Từ Chip đến Tên lửa: Rocket Lab có thể tái hiện phép màu 28.000% của Nvidia không?

Mô Hình Mà Mọi Người Đang Theo Đuổi

Nvidia không trở thành ông vua chip AI chỉ sau một đêm. Họ đã mất nhiều năm để mài giũa công nghệ GPU, đầu tiên là bán cho game thủ và thợ đào, cho đến khi làn sóng AI đến thì mới bùng nổ hoàn toàn. Giờ đây đến lượt không gian.

Rocket Lab(RKLB) năm nay giá cổ phiếu đã tăng gấp đôi, điều này bắt nguồn từ 20 năm tích lũy công nghệ. Vấn đề là: Liệu nó có thể sao chép kỳ tích của Nvidia không?

Sự tương đồng có chút đau lòng

Bí quyết của Nvidia: Không chỉ bán chip, mà là giải pháp toàn diện - chip + phần mềm + linh kiện mạng, một bộ gói. Phần mềm CUDA được ra mắt vào năm 2006 cho phép khách hàng tối đa hóa hiệu suất GPU, tạo ra một hàng rào bảo vệ.

Rocket Lab đang làm gì: Cùng một cách chơi. Nó không chỉ chế tạo tên lửa (Neutron), mà còn:

• Tự xây dựng bãi phóng
• Đã mua lại công nghệ quan sát Trái Đất + cảnh báo tên lửa Geost( )
• Xây dựng hệ sinh thái tích hợp dọc đầy đủ
• Nhận đơn hàng từ Không quân Hoa Kỳ để thực hiện nhiệm vụ không gian sâu

Nó có nghĩa đen là “Nhà máy AI tích hợp theo chiều dọc” trong lĩnh vực không gian.

Nhưng có một con số ngượng ngùng ở đây

Đối chiếu có vẻ hoàn hảo, nhưng thực tế có một vấn đề lớn:

• Giá trị thị trường Nvidia cách đây mười năm: 13 tỷ USD → Hiện tại: 5 nghìn tỷ USD (tăng 38 lần)
• Giá trị vốn hóa thị trường của Rocket Lab hiện tại: 29 tỷ USD

Nói cách khác, để toàn bộ nền kinh tế không gian đạt được quy mô của thị trường GPU, Rocket Lab còn phải nổi bật giữa SpaceX và một loạt đối thủ cạnh tranh. Mức độ khó khăn không thể so sánh.

Tiềm năng tăng trưởng thực sự có

Tin tốt：

• Kinh tế không gian dự kiến sẽ đạt quy mô 1 nghìn tỷ đô la ( gấp vài lần thị trường GPU )
• Rocket Lab hiện có doanh thu hàng năm 504 triệu USD, có tiềm năng tăng trưởng lớn.
• Tăng trưởng 36% so với cùng kỳ năm trước, xu hướng tích cực
• Các nhà phân tích dự đoán dòng tiền tự do sẽ đạt 1,1 tỷ USD vào năm 2029

Hiện trạng: Hiện tại vẫn đang thua lỗ ( điên cuồng đầu tư vào sản xuất tên lửa mới ), nhưng con đường có lợi nhuận rất rõ ràng.

Nước lạnh thực tế

Nếu bạn mong đợi Rocket Lab sao chép mức lợi nhuận 28.000% của Nvidia, thành thật mà nói, xác suất gần như bằng không. Thành công của Nvidia là sự va chạm hoàn hảo giữa lợi ích thời đại + tích lũy công nghệ + cơ hội thị trường.

Rocket Lab thực sự có cơ hội trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực không gian, nhưng điều kiện tiên quyết là:

1. Kinh tế vũ trụ thực sự có thể đạt quy mô nghìn tỷ.
2. Nó duy trì vị trí dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh khốc liệt.
3. Đơn hàng của chính phủ ổn định liên tục

Vì vậy, kỳ vọng thực tế hơn: trong mười năm tới sẽ có nhiều không gian tăng trưởng, nhưng đừng so sánh nó với kỳ tích của Nvidia.

Quan điểm chính: Đây là một câu chuyện hay, nhưng kỳ vọng cần phải phù hợp với thực tế. Trước khi đầu tư, hãy tự hỏi bản thân: Bạn đang đặt cược vào nền kinh tế không gian, hay đặt cược vào việc Rocket Lab sẽ là người chiến thắng cuối cùng? Câu trả lời cho hai câu hỏi này sẽ quyết định mức độ rủi ro của bạn.