Và mọi người cứ hỏi tất cả các nhà đầu tư bán lẻ đã biến mất đâu.

Nói thật, khi bạn có những biến động cực kỳ mạnh, các vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức bị thanh lý trái phải, và những con cá voi chơi trò với sổ lệnh — thì có thực sự sốc đến vậy không?

Nhà đầu tư bán lẻ lại bị thiệt hại. Một lần nữa. Một số đã rút tiền trong đợt tăng giá cuối cùng, trong khi những người khác chứng kiến danh mục đầu tư của họ bị hao hụt trong những đợt giảm giá liên tiếp. Không thể trách họ khi giờ đây họ chỉ đứng ngoài.

Sự tham gia thị trường không chỉ biến mất vào không khí. Nó rời đi khi phương trình rủi ro-phần thưởng không còn hợp lý đối với các nhà giao dịch hàng ngày.