Thị trường trái phiếu toàn cầu bất ổn tạo ra nhu cầu trú ẩn, Bitcoin có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất.

Cuộc khủng hoảng trái phiếu chính phủ Nhật Bản vang lên hồi chuông cảnh báo toàn cầu

Vào ngày 15 tháng 7, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã vượt qua mốc lịch sử 3,2%, theo ước tính của The Kobeissi Letter:

• Lỗ chưa thực hiện của trái phiếu chính phủ Nhật Bản đạt 198 tỷ USD
• Tỷ lệ nợ/GDP tăng lên mức cảnh báo 235%
• Giá trị thực của trái phiếu quốc gia dài hạn đã giảm 45% kể từ năm 2019

Cựu giám đốc điều hành của BlackRock, Javier Rodriguez-Alarcón, đã chỉ ra: "Đây không chỉ là vấn đề của Nhật Bản, thị trường trái phiếu Mỹ cũng đang đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản - tính thanh khoản của trái phiếu chính phủ hiện tại thậm chí còn thấp hơn mức trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008."

Thị trường trái phiếu Mỹ đồng loạt chịu áp lực, lợi tức tăng gấp bốn lần trong bốn năm

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đang thể hiện xu hướng tương tự:

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 40-60 điểm cơ bản trong năm nay.
• So với mức thấp năm 2020, tỷ suất lợi nhuận đã tăng hơn bốn lần
• Thâm hụt ngân sách liên tục và việc phát hành trái phiếu quốc gia gia tăng áp lực lên thị trường

"Đây chính là nguyên nhân cơ bản khiến Bitcoin và vàng đồng thời đạt đỉnh cao mới," The Kobeissi Letter phân tích, "khi tài sản 'không rủi ro' truyền thống không còn an toàn, vốn sẽ tìm kiếm lối thoát mới."

Bitcoin thể hiện đặc tính phòng ngừa vĩ mô

Hành vi thị trường cho thấy Bitcoin đang đạt được vị trí tài sản trú ẩn:

• Dòng vốn tích lũy vào ETF Bitcoin giao ngay vượt 3 tỷ USD
• Quỹ ETF giao ngay Ethereum thu hút 10 triệu đô la trong cùng một thời gian
• Dữ liệu trên chuỗi phát hiện sự sắp xếp lệnh mua theo cấp độ ở mức giá 2%/5%/10%

Rodriguez-Alarcón nhấn mạnh: "Bitcoin như một tài sản khan hiếm cấu trúc, giai đoạn tăng tiếp theo của nó sẽ phụ thuộc vào việc các quỹ tổ chức tiếp tục tham gia trong bối cảnh chính sách, tài chính và nới lỏng tiền tệ nhiều lợi ích."

Biến động ngắn hạn không thay đổi xu hướng dài hạn

Mặc dù Bitcoin đã giảm 5% từ mức cao lịch sử 123,300 đô la vào ngày 14 tháng 7, dữ liệu từ CoinGlass cho thấy:

• Trong 12 giờ qua, thanh lý vị thế mua đã vượt quá 300 triệu đô la Mỹ
• Tâm lý giảm giá trên thị trường quyền chọn đã rõ ràng giảm bớt
• Dữ liệu lịch sử cho thấy các hình thái kỹ thuật tương tự thường đi kèm với sự phục hồi.

Các nhà phân tích cho rằng, dưới sự không chắc chắn của chính sách thuế trong cuộc bầu cử Mỹ, nhu cầu "cấu hình phòng ngừa" sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường tiền điện tử.