Vào tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính tiền điện tử toàn cầu đã đạt được một bước đột phá mang tính cột mốc — Ủy ban Chứng khoán Ontario của Canada (OSC) chính thức phê duyệt bốn tổ chức tài chính phát hành quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay Solana đầu tiên trên thế giới, và cho phép họ đồng thời áp dụng cơ chế phần thưởng thế chấp blockchain.
Đột phá quy định này không chỉ đánh dấu việc Solana chính thức bước vào hệ thống đầu tư tuân thủ tài chính truyền thống với tư cách là một trong ba dự án blockchain hàng đầu về giá trị thị trường, mà còn mở ra mô hình sản phẩm tài chính đổi mới "Giao ngay + thế chấp sinh lãi", thiết lập tiêu chuẩn mới cho sự hòa nhập sâu sắc giữa tài sản tiền điện tử và quản lý tài sản truyền thống.
Trước đây, thị trường ETF tài sản tiền điện tử toàn cầu chủ yếu bị chi phối bởi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH). Lần này, các cơ quan quản lý của Canada đã cho phép trực tiếp, phê duyệt bốn công ty quản lý tài sản lớn là Purpose Investments, Evolve ETFs, CI Global Asset Management, và 3iQ phát hành ETF Giao ngay Solana, trở thành kênh hợp pháp đầu tiên cho phép nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trực tiếp đầu tư vào Giao ngay Solana thông qua các công cụ tài chính truyền thống, và các sản phẩm đầu tiên dự kiến sẽ chính thức ra mắt trên sàn giao dịch chứng khoán Toronto vào ngày 16 tháng 4.
Theo các tài liệu quy định được công bố, ETF được phê duyệt lần này sẽ trực tiếp nắm giữ token gốc của Solana (SOL), thay vì dựa trên hợp đồng tương lai hoặc sản phẩm phái sinh, nhằm thực hiện việc theo dõi giá tài sản cơ sở theo thời gian thực. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư không cần phải trực tiếp quản lý khóa riêng hoặc thông qua sàn giao dịch tiền điện tử, mà có thể có được sự tiếp xúc với Solana qua tài khoản chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, một đặc điểm quan trọng của ETF giao ngay Solana lần này là chức năng thế chấp của nó. Quản lý quỹ sẽ đại diện cho nhà đầu tư tham gia vào cơ chế đồng thuận chứng minh cổ phần (PoS) của mạng Solana, thông qua việc thế chấp các mã thông báo SOL mà họ sở hữu để nhận phần thưởng mạng. Theo tỷ suất lợi nhuận hàng năm thế chấp hiện tại của Solana khoảng 7%-10% (cao hơn Ethereum 4%-5%), ETF sẽ định kỳ phân bổ lợi nhuận thế chấp cho các nhà nắm giữ, cơ chế này không chỉ có thể hiệu quả bù đắp khoảng 0.5%-1% chi phí quản lý, mà còn tạo ra cho nhà đầu tư lợi nhuận bổ sung vượt qua sự biến động giá đơn thuần.
Không còn nghi ngờ gì nữa, cơ chế đặt cọc thông qua ETF vẫn còn mới và nỗ lực này ở Canada có thể thúc đẩy nhiều tổ chức tài chính khám phá các mô hình tương tự. Các phê duyệt theo quy định cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng trong việc kết hợp các tính năng của tài chính phi tập trung (DeFi) với các sản phẩm tài chính truyền thống.
Điều đáng nói là vị trí hàng đầu của Canada trong không gian ETF tiền điện tử không phải là ngẫu nhiên. Vào tháng 2 năm 2021, quốc gia này đã đi đầu trong việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin đầu tiên trên thế giới (Purpose Bitcoin ETF), 11 tháng trước khi SEC phê duyệt các sản phẩm tương tự tại Hoa Kỳ. Vào tháng 10/2022, nó đã trở thành thị trường lớn đầu tiên phát hành ETF giao ngay Ethereum. Sự chấp thuận của sản phẩm Solana đánh dấu việc xây dựng một dòng sản phẩm ETF tiền điện tử hoàn chỉnh bao gồm "Bitcoin (lưu trữ giá trị) -Ethereum (hợp đồng thông minh) -Solana (chuỗi công cộng hiệu suất cao)", tạo thành một bố cục toàn diện của ba bài hát chính của công nghệ blockchain.
Ngược lại, Hoa Kỳ vẫn chưa phê duyệt bất kỳ ETF altcoin giao ngay nào khác ngoài Ethereum (ETH). Các quỹ ETF Solana duy nhất mà các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể mua là các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai, đã không tạo ra lực kéo có ý nghĩa. Tính đến tháng 4 năm 2025, hai quỹ ETF tương lai Solana duy nhất trên thị trường Mỹ có ít hơn 200 triệu đô la tài sản kết hợp được quản lý (AUM) và có lỗi theo dõi hàng năm hơn 15% do phí bảo hiểm cao của hợp đồng tương lai và phí quản lý cao. Quan trọng hơn, việc phân loại theo quy định của "altcoin" của SEC Hoa Kỳ vẫn chưa rõ ràng và tranh cãi về việc xử lý các dự án như Solana và XRP là "hàng hóa", "chứng khoán" hoặc "tài sản không xác định" vẫn tồn tại, dẫn đến bế tắc trong việc phê duyệt ETF giao ngay.
Các chuyên gia chỉ ra rằng, nếu AUM của Solana ETF Canada vượt qua 1 tỷ CAD trong tháng đầu tiên, điều này sẽ gây áp lực trực tiếp lên SEC của Mỹ, buộc họ phải đánh giá lại thái độ quản lý đối với các ETF tài sản tiền điện tử giao ngay. Đặc biệt trong thời kỳ chính phủ Trump, nhiều đơn xin ETF tài sản tiền điện tử đã được nộp nhưng đến nay vẫn chưa được phê duyệt.
Ngoài ra, do ảnh hưởng từ Canada, các quốc gia như Vương quốc Anh, Singapore có thái độ cởi mở đối với tài sản tiền điện tử có thể sẽ tăng tốc quá trình phê duyệt, trong khi áp lực công luận mà SEC Mỹ phải đối mặt cũng sẽ gia tăng mạnh mẽ. Trong hai năm tới, có thể sẽ chứng kiến đỉnh điểm phê duyệt nhiều ETF giao ngay trên toàn cầu.
Tổng thể, việc phê duyệt ETF giao ngay Solana đầu tiên trên toàn cầu không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư lựa chọn đầu tư mới mà còn đánh dấu sự trưởng thành hơn nữa của thị trường tài sản tiền điện tử. Việc giới thiệu phần thưởng thế chấp làm cho sản phẩm này trở nên hấp dẫn hơn, có thể thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tham gia hơn.
Khi vị thế dẫn đầu của Canada trong lĩnh vực này trở nên rõ ràng, các cơ quan quản lý của các quốc gia khác sẽ phải đối mặt với áp lực và cần phải xem xét lại chính sách của mình để phù hợp với thị trường tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Trong thời đại đầy biến đổi này, chỉ có việc đón nhận đổi mới và xử lý tốt rủi ro mới có thể giúp đứng vững trong làn sóng cách mạng tài chính.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Quỹ ETF Giao ngay Solana đầu tiên trên thế giới được phê duyệt niêm yết, đồng thời mở cửa phần thưởng thế chấp!
Vào tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính tiền điện tử toàn cầu đã đạt được một bước đột phá mang tính cột mốc — Ủy ban Chứng khoán Ontario của Canada (OSC) chính thức phê duyệt bốn tổ chức tài chính phát hành quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay Solana đầu tiên trên thế giới, và cho phép họ đồng thời áp dụng cơ chế phần thưởng thế chấp blockchain. Đột phá quy định này không chỉ đánh dấu việc Solana chính thức bước vào hệ thống đầu tư tuân thủ tài chính truyền thống với tư cách là một trong ba dự án blockchain hàng đầu về giá trị thị trường, mà còn mở ra mô hình sản phẩm tài chính đổi mới "Giao ngay + thế chấp sinh lãi", thiết lập tiêu chuẩn mới cho sự hòa nhập sâu sắc giữa tài sản tiền điện tử và quản lý tài sản truyền thống. Trước đây, thị trường ETF tài sản tiền điện tử toàn cầu chủ yếu bị chi phối bởi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH). Lần này, các cơ quan quản lý của Canada đã cho phép trực tiếp, phê duyệt bốn công ty quản lý tài sản lớn là Purpose Investments, Evolve ETFs, CI Global Asset Management, và 3iQ phát hành ETF Giao ngay Solana, trở thành kênh hợp pháp đầu tiên cho phép nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trực tiếp đầu tư vào Giao ngay Solana thông qua các công cụ tài chính truyền thống, và các sản phẩm đầu tiên dự kiến sẽ chính thức ra mắt trên sàn giao dịch chứng khoán Toronto vào ngày 16 tháng 4. Theo các tài liệu quy định được công bố, ETF được phê duyệt lần này sẽ trực tiếp nắm giữ token gốc của Solana (SOL), thay vì dựa trên hợp đồng tương lai hoặc sản phẩm phái sinh, nhằm thực hiện việc theo dõi giá tài sản cơ sở theo thời gian thực. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư không cần phải trực tiếp quản lý khóa riêng hoặc thông qua sàn giao dịch tiền điện tử, mà có thể có được sự tiếp xúc với Solana qua tài khoản chứng khoán truyền thống. Trong khi đó, một đặc điểm quan trọng của ETF giao ngay Solana lần này là chức năng thế chấp của nó. Quản lý quỹ sẽ đại diện cho nhà đầu tư tham gia vào cơ chế đồng thuận chứng minh cổ phần (PoS) của mạng Solana, thông qua việc thế chấp các mã thông báo SOL mà họ sở hữu để nhận phần thưởng mạng. Theo tỷ suất lợi nhuận hàng năm thế chấp hiện tại của Solana khoảng 7%-10% (cao hơn Ethereum 4%-5%), ETF sẽ định kỳ phân bổ lợi nhuận thế chấp cho các nhà nắm giữ, cơ chế này không chỉ có thể hiệu quả bù đắp khoảng 0.5%-1% chi phí quản lý, mà còn tạo ra cho nhà đầu tư lợi nhuận bổ sung vượt qua sự biến động giá đơn thuần. Không còn nghi ngờ gì nữa, cơ chế đặt cọc thông qua ETF vẫn còn mới và nỗ lực này ở Canada có thể thúc đẩy nhiều tổ chức tài chính khám phá các mô hình tương tự. Các phê duyệt theo quy định cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng trong việc kết hợp các tính năng của tài chính phi tập trung (DeFi) với các sản phẩm tài chính truyền thống. Điều đáng nói là vị trí hàng đầu của Canada trong không gian ETF tiền điện tử không phải là ngẫu nhiên. Vào tháng 2 năm 2021, quốc gia này đã đi đầu trong việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin đầu tiên trên thế giới (Purpose Bitcoin ETF), 11 tháng trước khi SEC phê duyệt các sản phẩm tương tự tại Hoa Kỳ. Vào tháng 10/2022, nó đã trở thành thị trường lớn đầu tiên phát hành ETF giao ngay Ethereum. Sự chấp thuận của sản phẩm Solana đánh dấu việc xây dựng một dòng sản phẩm ETF tiền điện tử hoàn chỉnh bao gồm "Bitcoin (lưu trữ giá trị) -Ethereum (hợp đồng thông minh) -Solana (chuỗi công cộng hiệu suất cao)", tạo thành một bố cục toàn diện của ba bài hát chính của công nghệ blockchain. Ngược lại, Hoa Kỳ vẫn chưa phê duyệt bất kỳ ETF altcoin giao ngay nào khác ngoài Ethereum (ETH). Các quỹ ETF Solana duy nhất mà các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể mua là các sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai, đã không tạo ra lực kéo có ý nghĩa. Tính đến tháng 4 năm 2025, hai quỹ ETF tương lai Solana duy nhất trên thị trường Mỹ có ít hơn 200 triệu đô la tài sản kết hợp được quản lý (AUM) và có lỗi theo dõi hàng năm hơn 15% do phí bảo hiểm cao của hợp đồng tương lai và phí quản lý cao. Quan trọng hơn, việc phân loại theo quy định của "altcoin" của SEC Hoa Kỳ vẫn chưa rõ ràng và tranh cãi về việc xử lý các dự án như Solana và XRP là "hàng hóa", "chứng khoán" hoặc "tài sản không xác định" vẫn tồn tại, dẫn đến bế tắc trong việc phê duyệt ETF giao ngay. Các chuyên gia chỉ ra rằng, nếu AUM của Solana ETF Canada vượt qua 1 tỷ CAD trong tháng đầu tiên, điều này sẽ gây áp lực trực tiếp lên SEC của Mỹ, buộc họ phải đánh giá lại thái độ quản lý đối với các ETF tài sản tiền điện tử giao ngay. Đặc biệt trong thời kỳ chính phủ Trump, nhiều đơn xin ETF tài sản tiền điện tử đã được nộp nhưng đến nay vẫn chưa được phê duyệt. Ngoài ra, do ảnh hưởng từ Canada, các quốc gia như Vương quốc Anh, Singapore có thái độ cởi mở đối với tài sản tiền điện tử có thể sẽ tăng tốc quá trình phê duyệt, trong khi áp lực công luận mà SEC Mỹ phải đối mặt cũng sẽ gia tăng mạnh mẽ. Trong hai năm tới, có thể sẽ chứng kiến đỉnh điểm phê duyệt nhiều ETF giao ngay trên toàn cầu. Tổng thể, việc phê duyệt ETF giao ngay Solana đầu tiên trên toàn cầu không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư lựa chọn đầu tư mới mà còn đánh dấu sự trưởng thành hơn nữa của thị trường tài sản tiền điện tử. Việc giới thiệu phần thưởng thế chấp làm cho sản phẩm này trở nên hấp dẫn hơn, có thể thúc đẩy nhiều nhà đầu tư tham gia hơn. Khi vị thế dẫn đầu của Canada trong lĩnh vực này trở nên rõ ràng, các cơ quan quản lý của các quốc gia khác sẽ phải đối mặt với áp lực và cần phải xem xét lại chính sách của mình để phù hợp với thị trường tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Trong thời đại đầy biến đổi này, chỉ có việc đón nhận đổi mới và xử lý tốt rủi ro mới có thể giúp đứng vững trong làn sóng cách mạng tài chính.