Giá trị thực sự của Web3 AI là gì sau khi bong bóng AI Agent vỡ?

Vào quý IV năm ngoái, lĩnh vực đại lý AI bùng nổ như tên lửa, giá trị thị trường nhanh chóng từ gần bằng không tăng vọt lên hơn 20 tỷ USD. Những "đại lý thông minh" đủ loại bỗng nhiên nổi tiếng, từ hài hước thú vị đến những "đại lý tài chính" hứa hẹn tự động giao dịch tiền điện tử giúp bạn kiếm tiền, thậm chí xuất hiện InvestmentDAO tuyên bố sẽ đầu tư vào các đại lý khác, cũng như các tổ chức DAO "con người cùng quản lý với đại lý". Những cách chơi đa dạng này khiến người ta cảm thấy giàu có chỉ trong một đêm là điều có thể xảy ra.

Tuy nhiên, cơn sốt đến nhanh và đi cũng nhanh. Sau khi bong bóng vỡ, nhiều dự án liên tiếp phá sản. Tuy nhiên, một số dự án cơ sở hạ tầng AI có giá trị thực dụng đang dần chiếm ưu thế trên thị trường. Giá trị thực sự bắt đầu lộ diện, làn sóng Web3 AI tiếp theo đang được hình thành, lần này có thể không chỉ là sự thổi phồng, xứng đáng để chúng ta theo dõi chặt chẽ.

Như mọi người đã biết, mỗi khi có một lĩnh vực mới hoặc điểm nóng xuất hiện (chẳng hạn như Web2 AI, hoặc sự kết hợp giữa tiền điện tử và AI), thị trường thường không quan tâm đến yếu tố cơ bản. Chỉ cần có vẻ sôi động, có sức hút, và Demo đẹp mắt, bất kể giá trị thực tế lớn nhỏ ra sao, vốn hóa thị trường dễ dàng có thể đạt tới hàng trăm triệu đô la.

Một dự án xuất hiện sau đó đã đi theo một con đường hoàn toàn khác - nó mã nguồn mở AI, cho phép bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể dễ dàng bắt đầu, tự tay khai thác vàng. Ý tưởng này ngay lập tức gây ra sự đồng cảm rộng rãi, cộng đồng nhanh chóng phát triển mạnh, số lượng star và fork trên GitHub tăng vọt (đến nay vẫn đang tiếp tục tăng).

Tổng giá trị ước tính của một hệ sinh thái đã từng vượt qua 5 tỷ USD, trong khi một dự án khác cũng gần đạt một nửa quy mô này vào thời kỳ cao điểm. Một số dự án đại lý AI thú vị khác cũng đã từng đạt 1 tỷ USD giá trị thị trường.

Tất nhiên, tình hình hiện tại đã hoàn toàn khác. Các dự án đại lý mới ra mắt, có hiệu suất tốt, phần lớn đều có vốn hóa thị trường từ 3 triệu đến 10 triệu; vốn hóa thị trường của các dự án cũ cũng đã bị thu hẹp xuống khoảng từ 10 triệu đến 50 triệu. Trần giá trị của toàn bộ lĩnh vực đã bị hạ thấp, tổng vốn hóa thị trường cũng đã giảm từ đỉnh điểm 20 tỷ đô la xuống khoảng 4-6 tỷ.

Sự trỗi dậy của cơ sở hạ tầng, Web2 AI phát triển nhanh chóng

Thị trường hiện nay không còn mê tín những dự án "trông có vẻ ấn tượng" nữa, mà bắt đầu chú trọng vào những yếu tố cơ bản thực sự. Đặc biệt trong bối cảnh sự phát triển nhanh chóng của các mô hình AI trong Web2, mọi người càng chú trọng đến giá trị lâu dài của hạ tầng và AI phi tập trung.

Gần như mỗi tháng đều có các mô hình AI mới được cập nhật, trở nên mạnh mẽ hơn, nhanh hơn và thông minh hơn. Chẳng hạn, ngay khi tính năng tạo hình ảnh của một chatbot gần đây được ra mắt, nó đã ngay lập tức gây bùng nổ hình ảnh "Ghibli Style", nhanh chóng trở thành chủ đề hot.

Các sản phẩm tiêu dùng của Web2 cũng đang tiến hóa nhanh chóng. Nhờ vào khả năng AI cơ bản được nâng cao, nhiều trải nghiệm sản phẩm trước đây không thể thực hiện giờ đã trở nên khả thi. Những công cụ mới như Lovable, Bolt, Cursor, Windsurf đã nâng cao đáng kể hiệu suất của các nhà phát triển, cập nhật tính năng nhanh chóng và phong phú. Các đại lý AI và quy trình làm việc thông minh hiện đã thâm nhập vào mọi ngóc ngách, và rào cản gia nhập ngày càng thấp. Đối với người dùng, việc chuyển đổi công cụ gần như không tốn chi phí - nếu công cụ nào không hiệu quả, giá cao, ngay lập tức có thể tìm thấy những lựa chọn thay thế với giao diện tốt hơn và trải nghiệm mượt mà hơn. Cạnh tranh trên toàn thị trường ngày càng gay gắt, nhưng cũng thúc đẩy việc hiện thực hóa những sản phẩm thực sự có giá trị.

Sự thức tỉnh về chủ quyền dữ liệu: Ai là chủ sở hữu dữ liệu thực sự?

Trong khi tất cả những điều này đang phát triển nhanh chóng, ngày càng nhiều người bắt đầu nhận ra một vấn đề: hiện nay có rất nhiều ứng dụng đại lý AI khác nhau, nhưng hầu hết chúng đều sử dụng công nghệ tập trung - vậy dữ liệu của tôi thực sự thuộc về ai? Nhật ký trò chuyện của tôi sẽ đi đâu? Nếu tôi nói chuyện với AI về một số nội dung riêng tư, nó thực sự có giữ bí mật không? Hay nó sẽ bị tải lên, phân tích, và dùng để đào tạo mô hình của người khác?

Câu hỏi này trở nên quan trọng hơn sau bản cập nhật gần đây của một công ty AI nổi tiếng - "chức năng ghi nhớ" của chatbot hiện có thể trích dẫn tất cả các cuộc trò chuyện trong quá khứ của bạn, tạo ra những phản hồi cá nhân hóa hơn. Chức năng này thực sự rất tuyệt, hãy tưởng tượng rằng trong tương lai mỗi người đều có một trợ lý AI riêng, một người bạn trò chuyện, một sự hỗ trợ về cảm xúc... nhưng điều này cũng có nghĩa là dữ liệu của bạn sẽ được một nền tảng nào đó "nắm giữ lâu dài", bạn không còn là chủ sở hữu của dữ liệu nữa.

Một khi người khác kiểm soát cuộc trò chuyện, sở thích, cảm xúc thậm chí là thói quen sống của bạn, thì hậu quả có thể không chỉ đơn giản là "trải nghiệm tốt hơn".

Đây cũng là lý do tại sao chủ đề "chủ quyền dữ liệu" đang trở thành trọng tâm tiếp theo của AI + Web3. Dữ liệu thực sự thuộc về người dùng mới là tương lai có giá trị nhất.

Sự trỗi dậy của AI phi tập trung (DeAI)

Đến quý 2 năm 2025, AI phi tập trung có thể thực sự bước vào tầm nhìn của công chúng. Đặc biệt là trong bối cảnh mọi người ngày càng chú trọng đến an ninh quyền riêng tư và quyền sở hữu dữ liệu, những cơ sở hạ tầng nền tảng có thể cung cấp tính bảo mật, khả năng xác minh và tính minh bạch về quyền sở hữu dữ liệu của người dùng sẽ nhận được nhiều sự quan tâm và sử dụng hơn.

Hiện tại, chúng tôi thấy ba xu hướng chính đang nổi lên:

Xu hướng đầu tư mạo hiểm của Web2 AI

• Một số công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi một vườn ươm nổi tiếng đang ra mắt các đại lý AI trong lĩnh vực chuyên biệt (chuyên giải quyết vấn đề trong một lĩnh vực cụ thể);
• Một quỹ đầu tư nổi tiếng bắt đầu định hình xu hướng sản phẩm AI tiêu dùng cho giai đoạn tiếp theo, đưa ra logic đầu tư của riêng mình;
• Một công ty tìm kiếm AI đã khởi động quỹ đầu tư chuyên biệt vào AI.

Xu hướng đầu tư mạo hiểm Web3 AI

• Bắt đầu đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI phi tập trung;
• Mạng lưới đào tạo phân tán, chia sẻ sức mạnh tính toán và những lĩnh vực khác đang dần nóng lên.

Xu hướng nhà đầu tư cá nhân trong Web3 AI

• Hệ sinh thái AI Agent vẫn là một trong những điểm nóng.
• Ứng dụng AI dành cho người tiêu dùng ngày càng phong phú, từ công cụ năng suất đến sự đồng hành về cảm xúc đều đang cố gắng được triển khai.
• Người dùng ngày càng quan tâm đến "Sản phẩm AI mà tôi sử dụng có thực sự phục vụ tôi hay không, chứ không phải chỉ thu thập dữ liệu của tôi".

Những xu hướng này đan xen với nhau, cùng nhau thúc đẩy DeAI từ khái niệm đến giai đoạn thực tiễn. Năm 2025 sẽ là thời điểm then chốt để xác thực giá trị của AI phi tập trung.

Web2 vs Web3 AI: Nhịp điệu và cách chơi hoàn toàn khác nhau

Trong thế giới Web2, quy mô thị trường lớn hơn nhiều so với Web3. Bởi vì có quá nhiều doanh nghiệp truyền thống đang tìm kiếm cách sử dụng AI để chuyển đổi, tối ưu hóa quy trình kinh doanh của họ - chẳng hạn như: thu hút nhiều khách hàng hơn, nâng cao tỷ lệ chuyển đổi, tăng doanh thu, v.v. Những doanh nghiệp này thường có nhu cầu rất rõ ràng, nhiều trong số đó còn tập trung vào một lĩnh vực cụ thể, vì vậy họ mong muốn tìm ra công cụ AI có thể giải quyết "các điểm đau cụ thể" của mình một cách chính xác. Điều này cũng thu hút nhiều doanh nhân trẻ, nhắm đến những nhu cầu phân khúc này để trở thành đại lý AI trong các lĩnh vực chuyên biệt.

So với SaaS truyền thống, lợi ích mà AI đại lý mang lại trực tiếp hơn - hoặc tiết kiệm một khoản tiền lớn, hoặc thu hút nhiều khách hàng hơn để kiếm tiền. Vì vậy, giá thuê của những công cụ AI này cũng có thể bán cao hơn, nhiều công ty khởi nghiệp chỉ sau vài tháng ra mắt đã đạt doanh thu hàng năm hàng triệu, hàng chục triệu đô la, điều này không phải là không có lý do.

Nhưng cách chơi của Web3 hoàn toàn khác. Blockchain bản thân nó là lớp cơ sở được thiết kế riêng cho AI phi tập trung (DeAI). Tất cả các hành động đều có thể được xác minh trên chuỗi, không thể bị sửa đổi; tự nhiên cung cấp môi trường không cần tin cậy; hỗ trợ tính toán phi tập trung; người dùng có thể thực sự sở hữu dữ liệu, mô hình và bối cảnh sử dụng của riêng mình. Nói một cách đơn giản, AI Web3 trong tương lai sẽ cho phép người dùng biết dữ liệu của họ được sử dụng như thế nào, hiểu quy trình ra quyết định của AI, tự kiểm soát mô hình và trường hợp sử dụng, và còn có thể kiếm lợi từ đó.

Các nhà đầu tư vốn mạo hiểm trong Web3 đã đặt cược vào tương lai như vậy.

Tại sao nhà đầu tư nhỏ lại ưa chuộng AI agent

Đối với các nhà đầu tư lẻ trong Web3, DeAI (AI phi tập trung) thực sự không dễ hiểu: một đống từ mới khái niệm mới, nghe giống như ngôn ngữ ngoài hành tinh. Vì vậy, ban đầu, những gì thu hút họ nhất là những đại lý AI thú vị và dễ hiểu - chẳng hạn như chatbot biết nói chuyện, có thể kể chuyện cười và làm những trò vui nhộn. Những "đại lý AI giải trí" này thực sự rất hấp dẫn, nhưng theo thời gian, các nhà đầu tư lẻ cũng bắt đầu nhận ra rằng những thứ này dường như không có giá trị thực sự? Thêm vào đó, trong khoảng thời gian này, thị trường không khả quan, nhiều dự án vô dụng dần bị loại bỏ, trong khi những đại lý có ích, có thể cung cấp chức năng thực tế mặc dù giá trị cũng giảm, nhưng vẫn sống sót.

Đợt "tẩy chay" này khiến ngày càng nhiều người nhận ra: chỉ những dự án AI có ứng dụng thực tế và khả năng sản phẩm cốt lõi mới có tương lai. Do đó, các bên dự án bắt đầu chuyển sang hai hướng. Hoặc tự phát triển sản phẩm AI thực sự, giải quyết các vấn đề thực tế; hoặc hợp tác với các dự án DeAI thực sự có công nghệ và giá trị.

Sự chuyển biến này có hai ý nghĩa tích cực: khiến mọi người bắt đầu chú ý đến cơ sở hạ tầng nền tảng mà trước đây "không hiểu"; khiến các đại lý AI không còn chỉ là công cụ biểu diễn, mà là sản phẩm có thể làm việc thực sự. Một số dự án đã trở thành những trường hợp điển hình - không chỉ mạnh mẽ về chức năng mà còn mang lại một số công nghệ DeAI thú vị vào tầm nhìn của công chúng. Điều này cho thấy một xu hướng: mặc dù nhà đầu tư nhỏ không hiểu công nghệ, nhưng họ sẽ từ từ được "các sản phẩm thật sự hữu ích" giáo dục.

Một trong những điều thú vị nhất của một dự án DeAI nào đó là đây là một hệ sinh thái AI phi tập trung mà người bình thường cũng có thể tham gia đầu tư. Hiện tại, hầu hết các dự án DeAI vẫn còn quá sớm, chỉ có các quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc "đối tác chiến lược trong ngành" mới có thể đầu tư, thậm chí còn nhiều dự án chưa phát hành token. Nhưng dự án này thì khác. Người dùng có thể trực tiếp sử dụng token của mình để bỏ phiếu ủng hộ subnet mà họ tin tưởng, tương đương với việc "đổi kho" vào các sub-token của các dự án DeAI này, tham gia sớm hơn.

Mặc dù trước đây cũng có người phàn nàn rằng: cầu nối chuỗi chéo, trải nghiệm giao dịch có chút rắc rối... nhưng công nghệ nền tảng, logic sản phẩm và bầu không khí tổng thể thực sự rất mạnh. Đặc biệt là sự tồn tại của một phòng thí nghiệm nào đó, đã giúp thiết kế UX/UI của toàn bộ hệ sinh thái phát triển theo hướng "thân thiện với người dùng". Bởi vì trong cơ chế của dự án này, mỗi subnet muốn nhận được nhiều phần thưởng hơn (khuyến khích khai thác), phải dựa vào sự công nhận của thị trường - ai có ích, ai mạnh mẽ, người đó mới có thể nhận được nhiều phân phối hơn.

Vì vậy, đối với những subnet này, "giúp người dùng hiểu bạn đang làm gì" trở nên vô cùng quan trọng. Một phòng thí nghiệm đang thực hiện điều này. Hướng sản phẩm của họ rất rõ ràng: tối ưu hóa UI/UX cho người dùng bình thường. Họ không chỉ có nhiều subnet hữu ích (chẳng hạn như một nền tảng AutoML siêu tiện lợi, người dùng có thể trực tiếp đào tạo mô hình trên đó, chỉ cần bấm nút là có thể chạy. Và sản phẩm flagship mới nhất của họ cũng rất tuyệt: nền tảng AI Agent, bạn có thể kéo các mô-đun như kéo các khối hình để tạo ra AI Agent, thực sự đạt được "xây dựng AI đại diện không cần mã". Trải nghiệm này hơi giống như "nhà máy AI cho người ngốc" phiên bản Web3, rất thích hợp cho những người không hiểu công nghệ để bắt đầu.

Nói chung, hệ sinh thái này không chỉ là một trong những dự án DeAI tiên tiến nhất về công nghệ, mà còn dẫn đầu về mức độ thân thiện với người dùng tham gia. Đội ngũ có logic sản phẩm rõ ràng và thân thiện với người dùng như vậy chính là nhân tố then chốt giúp hệ sinh thái này trở nên sôi động.

Chúng ta đang ở trong một thời đại biến đổi lớn do Web3 AI dẫn dắt. Những cơn sốt tăng giá trị thị trường dựa vào sự quảng cáo đã được thay thế bởi cơ sở hạ tầng thực tế, AI phi tập trung và các tình huống ứng dụng thực sự. Dù là doanh nghiệp sử dụng AI để tối ưu hóa kinh doanh trong Web2, hay các nhà đầu tư nhỏ lẻ trải nghiệm sự tiện lợi của các đại lý mới trong Web3, quyền sở hữu dữ liệu và sự tham gia của người dùng trong tương lai sẽ trở thành chìa khóa. Web3 AI vẫn chưa đến đỉnh cao. Vở kịch thực sự mới chỉ bắt đầu.