1 Chính sách thuế mới của Trump: Nội dung và động lực
1.1 Nội dung chính sách
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký 2 sắc lệnh hành pháp tại Nhà Trắng vào ngày 2/4/2025, thông báo Mỹ sẽ thiết lập "mức thuế cơ bản tối thiểu" là 10% đối với các đối tác thương mại và áp thuế cao hơn đối với một số quốc gia nhất định. Biểu đồ thuế quan cho thấy Hoa Kỳ đã đặt ra mức thuế đối ứng cho các quốc gia trên thế giới dao động từ 10% đến 50%, bao gồm 10% đối với các quốc gia như Vương quốc Anh, Úc và Singapore, 17% đối với Philippines, 20% đối với Liên minh châu Âu, 24% đối với Nhật Bản, 25% đối với Hàn Quốc, 34% đối với Trung Quốc, 46% đối với Việt Nam và 49% đối với Campuchia...... Ông Trump tuyên bố rằng mức thuế mới nhằm thúc đẩy sản xuất của Mỹ và "làm cho nước Mỹ giàu có trở lại". Thuế suất "Biểu thuế cơ bản" sẽ có hiệu lực vào ngày 5/4 và "Biểu thuế tương đương" sẽ có hiệu lực vào ngày 9/4.
Cốt lõi của chính sách thuế mới này là "thuế đối ứng" (Reciprocal Tariff). Tuy nhiên, "thuế đối ứng" không áp dụng trong một số trường hợp, bao gồm nhưng không giới hạn ở: (1) hàng hóa bị ràng buộc bởi 50 USC 1702(b); (2) sản phẩm thép và nhôm, ô tô và phụ tùng ô tô đã chịu thuế theo Điều 232; (3) đồng, dược phẩm, bán dẫn và sản phẩm gỗ được liệt kê trong Phụ lục 2 của sắc lệnh hành pháp, một số khoáng sản quan trọng và năng lượng cũng như sản phẩm năng lượng; (4) hàng hóa chịu thuế theo quy định của cột 2 trong Bảng thuế phối hợp của Mỹ HTSUS; (5) tất cả hàng hóa có khả năng chịu thuế theo Điều 232 trong tương lai; (6) hàng hóa của Canada và Mexico đáp ứng quy tắc xuất xứ USMCA; (7) giá trị thành phần của hàng hóa từ Mỹ (thành phần từ Mỹ được hiểu là giá trị phát sinh từ các thành phần hoàn toàn được sản xuất tại Mỹ hoặc có sự thay đổi đáng kể), với điều kiện thành phần từ Mỹ này không dưới 20% giá trị của hàng hóa.
1.2 Phân tích động lực
Nhà Trắng tuyên bố rằng, lệnh thuế mới nhằm điều chỉnh chính sách thuế một cách mạnh mẽ để giải quyết vấn đề thâm hụt thương mại lâu dài của Mỹ, tạo ra một môi trường cạnh tranh công bằng cho các doanh nghiệp và người lao động Mỹ. Thực tế, Trump đã mạnh tay tăng thuế ngay từ đầu nhiệm kỳ, các yếu tố kinh tế chỉ là một trong những động lực.
Thứ nhất, yếu tố kinh tế. Mỹ từ lâu đã ở vị trí thâm hụt thương mại trong thương mại quốc tế, mà theo tuyên bố của Nhà Trắng, "đã dẫn đến việc rút khỏi cơ sở sản xuất của Mỹ, ức chế khả năng mở rộng khả năng sản xuất tiên tiến trong nước, phá vỡ chuỗi cung ứng quan trọng và khiến cơ sở công nghiệp quốc phòng của Mỹ phụ thuộc vào các đối thủ nước ngoài". Về mặt chính thức, giảm thâm hụt và phục hồi ngành công nghiệp sản xuất của Mỹ là những yếu tố kinh tế lớn nhất cho sự leo thang chính sách thuế quan của chính quyền Mỹ.
Thứ hai, yếu tố chính trị. Cơ sở cử tri của Trump và Đảng Cộng hòa chủ yếu là tầng lớp công nhân và bảo thủ, đồng thời là những nạn nhân chính của sự suy giảm ngành sản xuất tại Mỹ. Chính quyền Trump thực hiện khẩu hiệu chính trị "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" thông qua các biện pháp thuế quan, đây là một trong những chiến lược quan trọng để đáp ứng cử tri, thực hiện cam kết trong chiến dịch và củng cố cơ sở cử tri. Đồng thời, việc tăng thuế quan và rào cản thương mại về bản chất là nhằm bảo vệ vị trí cốt lõi của Mỹ trong hệ thống kinh tế chính trị toàn cầu, đạt được mục tiêu chính trị thông qua các biện pháp kinh tế.
Thứ ba, yếu tố lãnh đạo. Từ một góc độ nào đó, chính sách thuế quan mới có liên quan đến bối cảnh thương nhân của Trump; so với kế hoạch kinh tế dài hạn, Trump thiên về việc đạt được lợi ích ngắn hạn cho Mỹ trong nhiệm kỳ của mình, tạo dựng hình ảnh chính trị "Nước Mỹ trước tiên", do đó ông sẵn lòng sử dụng thuế quan như một "món lợi" trong các cuộc đàm phán quốc tế.
2 Thuế quan ảnh hưởng đến ngành khai thác tiền điện tử như thế nào
Việc công bố chính sách thuế quan này ngay lập tức gây ra phản ứng dữ dội của thị trường. Vào ngày 2 tháng Tư, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh và thị trường tiền điện tử không tránh khỏi quá trình sụp đổ của chứng khoán Mỹ. Gần đây, Bitcoin đã giảm từ 88.500 USD xuống còn 74.000 USD, trong khi các altcoin chính thống như BNB, SOL, XRP thậm chí còn giảm mạnh hơn. Ngoài tác động tổng thể đến thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử, tác động của chính sách thuế quan mới đối với ngành khai thác tiền điện tử đáng được chú ý đặc biệt.
2.1 Tác động của chính sách thuế mới đối với ngành khai thác tiền mã hóa
Với nguồn năng lượng rẻ phong phú, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và sức mạnh tài chính vững chắc hơn, Mỹ đã trở thành thị trường khai thác tiền điện tử quan trọng nhất toàn cầu. Theo thống kê vào tháng 12 năm 2024, Mỹ chiếm khoảng 36% giá trị băm toàn cầu, dẫn đầu rõ rệt, cùng với các quốc gia như Nga (16%), Trung Quốc (14%), và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (3,75%) đã hình thành nên cấu trúc cơ bản của thị trường khai thác tiền điện tử toàn cầu. Tính đến đầu năm 2025, tỷ lệ sức mạnh tính toán của Mỹ có thể đã vượt quá 40%, thậm chí gần 50%.
Sức mạnh tính toán cao của Hoa Kỳ thể hiện nhu cầu cao đối với các máy khai thác tiền điện tử và Hoa Kỳ không phải là nguồn chính của máy khai thác tiền điện tử, mà chủ yếu là nhập khẩu máy khai thác. Do đó, trong chuỗi sinh thái khai thác tiền điện tử, các nhà sản xuất trung và thượng nguồn chủ yếu bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế quan, đó là cung cấp nguyên liệu thô, lắp ráp và bán máy khai thác. Trong số đó, việc cung cấp nguyên liệu thô liên quan đến chip, vật liệu và các thành phần khác. Là thành phần chính của máy khai thác, các chip chủ yếu đến từ Samsung của Hàn Quốc và TSMC của Đài Loan, và các vật liệu liên quan chủ yếu được cung cấp bởi các nhà sản xuất Trung Quốc và Đông Nam Á. Về lắp ráp máy khai thác, do chi phí nhân công và các yếu tố khác, Trung Quốc và Đông Nam Á đã đảm nhận hầu hết các công việc lắp ráp với lao động giá rẻ và dồi dào. Tuy nhiên, tất cả các quốc gia và khu vực này đều nằm trong khu vực thu thuế đối ứng, và thuế quan ở Campuchia, Lào, Việt Nam, v.v. thậm chí còn gần 50%. Mức thuế khổng lồ như vậy sẽ tạo ra tình huống thua lỗ cho các thợ đào tiền điện tử và các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử của Hoa Kỳ: một mặt, thuế quan sẽ trực tiếp kéo giá nhập khẩu của các công ty khai thác tiền điện tử lên, nén thị trường các nhà sản xuất máy khai thác ở Mỹ và làm suy yếu lợi nhuận của họ ở các thị trường quan trọng nhất. Đối với ngành công nghiệp sản xuất máy khai thác mỏ, có tốc độ tăng trưởng đã chậm lại, điều này tương đương với một cú đánh nặng nề và lâu dài khác. Mặt khác, phần chi phí thuế quan này cũng sẽ được phân phối cho các công ty khai thác tiền điện tử ở Hoa Kỳ, điều này cũng sẽ làm tăng đáng kể áp lực lên hoạt động của họ. Đặc biệt là xem xét rằng kể từ khi giá Bitcoin tiếp tục giảm từ mức cao 100.000 đô la, tất cả các loại tiền điện tử đã tiếp tục giảm và tỷ suất lợi nhuận của tất cả các loại thợ đào tiền điện tử đã giảm đáng kể. Hơn nữa, một khi số lượng thợ đào làm nút blockchain giảm quá nhiều, hiệu quả xử lý và bảo mật của blockchain cũng sẽ bị đe dọa, điều này về cơ bản sẽ có tác động tiêu cực đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.
2.2 Các trường hợp miễn trừ và sự không chắc chắn
Có một số miễn trừ đối với chính sách thuế quan đối ứng, đặc biệt là đối với một số chất bán dẫn và các sản phẩm do Mỹ sản xuất, nhưng những tình huống này rất khó áp dụng cho ngành sản xuất máy khai thác tiền điện tử. Đầu tiên, chính quyền Trump đã áp dụng hệ thống Biểu thuế quan hài hòa (HTS) để làm cho các sản phẩm khác nhau tương ứng với các mã hải quan khác nhau để quy định việc áp dụng thuế quan đối với các sản phẩm cụ thể và phụ lục mà họ tuyên bố rằng họ sẽ không phải chịu thuế quan mới chỉ liệt kê một phần nhỏ mã HTS trong lĩnh vực bán dẫn và các mẫu chip hiện đang được yêu cầu bởi các máy khai thác chính thống không thuộc về nó. Thứ hai, theo cái gọi là quy tắc thành phần của Hoa Kỳ, nếu các thành phần sản phẩm do Hoa Kỳ sản xuất chiếm hơn 20% giá trị của máy, về mặt lý thuyết nó có thể tạo thành một "thành phần của Hoa Kỳ" và được miễn thuế đối ứng. Tuy nhiên, Hoa Kỳ không phải là nguồn cung cấp máy khai thác tiền điện tử chính, cho dù đó là chip, các thành phần khác hay lắp ráp, nó được thực hiện trong khu vực chịu thuế, vì vậy rất khó để các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử được miễn trừ thông qua quy tắc này.
Ngoài ra, sự không chắc chắn của chính sách thuế quan cũng là một nguyên nhân gây lo ngại. Hiện tại, nhiều quốc gia đã chỉ ra rằng họ sẽ đáp trả chính sách thuế quan của Mỹ bằng thuế quan trả đũa và các biện pháp đối phó khác, chẳng hạn như Trung Quốc, Úc, Canada, v.v. Ví dụ, Ủy ban Thuế quan Hải quan của Hội đồng Nhà nước Trung Quốc thông báo sẽ áp thuế bổ sung 34% đối với tất cả hàng nhập khẩu có xuất xứ từ Mỹ từ ngày 10/4/2025, thực hiện các biện pháp đối phó thực tế. Đồng thời, cũng có những nước có thái độ thỏa hiệp, trước mức thuế cao từ phía Hoa Kỳ, Việt Nam đề xuất giảm thuế quan sang Hoa Kỳ về 0%, Campuchia đề xuất giảm xuống 5%, lãnh đạo hai bên thống nhất tiếp tục đàm phán các hiệp định song phương liên quan đến thuế quan. Sau một loạt các trò chơi chính trị, việc thực hiện chính sách thuế quan có thể thay đổi. Theo logic của thuế quan đối ứng, nếu các quốc gia liên quan (đặc biệt là ở Đông Nam Á) giảm thuế đối với Hoa Kỳ, họ có thể được miễn thuế nhất định, do đó giảm chính sách thuế quan và đánh vào toàn bộ ngành khai thác tiền điện tử, đó có thể là một số hy vọng trong ngắn hạn và trung hạn của triển vọng ảm đạm.
3 Con đường phá vỡ: Ngành khai thác tiền điện tử đối phó như thế nào
3.1 Sự thất bại của các chiến lược ứng phó truyền thống
Trong việc đối phó với rào cản thuế quan, hiệu quả của chiến lược chuyển giao thương mại truyền thống có thể không còn như trước. Sau khi cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ bắt đầu vào năm 2018, các doanh nghiệp Trung Quốc đã từng thông qua các quốc gia Đông Nam Á như Việt Nam, Thái Lan để thực hiện thương mại chuyển khẩu hoặc chuyển dịch năng lực sản xuất nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của thuế quan, ngành sản xuất máy đào cũng tương tự. Tuy nhiên, chính sách "thuế quan đối ứng" lần này có phạm vi không thể so sánh với trước đây, được coi là tăng thuế toàn cầu, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, nơi chuyển dịch năng lực sản xuất quan trọng, gần như "toàn quân bị đánh bại", việc đi đường vòng qua các khu vực không bị ảnh hưởng bởi thuế quan trở nên đặc biệt khó khăn. Còn về việc các nhà sản xuất máy đào khai báo giá máy đào thấp hơn trực tiếp để giảm chi phí thuế quan, điều này có rủi ro tuân thủ lớn, một khi bị phát hiện, có thể phải đối mặt với khoản phạt lớn hoặc thậm chí rủi ro hình sự.
Là thị trường khai thác lớn nhất thế giới, Hoa Kỳ có một số lượng lớn các thợ đào tiền điện tử và nhu cầu thiết bị khai thác tương ứng. Giờ đây, thuế quan mới của Trump đã làm tăng thêm chi phí sản xuất cho các công ty khai thác tiền điện tử của Hoa Kỳ, không thể mua các giàn khai thác và khai thác ở Mỹ là một chiến lược sinh tồn khả thi – xét cho cùng, hơn hai phần ba hoạt động khai thác tiền điện tử của thế giới tập trung ở Trung Quốc trước lệnh cấm khai thác của Trung Quốc vào năm 2021 và sự di cư của các thợ đào tiền điện tử từ Trung Quốc sang Mỹ đã cho thấy rằng không có sự phụ thuộc tuyệt đối vào khai thác tiền điện tử. Trên thực tế, có những ưu và nhược điểm khi chọn triển khai các trang trại khai thác tiền điện tử ở các quốc gia hoặc khu vực khác. Trong số đó, lợi ích trực tiếp nhất là tránh rủi ro từ chính sách thuế quan của Trump. Về mặt khó khăn, thứ nhất, doanh nghiệp cần chịu những rủi ro không chắc chắn về di dời, tái thiết mỏ; Thứ hai, do Mỹ có nguồn năng lượng dồi dào, không khai thác ở Mỹ mà sử dụng điện giá cao hoặc áp dụng mô hình sản xuất như cho thuê điện tính toán sẽ khiến các thợ mỏ mất lợi thế về chi phí kinh tế; Thứ ba, và quan trọng nhất, Hoa Kỳ có thái độ pháp lý thân thiện, môi trường pháp lý tốt và thị trường tiền điện tử phát triển mạnh, có thể đảm bảo sự ổn định và bền vững của ngành khai thác tiền điện tử và giảm rủi ro thiên nga đen do sự không chắc chắn về chính sách.
3.2 Một số biện pháp ứng phó đáng để khám phá
Ngoài việc hy vọng vào việc Trump "thay đổi quyết định" và điều chỉnh chính sách thuế đối với các khu vực cụ thể, các thợ mỏ tiền điện tử và nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử có thể tìm kiếm các biện pháp đối phó từ hai khía cạnh sau:
Đầu tiên, các thợ mỏ tiền điện tử có thể hướng đến thị trường giao dịch máy đào cũ. Thuế quan liên quan đến vấn đề xuất nhập khẩu, việc giao dịch máy đào cũ trong nước Mỹ không cần phải nộp thuế quan, thợ mỏ có thể nhanh chóng triển khai mỏ bằng cách mua máy đào cũ để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tính toán hiện tại, nhưng giá của máy đào cũ dao động khá lớn, mức độ không tiêu chuẩn cao, đồng thời hiệu suất của máy đào cũ còn khá lạc hậu, chưa chắc có thể đáp ứng nhu cầu khai thác.
Thứ hai, các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử có thể nghiên cứu và tận dụng quy tắc "thành phần của Hoa Kỳ" để tạo ra các thợ đào đủ điều kiện được miễn thuế. Như đã đề cập ở trên, với sự khởi đầu của nhiệm kỳ hiện tại của Trump và mục đích chính trị của thuế quan, các rào cản thương mại thuế quan của Hoa Kỳ có thể tiếp tục trong vài năm và tại thời điểm này, các biện pháp lẩn tránh ngắn hạn có thể không hiệu quả và các biện pháp tuân thủ dài hạn cần được xem xét. Không giống như các quy tắc xuất xứ truyền thống, ngưỡng 20% "hàm lượng Hoa Kỳ" do thuế quan này đặt ra nhằm hạ thấp ngưỡng sản xuất quay trở lại Hoa Kỳ và khuyến khích các công ty nước ngoài chuyển các liên kết có giá trị gia tăng cao (như R &D và sản xuất thành phần cốt lõi) sang Hoa Kỳ. Theo quy tắc này, bất kể các yếu tố và rủi ro khác, các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử có thể tìm kiếm các lựa chọn thay thế có trụ sở tại Hoa Kỳ cho các thành phần thuế quan cao như chip hoặc nâng cao thành phần của các giàn khai thác của Hoa Kỳ bằng cách tách các công ty IP khỏi các công ty sản xuất. Ví dụ: các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử nước ngoài có thể hợp tác với các nhà sản xuất chất bán dẫn của Hoa Kỳ để phát triển chip máy khai thác hoặc mua các mô-đun chip được đóng gói và thử nghiệm tại Hoa Kỳ (chẳng hạn như nhà máy Arizona của TSMC), để bao gồm chi phí chip trong giá trị xuất xứ Hoa Kỳ, tăng tỷ lệ thành phần của Hoa Kỳ trong máy khai thác và do đó tránh thuế quan. Một ví dụ khác, bạn có thể thử thành lập một công ty cổ phần công nghệ tại Hoa Kỳ, nắm giữ các bằng sáng chế cốt lõi như thiết kế và thuật toán chip máy khai thác, sau đó ủy quyền cho các công ty sản xuất máy khai thác tiền điện tử nước ngoài sản xuất chip và máy khai thác, nhưng kế hoạch này có rủi ro về thuế nhất định và nó cần được nghiên cứu và đánh giá trong các ứng dụng cụ thể.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
3 thích
Phần thưởng
3
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-98965a22
· 04-15 22:08
Ngồi vững và bám chặt, To da moon 🛫
Xem bản gốcTrả lời0
Ybaser
· 04-15 01:13
Cảm ơn bạn rất nhiều vì thông tin quý giá của bạn. Trân trọng.
Màn sắt thuế quan của Mỹ hạ xuống có ảnh hưởng gì đến các công ty khai thác Bitcoin?
Tác giả | FinTax
1 Chính sách thuế mới của Trump: Nội dung và động lực
1.1 Nội dung chính sách
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký 2 sắc lệnh hành pháp tại Nhà Trắng vào ngày 2/4/2025, thông báo Mỹ sẽ thiết lập "mức thuế cơ bản tối thiểu" là 10% đối với các đối tác thương mại và áp thuế cao hơn đối với một số quốc gia nhất định. Biểu đồ thuế quan cho thấy Hoa Kỳ đã đặt ra mức thuế đối ứng cho các quốc gia trên thế giới dao động từ 10% đến 50%, bao gồm 10% đối với các quốc gia như Vương quốc Anh, Úc và Singapore, 17% đối với Philippines, 20% đối với Liên minh châu Âu, 24% đối với Nhật Bản, 25% đối với Hàn Quốc, 34% đối với Trung Quốc, 46% đối với Việt Nam và 49% đối với Campuchia...... Ông Trump tuyên bố rằng mức thuế mới nhằm thúc đẩy sản xuất của Mỹ và "làm cho nước Mỹ giàu có trở lại". Thuế suất "Biểu thuế cơ bản" sẽ có hiệu lực vào ngày 5/4 và "Biểu thuế tương đương" sẽ có hiệu lực vào ngày 9/4.
Cốt lõi của chính sách thuế mới này là "thuế đối ứng" (Reciprocal Tariff). Tuy nhiên, "thuế đối ứng" không áp dụng trong một số trường hợp, bao gồm nhưng không giới hạn ở: (1) hàng hóa bị ràng buộc bởi 50 USC 1702(b); (2) sản phẩm thép và nhôm, ô tô và phụ tùng ô tô đã chịu thuế theo Điều 232; (3) đồng, dược phẩm, bán dẫn và sản phẩm gỗ được liệt kê trong Phụ lục 2 của sắc lệnh hành pháp, một số khoáng sản quan trọng và năng lượng cũng như sản phẩm năng lượng; (4) hàng hóa chịu thuế theo quy định của cột 2 trong Bảng thuế phối hợp của Mỹ HTSUS; (5) tất cả hàng hóa có khả năng chịu thuế theo Điều 232 trong tương lai; (6) hàng hóa của Canada và Mexico đáp ứng quy tắc xuất xứ USMCA; (7) giá trị thành phần của hàng hóa từ Mỹ (thành phần từ Mỹ được hiểu là giá trị phát sinh từ các thành phần hoàn toàn được sản xuất tại Mỹ hoặc có sự thay đổi đáng kể), với điều kiện thành phần từ Mỹ này không dưới 20% giá trị của hàng hóa.
1.2 Phân tích động lực
Nhà Trắng tuyên bố rằng, lệnh thuế mới nhằm điều chỉnh chính sách thuế một cách mạnh mẽ để giải quyết vấn đề thâm hụt thương mại lâu dài của Mỹ, tạo ra một môi trường cạnh tranh công bằng cho các doanh nghiệp và người lao động Mỹ. Thực tế, Trump đã mạnh tay tăng thuế ngay từ đầu nhiệm kỳ, các yếu tố kinh tế chỉ là một trong những động lực.
Thứ nhất, yếu tố kinh tế. Mỹ từ lâu đã ở vị trí thâm hụt thương mại trong thương mại quốc tế, mà theo tuyên bố của Nhà Trắng, "đã dẫn đến việc rút khỏi cơ sở sản xuất của Mỹ, ức chế khả năng mở rộng khả năng sản xuất tiên tiến trong nước, phá vỡ chuỗi cung ứng quan trọng và khiến cơ sở công nghiệp quốc phòng của Mỹ phụ thuộc vào các đối thủ nước ngoài". Về mặt chính thức, giảm thâm hụt và phục hồi ngành công nghiệp sản xuất của Mỹ là những yếu tố kinh tế lớn nhất cho sự leo thang chính sách thuế quan của chính quyền Mỹ.
Thứ hai, yếu tố chính trị. Cơ sở cử tri của Trump và Đảng Cộng hòa chủ yếu là tầng lớp công nhân và bảo thủ, đồng thời là những nạn nhân chính của sự suy giảm ngành sản xuất tại Mỹ. Chính quyền Trump thực hiện khẩu hiệu chính trị "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" thông qua các biện pháp thuế quan, đây là một trong những chiến lược quan trọng để đáp ứng cử tri, thực hiện cam kết trong chiến dịch và củng cố cơ sở cử tri. Đồng thời, việc tăng thuế quan và rào cản thương mại về bản chất là nhằm bảo vệ vị trí cốt lõi của Mỹ trong hệ thống kinh tế chính trị toàn cầu, đạt được mục tiêu chính trị thông qua các biện pháp kinh tế.
Thứ ba, yếu tố lãnh đạo. Từ một góc độ nào đó, chính sách thuế quan mới có liên quan đến bối cảnh thương nhân của Trump; so với kế hoạch kinh tế dài hạn, Trump thiên về việc đạt được lợi ích ngắn hạn cho Mỹ trong nhiệm kỳ của mình, tạo dựng hình ảnh chính trị "Nước Mỹ trước tiên", do đó ông sẵn lòng sử dụng thuế quan như một "món lợi" trong các cuộc đàm phán quốc tế.
2 Thuế quan ảnh hưởng đến ngành khai thác tiền điện tử như thế nào
Việc công bố chính sách thuế quan này ngay lập tức gây ra phản ứng dữ dội của thị trường. Vào ngày 2 tháng Tư, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh và thị trường tiền điện tử không tránh khỏi quá trình sụp đổ của chứng khoán Mỹ. Gần đây, Bitcoin đã giảm từ 88.500 USD xuống còn 74.000 USD, trong khi các altcoin chính thống như BNB, SOL, XRP thậm chí còn giảm mạnh hơn. Ngoài tác động tổng thể đến thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử, tác động của chính sách thuế quan mới đối với ngành khai thác tiền điện tử đáng được chú ý đặc biệt.
2.1 Tác động của chính sách thuế mới đối với ngành khai thác tiền mã hóa
Với nguồn năng lượng rẻ phong phú, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và sức mạnh tài chính vững chắc hơn, Mỹ đã trở thành thị trường khai thác tiền điện tử quan trọng nhất toàn cầu. Theo thống kê vào tháng 12 năm 2024, Mỹ chiếm khoảng 36% giá trị băm toàn cầu, dẫn đầu rõ rệt, cùng với các quốc gia như Nga (16%), Trung Quốc (14%), và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (3,75%) đã hình thành nên cấu trúc cơ bản của thị trường khai thác tiền điện tử toàn cầu. Tính đến đầu năm 2025, tỷ lệ sức mạnh tính toán của Mỹ có thể đã vượt quá 40%, thậm chí gần 50%.
Sức mạnh tính toán cao của Hoa Kỳ thể hiện nhu cầu cao đối với các máy khai thác tiền điện tử và Hoa Kỳ không phải là nguồn chính của máy khai thác tiền điện tử, mà chủ yếu là nhập khẩu máy khai thác. Do đó, trong chuỗi sinh thái khai thác tiền điện tử, các nhà sản xuất trung và thượng nguồn chủ yếu bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế quan, đó là cung cấp nguyên liệu thô, lắp ráp và bán máy khai thác. Trong số đó, việc cung cấp nguyên liệu thô liên quan đến chip, vật liệu và các thành phần khác. Là thành phần chính của máy khai thác, các chip chủ yếu đến từ Samsung của Hàn Quốc và TSMC của Đài Loan, và các vật liệu liên quan chủ yếu được cung cấp bởi các nhà sản xuất Trung Quốc và Đông Nam Á. Về lắp ráp máy khai thác, do chi phí nhân công và các yếu tố khác, Trung Quốc và Đông Nam Á đã đảm nhận hầu hết các công việc lắp ráp với lao động giá rẻ và dồi dào. Tuy nhiên, tất cả các quốc gia và khu vực này đều nằm trong khu vực thu thuế đối ứng, và thuế quan ở Campuchia, Lào, Việt Nam, v.v. thậm chí còn gần 50%. Mức thuế khổng lồ như vậy sẽ tạo ra tình huống thua lỗ cho các thợ đào tiền điện tử và các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử của Hoa Kỳ: một mặt, thuế quan sẽ trực tiếp kéo giá nhập khẩu của các công ty khai thác tiền điện tử lên, nén thị trường các nhà sản xuất máy khai thác ở Mỹ và làm suy yếu lợi nhuận của họ ở các thị trường quan trọng nhất. Đối với ngành công nghiệp sản xuất máy khai thác mỏ, có tốc độ tăng trưởng đã chậm lại, điều này tương đương với một cú đánh nặng nề và lâu dài khác. Mặt khác, phần chi phí thuế quan này cũng sẽ được phân phối cho các công ty khai thác tiền điện tử ở Hoa Kỳ, điều này cũng sẽ làm tăng đáng kể áp lực lên hoạt động của họ. Đặc biệt là xem xét rằng kể từ khi giá Bitcoin tiếp tục giảm từ mức cao 100.000 đô la, tất cả các loại tiền điện tử đã tiếp tục giảm và tỷ suất lợi nhuận của tất cả các loại thợ đào tiền điện tử đã giảm đáng kể. Hơn nữa, một khi số lượng thợ đào làm nút blockchain giảm quá nhiều, hiệu quả xử lý và bảo mật của blockchain cũng sẽ bị đe dọa, điều này về cơ bản sẽ có tác động tiêu cực đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.
2.2 Các trường hợp miễn trừ và sự không chắc chắn
Có một số miễn trừ đối với chính sách thuế quan đối ứng, đặc biệt là đối với một số chất bán dẫn và các sản phẩm do Mỹ sản xuất, nhưng những tình huống này rất khó áp dụng cho ngành sản xuất máy khai thác tiền điện tử. Đầu tiên, chính quyền Trump đã áp dụng hệ thống Biểu thuế quan hài hòa (HTS) để làm cho các sản phẩm khác nhau tương ứng với các mã hải quan khác nhau để quy định việc áp dụng thuế quan đối với các sản phẩm cụ thể và phụ lục mà họ tuyên bố rằng họ sẽ không phải chịu thuế quan mới chỉ liệt kê một phần nhỏ mã HTS trong lĩnh vực bán dẫn và các mẫu chip hiện đang được yêu cầu bởi các máy khai thác chính thống không thuộc về nó. Thứ hai, theo cái gọi là quy tắc thành phần của Hoa Kỳ, nếu các thành phần sản phẩm do Hoa Kỳ sản xuất chiếm hơn 20% giá trị của máy, về mặt lý thuyết nó có thể tạo thành một "thành phần của Hoa Kỳ" và được miễn thuế đối ứng. Tuy nhiên, Hoa Kỳ không phải là nguồn cung cấp máy khai thác tiền điện tử chính, cho dù đó là chip, các thành phần khác hay lắp ráp, nó được thực hiện trong khu vực chịu thuế, vì vậy rất khó để các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử được miễn trừ thông qua quy tắc này.
Ngoài ra, sự không chắc chắn của chính sách thuế quan cũng là một nguyên nhân gây lo ngại. Hiện tại, nhiều quốc gia đã chỉ ra rằng họ sẽ đáp trả chính sách thuế quan của Mỹ bằng thuế quan trả đũa và các biện pháp đối phó khác, chẳng hạn như Trung Quốc, Úc, Canada, v.v. Ví dụ, Ủy ban Thuế quan Hải quan của Hội đồng Nhà nước Trung Quốc thông báo sẽ áp thuế bổ sung 34% đối với tất cả hàng nhập khẩu có xuất xứ từ Mỹ từ ngày 10/4/2025, thực hiện các biện pháp đối phó thực tế. Đồng thời, cũng có những nước có thái độ thỏa hiệp, trước mức thuế cao từ phía Hoa Kỳ, Việt Nam đề xuất giảm thuế quan sang Hoa Kỳ về 0%, Campuchia đề xuất giảm xuống 5%, lãnh đạo hai bên thống nhất tiếp tục đàm phán các hiệp định song phương liên quan đến thuế quan. Sau một loạt các trò chơi chính trị, việc thực hiện chính sách thuế quan có thể thay đổi. Theo logic của thuế quan đối ứng, nếu các quốc gia liên quan (đặc biệt là ở Đông Nam Á) giảm thuế đối với Hoa Kỳ, họ có thể được miễn thuế nhất định, do đó giảm chính sách thuế quan và đánh vào toàn bộ ngành khai thác tiền điện tử, đó có thể là một số hy vọng trong ngắn hạn và trung hạn của triển vọng ảm đạm.
3 Con đường phá vỡ: Ngành khai thác tiền điện tử đối phó như thế nào
3.1 Sự thất bại của các chiến lược ứng phó truyền thống
Trong việc đối phó với rào cản thuế quan, hiệu quả của chiến lược chuyển giao thương mại truyền thống có thể không còn như trước. Sau khi cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ bắt đầu vào năm 2018, các doanh nghiệp Trung Quốc đã từng thông qua các quốc gia Đông Nam Á như Việt Nam, Thái Lan để thực hiện thương mại chuyển khẩu hoặc chuyển dịch năng lực sản xuất nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của thuế quan, ngành sản xuất máy đào cũng tương tự. Tuy nhiên, chính sách "thuế quan đối ứng" lần này có phạm vi không thể so sánh với trước đây, được coi là tăng thuế toàn cầu, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, nơi chuyển dịch năng lực sản xuất quan trọng, gần như "toàn quân bị đánh bại", việc đi đường vòng qua các khu vực không bị ảnh hưởng bởi thuế quan trở nên đặc biệt khó khăn. Còn về việc các nhà sản xuất máy đào khai báo giá máy đào thấp hơn trực tiếp để giảm chi phí thuế quan, điều này có rủi ro tuân thủ lớn, một khi bị phát hiện, có thể phải đối mặt với khoản phạt lớn hoặc thậm chí rủi ro hình sự.
Là thị trường khai thác lớn nhất thế giới, Hoa Kỳ có một số lượng lớn các thợ đào tiền điện tử và nhu cầu thiết bị khai thác tương ứng. Giờ đây, thuế quan mới của Trump đã làm tăng thêm chi phí sản xuất cho các công ty khai thác tiền điện tử của Hoa Kỳ, không thể mua các giàn khai thác và khai thác ở Mỹ là một chiến lược sinh tồn khả thi – xét cho cùng, hơn hai phần ba hoạt động khai thác tiền điện tử của thế giới tập trung ở Trung Quốc trước lệnh cấm khai thác của Trung Quốc vào năm 2021 và sự di cư của các thợ đào tiền điện tử từ Trung Quốc sang Mỹ đã cho thấy rằng không có sự phụ thuộc tuyệt đối vào khai thác tiền điện tử. Trên thực tế, có những ưu và nhược điểm khi chọn triển khai các trang trại khai thác tiền điện tử ở các quốc gia hoặc khu vực khác. Trong số đó, lợi ích trực tiếp nhất là tránh rủi ro từ chính sách thuế quan của Trump. Về mặt khó khăn, thứ nhất, doanh nghiệp cần chịu những rủi ro không chắc chắn về di dời, tái thiết mỏ; Thứ hai, do Mỹ có nguồn năng lượng dồi dào, không khai thác ở Mỹ mà sử dụng điện giá cao hoặc áp dụng mô hình sản xuất như cho thuê điện tính toán sẽ khiến các thợ mỏ mất lợi thế về chi phí kinh tế; Thứ ba, và quan trọng nhất, Hoa Kỳ có thái độ pháp lý thân thiện, môi trường pháp lý tốt và thị trường tiền điện tử phát triển mạnh, có thể đảm bảo sự ổn định và bền vững của ngành khai thác tiền điện tử và giảm rủi ro thiên nga đen do sự không chắc chắn về chính sách.
3.2 Một số biện pháp ứng phó đáng để khám phá
Ngoài việc hy vọng vào việc Trump "thay đổi quyết định" và điều chỉnh chính sách thuế đối với các khu vực cụ thể, các thợ mỏ tiền điện tử và nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử có thể tìm kiếm các biện pháp đối phó từ hai khía cạnh sau:
Đầu tiên, các thợ mỏ tiền điện tử có thể hướng đến thị trường giao dịch máy đào cũ. Thuế quan liên quan đến vấn đề xuất nhập khẩu, việc giao dịch máy đào cũ trong nước Mỹ không cần phải nộp thuế quan, thợ mỏ có thể nhanh chóng triển khai mỏ bằng cách mua máy đào cũ để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tính toán hiện tại, nhưng giá của máy đào cũ dao động khá lớn, mức độ không tiêu chuẩn cao, đồng thời hiệu suất của máy đào cũ còn khá lạc hậu, chưa chắc có thể đáp ứng nhu cầu khai thác.
Thứ hai, các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử có thể nghiên cứu và tận dụng quy tắc "thành phần của Hoa Kỳ" để tạo ra các thợ đào đủ điều kiện được miễn thuế. Như đã đề cập ở trên, với sự khởi đầu của nhiệm kỳ hiện tại của Trump và mục đích chính trị của thuế quan, các rào cản thương mại thuế quan của Hoa Kỳ có thể tiếp tục trong vài năm và tại thời điểm này, các biện pháp lẩn tránh ngắn hạn có thể không hiệu quả và các biện pháp tuân thủ dài hạn cần được xem xét. Không giống như các quy tắc xuất xứ truyền thống, ngưỡng 20% "hàm lượng Hoa Kỳ" do thuế quan này đặt ra nhằm hạ thấp ngưỡng sản xuất quay trở lại Hoa Kỳ và khuyến khích các công ty nước ngoài chuyển các liên kết có giá trị gia tăng cao (như R &D và sản xuất thành phần cốt lõi) sang Hoa Kỳ. Theo quy tắc này, bất kể các yếu tố và rủi ro khác, các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử có thể tìm kiếm các lựa chọn thay thế có trụ sở tại Hoa Kỳ cho các thành phần thuế quan cao như chip hoặc nâng cao thành phần của các giàn khai thác của Hoa Kỳ bằng cách tách các công ty IP khỏi các công ty sản xuất. Ví dụ: các nhà sản xuất máy khai thác tiền điện tử nước ngoài có thể hợp tác với các nhà sản xuất chất bán dẫn của Hoa Kỳ để phát triển chip máy khai thác hoặc mua các mô-đun chip được đóng gói và thử nghiệm tại Hoa Kỳ (chẳng hạn như nhà máy Arizona của TSMC), để bao gồm chi phí chip trong giá trị xuất xứ Hoa Kỳ, tăng tỷ lệ thành phần của Hoa Kỳ trong máy khai thác và do đó tránh thuế quan. Một ví dụ khác, bạn có thể thử thành lập một công ty cổ phần công nghệ tại Hoa Kỳ, nắm giữ các bằng sáng chế cốt lõi như thiết kế và thuật toán chip máy khai thác, sau đó ủy quyền cho các công ty sản xuất máy khai thác tiền điện tử nước ngoài sản xuất chip và máy khai thác, nhưng kế hoạch này có rủi ro về thuế nhất định và nó cần được nghiên cứu và đánh giá trong các ứng dụng cụ thể.