Chris Dixon：穩定幣，貨幣領域的「WhatsApp時刻」

原文作者：Chris Dixon，a16z Crypto 創始合夥人

原文編譯：Luffy，Foresight News

互聯網讓信息免費且全球化，但爲何轉帳仍然如此困難且昂貴呢？

早期互聯網曾承諾這樣一個未來，任何人無需許可即可發布、構建或進行交易。像電子郵件和萬維網這樣的協議是開放且中立的，它們引發了創意、創新和創業的大爆發。但在發展過程中，我們偏離了軌道。

如今，全球金融體系就像拼湊而成的企業網絡：中心化、封閉且具有掠奪性。每一筆交易背後都有一個類似魯布・戈德堡機械裝置般復雜的中介鏈條：銷售、支付處理器、收單銀行、發卡銀行、本地銀行、代理銀行、外匯交易商、銀行卡網絡等等，每個環節都要分一杯羹，這增加延遲，還強加各種規則。這些網絡對商業徵收不必要的稅費，抑制創新，爲原本應是中立的渠道帶來了高摩擦瓶頸。

穩定幣，即與美元等穩定資產掛鉤的加密貨幣，是一條出路、一次重置，是將互聯網最初願景帶入貨幣領域的途徑。

穩定幣帶來的顛覆性機遇

當前的支付體系並非爲互聯網而構建，而是爲一個充斥着中介機構的世界打造的。即便到了今天，國際匯款手續費可能高達 10% （2024 年 9 月，一筆 200 美元的匯款平均手續費爲 6.62% ）。這些不只是摩擦，實際上是對世界上一些最貧困勞動者徵收的遞減稅。我們繼承的這個體系緩慢、不透明且具有排他性，讓數十億人無法獲得充分服務，或完全被排除在全球金融體系之外。

對許多企業來說，傳統支付方式的極其低效。穩定幣有望大幅改善這種狀況。從墨西哥到越南的企業對企業（B2B）支付需要 3 到 7 天才能完成清算，每交易 1000 美元的成本在 14 美元到 150 美元之間，其間要經過多達五個中介機構，每個機構都要抽成。穩定幣可以繞過傳統系統，如 SWIFT 網絡及相關的清算和結算流程，使此類交易幾乎免費且即時完成。

這並非紙上談兵，而是已經在發生的事情。目前，像 SpaceX 正在使用穩定幣管理企業資金（包括將資金從阿根廷、尼日利亞等當地貨幣波動較大的國家匯回本國）。其他公司，如 ScaleAI，正在使用穩定幣更快、更便宜地向全球員工支付薪酬。與此同時，在企業對消費者（B2C）方面，Stripe 是首個廣泛使用的提供加密貨幣支付的服務提供商，它在結帳時收取 1.5% 的手續費，僅爲傳統支付機構的一半。這可能極大地提高某些企業的利潤率：正如 a16z Crypto 的 Sam Broner 所指出的，對於像雜貨店這樣利潤率極低的企業，手續費降低 1.5% 有可能使淨利潤翻倍。而且在一個基於區塊鏈的競爭市場中，我預計交易手續費還會降得更低。

與孤立發展的舊金融體系不同，穩定幣是全球性的。它們依托區塊鏈運行：這是一種開放、可編程的網絡，任何人都可以在其上構建應用，無需與數十家跨境銀行進行談判，只需接入網絡即可。人們已經認識到了這些優勢。2024 年，穩定幣轉移了 15.6 萬億美元的價值，與 Visa 的交易量相當。雖然這個數字主要代表資金流動（而非零售支付），但其規模仍表明我們正處於金融基礎設施變革的邊緣，這場變革不再依賴於將 20 世紀的系統拼湊在一起。

相反，我們可以構建全新的、真正基於互聯網的原生事物，或者如 Stripe 所稱的 「金融服務的常溫超導體」，在這裏，實現的不是無損能量傳輸，而是無損價值傳輸。

貨幣領域的 「WhatsApp 時刻」

穩定幣是我們首次真正有機會讓貨幣實現電子郵件爲通信所做的事情：開放、即時且無國界。

想想短信的發展歷程。在 WhatsApp 等應用出現之前，跨境發送一條短信需要支付 30 美分的費用。即便如此，短信能否成功送達還得看運氣。後來出現了基於互聯網原生的即時通訊服務：即時、全球、免費。如今支付領域所處的階段就如同 2008 年的短信：被國界分割，受中介拖累，人爲設置門檻。

穩定幣提供了一種全新的替代方案。與其拼湊笨拙、昂貴且過時的系統，穩定幣在全球區塊鏈上無縫流動。這些系統可編程、可組合。穩定幣已經在大幅削減匯款成本：使用傳統方法從美國向哥倫比亞匯款 200 美元需花費 12.13 美元，而使用穩定幣僅需 0.01 美元。從穩定幣兌換成當地貨幣的手續費從 5% 到 0% 不等，由於市場競爭，價格還在持續下降。

正如 WhatsApp 顛覆了昂貴的國際電話業務一樣，區塊鏈支付和穩定幣正在改變全球資金轉移方式。

監管：從瓶頸到突破

人們很容易將監管視爲障礙，但明智的立法實際上是開啓新局面的關鍵。

爲穩定幣和加密市場制定清晰的規則，最終可能使這些技術走出試驗田，走向廣泛應用。多年來，去中心化金融（DeFi）一直被困在一種自給自足的加密內循環經濟中。並非因爲工具無用，而是因爲監管機構使得其融入傳統金融體系變得極其困難。

這種情況正在改變。政策制定者現在正積極制定規則，以認可並監管穩定幣，既能保持美國的競爭力，保護消費者，又能讓創新蓬勃發展。深思熟慮的監管 可以防範不良行爲者，同時爲合規參與者提供明確的建設方向。事實上，即將出臺的一項法案澄清這一監管規定，可能爲更廣泛的採用和融入全球金融體系鋪平道路。

構建造福大衆的公共產品

傳統金融建立在私有、封閉的網絡之上。但互聯網向我們展示了開放協議（如 TCP/IP 和電子郵件）推動全球協調與創新的力量。

區塊鏈是互聯網原生的金融層。它們將公共協議的可組合性與私營企業的經濟實力相結合，具有可靠的中立性、可審計性和可編程性。在此基礎上加入穩定幣，就得到了我們從未真正擁有過的東西：開放的貨幣基礎設施。

可以把它想象成一個公共高速公路系統，私營公司仍然可以制造車輛、經營企業、打造路邊景點，但道路本身是中立且對所有人開放的。

區塊鏈網絡和穩定幣所做的不僅僅是削減費用，它們催生了新的軟件類別：

• 機器之間的可編程支付：想象一下由人工智能代理驅動的市場自動促成計算機資源及其他服務的交易。
• 針對媒體、音樂和人工智能貢獻的微支付：想象一下設定一個帶有簡單規則的預算，然後讓 「智能」 錢包來發放支付款項。
• 帶有完整審計追蹤的透明支付：想象一下使用這些系統來跟蹤政府支出。
• 無需繁雜中介的全球商業：想象一下以極低的成本即時完成國際交易；事實上，這已經不是想象，因爲它正在發生。

區塊鏈網絡和穩定幣的時代已經來臨：技術、市場需求和政治意願正在匯聚。一項穩定幣法案今年可能提交審議，監管機構正在權衡框架，最終使風險與恰當的監管相匹配。就如同早期互聯網初創公司一旦確定不會被電信公司或版權律師關停，就能蓬勃發展一樣，加密貨幣已準備好從金融實驗跨越到基礎設施支柱領域，而穩定幣將引領這一變革。

我們不必修補舊系統，我們可以打造一個更好的新系統。