PUMP.FUN giao thức洞察: từ Bonding Curve tính toán đến xây dựng chiến lược lợi nhuận
Giới thiệu
Bitcoin đã thiết lập nền tảng giá trị của tiền điện tử nhờ vào việc không thể phát hành thêm, Ethereum đã kích hoạt cơn sốt ICO thông qua hợp đồng thông minh, trong khi các đồng tiền như Memecoin và văn bản khắc đã thu hút lượng vốn khổng lồ nhờ vào việc phân phối công bằng. Sự thay đổi của công nghệ mới đang mở rộng đối tượng người sử dụng ứng dụng tiền điện tử; trong khi đó, sự khác biệt trong cơ chế phát hành token mới nổi phản ánh thêm sự chuyển biến trong quan niệm giá trị đầu tư của đối tượng.
Khác với các đồng meme lâu đời như $DOGE $SHIB $FLOKI đang cố gắng kết hợp ứng dụng thực tế, kể từ đầu năm nay, thị trường Memecoin đã xuất hiện một mô hình mới dưới sự dẫn dắt của $BOME $SLERF. Từ phát hành đến giao dịch, xung quanh hệ sinh thái Memecoin, các ứng dụng đổi mới đáng chú ý đã xuất hiện ở cả thượng, trung và hạ nguồn.
PUMP.FUN là nền tảng phát hành Memecoin phi tập trung, người dùng chỉ cần cung cấp ý tưởng, có thể phát hành Memecoin của riêng mình trên nền tảng với chi phí cực thấp (0.02 sol) chỉ với một cú nhấp chuột; người dùng cũng có thể tham gia vào các token được phát hành bởi người khác, chứng kiến quá trình một Memecoin từ không đến có và sau đó trở nên phổ biến.
PUMP.FUN như một ứng dụng có hiệu suất hiện tượng trong lĩnh vực, có giá trị nghiên cứu, đáng để thảo luận nhiều lần. Bảng điều khiển PUMP.FUN Dune có thể giải thích về các mô hình kinh doanh mới trong lĩnh vực từ các khía cạnh như nền tảng, người dùng, sản phẩm về hành vi, mức độ hoạt động, xu hướng tăng trưởng, rất đáng để theo dõi lâu dài.
1. Giới thiệu PUMP.FUN
1.1 Một so sánh
Chúng ta hãy bắt đầu từ một so sánh, theo quan điểm của tác giả, PUMP.FUN và một nền tảng xã hội nào đó ra mắt năm ngoái có sự tương đồng đáng kể về hiệu suất thị trường, đầu tiên là thu hút sự chú ý trong một phạm vi nhỏ trong cộng đồng Degen trên chuỗi, sau đó khi ra mắt rộng rãi, cả dữ liệu đường đua và nền tảng đều cho thấy xu hướng tăng trưởng xoắn ốc. Cả hai nhanh chóng trở thành những người tiên phong trong ngành chiếm lĩnh thị phần rất cao, số lượng người dùng thực và doanh thu từ giao thức tăng lên từng ngày, và Fud không bao giờ vắng mặt trong thế giới tiền điện tử gần như không ảnh hưởng đến vị thế sinh thái của cả hai.
Về mặt thiết kế sản phẩm, hai nền tảng giống nhau nhưng vẫn có một số khác biệt, cả hai đều sử dụng cơ chế PAMM (Primary Automated Market Makers一级自动做市商) để cung cấp sự thuận tiện cho người dùng trong việc phát hành tài sản, nhưng tài sản và đường giá cụ thể vẫn khác nhau. Lấy PUMP.FUN làm ví dụ ( một nền tảng xã hội tương tự ), PAMM được chia thành hai cơ chế Fund-to-Mint và Burn-to-Withdraw, cơ chế trước cho phép người dùng gửi $SOL vào quỹ dự trữ hợp đồng thông minh PAMM, quỹ dự trữ hợp đồng thông minh sẽ đúc một số lượng Memecoin thích hợp dựa trên giá hiện tại được báo cáo từ Bonding Curve, và gửi cho người dùng; cơ chế sau có thể hoàn thành việc rút lui bằng cách bán Memecoin cho hợp đồng thông minh PAMM. Khác với Memecoin trên PUMP.FUN, token của nền tảng xã hội có đặc tính Mint nguyên số và lý thuyết "phát hành vô hạn" ( thiết lập mối quan hệ xã hội ). Hơn nữa, tài sản của nền tảng xã hội là token đại diện cho tài khoản xã hội của người dùng, trong khi PUMP.FUN là Memecoin do người dùng phát hành.
Hai dự án có cách tiếp cận thị trường và chiến lược rất khác nhau. Một nền tảng xã hội có sự hỗ trợ từ các tổ chức tiền mã hóa hàng đầu, trong danh mục đầu tư của họ có một thị trường NFT và một mạng Layer 2 trên Ethereum với các biện pháp khuyến khích người dùng, cũng được sao chép để giúp nền tảng xã hội này giữ chân người dùng. Việc ra mắt phiên bản V2 của nền tảng xã hội này với airdrop token và玩法 Club Key đã kích thích một làn sóng đầu cơ mới trên thị trường. Trong khi đó, PUMP.FUN thì thực hiện phong cách phát hành công bằng của Memecoin, khó tìm kiếm thông tin về bối cảnh đầu tư và tài chính, ngay cả khi kiếm được hàng trăm nghìn đô la mỗi ngày cũng không công bố bất kỳ kế hoạch token nào, mà âm thầm mở rộng các chức năng của nền tảng.
1.2 PUMP.FUN Đường cong gắn bó và sản phẩm
Do vì hợp đồng dự án không được mở mã nguồn, sản phẩm do PUMP.FUN phát hành chỉ công bố cách chơi và mức phí, chính thức không đề cập đến cơ chế và chi tiết sản phẩm được sử dụng. Trong quá trình nghiên cứu, cần xây dựng mô hình sản phẩm và thực hiện so sánh và xác minh dữ liệu, nghiên cứu cụ thể về Đường cong liên kết PUMP.FUN như sau:
(1) mô hình sản phẩm
So với các loại token khác, Memecoin được thiết kế tập trung vào sự đồng thuận của cộng đồng và tâm lý giao dịch của nhóm, thường có tổng lượng token lớn và hoàn toàn lưu thông, có thể kết hợp với các chiến lược phát hành khác nhau; giá khởi điểm sẽ không được đặt quá cao, đường cong giá trong giai đoạn đầu thường khá dốc, giá dao động mạnh thu hút vốn đầu tư.
Sản phẩm PUMP.FUN:
Người dùng nghĩ ra một ý tưởng hay, trước tiên chọn Ticker muốn phát hành trên PUMP.FUN, một lần nhấn để phát hành Memecoin hoàn toàn mới.
Các người dùng khác trên nền tảng liên tục mua bán token Memecoin trên đường cong định giá.
Sau đó PUMP.FUN sẽ gửi Memecoin mới tạo ra đến một DEX nào đó.
Memecoin mới tiếp tục nổi bật, người dùng có thể giao dịch một Memecoin hoàn toàn mới do người dùng PUMP.FUN sáng lập, được huy động bởi các người dùng khác của PUMP.FUN, tổng cung là 1 tỷ đồng, với giá trị khởi điểm là $69k (410 $SOL).
Người dùng chỉ cần nghĩ ra Ticker, tải lên một bức ảnh, viết một câu giới thiệu, một chút phí là có thể dễ dàng tạo ra Memecoin; những người dùng khác có thể bình luận bên dưới, chức năng giống như bảng tin được thiết lập bởi PUMP.FUN cũng tạo điều kiện thuận lợi cho việc xây dựng cộng đồng Memecoin; nhấp vào địa chỉ người dùng, nền tảng có thể hiển thị các token người dùng nắm giữ/tạo ra, các đối tượng theo dõi.
Người dùng khác có thể giao dịch token này, trong quá trình giao dịch, khi đạt giới hạn huy động vốn, token sẽ được gửi đến một DEX nào đó.
(2) đường cong giá
Khác với hệ thống định giá của một nền tảng mạng xã hội chỉ chấp nhận đầu vào và đầu ra là số nguyên, hệ thống định giá token trên PUMP.FUN là một đường cong mịn; khác với lý thuyết phát hành không giới hạn token của một nền tảng mạng xã hội, tất cả Memecoin trên PUMP.FUN đều chia sẻ cùng một mô hình kinh tế, tổng lượng token là cố định, người dùng có thể Mint một phần token với giá hợp lý trên Bonding Curve, phần còn lại của token cùng với vốn huy động tạo thành hồ LP.
Sau khi phân tích mã phía trước, ta có một hàm gọi là virtualSolReserves, hệ thống định giá PUMP.FUN có một bể ảo trước, số lượng $Sol trong bể ảo là x0, tổng số token là y0. Thông qua việc thu thập dữ liệu về số lượng người dùng trên nền tảng mua $SOL và số token tương ứng nhận được, kết hợp với công thức x*y=k, ta nhận được bể ảo trước là 30 $SOL và 1073000191 token, giá trị k ban đầu là 32190005730, giá mỗi token là 0.000000028 $SOL.
Hàm định giá đường cong liên hợp là y=1073000191 - 32190005730/(30+x), x là số lượng $SOL mua vào, y là số lượng token tương ứng nhận được, đạo hàm có thể cho biết giá của mỗi token. Dựa trên đường cong, có thể thấy đặc điểm dốc trong giai đoạn đầu của Memecoin mới phát hành.
(3) phân tích so sánh trường hợp
Người dùng mua bán cuối cùng huy động được 85 $SOL, sau khi hoán đổi nhận được 800 triệu token Memecoin, phù hợp với thực tế.
Số tiền huy động là 79 $SOL(6 $SOL làm phí niêm yết ) và thêm 200 triệu mã token được thêm vào hồ giao dịch thanh khoản ban đầu, gửi đến một DEX, tổng số lượng mã token cuối cùng là 1 tỷ mã, phù hợp với thực tế.
Giá mỗi token trên DEX được niêm yết ngay khi huy động vốn hoàn tất là 0.00000041 $SOL, gấp 14.64 lần so với giá của hồ bơi ảo ban đầu, phù hợp với tình hình thực tế.
Đến đây, chi tiết sản phẩm PUMP.FUN đã rõ ràng, người dùng có thể chi 0.02 $SOL để phát hành Memecoin bằng một cú nhấp chuột, Memecoin này** có giá trị thị trường ảo ban đầu là 30 $SOL, các người dùng khác huy động 85 $SOL để nhận 800 triệu token, PUMP.FUN sau đó sẽ đúc thêm 200 triệu token, kết hợp tạo thành cặp giao dịch được thêm vào một DEX nào đó, cuối cùng lên sàn có thể đạt giá trị thị trường 410 $SOL, tổng số lượng token là 1 tỷ Memecoin phát hành phi tập trung.** Toàn bộ quá trình PUMP.FUN thu phí giao dịch nền tảng 1% trước khi lên sàn DEX nào đó, cũng như phí "lên coin" trong quá trình đóng gói lên sàn DEX là 6 $SOL.
2. Tại sao cần chú ý đến PUMP.FUN
2.1 Tại sao lại quan tâm đến Meme
Đối với những người bên ngoài thế giới tiền điện tử, Bitcoin hoàn toàn không có mục đích thực tế mà chỉ tồn tại để đầu cơ, sự tăng giá chỉ đại diện cho thành công trong việc lan truyền thuộc tính Meme; đối với hệ sinh thái Ethereum dưới hợp đồng thông minh, một mã thông báo DEX không có bất kỳ quyền lực nào trước cơ chế bỏ phiếu, tương tự như Dogecoin, logic đầu tư chỉ dựa trên sự công nhận của những người đi tiên phong trong ngành và sự đồng thuận trong việc lan tỏa tinh thần tiền điện tử. Sau các mùa Meme, mùa ký tự và cơn sốt tiền trên chuỗi trước khi ra mắt Memecoin, người dùng tiền điện tử đã có những hiểu biết độc đáo về Memecoin không có Utility. Sự thiếu thốn trong câu chuyện chính thống, việc phân bổ vốn không đúng theo thời gian, cùng với sự theo đuổi không ngừng của người dùng tiền điện tử đối với việc phát hành công bằng, đã làm cho thị trường Memecoin trở nên phản xạ và ngày càng mạnh mẽ.
Vào tháng 11 năm ngoái, $ORDI được niêm yết trên sàn giao dịch hàng đầu, mở ra mùa hè của các ký hiệu, tài sản mới xuất hiện trong sự biến đổi chu kỳ tiền điện tử đã mang lại một câu chuyện mới cho thị trường. Hiện tại, số lượng ký hiệu Bitcoin đã vượt quá 66 triệu, đã đóng góp tổng cộng hơn 470 triệu đô la chi phí.
Đồng tiền meme $GME lần cuối thu hút sự chú ý của thị trường là cách đây ba tháng, gần đây nhân vật chính của sự kiện GME trên mạng xã hội đã làm cho cổ phiếu và các loại tiền điện tử liên quan trở lại tầm mắt của công chúng. Trên chuỗi Solana, $GME tăng gấp 30 lần, các khái niệm liên quan trên PUMP.FUN xuất hiện như nấm sau mưa, độ nóng cũng có sự gia tăng bùng nổ.
Người nổi tiếng chọn phát hành token trên PUMP.FUN, liên kết với các chuyên gia trong ngành tiền điện tử để tiếp tục phá vỡ rào cản, token $JENNER do một người nổi tiếng phát hành cũng đã mang Drama vào thế giới tiền điện tử, đạt mức tăng 160 lần trong một đêm, giá trị vốn hóa thị trường cao nhất đạt 30 triệu đô la.
Tại sao lại quan tâm đến Meme, mượn định nghĩa trong bài viết đã đề cập trước đó, "meme lan truyền qua sự bắt chước; bất kỳ thông tin nào, chỉ cần có thể được sao chép thông qua sự bắt chước, thì có thể được gọi là meme". Với bản chất là những chiếc máy phát lại, việc truyền bá Meme là hiện tượng, là kết quả, là quá trình tìm kiếm trật tự trong sự hỗn loạn của một tập hợp gen đang liên tục tiến hóa. Quan tâm đến Memecoin, không chỉ vì hiệu ứng làm giàu của đường đua Memecoin, mà nhiều tài sản tiền điện tử cũng có thuộc tính Meme, cho dù đó là Bitcoin, xây dựng nền tảng giá trị cho thế giới tiền điện tử, hay những token phi tập trung được phát hành kết hợp với hợp đồng thông minh, hoặc là những đồng tiền thần thoại dựa trên logic đơn giản.
2.2 Dữ liệu kinh doanh PUMP.FUN
Memecoin mà người dùng và nền tảng PUMP.FUN giao dịch, sau khi được xác thực bởi logic thị trường sẽ xuất hiện hiệu ứng giả mạo, liên tục khuếch đại khối lượng giao dịch; tất cả thông tin về token sẽ được ghi chú trên PUMP.FUN, các sự kiện nổi bật được nhắc đến nhiều lần đã mang lại lợi nhuận lớn cho nền tảng. Qua việc xác thực và xây dựng bảng điều khiển Dune, chúng tôi tin rằng kết quả dữ liệu khuếch đại có thể giải thích phần lớn các hiện tượng của mô hình mới Memecoin được thiết lập bởi PUMP.FUN. Trong đó bảng điều khiển dữ liệu Dune bao gồm người dùng nền tảng, doanh thu nền tảng, trạng thái tạo token, hoạt động giao dịch tần suất cao, có thể phân tích dữ liệu từ nền tảng, người dùng, sản phẩm về hành động, độ hoạt động, xu hướng tăng trưởng, v.v.
(1) doanh thu nền tảng
Theo bảng điều khiển dữ liệu Dune cho thấy, nền tảng PUMP.FUN đã đón nhận đợt tăng trưởng đầu tiên vào giữa tháng Ba. Là một người chơi không phải là người chiếm vị trí sinh thái sớm nhất trong lĩnh vực này, người dùng đã dần được chấp nhận trong khoảng thời gian này. Một số Memecoin được nền tảng chọn lọc cũng đã tạo ra không ít câu chuyện làm giàu, $SC ra mắt vào ngày 26 tháng 3 chỉ sau vài ngày đã đạt giá trị thị trường trên 100 triệu. Các Memecoin do người dùng khác tạo ra do đang ở giai đoạn đầu cũng đều có hiệu ứng làm giàu ở các mức độ khác nhau. Doanh thu hàng ngày của nền tảng đạt 1000 $SOL, và tiếp tục tăng lên.
PUMP.FUN đã bước vào giai đoạn bùng nổ từ tháng Tư đến đầu tháng Năm, với việc $MICHI ra mắt vào ngày 8 tháng 4 đã vượt qua 200 triệu giá trị vốn hóa, làm bùng nổ tâm lý thị trường. Câu chuyện Memecoin chuyển đổi nhanh chóng, các bản sao xuất hiện liên tục, từ quốc gia đồng tiền do Thế vận hội mùa hè mang lại đến đồng tiền tôn giáo, rồi đến đồng tiền khái niệm của một nhân vật chính trị, mỗi ngày có khoảng hàng ngàn Memecoin được tạo ra và giao dịch. Doanh thu trung bình hàng ngày của nền tảng vượt qua 2000 $SOL.
Giữa tháng 5 đến cuối tháng 5, vào ngày 13 tháng 5, khi cổ phiếu GME tăng mạnh, người dùng đã tạo ra một kỷ lục doanh thu cho nền tảng với Memecoin liên quan được tạo ra trên PUMP.FUN, đạt 1 triệu đô la Mỹ. Sau đó, sau khi trải qua cuộc tấn công từ một nhân viên cũ, PUMP.FUN đã trải qua một sự sụt giảm ngắn hạn về độ nóng, nhưng lại đón nhận một bước đột phá mới, sự nổi tiếng của Memecoin do người nổi tiếng tạo ra đã nâng doanh thu của nền tảng lên trở lại 1 triệu đô la Mỹ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích giao thức PUMP.FUN: Nghiên cứu đường cong định giá và mô hình lợi nhuận của nền tảng tạo ra Memecoin
PUMP.FUN giao thức洞察: từ Bonding Curve tính toán đến xây dựng chiến lược lợi nhuận
Giới thiệu
Bitcoin đã thiết lập nền tảng giá trị của tiền điện tử nhờ vào việc không thể phát hành thêm, Ethereum đã kích hoạt cơn sốt ICO thông qua hợp đồng thông minh, trong khi các đồng tiền như Memecoin và văn bản khắc đã thu hút lượng vốn khổng lồ nhờ vào việc phân phối công bằng. Sự thay đổi của công nghệ mới đang mở rộng đối tượng người sử dụng ứng dụng tiền điện tử; trong khi đó, sự khác biệt trong cơ chế phát hành token mới nổi phản ánh thêm sự chuyển biến trong quan niệm giá trị đầu tư của đối tượng.
Khác với các đồng meme lâu đời như $DOGE $SHIB $FLOKI đang cố gắng kết hợp ứng dụng thực tế, kể từ đầu năm nay, thị trường Memecoin đã xuất hiện một mô hình mới dưới sự dẫn dắt của $BOME $SLERF. Từ phát hành đến giao dịch, xung quanh hệ sinh thái Memecoin, các ứng dụng đổi mới đáng chú ý đã xuất hiện ở cả thượng, trung và hạ nguồn.
PUMP.FUN là nền tảng phát hành Memecoin phi tập trung, người dùng chỉ cần cung cấp ý tưởng, có thể phát hành Memecoin của riêng mình trên nền tảng với chi phí cực thấp (0.02 sol) chỉ với một cú nhấp chuột; người dùng cũng có thể tham gia vào các token được phát hành bởi người khác, chứng kiến quá trình một Memecoin từ không đến có và sau đó trở nên phổ biến.
PUMP.FUN như một ứng dụng có hiệu suất hiện tượng trong lĩnh vực, có giá trị nghiên cứu, đáng để thảo luận nhiều lần. Bảng điều khiển PUMP.FUN Dune có thể giải thích về các mô hình kinh doanh mới trong lĩnh vực từ các khía cạnh như nền tảng, người dùng, sản phẩm về hành vi, mức độ hoạt động, xu hướng tăng trưởng, rất đáng để theo dõi lâu dài.
1. Giới thiệu PUMP.FUN
1.1 Một so sánh
Chúng ta hãy bắt đầu từ một so sánh, theo quan điểm của tác giả, PUMP.FUN và một nền tảng xã hội nào đó ra mắt năm ngoái có sự tương đồng đáng kể về hiệu suất thị trường, đầu tiên là thu hút sự chú ý trong một phạm vi nhỏ trong cộng đồng Degen trên chuỗi, sau đó khi ra mắt rộng rãi, cả dữ liệu đường đua và nền tảng đều cho thấy xu hướng tăng trưởng xoắn ốc. Cả hai nhanh chóng trở thành những người tiên phong trong ngành chiếm lĩnh thị phần rất cao, số lượng người dùng thực và doanh thu từ giao thức tăng lên từng ngày, và Fud không bao giờ vắng mặt trong thế giới tiền điện tử gần như không ảnh hưởng đến vị thế sinh thái của cả hai.
Về mặt thiết kế sản phẩm, hai nền tảng giống nhau nhưng vẫn có một số khác biệt, cả hai đều sử dụng cơ chế PAMM (Primary Automated Market Makers一级自动做市商) để cung cấp sự thuận tiện cho người dùng trong việc phát hành tài sản, nhưng tài sản và đường giá cụ thể vẫn khác nhau. Lấy PUMP.FUN làm ví dụ ( một nền tảng xã hội tương tự ), PAMM được chia thành hai cơ chế Fund-to-Mint và Burn-to-Withdraw, cơ chế trước cho phép người dùng gửi $SOL vào quỹ dự trữ hợp đồng thông minh PAMM, quỹ dự trữ hợp đồng thông minh sẽ đúc một số lượng Memecoin thích hợp dựa trên giá hiện tại được báo cáo từ Bonding Curve, và gửi cho người dùng; cơ chế sau có thể hoàn thành việc rút lui bằng cách bán Memecoin cho hợp đồng thông minh PAMM. Khác với Memecoin trên PUMP.FUN, token của nền tảng xã hội có đặc tính Mint nguyên số và lý thuyết "phát hành vô hạn" ( thiết lập mối quan hệ xã hội ). Hơn nữa, tài sản của nền tảng xã hội là token đại diện cho tài khoản xã hội của người dùng, trong khi PUMP.FUN là Memecoin do người dùng phát hành.
Hai dự án có cách tiếp cận thị trường và chiến lược rất khác nhau. Một nền tảng xã hội có sự hỗ trợ từ các tổ chức tiền mã hóa hàng đầu, trong danh mục đầu tư của họ có một thị trường NFT và một mạng Layer 2 trên Ethereum với các biện pháp khuyến khích người dùng, cũng được sao chép để giúp nền tảng xã hội này giữ chân người dùng. Việc ra mắt phiên bản V2 của nền tảng xã hội này với airdrop token và玩法 Club Key đã kích thích một làn sóng đầu cơ mới trên thị trường. Trong khi đó, PUMP.FUN thì thực hiện phong cách phát hành công bằng của Memecoin, khó tìm kiếm thông tin về bối cảnh đầu tư và tài chính, ngay cả khi kiếm được hàng trăm nghìn đô la mỗi ngày cũng không công bố bất kỳ kế hoạch token nào, mà âm thầm mở rộng các chức năng của nền tảng.
1.2 PUMP.FUN Đường cong gắn bó và sản phẩm
Do vì hợp đồng dự án không được mở mã nguồn, sản phẩm do PUMP.FUN phát hành chỉ công bố cách chơi và mức phí, chính thức không đề cập đến cơ chế và chi tiết sản phẩm được sử dụng. Trong quá trình nghiên cứu, cần xây dựng mô hình sản phẩm và thực hiện so sánh và xác minh dữ liệu, nghiên cứu cụ thể về Đường cong liên kết PUMP.FUN như sau:
(1) mô hình sản phẩm
So với các loại token khác, Memecoin được thiết kế tập trung vào sự đồng thuận của cộng đồng và tâm lý giao dịch của nhóm, thường có tổng lượng token lớn và hoàn toàn lưu thông, có thể kết hợp với các chiến lược phát hành khác nhau; giá khởi điểm sẽ không được đặt quá cao, đường cong giá trong giai đoạn đầu thường khá dốc, giá dao động mạnh thu hút vốn đầu tư.
Sản phẩm PUMP.FUN:
Người dùng nghĩ ra một ý tưởng hay, trước tiên chọn Ticker muốn phát hành trên PUMP.FUN, một lần nhấn để phát hành Memecoin hoàn toàn mới.
Các người dùng khác trên nền tảng liên tục mua bán token Memecoin trên đường cong định giá.
Sau đó PUMP.FUN sẽ gửi Memecoin mới tạo ra đến một DEX nào đó.
Memecoin mới tiếp tục nổi bật, người dùng có thể giao dịch một Memecoin hoàn toàn mới do người dùng PUMP.FUN sáng lập, được huy động bởi các người dùng khác của PUMP.FUN, tổng cung là 1 tỷ đồng, với giá trị khởi điểm là $69k (410 $SOL).
Người dùng chỉ cần nghĩ ra Ticker, tải lên một bức ảnh, viết một câu giới thiệu, một chút phí là có thể dễ dàng tạo ra Memecoin; những người dùng khác có thể bình luận bên dưới, chức năng giống như bảng tin được thiết lập bởi PUMP.FUN cũng tạo điều kiện thuận lợi cho việc xây dựng cộng đồng Memecoin; nhấp vào địa chỉ người dùng, nền tảng có thể hiển thị các token người dùng nắm giữ/tạo ra, các đối tượng theo dõi.
Người dùng khác có thể giao dịch token này, trong quá trình giao dịch, khi đạt giới hạn huy động vốn, token sẽ được gửi đến một DEX nào đó.
(2) đường cong giá
Khác với hệ thống định giá của một nền tảng mạng xã hội chỉ chấp nhận đầu vào và đầu ra là số nguyên, hệ thống định giá token trên PUMP.FUN là một đường cong mịn; khác với lý thuyết phát hành không giới hạn token của một nền tảng mạng xã hội, tất cả Memecoin trên PUMP.FUN đều chia sẻ cùng một mô hình kinh tế, tổng lượng token là cố định, người dùng có thể Mint một phần token với giá hợp lý trên Bonding Curve, phần còn lại của token cùng với vốn huy động tạo thành hồ LP.
Sau khi phân tích mã phía trước, ta có một hàm gọi là virtualSolReserves, hệ thống định giá PUMP.FUN có một bể ảo trước, số lượng $Sol trong bể ảo là x0, tổng số token là y0. Thông qua việc thu thập dữ liệu về số lượng người dùng trên nền tảng mua $SOL và số token tương ứng nhận được, kết hợp với công thức x*y=k, ta nhận được bể ảo trước là 30 $SOL và 1073000191 token, giá trị k ban đầu là 32190005730, giá mỗi token là 0.000000028 $SOL.
Hàm định giá đường cong liên hợp là y=1073000191 - 32190005730/(30+x), x là số lượng $SOL mua vào, y là số lượng token tương ứng nhận được, đạo hàm có thể cho biết giá của mỗi token. Dựa trên đường cong, có thể thấy đặc điểm dốc trong giai đoạn đầu của Memecoin mới phát hành.
(3) phân tích so sánh trường hợp
Người dùng mua bán cuối cùng huy động được 85 $SOL, sau khi hoán đổi nhận được 800 triệu token Memecoin, phù hợp với thực tế.
Số tiền huy động là 79 $SOL(6 $SOL làm phí niêm yết ) và thêm 200 triệu mã token được thêm vào hồ giao dịch thanh khoản ban đầu, gửi đến một DEX, tổng số lượng mã token cuối cùng là 1 tỷ mã, phù hợp với thực tế.
Giá mỗi token trên DEX được niêm yết ngay khi huy động vốn hoàn tất là 0.00000041 $SOL, gấp 14.64 lần so với giá của hồ bơi ảo ban đầu, phù hợp với tình hình thực tế.
Đến đây, chi tiết sản phẩm PUMP.FUN đã rõ ràng, người dùng có thể chi 0.02 $SOL để phát hành Memecoin bằng một cú nhấp chuột, Memecoin này** có giá trị thị trường ảo ban đầu là 30 $SOL, các người dùng khác huy động 85 $SOL để nhận 800 triệu token, PUMP.FUN sau đó sẽ đúc thêm 200 triệu token, kết hợp tạo thành cặp giao dịch được thêm vào một DEX nào đó, cuối cùng lên sàn có thể đạt giá trị thị trường 410 $SOL, tổng số lượng token là 1 tỷ Memecoin phát hành phi tập trung.** Toàn bộ quá trình PUMP.FUN thu phí giao dịch nền tảng 1% trước khi lên sàn DEX nào đó, cũng như phí "lên coin" trong quá trình đóng gói lên sàn DEX là 6 $SOL.
2. Tại sao cần chú ý đến PUMP.FUN
2.1 Tại sao lại quan tâm đến Meme
Đối với những người bên ngoài thế giới tiền điện tử, Bitcoin hoàn toàn không có mục đích thực tế mà chỉ tồn tại để đầu cơ, sự tăng giá chỉ đại diện cho thành công trong việc lan truyền thuộc tính Meme; đối với hệ sinh thái Ethereum dưới hợp đồng thông minh, một mã thông báo DEX không có bất kỳ quyền lực nào trước cơ chế bỏ phiếu, tương tự như Dogecoin, logic đầu tư chỉ dựa trên sự công nhận của những người đi tiên phong trong ngành và sự đồng thuận trong việc lan tỏa tinh thần tiền điện tử. Sau các mùa Meme, mùa ký tự và cơn sốt tiền trên chuỗi trước khi ra mắt Memecoin, người dùng tiền điện tử đã có những hiểu biết độc đáo về Memecoin không có Utility. Sự thiếu thốn trong câu chuyện chính thống, việc phân bổ vốn không đúng theo thời gian, cùng với sự theo đuổi không ngừng của người dùng tiền điện tử đối với việc phát hành công bằng, đã làm cho thị trường Memecoin trở nên phản xạ và ngày càng mạnh mẽ.
Vào tháng 11 năm ngoái, $ORDI được niêm yết trên sàn giao dịch hàng đầu, mở ra mùa hè của các ký hiệu, tài sản mới xuất hiện trong sự biến đổi chu kỳ tiền điện tử đã mang lại một câu chuyện mới cho thị trường. Hiện tại, số lượng ký hiệu Bitcoin đã vượt quá 66 triệu, đã đóng góp tổng cộng hơn 470 triệu đô la chi phí.
Đồng tiền meme $GME lần cuối thu hút sự chú ý của thị trường là cách đây ba tháng, gần đây nhân vật chính của sự kiện GME trên mạng xã hội đã làm cho cổ phiếu và các loại tiền điện tử liên quan trở lại tầm mắt của công chúng. Trên chuỗi Solana, $GME tăng gấp 30 lần, các khái niệm liên quan trên PUMP.FUN xuất hiện như nấm sau mưa, độ nóng cũng có sự gia tăng bùng nổ.
Người nổi tiếng chọn phát hành token trên PUMP.FUN, liên kết với các chuyên gia trong ngành tiền điện tử để tiếp tục phá vỡ rào cản, token $JENNER do một người nổi tiếng phát hành cũng đã mang Drama vào thế giới tiền điện tử, đạt mức tăng 160 lần trong một đêm, giá trị vốn hóa thị trường cao nhất đạt 30 triệu đô la.
Tại sao lại quan tâm đến Meme, mượn định nghĩa trong bài viết đã đề cập trước đó, "meme lan truyền qua sự bắt chước; bất kỳ thông tin nào, chỉ cần có thể được sao chép thông qua sự bắt chước, thì có thể được gọi là meme". Với bản chất là những chiếc máy phát lại, việc truyền bá Meme là hiện tượng, là kết quả, là quá trình tìm kiếm trật tự trong sự hỗn loạn của một tập hợp gen đang liên tục tiến hóa. Quan tâm đến Memecoin, không chỉ vì hiệu ứng làm giàu của đường đua Memecoin, mà nhiều tài sản tiền điện tử cũng có thuộc tính Meme, cho dù đó là Bitcoin, xây dựng nền tảng giá trị cho thế giới tiền điện tử, hay những token phi tập trung được phát hành kết hợp với hợp đồng thông minh, hoặc là những đồng tiền thần thoại dựa trên logic đơn giản.
2.2 Dữ liệu kinh doanh PUMP.FUN
Memecoin mà người dùng và nền tảng PUMP.FUN giao dịch, sau khi được xác thực bởi logic thị trường sẽ xuất hiện hiệu ứng giả mạo, liên tục khuếch đại khối lượng giao dịch; tất cả thông tin về token sẽ được ghi chú trên PUMP.FUN, các sự kiện nổi bật được nhắc đến nhiều lần đã mang lại lợi nhuận lớn cho nền tảng. Qua việc xác thực và xây dựng bảng điều khiển Dune, chúng tôi tin rằng kết quả dữ liệu khuếch đại có thể giải thích phần lớn các hiện tượng của mô hình mới Memecoin được thiết lập bởi PUMP.FUN. Trong đó bảng điều khiển dữ liệu Dune bao gồm người dùng nền tảng, doanh thu nền tảng, trạng thái tạo token, hoạt động giao dịch tần suất cao, có thể phân tích dữ liệu từ nền tảng, người dùng, sản phẩm về hành động, độ hoạt động, xu hướng tăng trưởng, v.v.
(1) doanh thu nền tảng
Theo bảng điều khiển dữ liệu Dune cho thấy, nền tảng PUMP.FUN đã đón nhận đợt tăng trưởng đầu tiên vào giữa tháng Ba. Là một người chơi không phải là người chiếm vị trí sinh thái sớm nhất trong lĩnh vực này, người dùng đã dần được chấp nhận trong khoảng thời gian này. Một số Memecoin được nền tảng chọn lọc cũng đã tạo ra không ít câu chuyện làm giàu, $SC ra mắt vào ngày 26 tháng 3 chỉ sau vài ngày đã đạt giá trị thị trường trên 100 triệu. Các Memecoin do người dùng khác tạo ra do đang ở giai đoạn đầu cũng đều có hiệu ứng làm giàu ở các mức độ khác nhau. Doanh thu hàng ngày của nền tảng đạt 1000 $SOL, và tiếp tục tăng lên.
PUMP.FUN đã bước vào giai đoạn bùng nổ từ tháng Tư đến đầu tháng Năm, với việc $MICHI ra mắt vào ngày 8 tháng 4 đã vượt qua 200 triệu giá trị vốn hóa, làm bùng nổ tâm lý thị trường. Câu chuyện Memecoin chuyển đổi nhanh chóng, các bản sao xuất hiện liên tục, từ quốc gia đồng tiền do Thế vận hội mùa hè mang lại đến đồng tiền tôn giáo, rồi đến đồng tiền khái niệm của một nhân vật chính trị, mỗi ngày có khoảng hàng ngàn Memecoin được tạo ra và giao dịch. Doanh thu trung bình hàng ngày của nền tảng vượt qua 2000 $SOL.
Giữa tháng 5 đến cuối tháng 5, vào ngày 13 tháng 5, khi cổ phiếu GME tăng mạnh, người dùng đã tạo ra một kỷ lục doanh thu cho nền tảng với Memecoin liên quan được tạo ra trên PUMP.FUN, đạt 1 triệu đô la Mỹ. Sau đó, sau khi trải qua cuộc tấn công từ một nhân viên cũ, PUMP.FUN đã trải qua một sự sụt giảm ngắn hạn về độ nóng, nhưng lại đón nhận một bước đột phá mới, sự nổi tiếng của Memecoin do người nổi tiếng tạo ra đã nâng doanh thu của nền tảng lên trở lại 1 triệu đô la Mỹ.