Đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu sản xuất và có điều gì đó thú vị đang xảy ra có thể giải thích thời điểm của đợt tăng giá tiếp theo.

Chỉ số PMI ngành sản xuất của ISM vừa đạt 52,7 - cao nhất kể từ năm 2022. Quan trọng hơn, nó duy trì trên mức 50 trong ba tháng liên tiếp. Đó là sự mở rộng sau gần ba năm co lại. Để có bối cảnh, đây là chuỗi co lại trong ngành sản xuất dài nhất trong hơn một thế kỷ ghi nhận của ISM.

Điều khiến tôi chú ý là: mỗi đợt tăng giá lớn của crypto tôi có thể chỉ ra (2013, 2017, 2021) đều xảy ra trong các giai đoạn phục hồi kinh tế vĩ mô tương tự. Hoạt động sản xuất tăng, thanh khoản cải thiện, các tài sản rủi ro chảy trở lại thị trường. Bitcoin thậm chí đã vượt qua $100k trong một giai đoạn điều kiện thắt chặt, điều này cho thấy có nhu cầu tiềm ẩn ngay cả khi điều kiện vĩ mô không lý tưởng.

Bây giờ câu hỏi mà mọi người đều đặt ra - khi nào đợt tăng giá tiếp theo thực sự sẽ tăng tốc? Có hai cách mọi người nghĩ về điều này.

Thứ nhất là khung chu kỳ giảm một nửa truyền thống. Bitcoin đã giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, và chúng ta đang thấy sự hợp nhất trước những bước đi có thể quan trọng. Dựa trên mô hình từ năm 2020 (giảm một nửa → tăng giá trong khoảng 200 ngày → đỉnh trong năm tiếp theo), chúng ta có thể đang nhìn vào một mốc thời gian kéo dài đến năm nay và có thể xa hơn nữa.

Cách thứ hai là dựa trên yếu tố vĩ mô. Raoul Pal đưa ra một điểm thú vị - ông nói rằng crypto chỉ theo chu kỳ kinh doanh. "Bitcoin về cơ bản theo dõi ISM," ông lưu ý. Ông nghĩ rằng chu kỳ này có thể kéo dài năm năm thay vì cấu trúc giảm một nửa truyền thống bốn năm, điều này sẽ cho thấy ISM nên đạt đỉnh quanh thời điểm này hoặc sớm.

Điều đáng nói là vị trí của các tổ chức lớn. Coinbase đã thực hiện khảo sát cho thấy 74% nhà đầu tư tổ chức dự đoán giá crypto sẽ tăng trong 12 tháng tới. Thậm chí còn phù hợp hơn - 73% dự định tăng cường tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số trong năm nay.

Hình ảnh thanh khoản cũng đang thay đổi. Nếu sự mở rộng sản xuất này dẫn đến lãi suất thấp hơn, điều đó về lịch sử sẽ mở ra cơ hội cho sự tham gia rộng rãi hơn vào crypto. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây.

Tuy nhiên, các yếu tố địa chính trị và các động thái về quy định vẫn có thể gây nhiễu. Nhưng cấu trúc vĩ mô đang bắt đầu phù hợp theo một cách đáng để chú ý nếu bạn đang nghĩ về thời điểm xảy ra bước chuyển lớn tiếp theo.