穩定幣監管在參議院取得進展，美元支持的加密貨幣結構逐漸成型

GENIUS法案為美國穩定幣發行者設定了許可和儲備規則。

穩定幣法案提議對加密支持的穩定幣進行為期兩年的暫停。

以美元為基礎的穩定幣可能會擴大美國在跨境支付中的影響力。

美國參議院銀行委員會以18-6的投票提交了一項穩定幣法案——GENIUS法案。此發展標誌著美國可能會改變對美元支持的數字資產的監管方式。與STABLE法案和眾議員馬克辛·沃特斯的另一個提案一起，立法者正朝著全面的結論邁進。建議的規則將穩定幣定義為以可贖回的美元儲備為支持的支付導向工具。這些法案為全國範圍內的穩定幣發行者引入了新的許可、儲備和透明度要求。

穩定幣發行者的雙重監管模型

GENIUS法案概述了對穩定幣實體的聯邦和州監管。市值超過100億美元的發行者必須遵守貨幣審計署(OCC)和聯邦儲備的規則。較小的發行者可以在州級監督下運營。該法案將穩定幣提供者歸類為《格拉姆-利奇-布賴利法》的金融機構，強制執行嚴格的隱私和數據保護標準。

此外，批准穩定幣的票據委員會持有美國流動資產的儲備，如國庫券和保險存款。這些要求適用於在美國司法管轄區內運營的銀行和非銀行發行人。

抵押品類型的限制

STABLE法案和GENIUS法案之間一個顯著的區別涉及抵押品支持。STABLE法案引入了對內生抵押穩定幣發行的兩年暫停。這些代幣僅由其他加密貨幣支持，除非它們在法律實施之前就已存在。此條款旨在針對缺乏現實世界支持的合成資產結構。

與此同時，GENIUS法案避免了這樣的暫停，而是專注於在破產期間的儲備質量和用戶保護機制。

提升美元在全球數字支付中的使用

提議的立法可能會加深對美元支持的穩定幣在國際結算中的依賴。在這些法律下，穩定幣發行者必須將儲備轉換為以美元計價的資產。這個過程可能會增加對美國資本工具的全球需求，並加強美元在數字經濟中的地位。

此外，增強的互操作性標準可能會簡化機構和用戶的跨境交易。Stripe 和美國銀行已探索穩定幣集成，顯示出傳統金融部門日益增長的興趣。

穩定幣監管可能推動支持服務的擴展，例如數字錢包、保管平臺和支付網絡。明確的指導方針也可能加速機構在穩定幣基礎流動性管理中的參與。隨著使用的擴展，美國的監管可能影響國際框架，使更多市場與以美元計價的標準對齊。

眾議院金融服務委員會預計將在週三對其版本的立法進行投票。如果簽署成為法律，該法案將有效地將Tether和其他在海外發行的穩定幣至少免於美國的監管兩年。相關的參議院法案上個月通過了參議院銀行委員會，將永久性地將Tether和其他外國發行的穩定幣排除在美國監管之外。