Nhu cầu không gian khối Bitcoin Tăng và ảnh hưởng của nó đến lợi nhuận khai thác

Khi sự kiện giảm một nửa Bitcoin sắp đến, các thợ mỏ đang đối mặt với việc giảm nguồn thu nhập chính. Để đối phó với thách thức này, họ đang đầu tư vào thiết bị hiệu quả hơn và chuẩn bị cho việc sản lượng giảm. Tuy nhiên, do việc sử dụng không thông thường không gian khối Bitcoin, dự kiến phí giao dịch sẽ tăng mạnh. Những phí này đang trở thành một phần ngày càng quan trọng trong thu nhập khai thác, thậm chí có thể bù đắp cho tổn thất thu nhập do giảm một nửa phần thưởng khối.

Gần đây, do sự nổi lên của các trường hợp không phải tiền tệ, như thị trường trên chuỗi dựa trên mạng Bitcoin, các bộ sưu tập và các dự án nền tảng đa lớp, nhu cầu giao dịch đã tăng vọt. Những dự án này cũng đã mở đường cho các chiến lược thu nhập mới, chẳng hạn như giá trị mà thợ đào có thể khai thác (MEV) và bộ tăng tốc giao dịch, tận dụng những thay đổi lớn trong thị trường giao dịch Bitcoin.

Trong chu kỳ giảm một nửa sắp tới, phí giao dịch rất có thể sẽ trở thành nguồn thu nhập chính của các thợ mỏ. Đồng thời, dự kiến rằng sự gia tăng nhu cầu giao dịch có thể bù đắp gần một nửa (khoảng 43%) tác động của việc giảm một nửa đối với doanh thu từ phí.

Nhu cầu giao dịch Bitcoin của các yếu tố phi truyền thống

Tiêu chuẩn token đồng nhất

Mặc dù những nỗ lực ban đầu trong việc giới thiệu tài sản mới vào Bitcoin có tính sáng tạo nhưng hơi thô sơ. Những dự án này đã đặt nền tảng cho lĩnh vực tiền điện tử rộng lớn hơn, nhưng không được chấp nhận rộng rãi trong cộng đồng Bitcoin. Tuy nhiên, nhu cầu về tài sản bên ngoài lại tăng lên một lần nữa. Những nỗ lực mới mặc dù không hoàn toàn giải quyết được những thách thức trong quá khứ, nhưng môi trường thị trường hiện tại đã khác.

Ví dụ, tài sản BRC-20 kể từ khi ra mắt vào tháng 3 năm 2023 đã chi hơn 180 triệu đô la (4.8k BTC) cho việc phát hành và chuyển nhượng. Những giao dịch này chiếm gần một phần ba tất cả các giao dịch Bitcoin, và phí phát sinh chiếm 17% tổng phí của mạng Bitcoin.

Một tiêu chuẩn mới có tên Runes đang được ra mắt, với giá trị thị trường cầu của token trong tương lai đã vượt qua 1,2 tỷ USD. Khi tài sản BRC-20 lần đầu tiên được phát hành, mức phí đã tăng vọt lên hơn 16 USD cho mỗi giao dịch, với hơn 300 BTC mỗi ngày. Nếu nhu cầu giao dịch của token Runes khi phát hành tương tự như khi BRC-20 lần đầu ra mắt, thì phí có thể đạt 150 Bitcoin mỗi ngày, từ đó bù đắp một phần ba sự giảm thu nhập khai thác do việc cắt giảm.

Bộ sưu tập

Giao thức Ordinals đã giới thiệu một hệ thống theo dõi đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin (Satoshi). Người dùng có thể nhúng thêm tính độc nhất cho các Satoshi có thể nhận diện, khiến chúng trở thành các đơn vị không thể thay thế độc đáo. Một số Satoshi đã đạt được giá trị sưu tầm cao do ý nghĩa số hoặc các biểu ngữ liên quan, với mức giá đấu giá cao nhất lên tới 240.000 đô la.

Giảm một nửa là một sự kiện có thể dự đoán và khan hiếm trong lịch sử Bitcoin, dự kiến sẽ gây ra sự cạnh tranh gay gắt cho những đồng Satoshi đầu tiên được khai thác, có thể dẫn đến sự gia tăng phí.

Giao dịch riêng tư

Sản phẩm như bộ tăng tốc giao dịch đã mở ra những con đường mới để vượt qua bộ nhớ của Bitcoin. Mặc dù hiện tại chưa được phổ biến rộng rãi, nhưng chúng có thể gián tiếp làm tăng phí giao dịch. Khi đủ giao dịch chảy vào những bộ tăng tốc này, có thể xuất hiện một thị trường phí giao dịch kép công khai và riêng tư, dẫn đến việc người dùng trả phí vượt xa mức phí thực tế dự kiến trong những trường hợp khẩn cấp.

Giá trị có thể rút ra từ thợ đào (MEV)

MEV trở nên rõ ràng hơn trong Bitcoin, chủ yếu thể hiện qua một số khía cạnh sau:

1. Bộ sưu tập: Các ký tự có giá trị cao và thông minh đã cung cấp cho thợ khai thác cơ hội kiếm thêm phí.
2. Tài sản token hóa: Nhiều giao thức đã cung cấp cơ hội cho thợ mỏ tham gia giao dịch trước và chênh lệch giá.
3. Plugin Bitcoin: Với sự trỗi dậy của các nền tảng bên ngoài, thợ mỏ có thể khai thác các lỗ hổng trong thiết kế ban đầu để đạt được thu nhập cao hơn.

Sự phát triển của mối quan hệ giữa thị trường phí giao dịch và thợ khai thác

Nhu cầu giao dịch Bitcoin đa dạng có thể đóng vai trò quan trọng trong kinh tế khai thác. Các mục đích sử dụng không gian khối mới có thể làm tăng đáng kể phí giao dịch, bù đắp cho sự mất mát từ phần thưởng khối và duy trì khả năng sinh lợi của thợ mỏ.

Hiện tại, phí giao dịch dự kiến sẽ chiếm khoảng 14% doanh thu khai thác sau khi giảm một nửa, con số này đã gấp nhiều lần so với những năm qua. Nhìn về tương lai, tỷ lệ này có thể tiếp tục tăng, thậm chí trong một số khối có thể vượt quá 50%. Nếu chỉ lặp lại mức phí trung bình do nhu cầu ký tự thúc đẩy trong hai tháng cuối năm 2023 (193 BTC mỗi ngày), thì có thể bù đắp 43% do ảnh hưởng của việc giảm một nửa.

Xem xét xu hướng phát triển hiện tại, trong giai đoạn giảm một nửa này, phí giao dịch rất có thể sẽ trở thành nguồn thu nhập chính của các thợ khai thác. Tuy nhiên, tính bền vững của những yếu tố thúc đẩy không phải tiền tệ này vẫn cần được quan sát, liệu chúng có đại diện cho sự chuyển biến lâu dài của thị trường giao dịch Bitcoin hay chỉ là hiện tượng tạm thời của thị trường bò, chỉ có thời gian mới có thể đưa ra câu trả lời.