REV và hệ số F/R: Phương pháp định giá mới cho blockchain công cộng

REV( Giá trị kinh tế thực ) là chỉ số đo lường tổng chi phí mà người dùng trả cho chuỗi công cộng. Nó tương tự như doanh thu của một doanh nghiệp, bao gồm phí giao dịch trong giao thức, tiền boa ngoài giao thức và MEV.

Công thức tính REV là:

REV = Σ( phí trong giao thức) + Σ( tiền thưởng ngoài giao thức) + Σ( MEV)

Gần đây đặc điểm:

• Ethereum đã chiếm ưu thế từ năm 2020 đến năm 2023
• Năm 2024, Solana sẽ chiếm vị trí hàng đầu
• REV của TRON cũng rất đáng kể và đang tăng trưởng liên tục

Ưu điểm của REV:

• Khó bị thao túng
• Phản ánh mức độ hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Nhược điểm:

• Có tính trễ
• Không thể phản ánh hoàn toàn tình hình của chuỗi công khai
• Có khả năng bị thao túng
• Trong một số trường hợp sẽ có sai lệch
• Không có lợi cho các chuỗi công khai có cơ sở hạ tầng MEV chưa trưởng thành

F/R hệ số ( FDV/REV ) tương tự như tỷ lệ P/E, đo lường mức độ premium của thị trường đối với giá trị dự án. Hệ số càng lớn, có thể có bọt giá trị càng lớn, kỳ vọng của thị trường càng lạc quan.

M/R hệ số ( giá trị thị trường lưu thông / REV ) có thể hỗ trợ tham khảo, phù hợp hơn để đánh giá hiệu quả định giá trong ngắn hạn.

Sự khác biệt giữa REV và MEV:

• MEV là chỉ số vi mô, đo lường độ khỏe mạnh của mạng lưới và phân phối giá trị.
• REV tổng quát hơn, chú trọng vào tình hình chênh lệch doanh thu tổng thể của chuỗi công.
• Có thể sử dụng tỷ lệ MEV/REV để giám sát sức khỏe của hệ sinh thái

Kết luận:

1. REV không bằng giá trị thu hồi của token gốc trên chuỗi.

2. Tỷ lệ FDV/REV tự nhiên có sự khác biệt giữa các chuỗi.

3. Blockchain không phải là doanh nghiệp, token gốc cũng không phải là cổ phần.

4. Tối đa hóa giá trị lâu dài của REV là điều đáng thảo luận

5. REV có thể kết hợp với các chỉ số khác, tạo thành một hệ thống quan sát toàn diện.

Việc sử dụng hợp lý những chỉ số kết hợp này có thể cung cấp cái nhìn toàn diện cho việc đánh giá chuỗi công cộng.