史詩級崩盤，美股創近 5 年最大單日跌幅，比特幣卻守住 8 萬！

稅和利率下降或推動投資者轉向比特幣等替代資產，長期上漲潛力受到關注。

撰文：火星財經

4 月 3 日凌晨，美國三大股指集體大跌， 道指跌掉 1679.39 點，最終收跌 3.98%， 標普 500 指數跌 4.84%， 納指跌 5.97%。其中， 道指 、 標普 500 指數均創 2020 年 6 月以來最大單日跌幅； 納指創 2020 年 3 月以來最大單日跌幅。

科技股也成為重災區，蘋果股價跌超 9%，亞馬遜跌逾 9%，英偉達跌超 7%，特斯拉跌逾 5%。 納斯達克中國金龍指數下跌 1.9%，個股方面，世紀互聯跌近 10%，大全新能源跌超 8%，愛奇藝跌超 4%。 此外，昨夜歐股也出現大跌，英國富時 100 指數跌超 1.5%，法國 CAC40 指數與德國 DAX 指數均跌超 3%。

美國副總統萬斯表示，他認為關稅措施實施後，「在某種程度上市場可能會變得更糟」。

儘管美國股市暴跌，特朗普卻發文將美國比作「病人」，而「對等關稅」是「手術」，並稱「手術已結束，病人活了下來」。特朗普還說，儘管關稅衝擊市場，但股市仍將「繁榮」。

與此同時比特幣在也跟隨者美股在昨晚一度探底至 81200 美金，以太坊最低跌至 1750 美金，截止發稿比特幣已回升至 83200 美金。

與此同時，10 年期美國國債收益率跌至 4%——這是否意味著比特幣價格下跌時是買入的好時機？美國的貿易戰是否會成為比特幣短期內黃金買入機會的催化劑，還是將繼續拖累其價格？

美國 10 年期國債收益率與比特幣價格的關係

4 月 3 日，由於全球貿易戰的緊張局勢加劇以及美元走弱的影響，美國長期國債收益率降至六個月以來的最低點。10 年期美國國債收益率一度觸及 4.0%，較一週前的 4.4% 顯著下降，顯示出市場對債券的需求仍然強勁。

乍一看，經濟衰退的風險似乎對比特幣價格構成壓力。然而，固定收益投資回報率下降反而促使投資者尋求加密貨幣等另類資產的配置。隨著時間推移，特別是在通脹上升的背景下，投資者可能逐步減少對債券的敞口。因此，比特幣有望在 2025 年創下新高，尤其是在歷史性的低利率環境中。

美國關稅影響供應鏈與通脹，刺激另類資產需求

最近，美國政府宣佈對進口商品徵收新關稅，這對企業盈利能力造成了負面影響，迫使部分公司去槓桿，最終減少市場流動性。此類加大風險規避的措施往往對比特幣產生短期不利影響，尤其是考慮到比特幣與標普 500 指數的高度相關性。

Merk Investments 的首席投資官 Axel Merk 表示，關稅引發的「供應衝擊」現象，即商品和服務的供應減少，導致市場價格上漲並加劇供需失衡。而隨著利率的進一步下降，這種影響可能會加劇，推動通脹壓力的上升。

即使有觀點認為比特幣並非傳統意義上的通脹對衝工具，但在固定收益投資吸引力下降的情況下，比特幣和其他替代資產的需求可能會進一步增加。全球債券市場的規模龐大，如果僅 5% 的投資者將資金轉向股票、大宗商品、房地產、黃金和比特幣等高回報資產，可能會帶來 7 萬億美元的潛在資金流入。

美元走弱、黃金創歷史新高，利好另類資產

黃金市場持續上漲，價格突破 3167 美金 / 盎司，市值突破 21 萬億美元，且仍然具備進一步上漲的潛力。黃金價格的上漲促使之前無利可圖的採礦項目重新獲得投資，並激勵更多資金流入勘探和開採領域。儘管如此，供應的增加也可能在未來成為限制黃金牛市的因素之一。

美元兌一籃子貨幣的走弱也成為市場關注的焦點。4 月 3 日，美元指數跌至 102，創下六個月來的最低水平。美元信心的下降可能促使其他國家探索包括比特幣在內的替代價值儲存方式。

美元主導地位受到挑戰，比特幣迎來長期上漲潛力

美元指數（DXY）

這種轉變的發生不會一蹴而就，但貿易戰可能促使全球逐步擺脫對美元的依賴，尤其是那些受美元主導地位影響較大的國家。雖然比特幣不太可能取代傳統貨幣成為全球儲備貨幣，但任何向脫離美元的舉措都將進一步提升比特幣的長期上漲潛力，並加固其作為替代資產的地位。

從全球市場角度來看，日本、中國、香港和新加坡等地區共持有 2.63 萬億美元的美國國債。如果這些地區選擇報復，債券收益率可能逆轉，推高美國政府新債的發行成本，進而削弱美元。這種情形可能迫使投資者減少股票敞口，轉向比特幣等稀缺資產，進一步支持比特幣價格的上漲。

比特幣的市場韌性

儘管全球經濟面臨不確定性，但比特幣在今天凌晨 81200 美金止跌，並且以太坊在 1750 美金獲得有效支撐，顯示出加密貨幣市場在困境中的反彈能力。這一現象表明，市場對於比特幣等加密資產的需求可能仍將維持強勁，投資者仍可把握這一黃金買入機會。