Liệu đồng euro kỹ thuật số có đang thất bại ngay từ trước khi ra mắt?

Liên minh châu Âu đã được cảnh báo rằng tính chất hạn chế của quy định (Thị trường trong Tài sản Crypto) MiCA sẽ gây tổn hại đến khả năng cạnh tranh toàn cầu của khối khi phát triển và phổ biến stablecoin

Mặc dù đồng euro kỹ thuật số đang đối mặt với sự hoài nghi nặng nề, các stablecoin được định giá bằng euro đã tăng về mức độ phổ biến do rõ ràng về quy định hơn. Trong khi đó, dự án thử nghiệm đồng euro kỹ thuật số đã bị hoãn đến cuối năm 2027, khi ECB cố gắng cắt giảm chi phí bằng cách sử dụng tiêu chuẩn mở và các quan chức từ chối tiết lộ chi tiêu hiện tại của dự án.

Liệu đồng euro kỹ thuật số có thất bại trước khi ra mắt?

Một báo cáo mới từ Blockchain for Europe, do cựu Tổng Giám đốc ECB Tiến sĩ Ulrich Bindseil đồng tác giả, cảnh báo rằng khung pháp lý (Thị trường trong Tài sản Crypto) MiCA quá hạn chế.

Bài báo lập luận rằng các yêu cầu quá nghiêm ngặt đang làm suy yếu khả năng cạnh tranh của EU và đẩy doanh nghiệp ra khỏi khối, gây nguy cơ đưa châu Âu vào phía sai của đường cong “Laffer” về quy định.

Erwin Voloder, Giám đốc Nghiên cứu & Chiến lược tại Blockchain for Europe, đề xuất các cải cách có mục tiêu để đảm bảo MiCA hỗ trợ một hệ sinh thái stablecoin euro toàn cầu phù hợp.

Các nhà hoạch định chính sách đang được kêu gọi củng cố sự tăng trưởng gần đây của tài sản kỹ thuật số thay vì dựa vào đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) mà các nhà phê bình cho rằng đã chết khi mới ra đời

Gần đây, ECB đã ký các thỏa thuận với ba tổ chức tiêu chuẩn châu Âu, cụ thể là European Card Payment Cooperation (ECPC), tiêu chuẩn nexo, và nhóm Berlin. Mục tiêu là tái sử dụng các tiêu chuẩn thanh toán mở hiện có cho các khoản thanh toán không tiếp xúc, liên kết hệ thống thương nhân, và giao dịch dựa trên bí danh

ECB lập luận rằng việc sử dụng tiêu chuẩn mở sẽ giảm chi phí áp dụng cho các ngân hàng và thương nhân, đảm bảo trải nghiệm người dùng thống nhất trên toàn khu vực euro

Thành viên Ban điều hành ECB Piero Cipollone phát biểu rằng điều này “cung cấp một lựa chọn thay thế tự do của châu Âu cho các tiêu chuẩn sở hữu hiện tại,” giúp các nhà cung cấp mới dễ dàng gia nhập thị trường.

Cryptopolitan gần đây đã đưa tin rằng Nicholas Anthony của Viện Cato đã bị từ chối truy cập hồ sơ chi tiêu sau khi ngân hàng từ chối xử lý yêu cầu của ông vì ông không phải là công dân EU.

Yêu cầu tiếp theo từ một công dân châu Âu cũng bị từ chối. Dựa trên các số liệu công khai hạn chế, ước tính đã dành ít nhất 1,12 tỷ euro (khoảng 1,28 tỷ đô la) cho dự án, với dự kiến thêm 2,62 tỷ euro (khoảng 2,99 tỷ đô la) trong năm ra mắt.

Dự án thử nghiệm đồng euro kỹ thuật số dự kiến sẽ bắt đầu không trước nửa cuối năm 2027, với thời gian 12 tháng chỉ gồm một số ngân hàng và thương nhân hạn chế.

Trong khi đó, ECB đã xác nhận rằng nếu phát hành, đồng euro kỹ thuật số sẽ miễn phí cho các dịch vụ cơ bản, nhưng ngân hàng trung ương không có kế hoạch cho phép mọi người thực hiện các khoản thanh toán lập trình cho các hóa đơn định kỳ để tránh cạnh tranh với các ngân hàng thương mại.

Liệu stablecoin euro thực sự đang chiếm lĩnh thị trường?

Theo Chỉ số Chấp nhận Crypto Toàn cầu Quý 1 năm 2026 của TRM Labs, hoạt động bán lẻ crypto toàn cầu đã chậm lại trong quý thứ hai liên tiếp. Tổng khối lượng giảm xuống $979 tỷ, giảm 11% so với năm trước.

Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy khối lượng stablecoin denominated euro từ tháng 1 năm 2025 đến tháng 3 năm 2026 đã tăng từ $69 triệu lên $777 triệu. TRM Labs cho rằng sự tăng trưởng này trực tiếp do rõ ràng về quy định của MiCA, đã giảm sự không chắc chắn cho các nhà phát hành và người dùng.

Khối lượng stablecoin EUR đã bùng nổ kể từ tháng 1 năm 2025. Nguồn: TRM Labs

EURC của Circle hiện chiếm hơn 50% thị phần stablecoin euro sau khi nhận được giấy phép EMI sớm của Pháp, cho phép hoạt động trên toàn bộ 27 quốc gia thành viên EU. Cryptopolitan đưa tin rằng khối lượng giao dịch của EURC đã tăng hơn 1.100%, trong khi EURCV của Société Générale-FORGE đã tăng hơn 340%.

Stablecoin EUR đã tăng vốn hóa so với stablecoin USD. Nguồn: TRM Labs

Mười ngân hàng lớn của châu Âu, bao gồm BNP Paribas, ING và UniCredit, đã thành lập một liên minh để ra mắt stablecoin dựa trên euro vào giữa năm 2026 thông qua một thực thể mới gọi là Qivalis.

Liên minh đã nộp đơn xin giấy phép tổ chức tiền điện tử với Ngân hàng Trung ương Hà Lan để cung cấp một lựa chọn thay thế được quy định, gắn với euro, so với stablecoin đô la Mỹ.

Có một con đường trung dung giữa việc để tiền trong ngân hàng và mạo hiểm trong crypto. Bắt đầu với video miễn phí này về tài chính phi tập trung.