Sự thật về việc Trump "nới lỏng": Khủng hoảng kép do lạm phát và Chuỗi cung ứng
Phát biểu của Trump lần này không phải là nhất thời, mà là sự tập trung của áp lực bên trong và bên ngoài. Vào tháng 3 năm 2025, CPI lõi của Mỹ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, giá xe đã qua sử dụng tăng vọt 18%. Việc áp thuế 145% đối với Trung Quốc vào ngày 10 tháng 4 đã đẩy giá cả lên cao hơn, chi tiêu hàng năm của các hộ gia đình trung lưu Mỹ tăng khoảng 5200 USD. Nếu thuế tiếp tục gia tăng, lạm phát có thể vượt ngưỡng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, gây tổn hại nặng nề đến kế hoạch "giảm thuế 2.0" của Trump và triển vọng tái đắc cử.
Khủng hoảng sâu sắc hơn đến từ chuỗi cung ứng. Vào ngày 11 tháng 4, Mỹ miễn thuế cho 20 loại hàng hóa Trung Quốc như điện thoại thông minh, chip, lý do là 75% năng lực đóng gói và thử nghiệm chip toàn cầu tập trung ở Trung Quốc, và máy bay chiến đấu F-35 của Mỹ phụ thuộc nhiều vào đất hiếm của Trung Quốc. Đội ngũ của Trump dần nhận ra rằng việc “tách rời” một cách cưỡng bức không chỉ không thể làm suy yếu Trung Quốc, mà còn có thể khiến ngành công nghệ Mỹ lùi lại mười năm. Dưới áp lực lạm phát cao và sự yếu kém của chuỗi cung ứng, Trump buộc phải điều chỉnh chiến lược, thông qua việc “nới lỏng” giảm thuế để đổi lấy không gian sinh tồn chính trị.
Bầu cử và tính toán vốn: Người đứng sau trò chơi ba chiều
Năm 2025 là năm bầu cử ở Mỹ, tuyên bố về thuế quan của Trump thực chất là một hoạt động chính trị và kinh tế "một mũi tên trúng ba đích", chính xác tác động đến lá phiếu và vốn.
Ma thuật chính trị của các bang dao động. Các bang sản xuất như Ohio thu lợi từ thuế quan đối với Trung Quốc, lợi nhuận trong ngành thép tăng 30%. Tuy nhiên, thuế quan cao cũng dẫn đến giá linh kiện ô tô tăng, các nhà máy ô tô địa phương sa thải 12.000 người. Trump thông qua việc "nới lỏng" thuế quan theo giai đoạn, vừa có thể tạo ra ảo giác về sự hồi sinh của ngành sản xuất, vừa có thể xoa dịu cử tri thất nghiệp, giữ vững lá phiếu ở các bang dao động.
Cuộc ăn chơi vốn ở Phố Wall chính sách miễn thuế giúp Apple tiết kiệm 3,8 tỷ USD chi phí mỗi năm, giá cổ phiếu của Intel tăng 7% trong một ngày. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy các quỹ đầu cơ đang thiết lập chiến lược phục hồi ngắn hạn và chiến lược siết chặt dài hạn thông qua "tuỳ chọn thuế". Nếu chính sách thay đổi sau 30 ngày, vốn xuyên biên giới sẽ hoàn thành một vòng arbitrage hoàn hảo.
Quản lý kỳ vọng lạm phát và giảm lãi suất Việc giảm thuế quan có thể hạ thấp CPI trong ngắn hạn, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, xác suất giảm lãi suất đã tăng từ 41% lên 67%, mang lại lợi ích trực tiếp cho mùa báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ. Trump đã lợi dụng điều này để giữ vững niềm tin của thị trường, tạo thêm điểm cộng cho cuộc chiến tranh cử.
Đường lối phá vỡ của Trung Quốc: Bốn quân bài giữ vững thắng lợi
Đối mặt với cuộc chiến tâm lý thuế quan của Trump, Trung Quốc đã có một bố trí bình tĩnh và tầm nhìn chiến lược, đưa ra bốn lá bài tẩy, vững vàng chiếm ưu thế:
Năng lượng tối: Sự bùng nổ toàn cầu thanh toán bằng Nhân dân tệ. Vào ngày 18 tháng 4, khối lượng hợp đồng dầu thô tại Thượng Hải tăng vọt 28%, các quốc gia Trung Đông lần đầu tiên chấp nhận hợp đồng dầu thô thanh toán bằng Nhân dân tệ. Biện pháp này có hiệu quả đối phó với tác động của thuế quan Mỹ đối với quyền định giá năng lượng, củng cố tiếng nói của Trung Quốc trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Bom hạt nhân đất hiếm: Tấn công chính xác vào ngành công nghiệp quân sự Mỹ. Đầu tháng 4, Trung Quốc khởi động kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, mỗi chiếc máy bay F-35 cần 417 kg đất hiếm của Trung Quốc, trong khi kho dự trữ của Lầu Năm Góc chỉ đủ duy trì trong 6 tháng. Hành động này trực tiếp đe dọa chuỗi cung ứng của ngành công nghiệp quân sự Mỹ, buộc phía Mỹ phải thận trọng hơn trong các cuộc đàm phán.
Công nghệ đột phá: Phản kháng cứng cáp từ đổi mới độc lập Số lượng chip lái thông minh của Huawei đã vượt qua 2 triệu chiếc, thị phần Bắc Mỹ tăng trưởng ngược chiều lên 17%; SMIC hợp tác với các doanh nghiệp trong nước thúc đẩy nghiên cứu phát triển công nghệ 2 nanomet, dần dần phá vỡ hạn chế "kìm kẹp" của Mỹ. Sự khác biệt về công nghệ khiến các rào cản thuế dần trở nên vô hiệu.
Tái cấu trúc chuỗi cung ứng: Tường lửa giữa Đông Nam Á và Trung Âu. Các doanh nghiệp như Xieyin, Temu đang thúc đẩy nhanh chóng việc chuyển dịch năng lực sản xuất sang Việt Nam và Mexico, số lượng tàu chạy của các chuyến tàu Trung Âu đã vượt qua 20.000 chuyến, kim ngạch thương mại ASEAN tăng 18%. Năng lực sản xuất của các nhà máy ô tô Trung Quốc tại Mexico tăng 340% trong vòng ba năm, tỷ lệ lấp đầy của các khu công nghiệp Trung Quốc tại cảng Hải Phòng, Việt Nam vượt quá 90%. "Chuỗi cung ứng thứ hai" ở Đông Nam Á đã trở thành một hàng rào vững chắc để Trung Quốc chống lại cú sốc thuế quan.
Ba biến số trong mắt bão: Điểm bùng phát tiềm năng của hỗn loạn toàn cầu
Mặc dù tình hình hiện tại có vẻ đã dịu lại, nhưng ba biến số lớn có thể kích hoạt sự không chắc chắn mới trong tương lai:
Sự kiện thiên nga đen trong nông sản: Lũ lụt lớn nhất ở miền Trung Tây nước Mỹ trong một thế kỷ đã khiến biến động giá hợp đồng tương lai đậu nành đạt mức cao kỷ lục. Nếu Trump khôi phục thuế quan để bảo vệ phiếu bầu từ các bang nông nghiệp, giá thực phẩm toàn cầu có thể lại tăng vọt, đẩy cao lạm phát.
Cuộc chiến bí mật của tiền điện tử, việc giảm nửa Bitcoin sắp đến, nếu Mỹ dùng thuế để đàn áp nhân dân tệ, tiền điện tử có thể trở thành con đường mới cho việc tháo chạy vốn, làm rối loạn trật tự tài chính toàn cầu.
Cuộc đấu tranh giữa Mỹ và châu Âu gia tăng. Đức đã khởi động cuộc điều tra chống bán phá giá đối với khí tự nhiên hóa lỏng của Mỹ. Nếu Mỹ và châu Âu bùng nổ một cuộc chiến thuế quan toàn diện, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ phải đối mặt với cú sốc "hạt nhân", và thị trường châu Á-Thái Bình Dương có thể bị ảnh hưởng.
Kết luận: Người phá vỡ thế cờ tự thành kỳ thủ
Thuế quan của Trump "nới lỏng" là tiếng còi khai mạc cho cuộc chơi vốn toàn cầu năm 2025. Sự thỏa hiệp bề ngoài thực chất là sự tính toán chính xác giữa lạm phát, phiếu bầu và việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, Trung Quốc đã xây dựng một bức tường phòng ngừa vững chắc dựa trên năng lượng, đất hiếm, công nghệ và mạng lưới thương mại đa dạng. Trong cuộc chiến không khói súng này, cây gậy đơn phương cuối cùng sẽ bị lịch sử vứt bỏ, chỉ có những quốc gia hiểu thấu dòng chảy vốn ẩn nấp và nắm giữ công nghệ cốt lõi mới có thể giữ vững lợi thế trong tình hình hỗn loạn.
Khi Mỹ vẫn đang vung đòn thuế, Trung Quốc đã âm thầm hoàn thành việc bố trí toàn cầu. Lịch sử một lần nữa chứng minh: những người xây tường cuối cùng sẽ bị tường giam cầm, những người phá vỡ sẽ tự trở thành kỳ thủ. Vào năm 2025, trong bàn cờ toàn cầu, Trung Quốc đang bằng sự tự tin và trí tuệ viết nên những chương mới.
Sự thật về việc Trump "nới lỏng": Khó khăn kép về lạm phát và Chuỗi cung ứng
Nhận xét của Trump hoàn toàn không phải là một ý thích bất chợt, mà là một biểu hiện tập trung của áp lực bên trong và bên ngoài. Vào tháng 3/2025, CPI lõi của Mỹ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái và giá ô tô đã qua sử dụng tăng 18%. Mức thuế 145% áp đặt lên Trung Quốc vào ngày 10/4 tiếp tục đẩy giá cả lên cao, làm tăng chi tiêu trung bình hàng năm của các hộ gia đình trung lưu Mỹ thêm khoảng 5.200 USD. Nếu thuế quan tiếp tục tăng, lạm phát có thể vượt quá ngưỡng tăng lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch "Cắt giảm thuế 2.0" của Trump và triển vọng tái tranh cử.
Cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn đến từ chuỗi cung ứng. Vào ngày 11 tháng 4, Hoa Kỳ đã miễn thuế cho 20 loại hàng hóa Trung Quốc như điện thoại thông minh, chip, lý do là 75% công suất đóng gói và kiểm tra chip toàn cầu tập trung tại Trung Quốc, và máy bay F-35 của Mỹ phụ thuộc nặng nề vào đất hiếm của Trung Quốc. Đội ngũ của Trump dần nhận ra rằng việc "tách rời" một cách cưỡng bức không chỉ không thể làm yếu đi Trung Quốc, mà còn có thể khiến ngành công nghệ Mỹ lùi lại mười năm. Trong bối cảnh áp lực lạm phát cao và sự yếu kém của chuỗi cung ứng, Trump buộc phải điều chỉnh chiến lược, thông qua việc "nới lỏng" giảm thuế để đổi lấy không gian sinh tồn chính trị.
Bầu cử và tính toán vốn: Những kẻ đứng sau trò chơi ba chiều
Năm 2025 là năm bầu cử của Mỹ, tuyên bố về thuế quan của Trump thực chất là một hoạt động chính trị và kinh tế "ba mục tiêu trong một" nhằm kích thích phiếu bầu và vốn.
Ma thuật chính trị ở bang dao động. Các bang sản xuất như Ohio đã thu lợi đáng kể từ thuế quan đối với Trung Quốc, ngành thép tăng trưởng lợi nhuận 30%. Tuy nhiên, thuế cao cũng dẫn đến việc giá linh kiện ô tô tăng, các nhà máy ô tô địa phương đã sa thải 12.000 công nhân. Trump thông qua việc "nới lỏng" thuế quan theo từng giai đoạn, vừa có thể tạo ra ảo tưởng về việc sản xuất trở lại, vừa có thể xoa dịu cử tri thất nghiệp, giữ vững lá phiếu ở bang dao động.
Cuộc vui vốn của Phố Wall, chính sách miễn thuế giúp Apple tiết kiệm 3,8 tỷ USD chi phí mỗi năm, giá cổ phiếu của Intel tăng 7% trong một ngày. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy các quỹ đầu cơ đang sử dụng "quyền chọn thuế" để đặt cược vào sự phục hồi ngắn hạn và chiến lược siết chặt lâu dài. Nếu chính sách lặp lại sau 30 ngày, vốn xuyên biên giới sẽ hoàn thành một vòng arbitrage hoàn hảo.
Quản lý kỳ vọng lạm phát và giảm lãi suất Giảm thuế quan có thể làm giảm CPI trong ngắn hạn, mở đường cho việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6. Các hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất giảm lãi suất đã tăng từ 41% lên 67%, trực tiếp có lợi cho mùa báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ. Trump tận dụng điều này để ổn định niềm tin của thị trường, ghi điểm trong cuộc chiến tranh cử.
Đường lối phá vỡ của Trung Quốc: Bốn lá bài cơ bản nắm chắc chiến thắng
Đối mặt với cuộc chiến tâm lý thuế quan của Trump, Trung Quốc đã bình tĩnh bố trí và có tầm nhìn chiến lược, công khai bốn lá bài tẩy, vững vàng chiếm giữ thế chủ động:
Năng lượng ngầm: Cuộc đột phá toàn cầu bằng đồng Nhân dân tệ Ngày 18 tháng 4, khối lượng hợp đồng tương lai dầu thô tại Thượng Hải tăng vọt 28%, các quốc gia Trung Đông lần đầu tiên chấp nhận hợp đồng dầu thô thanh toán bằng đồng Nhân dân tệ. Hành động này đã hiệu quả trong việc giảm thiểu tác động của thuế quan Mỹ đối với quyền lực định giá năng lượng, củng cố vị thế của Trung Quốc trong thị trường năng lượng toàn cầu.
Bom hạt nhân đất hiếm: Đánh trúng chính xác ngành công nghiệp quân sự Mỹ. Đầu tháng 4, Trung Quốc bắt đầu kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, mỗi chiếc máy bay F-35 cần 417 kg đất hiếm của Trung Quốc, trong khi kho dự trữ của Lầu Năm Góc chỉ đủ duy trì trong 6 tháng. Hành động này đe dọa trực tiếp đến Chuỗi cung ứng ngành công nghiệp quân sự Mỹ, buộc phía Mỹ phải thận trọng hơn trong các cuộc đàm phán.
Công nghệ đột phá: Đối kháng cứng với đổi mới độc lập. Khối lượng chip lái thông minh của Huawei đã vượt qua 2 triệu chiếc, thị phần tại Bắc Mỹ tăng lên 17%; SMIC hợp tác với các doanh nghiệp trong nước thúc đẩy nghiên cứu phát triển công nghệ 2 nanomet, dần dần phá vỡ các hạn chế “khóa cổ” của Mỹ. Sự khác biệt công nghệ làm cho chiếc búa thuế dần dần mất hiệu lực.
Tái thiết chuỗi cung ứng: Bức tường lửa của Đông Nam Á và Trung Âu Shein, Temu và các doanh nghiệp khác đã đẩy nhanh việc chuyển giao năng lực sản xuất sang Việt Nam và Mexico, số lượng tàu chở hàng Trung Quốc-châu Âu vượt quá 20.000 và khối lượng thương mại của ASEAN tăng 18%. Năng lực sản xuất của một nhà máy ô tô do Trung Quốc tài trợ tại Mexico đã tăng 340% trong ba năm và tỷ lệ lấp đầy của Khu công nghiệp Trung Quốc tại cảng Hải Phòng ở Việt Nam đã vượt quá 90%. "Chuỗi cung ứng thứ hai" của Đông Nam Á đã trở thành lá chắn vững chắc trước các cú sốc thuế quan đối với Trung Quốc.
Ba biến số trong mắt bão: Điểm bùng phát tiềm ẩn của hỗn loạn toàn cầu
Mặc dù tình hình hiện tại có vẻ đã dịu đi, nhưng ba biến số có thể làm bùng nổ sự không chắc chắn mới trong tương lai:
Đen thiên nga nông sản, lũ lụt ở miền Trung Tây nước Mỹ trong một thế kỷ đã khiến tỷ lệ biến động của hợp đồng tương lai đậu nành đạt mức cao nhất lịch sử. Nếu Trump tái khởi động thuế quan để bảo vệ phiếu bầu từ các bang nông nghiệp, giá thực phẩm toàn cầu có thể tăng vọt một lần nữa, đẩy lạm phát lên cao.
Cuộc chiến ngầm về tiền kỹ thuật số: Việc giảm một nửa Bitcoin sắp đến gần, nếu Mỹ sử dụng thuế quan để kiềm chế đồng Nhân Dân Tệ, thì tiền điện tử có thể trở thành kênh mới cho dòng vốn ra nước ngoài, gây rối loạn trật tự tài chính toàn cầu.
Cuộc cạnh tranh giữa Mỹ và châu Âu leo thang, Đức đã khởi động cuộc điều tra chống bán phá giá đối với khí tự nhiên hóa lỏng từ Mỹ. Nếu Mỹ và châu Âu bùng nổ một cuộc chiến thuế quan toàn diện, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ phải đối mặt với cú sốc "hạt nhân", thị trường châu Á - Thái Bình Dương có thể bị ảnh hưởng.
Kết luận: Người phá vỡ thế cục tự trở thành kỳ thủ
Thuế quan của Trump "nới lỏng" là tiếng còi khai mạc cho cuộc chơi vốn toàn cầu năm 2025. Sự thỏa hiệp bề ngoài thực chất là một tính toán chính xác về lạm phát, phiếu bầu và tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, với sự hỗ trợ từ năng lượng, đất hiếm, công nghệ và mạng lưới thương mại đa dạng, Trung Quốc đã xây dựng được một bức tường phản công. Trong cuộc chiến không khói thuốc này, chiếc gậy đơn phương cuối cùng sẽ bị lịch sử ném bỏ, chỉ có những quốc gia hiểu rõ dòng chảy vốn tối tăm và nắm giữ công nghệ cốt lõi mới có thể giữ vững lợi thế trong tình thế hỗn loạn.
Khi Mỹ vẫn đang vung đòn thuế, Trung Quốc đã âm thầm hoàn thành bố cục toàn cầu. Lịch sử một lần nữa chứng minh: người xây tường cuối cùng bị tường giam giữ, người phá vỡ cục diện tự trở thành kỳ thủ. Trong cục diện toàn cầu năm 2025, Trung Quốc đang bằng sự tự tin và trí tuệ, viết nên một chương mới.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Trump "nhún nhường" hạ thuế quan? Cục diện cờ mới trong cuộc chiến toàn cầu 2025
Sự thật về việc Trump "nới lỏng": Khủng hoảng kép do lạm phát và Chuỗi cung ứng
Phát biểu của Trump lần này không phải là nhất thời, mà là sự tập trung của áp lực bên trong và bên ngoài. Vào tháng 3 năm 2025, CPI lõi của Mỹ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, giá xe đã qua sử dụng tăng vọt 18%. Việc áp thuế 145% đối với Trung Quốc vào ngày 10 tháng 4 đã đẩy giá cả lên cao hơn, chi tiêu hàng năm của các hộ gia đình trung lưu Mỹ tăng khoảng 5200 USD. Nếu thuế tiếp tục gia tăng, lạm phát có thể vượt ngưỡng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, gây tổn hại nặng nề đến kế hoạch "giảm thuế 2.0" của Trump và triển vọng tái đắc cử.
Khủng hoảng sâu sắc hơn đến từ chuỗi cung ứng. Vào ngày 11 tháng 4, Mỹ miễn thuế cho 20 loại hàng hóa Trung Quốc như điện thoại thông minh, chip, lý do là 75% năng lực đóng gói và thử nghiệm chip toàn cầu tập trung ở Trung Quốc, và máy bay chiến đấu F-35 của Mỹ phụ thuộc nhiều vào đất hiếm của Trung Quốc. Đội ngũ của Trump dần nhận ra rằng việc “tách rời” một cách cưỡng bức không chỉ không thể làm suy yếu Trung Quốc, mà còn có thể khiến ngành công nghệ Mỹ lùi lại mười năm. Dưới áp lực lạm phát cao và sự yếu kém của chuỗi cung ứng, Trump buộc phải điều chỉnh chiến lược, thông qua việc “nới lỏng” giảm thuế để đổi lấy không gian sinh tồn chính trị.
Bầu cử và tính toán vốn: Người đứng sau trò chơi ba chiều
Năm 2025 là năm bầu cử ở Mỹ, tuyên bố về thuế quan của Trump thực chất là một hoạt động chính trị và kinh tế "một mũi tên trúng ba đích", chính xác tác động đến lá phiếu và vốn.
Ma thuật chính trị của các bang dao động. Các bang sản xuất như Ohio thu lợi từ thuế quan đối với Trung Quốc, lợi nhuận trong ngành thép tăng 30%. Tuy nhiên, thuế quan cao cũng dẫn đến giá linh kiện ô tô tăng, các nhà máy ô tô địa phương sa thải 12.000 người. Trump thông qua việc "nới lỏng" thuế quan theo giai đoạn, vừa có thể tạo ra ảo giác về sự hồi sinh của ngành sản xuất, vừa có thể xoa dịu cử tri thất nghiệp, giữ vững lá phiếu ở các bang dao động.
Cuộc ăn chơi vốn ở Phố Wall chính sách miễn thuế giúp Apple tiết kiệm 3,8 tỷ USD chi phí mỗi năm, giá cổ phiếu của Intel tăng 7% trong một ngày. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy các quỹ đầu cơ đang thiết lập chiến lược phục hồi ngắn hạn và chiến lược siết chặt dài hạn thông qua "tuỳ chọn thuế". Nếu chính sách thay đổi sau 30 ngày, vốn xuyên biên giới sẽ hoàn thành một vòng arbitrage hoàn hảo.
Quản lý kỳ vọng lạm phát và giảm lãi suất Việc giảm thuế quan có thể hạ thấp CPI trong ngắn hạn, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, xác suất giảm lãi suất đã tăng từ 41% lên 67%, mang lại lợi ích trực tiếp cho mùa báo cáo tài chính của thị trường chứng khoán Mỹ. Trump đã lợi dụng điều này để giữ vững niềm tin của thị trường, tạo thêm điểm cộng cho cuộc chiến tranh cử.
Đường lối phá vỡ của Trung Quốc: Bốn quân bài giữ vững thắng lợi
Đối mặt với cuộc chiến tâm lý thuế quan của Trump, Trung Quốc đã có một bố trí bình tĩnh và tầm nhìn chiến lược, đưa ra bốn lá bài tẩy, vững vàng chiếm ưu thế:
Năng lượng tối: Sự bùng nổ toàn cầu thanh toán bằng Nhân dân tệ. Vào ngày 18 tháng 4, khối lượng hợp đồng dầu thô tại Thượng Hải tăng vọt 28%, các quốc gia Trung Đông lần đầu tiên chấp nhận hợp đồng dầu thô thanh toán bằng Nhân dân tệ. Biện pháp này có hiệu quả đối phó với tác động của thuế quan Mỹ đối với quyền định giá năng lượng, củng cố tiếng nói của Trung Quốc trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Bom hạt nhân đất hiếm: Tấn công chính xác vào ngành công nghiệp quân sự Mỹ. Đầu tháng 4, Trung Quốc khởi động kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, mỗi chiếc máy bay F-35 cần 417 kg đất hiếm của Trung Quốc, trong khi kho dự trữ của Lầu Năm Góc chỉ đủ duy trì trong 6 tháng. Hành động này trực tiếp đe dọa chuỗi cung ứng của ngành công nghiệp quân sự Mỹ, buộc phía Mỹ phải thận trọng hơn trong các cuộc đàm phán.
Công nghệ đột phá: Phản kháng cứng cáp từ đổi mới độc lập Số lượng chip lái thông minh của Huawei đã vượt qua 2 triệu chiếc, thị phần Bắc Mỹ tăng trưởng ngược chiều lên 17%; SMIC hợp tác với các doanh nghiệp trong nước thúc đẩy nghiên cứu phát triển công nghệ 2 nanomet, dần dần phá vỡ hạn chế "kìm kẹp" của Mỹ. Sự khác biệt về công nghệ khiến các rào cản thuế dần trở nên vô hiệu.
Tái cấu trúc chuỗi cung ứng: Tường lửa giữa Đông Nam Á và Trung Âu. Các doanh nghiệp như Xieyin, Temu đang thúc đẩy nhanh chóng việc chuyển dịch năng lực sản xuất sang Việt Nam và Mexico, số lượng tàu chạy của các chuyến tàu Trung Âu đã vượt qua 20.000 chuyến, kim ngạch thương mại ASEAN tăng 18%. Năng lực sản xuất của các nhà máy ô tô Trung Quốc tại Mexico tăng 340% trong vòng ba năm, tỷ lệ lấp đầy của các khu công nghiệp Trung Quốc tại cảng Hải Phòng, Việt Nam vượt quá 90%. "Chuỗi cung ứng thứ hai" ở Đông Nam Á đã trở thành một hàng rào vững chắc để Trung Quốc chống lại cú sốc thuế quan.
Ba biến số trong mắt bão: Điểm bùng phát tiềm năng của hỗn loạn toàn cầu
Mặc dù tình hình hiện tại có vẻ đã dịu lại, nhưng ba biến số lớn có thể kích hoạt sự không chắc chắn mới trong tương lai:
Sự kiện thiên nga đen trong nông sản: Lũ lụt lớn nhất ở miền Trung Tây nước Mỹ trong một thế kỷ đã khiến biến động giá hợp đồng tương lai đậu nành đạt mức cao kỷ lục. Nếu Trump khôi phục thuế quan để bảo vệ phiếu bầu từ các bang nông nghiệp, giá thực phẩm toàn cầu có thể lại tăng vọt, đẩy cao lạm phát.
Cuộc chiến bí mật của tiền điện tử, việc giảm nửa Bitcoin sắp đến, nếu Mỹ dùng thuế để đàn áp nhân dân tệ, tiền điện tử có thể trở thành con đường mới cho việc tháo chạy vốn, làm rối loạn trật tự tài chính toàn cầu.
Cuộc đấu tranh giữa Mỹ và châu Âu gia tăng. Đức đã khởi động cuộc điều tra chống bán phá giá đối với khí tự nhiên hóa lỏng của Mỹ. Nếu Mỹ và châu Âu bùng nổ một cuộc chiến thuế quan toàn diện, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ phải đối mặt với cú sốc "hạt nhân", và thị trường châu Á-Thái Bình Dương có thể bị ảnh hưởng.
Kết luận: Người phá vỡ thế cờ tự thành kỳ thủ
Thuế quan của Trump "nới lỏng" là tiếng còi khai mạc cho cuộc chơi vốn toàn cầu năm 2025. Sự thỏa hiệp bề ngoài thực chất là sự tính toán chính xác giữa lạm phát, phiếu bầu và việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, Trung Quốc đã xây dựng một bức tường phòng ngừa vững chắc dựa trên năng lượng, đất hiếm, công nghệ và mạng lưới thương mại đa dạng. Trong cuộc chiến không khói súng này, cây gậy đơn phương cuối cùng sẽ bị lịch sử vứt bỏ, chỉ có những quốc gia hiểu thấu dòng chảy vốn ẩn nấp và nắm giữ công nghệ cốt lõi mới có thể giữ vững lợi thế trong tình hình hỗn loạn.
Khi Mỹ vẫn đang vung đòn thuế, Trung Quốc đã âm thầm hoàn thành việc bố trí toàn cầu. Lịch sử một lần nữa chứng minh: những người xây tường cuối cùng sẽ bị tường giam cầm, những người phá vỡ sẽ tự trở thành kỳ thủ. Vào năm 2025, trong bàn cờ toàn cầu, Trung Quốc đang bằng sự tự tin và trí tuệ viết nên những chương mới.
Sự thật về việc Trump "nới lỏng": Khó khăn kép về lạm phát và Chuỗi cung ứng
Nhận xét của Trump hoàn toàn không phải là một ý thích bất chợt, mà là một biểu hiện tập trung của áp lực bên trong và bên ngoài. Vào tháng 3/2025, CPI lõi của Mỹ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái và giá ô tô đã qua sử dụng tăng 18%. Mức thuế 145% áp đặt lên Trung Quốc vào ngày 10/4 tiếp tục đẩy giá cả lên cao, làm tăng chi tiêu trung bình hàng năm của các hộ gia đình trung lưu Mỹ thêm khoảng 5.200 USD. Nếu thuế quan tiếp tục tăng, lạm phát có thể vượt quá ngưỡng tăng lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch "Cắt giảm thuế 2.0" của Trump và triển vọng tái tranh cử.
Cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn đến từ chuỗi cung ứng. Vào ngày 11 tháng 4, Hoa Kỳ đã miễn thuế cho 20 loại hàng hóa Trung Quốc như điện thoại thông minh, chip, lý do là 75% công suất đóng gói và kiểm tra chip toàn cầu tập trung tại Trung Quốc, và máy bay F-35 của Mỹ phụ thuộc nặng nề vào đất hiếm của Trung Quốc. Đội ngũ của Trump dần nhận ra rằng việc "tách rời" một cách cưỡng bức không chỉ không thể làm yếu đi Trung Quốc, mà còn có thể khiến ngành công nghệ Mỹ lùi lại mười năm. Trong bối cảnh áp lực lạm phát cao và sự yếu kém của chuỗi cung ứng, Trump buộc phải điều chỉnh chiến lược, thông qua việc "nới lỏng" giảm thuế để đổi lấy không gian sinh tồn chính trị.
Bầu cử và tính toán vốn: Những kẻ đứng sau trò chơi ba chiều
Năm 2025 là năm bầu cử của Mỹ, tuyên bố về thuế quan của Trump thực chất là một hoạt động chính trị và kinh tế "ba mục tiêu trong một" nhằm kích thích phiếu bầu và vốn.
Ma thuật chính trị ở bang dao động. Các bang sản xuất như Ohio đã thu lợi đáng kể từ thuế quan đối với Trung Quốc, ngành thép tăng trưởng lợi nhuận 30%. Tuy nhiên, thuế cao cũng dẫn đến việc giá linh kiện ô tô tăng, các nhà máy ô tô địa phương đã sa thải 12.000 công nhân. Trump thông qua việc "nới lỏng" thuế quan theo từng giai đoạn, vừa có thể tạo ra ảo tưởng về việc sản xuất trở lại, vừa có thể xoa dịu cử tri thất nghiệp, giữ vững lá phiếu ở bang dao động.
Cuộc vui vốn của Phố Wall, chính sách miễn thuế giúp Apple tiết kiệm 3,8 tỷ USD chi phí mỗi năm, giá cổ phiếu của Intel tăng 7% trong một ngày. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy các quỹ đầu cơ đang sử dụng "quyền chọn thuế" để đặt cược vào sự phục hồi ngắn hạn và chiến lược siết chặt lâu dài. Nếu chính sách lặp lại sau 30 ngày, vốn xuyên biên giới sẽ hoàn thành một vòng arbitrage hoàn hảo.
Quản lý kỳ vọng lạm phát và giảm lãi suất Giảm thuế quan có thể làm giảm CPI trong ngắn hạn, mở đường cho việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6. Các hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất giảm lãi suất đã tăng từ 41% lên 67%, trực tiếp có lợi cho mùa báo cáo tài chính của cổ phiếu Mỹ. Trump tận dụng điều này để ổn định niềm tin của thị trường, ghi điểm trong cuộc chiến tranh cử.
Đường lối phá vỡ của Trung Quốc: Bốn lá bài cơ bản nắm chắc chiến thắng
Đối mặt với cuộc chiến tâm lý thuế quan của Trump, Trung Quốc đã bình tĩnh bố trí và có tầm nhìn chiến lược, công khai bốn lá bài tẩy, vững vàng chiếm giữ thế chủ động:
Năng lượng ngầm: Cuộc đột phá toàn cầu bằng đồng Nhân dân tệ Ngày 18 tháng 4, khối lượng hợp đồng tương lai dầu thô tại Thượng Hải tăng vọt 28%, các quốc gia Trung Đông lần đầu tiên chấp nhận hợp đồng dầu thô thanh toán bằng đồng Nhân dân tệ. Hành động này đã hiệu quả trong việc giảm thiểu tác động của thuế quan Mỹ đối với quyền lực định giá năng lượng, củng cố vị thế của Trung Quốc trong thị trường năng lượng toàn cầu.
Bom hạt nhân đất hiếm: Đánh trúng chính xác ngành công nghiệp quân sự Mỹ. Đầu tháng 4, Trung Quốc bắt đầu kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, mỗi chiếc máy bay F-35 cần 417 kg đất hiếm của Trung Quốc, trong khi kho dự trữ của Lầu Năm Góc chỉ đủ duy trì trong 6 tháng. Hành động này đe dọa trực tiếp đến Chuỗi cung ứng ngành công nghiệp quân sự Mỹ, buộc phía Mỹ phải thận trọng hơn trong các cuộc đàm phán.
Công nghệ đột phá: Đối kháng cứng với đổi mới độc lập. Khối lượng chip lái thông minh của Huawei đã vượt qua 2 triệu chiếc, thị phần tại Bắc Mỹ tăng lên 17%; SMIC hợp tác với các doanh nghiệp trong nước thúc đẩy nghiên cứu phát triển công nghệ 2 nanomet, dần dần phá vỡ các hạn chế “khóa cổ” của Mỹ. Sự khác biệt công nghệ làm cho chiếc búa thuế dần dần mất hiệu lực.
Tái thiết chuỗi cung ứng: Bức tường lửa của Đông Nam Á và Trung Âu Shein, Temu và các doanh nghiệp khác đã đẩy nhanh việc chuyển giao năng lực sản xuất sang Việt Nam và Mexico, số lượng tàu chở hàng Trung Quốc-châu Âu vượt quá 20.000 và khối lượng thương mại của ASEAN tăng 18%. Năng lực sản xuất của một nhà máy ô tô do Trung Quốc tài trợ tại Mexico đã tăng 340% trong ba năm và tỷ lệ lấp đầy của Khu công nghiệp Trung Quốc tại cảng Hải Phòng ở Việt Nam đã vượt quá 90%. "Chuỗi cung ứng thứ hai" của Đông Nam Á đã trở thành lá chắn vững chắc trước các cú sốc thuế quan đối với Trung Quốc.
Ba biến số trong mắt bão: Điểm bùng phát tiềm ẩn của hỗn loạn toàn cầu
Mặc dù tình hình hiện tại có vẻ đã dịu đi, nhưng ba biến số có thể làm bùng nổ sự không chắc chắn mới trong tương lai:
Đen thiên nga nông sản, lũ lụt ở miền Trung Tây nước Mỹ trong một thế kỷ đã khiến tỷ lệ biến động của hợp đồng tương lai đậu nành đạt mức cao nhất lịch sử. Nếu Trump tái khởi động thuế quan để bảo vệ phiếu bầu từ các bang nông nghiệp, giá thực phẩm toàn cầu có thể tăng vọt một lần nữa, đẩy lạm phát lên cao.
Cuộc chiến ngầm về tiền kỹ thuật số: Việc giảm một nửa Bitcoin sắp đến gần, nếu Mỹ sử dụng thuế quan để kiềm chế đồng Nhân Dân Tệ, thì tiền điện tử có thể trở thành kênh mới cho dòng vốn ra nước ngoài, gây rối loạn trật tự tài chính toàn cầu.
Cuộc cạnh tranh giữa Mỹ và châu Âu leo thang, Đức đã khởi động cuộc điều tra chống bán phá giá đối với khí tự nhiên hóa lỏng từ Mỹ. Nếu Mỹ và châu Âu bùng nổ một cuộc chiến thuế quan toàn diện, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ phải đối mặt với cú sốc "hạt nhân", thị trường châu Á - Thái Bình Dương có thể bị ảnh hưởng.
Kết luận: Người phá vỡ thế cục tự trở thành kỳ thủ
Thuế quan của Trump "nới lỏng" là tiếng còi khai mạc cho cuộc chơi vốn toàn cầu năm 2025. Sự thỏa hiệp bề ngoài thực chất là một tính toán chính xác về lạm phát, phiếu bầu và tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, với sự hỗ trợ từ năng lượng, đất hiếm, công nghệ và mạng lưới thương mại đa dạng, Trung Quốc đã xây dựng được một bức tường phản công. Trong cuộc chiến không khói thuốc này, chiếc gậy đơn phương cuối cùng sẽ bị lịch sử ném bỏ, chỉ có những quốc gia hiểu rõ dòng chảy vốn tối tăm và nắm giữ công nghệ cốt lõi mới có thể giữ vững lợi thế trong tình thế hỗn loạn.
Khi Mỹ vẫn đang vung đòn thuế, Trung Quốc đã âm thầm hoàn thành bố cục toàn cầu. Lịch sử một lần nữa chứng minh: người xây tường cuối cùng bị tường giam giữ, người phá vỡ cục diện tự trở thành kỳ thủ. Trong cục diện toàn cầu năm 2025, Trung Quốc đang bằng sự tự tin và trí tuệ, viết nên một chương mới.