Tại JPMorgan, từ chối việc đưa Strategy vào S&P 500 được coi là "một đòn giáng vào các quỹ tiền điện tử"

Quyết định của ủy ban S&P 500 từ chối công ty Strategy tham gia vào chỉ số "đã gây ra một cú sốc nghiêm trọng cho toàn ngành công nghiệp tiền mã hóa doanh nghiệp". Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết.

Theo họ, động thái này báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng đối với các công ty đã chuyển sang chiến lược tích lũy tiền điện tử.

Chiến lược đáp ứng tất cả các yêu cầu của S&P 500: niêm yết tại Mỹ, vốn hóa thị trường trên 8,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày - hơn 250.000 cổ phiếu, lợi nhuận dương trong quý cuối cùng và 12 tháng trước đó. Tuy nhiên, vào ngày 5 tháng 9, ủy ban "bí mật" đã từ chối đơn đăng ký của công ty mà không nêu rõ lý do.

Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas đã gợi ý rằng có thể có một số yếu tố ảnh hưởng đến quyết định từ chối. Trong số đó có sự biến động cao của giá cả Strategy và những rủi ro đối với mô hình kinh doanh do sự phụ thuộc mạnh mẽ vào bitcoin.
Ông đã thêm rằng nếu được đưa vào S&P, công ty có thể thu hút một khối lượng đầu tư đủ để mua 250.000 BTC.
Rủi ro
Các chuyên gia JPMorgan nhấn mạnh rằng việc từ chối đã gây thiệt hại không chỉ cho Strategy mà còn cho tất cả các công ty theo cùng một cách tiếp cận đối với tài sản kỹ thuật số. Các nhà phân tích đã cảnh báo rằng các nhà cung cấp chỉ số khác như MSCI và Russell cũng có thể xem xét lại cách tiếp cận của họ đối với các công ty có tài sản kỹ thuật số doanh nghiệp.

Tình hình trở nên xấu đi do sự thắt chặt quy định của Nasdaq. Theo thông tin từ The Information, sàn giao dịch sẽ yêu cầu các công ty có lượng nắm giữ crypto lớn phải được sự chấp thuận của cổ đông trước khi phát hành cổ phiếu mới để mua tài sản kỹ thuật số. Việc không tuân thủ quy định này có thể dẫn đến việc bị hủy niêm yết.
Tại JPMorgan, họ cho biết rằng các kho bạc tiền điện tử doanh nghiệp đã phải đối mặt với áp lực. Họ đã chỉ ra các dấu hiệu "mệt mỏi" - cả trong động lực cổ phiếu lẫn trong việc giảm tốc độ tích lũy. Trong những tháng gần đây, khối lượng phát hành cổ phiếu đã giảm so với các quý trước.

Trong nỗ lực duy trì mô hình kinh doanh, một số người "thử nghiệm với các công cụ tài chính phức tạp". Các chuyên gia đã liệt kê cho họ các khoản vay thế chấp bằng bitcoin, trái phiếu chuyển đổi gắn với token và các khoản thanh toán có cấu trúc.

Tuy nhiên, sự hoài nghi vẫn tiếp tục gia tăng. Kết quả là, vốn có thể được phân bổ lại theo hướng có lợi cho các công ty tiền mã hóa có hoạt động kinh doanh thực sự - các sàn giao dịch và các công ty khai thác - thay vì các công ty mà giá trị của họ chỉ phụ thuộc vào các khoản đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, JPMorgan đã cảnh báo.

Người sáng lập Capriole, Charles Edwards, đã tuyên bố về nguy cơ gia tăng của một đợt bán tháo quy mô lớn đối với tiền điện tử trên nền tảng sự chậm lại của việc mua Bitcoin từ các công ty.

Tại Galaxy Digital, họ đã so sánh xu hướng hình thành các công ty với dự trữ vàng kỹ thuật số với bong bóng của các quỹ đầu tư vào những năm 1920 tại Hoa Kỳ.