CEX Research：比特幣跌破重要支撐，市場或正處於長期下行趨勢早期

4 月 16 日，CEX Research 發布研報稱，比特幣和 COIN50 指數均已跌破各自的 200 天移動平均線，這表明市場可能正處於長期下行趨勢的早期階段。這與總市值下降和風險投資萎縮的趨勢一致，這兩者都是「加密貨幣寒冬」可能到來的重要特徵。報告指出，許多跡象可能表明，隨着全球關稅的實施以及進一步升級的可能性，極端負面情緒已經出現，新的「加密寒冬」可能正在開始。與此同時，2025 年第一季度的加密貨幣風險投資較上一季度有所回升，但仍比 2021-2022 年周期高峯時的水平下降了 50-60%。這極大地限制了新資本進入該生態系統，尤其是在山寨幣方面。所有這些結構性壓力都源於更廣泛的宏觀經濟環境的不確定性，傳統風險資產因財政緊縮和關稅政策面臨持續阻力，這導致了投資決策的癱瘓。隨着股票市場表現不佳，即使有監管環境的一些獨特有利因素，加密貨幣的復蘇之路仍然充滿挑戰。這些因素的相互作用使得數字資產領域的周期前景艱難，在短期內（或許在未來 4-6 周內）可能仍需保持謹慎。然而，報告也認爲投資者需要採取戰術性市場策略，並對 2025 年下半年仍持樂觀態度。