高盛：高收益債券利差若達500基點，或將促使美聯儲轉變政策立場

4 月 8 日，根據高盛分析師 Lindsay Matcham 近期研報，如果信用利差進一步擴大，加上債券市場對衰退的定價將會促使美聯儲出手。通常信用利差的擴大，企業融資可能面臨困難，就業市場將隨之走軟。若高收益債券利差繼續擴大至 500 點，鮑威爾很可能會如 2018 年那樣介入並改變政策立場。鮑威爾上週五態度相對強硬，但這主要由於此次美股的暴跌是由事件驅動，非農數據表現尚好，而且鑑於關稅可能在未來推高通脹，他不想過早使用政策"子彈"。然而，目前高收益債券利差已達到 454 個基點，距離 500 基點的危險閾值僅一步之遙。報告中對 5 月美聯儲會議降息的概率僅為 51%，這表明債券市場需要進一步調整，才能促使鮑威爾轉變政策立場，從而可能引發股市反彈。(華爾街見聞)