Bitcoin VS vàng: vàng số đang thay thế vua ngàn năm

Tiêu đề gốc: Tại sao Bitcoin là một "vàng" tốt hơn?

Tác giả: Bill Qian

Tái bản: White55, Mars Finance

Bài viết này là phần chị em của "Cách bảo vệ tài sản của bạn trong thời loạn", chúng ta sẽ cùng thảo luận từng bước về một số vấn đề sau. Thứ nhất, tài sản tích trữ thực sự là gì; thứ hai, tại sao vàng lại trở thành người chiến thắng trong thời hiện đại, thứ ba, tại sao Bitcoin sẽ là "vàng" tốt hơn trong thế kỷ 21 và tương lai.

Trong 5000 năm qua, cuộc cạnh tranh cho "tài sản lưu trữ giá trị tốt nhất" luôn tồn tại, nhưng vàng với tính khan hiếm và sự đồng thuận giá trị hình thành qua hàng nghìn năm, dần dần trở thành vua của việc lưu trữ tài sản. Nhưng đồng thời, Bitcoin đang từ từ làm suy yếu và lung lay vị thế thị trường của vàng, và trong quá trình này, đã mang đến cho thế hệ chúng ta cơ hội tạo ra và chuyển giao tài sản mang tầm sử thi.

Lịch sử của tiền bạc

Để so sánh vàng và Bitcoin, trước tiên chúng ta hãy nói về danh mục lớn nhất trong loại này: tiền tệ. Tiền tệ có ba chức năng cốt lõi: phương tiện trao đổi (medium of exchange), đơn vị tính toán (unit of account) và lưu trữ giá trị (store of value). Từ vỏ sò, tiền đồng đến tiền pháp định hiện đại (như đô la Mỹ, euro), phương tiện trao đổi và đơn vị tính toán không ngừng phát triển. Trong khi đó, vàng, bạc, đất đai và cổ phiếu blue-chip đã lâu nay được coi là lựa chọn lưu trữ giá trị chủ đạo. Trong lịch sử tiền tệ, đồng đô la trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods là một trong số ít tiền tệ có thể đồng thời đảm nhận ba chức năng: phương tiện trao đổi, đơn vị tính toán và lưu trữ giá trị, nhưng đây chỉ là ngoại lệ, không phổ biến; và vai trò ba trong một của đô la cũng dần bị suy yếu sau bài phát biểu trên truyền hình của Nixon vào năm 1971. Một số người sẽ nói: vậy tại sao nhiều người ở các thị trường mới nổi lại muốn sử dụng đô la, tiết kiệm đô la? Dù từ dữ liệu cho thấy, đô la vẫn đang tiếp tục mất giá? Tôi nghĩ câu trả lời là: bởi vì họ không có lựa chọn nào tốt hơn; tiền tệ của họ tệ hơn nhiều. Chủ đề này liên quan đến stablecoin, chúng ta sẽ bàn thêm trong kỳ tới.

Vàng đã trở thành "vàng" của ngày hôm nay như thế nào?

Một tài sản tốt để lưu trữ giá trị phải đáp ứng 5 đặc điểm: tính khan hiếm (scarcity), độ bền (durability), tính di động (portability), khả năng phân chia (divisibility) và sự đồng thuận xã hội (social consensus). Bạc, đất đai, kim cương đều rất khó để đánh bại vàng trên 5 chỉ số này. Do đó, sau hàng ngàn năm, vàng cuối cùng đã giành được sự đồng thuận và tâm trí của nhân loại, trở thành tài sản gần như duy nhất để lưu trữ giá trị.

Những hạn chế của vàng là gì?

Việc lưu trữ vàng cần đến những kho an toàn đắt đỏ, bảo hiểm, đôi khi thậm chí phải chịu chi phí vận chuyển, số lượng càng lớn thì chi phí càng cao. Trong thời kỳ chiến tranh thế giới thứ hai, vàng trong két sắt của Ngân hàng Paris đã bị quân Đức cướp đi, điều này cho tôi một bài học lớn nhất là: cái két trong ngân hàng, thực ra không an toàn chút nào.

Trong thời kỳ cực đoan, chi phí chuyển đổi vàng rất cao. Trong Thế chiến thứ hai đã xuất hiện tình huống tương tự, bất kể bạn ở Thượng Hải, Paris hay Amsterdam, giao dịch vàng thường phải đối mặt với mức chiết khấu cao, thường thấp hơn giá giao ngay từ 30-50%, và trong môi trường rủi ro cao, mức chiết khấu còn lớn hơn. Tệ hơn nữa, việc giao dịch vàng ở những khu vực xung đột thường đi kèm với rủi ro nghiêm trọng về tính mạng - một khi người khác biết bạn sở hữu thanh vàng, việc bị cướp và bị giết là điều có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Chính phủ cũng sẽ tiếp tục phá hoại độ tin cậy của việc nắm giữ vàng thông qua việc tịch thu và kiểm soát giá cả. Chẳng hạn, vào năm 1933, Mỹ yêu cầu công dân giao nộp phần lớn vàng của họ với mức giá cố định thấp hơn thị trường, nếu không sẽ phải đối mặt với những hình phạt nghiêm khắc. Xin lưu ý: Chính phủ Mỹ thời điểm đó yêu cầu tất cả công dân giao nộp vàng của họ với giá cố định là 20,67 USD mỗi ounce vàng. Sau đó, vào năm 1934, thông qua Đạo luật Dự trữ Vàng (Gold Reserve Act), chính phủ đã định giá lại giá vàng chính thức lên 35 USD mỗi ounce vàng. Điều này có nghĩa là vàng trong tay tất cả công dân đã bị "giảm giá" khoảng 41% chỉ trong vòng một năm. Mỹ đã thu hồi hơn 2600 tấn vàng vào thời điểm đó, điều này đã thay đổi trực tiếp chính sách tiền tệ và đặt nền móng cho việc chấm dứt hoàn toàn chế độ bản vị vàng vào năm 1971. Tất cả những điều này xảy ra tại quốc gia được coi là ngọn hải đăng tôn trọng quyền sở hữu tư nhân nhất trên thế giới, Mỹ trong thế kỷ 20.

Ngoài ra, trong nền kinh tế số ngày nay, hạn chế của vàng không đủ "số hóa" cũng rất rõ ràng. Chẳng hạn, bạn không thể gửi một kilogram vàng cho bạn bè của mình hoặc một địa chỉ khác thông qua bất kỳ ví điện tử nào.

Năm 2009, Bitcoin xuất hiện! Nó thực sự là gì?

Vào năm 2009, Bitcoin được thành lập bởi người có bút danh (Satoshi Nakamoto), là loại tiền điện tử phi tập trung đầu tiên.** Nó hoạt động trên một mạng lưới máy tính toàn cầu, công khai, mở (thường được gọi là blockchain, tôi luôn cảm thấy cái tên này rất khó hiểu) — đây là một sổ cái kỹ thuật số chia sẻ mà bất kỳ ai cũng có thể tham gia và xác minh.** Bitcoin mới được tạo ra thông qua "khai thác": máy tính cần giải quyết các bài toán toán học phức tạp, đóng gói giao dịch thành các "khối" mới và thêm vào blockchain, "thợ mỏ" do đó nhận được Bitcoin mới được tạo ra như phần thưởng. Quá trình này đảm bảo sự an toàn và vận hành trơn tru của toàn bộ hệ thống.

Đặc điểm của Bitcoin là gì?

Tính khan hiếm (scarcity): Do tổng số lượng được giới hạn ở 21 triệu đồng, Bitcoin tránh được tỷ lệ lạm phát hàng năm từ 1,5% đến 2% do khai thác vàng.

Độ bền (durability): Là một loại tài sản kỹ thuật số, nó bền vững mãi mãi, không bị hao mòn vật lý.

Tính di động (portability): Hôm nay, nếu bạn muốn mang theo vàng trị giá 1 triệu USD qua vùng chiến tranh, gần như là không thể. Bởi vì theo giá hôm nay, vàng trị giá 1 triệu USD nặng 12.4 kg, bạn không thể mang lên máy bay, nếu lái xe với nó thì càng nguy hiểm hơn. Nhưng Bitcoin thì không gặp vấn đề này.

Tính chia nhỏ (divisibility): Tính chia nhỏ của Bitcoin rất cao, đơn vị nhỏ nhất có thể đạt tới một triệu tỷ (1/100000000) đồng, hiện tại thì việc cắt nhỏ đã đủ nhỏ.

Sự đồng thuận xã hội (social consensus): Đây là điểm mà có thể mọi người đã tranh luận nhiều nhất trong 16 năm qua, cũng như động lực của các loại tiền khác để thách thức Bitcoin. Dù Bitcoin và cộng đồng Bitcoin đã làm đúng điều gì trong 16 năm qua, hôm nay chúng ta phải chấp nhận một thực tế là nó đã hình thành một sự đồng thuận xã hội ban đầu. Đến năm 2024, những người quyền lực nhất thế giới, Trump và Putin, đều công nhận Bitcoin, mặc dù vì những động cơ khác nhau, Trump nghĩ rằng đây là sự đổi mới, là công cụ để xóa nợ, là thị trường vốn tự do và mở mà gia đình Trump có thể tự do vui vẻ; Putin công nhận Bitcoin vì người Nga nhận ra rằng với Bitcoin và mạng lưới blockchain, những năm qua NATO đã trừng phạt Nga chỉ là một sự đe dọa vô nghĩa. Không còn mạng lưới swift, người Nga vẫn có mạng lưới blockchain. Thêm vào đó, còn có người sáng lập công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock (Larry Fink), người đã công khai ủng hộ Bitcoin từ năm 2023 và sẽ phát hành quỹ ETF Bitcoin vào năm 2024, gọi nó là "vàng kỹ thuật số". Larry quản lý 12.5 nghìn tỷ đô la, tương đương với 11% GDP toàn cầu năm 2024. Còn Elon Musk, người giàu nhất thế giới, sự bảo chứng của ông ấy quá nhiều, không cần phải nói thêm.

Chúng ta hãy xem xét hiệu suất thị trường của Bitcoin.

Kể từ năm 2010, tỷ suất sinh lời hàng năm trung bình của Bitcoin đã đạt 167%, gấp 14 lần chỉ số S&P 500 và gấp 24 lần vàng. Hiện nay, giá trị thị trường 2,3 nghìn tỷ USD của nó đã vượt qua cả giá trị bạc toàn cầu (2,1 nghìn tỷ USD) và nhà cung cấp nhiên liệu lớn nhất của nền văn minh nhân loại là Saudi Aramco (1,8 nghìn tỷ USD). Là một "doanh nghiệp 1 người", Bitcoin có thể được coi là doanh nghiệp có đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử. Nói về đòn bẩy của tài năng một người, thường có bốn loại: lao động, vốn, mã và phương tiện truyền thông. Nhưng động lực chính của bốn yếu tố này, tôi nghĩ nên là khả năng kể chuyện, vì cuối cùng thế giới này được thúc đẩy và hình thành bởi những người kể chuyện, từ các lãnh đạo tôn giáo, đến Marx, và cuối cùng là Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto là một người kể chuyện vĩ đại.

Triển vọng tương lai của Bitcoin

Sau 16 năm phát triển, Bitcoin chỉ chiếm 0,22% trong tổng tài sản 900 triệu tỷ đô la Mỹ trên toàn cầu, vẫn chỉ là một tài sản nhỏ bé. Hiện tại, trên toàn cầu có khoảng 100 triệu người sở hữu Bitcoin, chỉ chiếm 2,5% trong số 5,6 tỷ người dùng Internet. Điều này có nghĩa là tỷ lệ áp dụng Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn đầu, tương đương với "giai đoạn đổi mới" của một thị trường rộng lớn hơn. Tình huống này tương tự như sự phổ biến của Internet vào năm 2000-2001 - khi đó có khoảng 400 triệu người dùng, gần với quy mô khoảng 450 triệu người dùng tiền điện tử hiện nay, đều đánh dấu một thời kỳ tăng trưởng ban đầu.

Nếu trong tương lai, số lượng người nắm giữ Bitcoin từ 100 triệu tăng lên 5,6 tỷ (tương đương với số lượng người dùng Internet ngày nay), và được sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức toàn cầu và chính phủ chủ quyền, thì giá của Bitcoin sẽ lên đến bao nhiêu? Đây cũng là lý do mà nhiều người cố gắng dự đoán rằng Bitcoin sẽ sớm đạt 1 triệu USD, vì 1 triệu USD cơ bản sẽ khiến giá trị thị trường của Bitcoin ngang bằng với giá trị thị trường của vàng ngày nay.

Cuối cùng, bạn có thể làm gì? Bắt đầu xây dựng vị thế Bitcoin của riêng bạn.

Đầu tiên, xác định thời gian đầu tư của bạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hầu hết các nhà đầu tư không thể chọn thời điểm thị trường tốt. Trừ khi bạn có công cụ xuất sắc, kỷ luật và khả năng nắm bắt tín hiệu cao tần, chiến lược dài hạn - như đầu tư thụ động, bình quân chi phí đô la (Dollar-Cost Averaging) và tái cân bằng có kỷ luật - thường hiệu quả hơn việc cố gắng đoán trước sự biến động của thị trường. Một phương pháp theo trọng số thời gian, chẳng hạn như đầu tư vào Bitcoin liên tục trong vòng 12–36 tháng tới, là cách làm tương đối an toàn. Nhiều bạn bè gần đây đã hỏi tôi rằng, với tư cách là người mới bắt đầu, họ muốn thử sức ngay lập tức. Tôi luôn nghĩ rằng mỗi người nên trở thành một nhà đầu tư ngược lại hợp lý, giữ sự nghi ngờ và thận trọng khi mọi người đều đang phấn khởi. Đây cũng là lý do tôi luôn khuyến khích việc đầu tư bình quân, vì đầu tư bình quân bản thân nó đã thừa nhận rằng bạn là một người nhỏ bé trong số đông, khi dự đoán khả năng của thị trường, và việc thừa nhận sự nhỏ bé của mình đã chiến thắng phần lớn mọi người.

Thứ hai, xác định tỷ lệ phân bổ hợp lý của bạn. Đặt ít nhất 5% tài sản ròng của gia đình vào Bitcoin là một điểm khởi đầu thận trọng. Điều này phù hợp với chiến lược danh mục đầu tư truyền thống: thường phân bổ 5-15% vào vàng (tài sản trú ẩn) để tăng cường sự ổn định và giảm rủi ro. Ví dụ về danh mục đầu tư All Weather của Ray Dalio, trong đó **15% tài sản được phân bổ vào Tài sản cứng (**vàng/hàng hóa). Vì vậy, tôi nghĩ 5% là một điểm khởi đầu hợp lý.

Thứ ba, bắt đầu hành động. Bạn có thể hỏi trực tiếp trợ lý AI: "Là một người dùng đã hoàn thành xác minh KYC và cư trú tại [thay thế bằng khu vực pháp lý của bạn], tôi nên làm thế nào để mua Bitcoin?"

Bạn được chào đón.