Tác giả nguyên văn: Chris Dixon, đối tác sáng lập a16z Crypto
Bản dịch gốc: Luffy, Tin tức Foresight
Internet đã khiến thông tin trở nên miễn phí và toàn cầu, nhưng tại sao việc chuyển tiền vẫn khó khăn và tốn kém đến vậy?
Internet ban đầu đã hứa hẹn một tương lai mà bất kỳ ai cũng có thể phát hành, xây dựng hoặc giao dịch mà không cần sự cho phép. Các giao thức như email và World Wide Web là mở và trung lập, chúng đã khơi dậy một làn sóng sáng tạo, đổi mới và khởi nghiệp. Nhưng trong quá trình phát triển, chúng ta đã lạc lối.
Ngày nay, hệ thống tài chính toàn cầu giống như một mạng lưới doanh nghiệp ghép lại: tập trung, đóng kín và có tính khai thác. Mỗi giao dịch đều có một chuỗi trung gian phức tạp giống như một cỗ máy Rube Goldberg: bán hàng, bộ xử lý thanh toán, ngân hàng thu hồi, ngân hàng phát hành thẻ, ngân hàng địa phương, ngân hàng đại lý, nhà môi giới ngoại hối, mạng thẻ tín dụng, v.v., mỗi khâu đều phải chia sẻ một phần lợi nhuận, điều này làm tăng độ trễ và áp đặt nhiều quy định khác nhau. Những mạng lưới này đánh thuế không cần thiết lên thương mại, kìm hãm đổi mới sáng tạo và tạo ra các nút thắt cao trong các kênh lẽ ra phải trung lập.
Stablecoin, tức là loại tiền điện tử liên kết với các tài sản ổn định như đô la Mỹ, là một lối thoát, một lần tái thiết, là con đường đưa tầm nhìn ban đầu của Internet vào lĩnh vực tiền tệ.
Cơ hội cách mạng từ stablecoin
Hệ thống thanh toán hiện tại không được xây dựng cho internet, mà được tạo ra cho một thế giới đầy trung gian. Ngay cả đến hôm nay, phí chuyển tiền quốc tế có thể lên tới 10% (vào tháng 9 năm 2024, phí chuyển tiền trung bình cho một giao dịch 200 đô la là 6,62%). Những điều này không chỉ là ma sát, mà thực sự là một loại thuế giảm dần đánh vào một số lao động nghèo nhất trên thế giới. Hệ thống mà chúng ta kế thừa này chậm chạp, không minh bạch và mang tính loại trừ, khiến hàng tỷ người không thể tiếp cận đầy đủ dịch vụ hoặc hoàn toàn bị loại trừ khỏi hệ thống tài chính toàn cầu.
Đối với nhiều doanh nghiệp, các phương thức thanh toán truyền thống cực kỳ kém hiệu quả. Stablecoin có khả năng cải thiện tình trạng này đáng kể. Thanh toán B2B từ Mexico đến Việt Nam cần từ 3 đến 7 ngày để hoàn tất thanh toán, với chi phí mỗi giao dịch 1000 USD dao động từ 14 USD đến 150 USD, phải qua đến năm trung gian, mỗi trung gian đều lấy hoa hồng. Stablecoin có thể bỏ qua các hệ thống truyền thống, như mạng SWIFT và các quy trình thanh toán, làm cho các giao dịch loại này gần như miễn phí và được thực hiện ngay lập tức.
Đây không chỉ là trên giấy, mà là một cái gì đó đã xảy ra. Hiện tại, các công ty như SpaceX đang sử dụng stablecoin để quản lý quỹ của công ty (bao gồm cả việc hồi hương tiền từ các quốc gia có biến động nội tệ cao, chẳng hạn như Argentina và Nigeria). Các công ty khác, chẳng hạn như ScaleAI, đang sử dụng stablecoin để trả lương cho nhân viên trên khắp thế giới nhanh hơn và rẻ hơn. Trong khi đó, về phía doanh nghiệp với người tiêu dùng (B2C), Stripe là nhà cung cấp dịch vụ được sử dụng rộng rãi đầu tiên cung cấp thanh toán bằng tiền điện tử, tính phí xử lý 1,5% khi thanh toán, một nửa so với các tổ chức thanh toán truyền thống. Điều này có thể cải thiện đáng kể tỷ suất lợi nhuận cho một số doanh nghiệp: Như Sam Broner của a16z Crypto chỉ ra, đối với các doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cực thấp như cửa hàng tạp hóa, việc giảm 1,5% phí có khả năng tăng gấp đôi lợi nhuận ròng. Và trong một thị trường dựa trên blockchain cạnh tranh, tôi hy vọng phí giao dịch sẽ giảm xuống thấp hơn nữa.
Khác với hệ thống tài chính cũ phát triển một cách cô lập, stablecoin là toàn cầu. Chúng hoạt động dựa trên blockchain: đây là một mạng lưới mở và có thể lập trình, bất kỳ ai cũng có thể xây dựng ứng dụng trên đó mà không cần đàm phán với hàng chục ngân hàng xuyên biên giới, chỉ cần kết nối với mạng là đủ. Mọi người đã nhận ra những lợi thế này. Năm 2024, stablecoin đã chuyển giao giá trị lên đến 15,6 triệu tỷ USD, tương đương với khối lượng giao dịch của Visa. Mặc dù con số này chủ yếu đại diện cho dòng tiền (chứ không phải thanh toán bán lẻ), nhưng quy mô của nó vẫn cho thấy chúng ta đang ở rìa của sự chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính, một cuộc cách mạng không còn phụ thuộc vào việc ghép nối hệ thống thế kỷ 20.
Ngược lại, chúng ta có thể xây dựng những sự vật hoàn toàn mới, thực sự dựa trên Internet, hoặc như Stripe gọi là "siêu dẫn nhiệt độ thường của dịch vụ tài chính", ở đây, không phải là truyền tải năng lượng không tổn thất, mà là truyền tải giá trị không tổn thất.
Thời điểm «WhatsApp» trong lĩnh vực tiền tệ
Stablecoin là cơ hội thực sự đầu tiên của chúng ta để biến tiền tệ trở thành thứ mà email đã làm cho giao tiếp: mở, ngay lập tức và không biên giới.
Hãy nghĩ về quá trình phát triển của tin nhắn. Trước khi các ứng dụng như WhatsApp xuất hiện, việc gửi một tin nhắn xuyên biên giới phải trả 30 xu. Dù vậy, việc tin nhắn có đến nơi hay không còn phụ thuộc vào may mắn. Sau đó, dịch vụ nhắn tin tức thời dựa trên internet xuất hiện: nhanh chóng, toàn cầu, miễn phí. Ngày nay, giai đoạn của lĩnh vực thanh toán giống như tin nhắn vào năm 2008: bị chia cắt bởi biên giới, bị kéo lùi bởi trung gian, và có ngưỡng do con người đặt ra.
Stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế hoàn toàn mới. Thay vì ghép nối các hệ thống cồng kềnh, đắt đỏ và lỗi thời, stablecoin lưu thông liền mạch trên blockchain toàn cầu. Những hệ thống này có thể lập trình và kết hợp. Stablecoin đã giảm đáng kể chi phí chuyển tiền: việc chuyển 200 USD từ Mỹ sang Colombia bằng phương pháp truyền thống tốn 12,13 USD, trong khi chỉ cần 0,01 USD với stablecoin. Phí giao dịch khi đổi stablecoin sang tiền tệ địa phương dao động từ 5% đến 0%, và do sự cạnh tranh trên thị trường, giá cả vẫn đang tiếp tục giảm.
Cũng giống như WhatsApp đã làm thay đổi dịch vụ điện thoại quốc tế đắt đỏ, thanh toán bằng blockchain và stablecoin đang thay đổi cách thức chuyển tiền toàn cầu.
Quản lý: Từ rào cản đến đột phá
Mọi người dễ dàng coi quy định là rào cản, nhưng luật pháp khôn ngoan thực sự là chìa khóa để mở ra một giai đoạn mới.
Việc thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin và thị trường tiền điện tử cuối cùng có thể đưa những công nghệ này ra khỏi giai đoạn thử nghiệm, hướng tới ứng dụng rộng rãi. Trong nhiều năm, tài chính phi tập trung (DeFi) đã bị mắc kẹt trong một nền kinh tế tuần hoàn tự cung tự cấp trong lĩnh vực tiền điện tử. Không phải vì công cụ không hữu ích, mà là do các cơ quan quản lý đã khiến việc hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống trở nên cực kỳ khó khăn.
Tình huống này đang thay đổi. Các nhà hoạch định chính sách hiện đang tích cực xây dựng các quy tắc để công nhận và quản lý stablecoin, vừa giữ cho sự cạnh tranh của Hoa Kỳ, vừa bảo vệ người tiêu dùng, lại vừa cho phép đổi mới phát triển mạnh mẽ. Quy định được suy nghĩ kỹ lưỡng có thể ngăn chặn những kẻ xấu, đồng thời cung cấp hướng đi rõ ràng cho những người tham gia tuân thủ. Thực tế, một dự luật sắp tới sẽ làm rõ quy định về quản lý này, có thể mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Xây dựng sản phẩm công ích mang lại lợi ích cho mọi người
Tài chính truyền thống được xây dựng trên mạng lưới riêng tư và khép kín. Nhưng Internet đã cho chúng ta thấy sức mạnh của các giao thức mở (như TCP/IP và email) trong việc thúc đẩy sự phối hợp và đổi mới toàn cầu.
Blockchain là tầng tài chính gốc của Internet. Nó kết hợp khả năng kết hợp của các giao thức công cộng với sức mạnh kinh tế của các doanh nghiệp tư nhân, mang lại tính trung lập, có thể kiểm toán và có thể lập trình đáng tin cậy. Dựa trên nền tảng này, việc thêm stablecoin sẽ giúp chúng ta có được những gì mà chúng ta chưa bao giờ thực sự có: cơ sở hạ tầng tiền tệ mở.
Bạn có thể tưởng tượng nó như một hệ thống đường cao tốc công cộng, nơi các công ty tư nhân vẫn có thể sản xuất xe, điều hành doanh nghiệp, và xây dựng các điểm tham quan bên đường, nhưng con đường bản thân là trung lập và mở cho tất cả mọi người.
Mạng lưới blockchain và stablecoin không chỉ giảm chi phí, mà chúng còn tạo ra một loại phần mềm mới:
Thanh toán có thể lập trình giữa các máy: Hãy tưởng tượng một thị trường do các đại lý trí tuệ nhân tạo điều khiển tự động thúc đẩy giao dịch tài nguyên máy tính và các dịch vụ khác.
Micro thanh toán cho các đóng góp từ truyền thông, âm nhạc và trí tuệ nhân tạo: Hãy tưởng tượng việc thiết lập một ngân sách với các quy tắc đơn giản, sau đó để ví "thông minh" phát hành các khoản thanh toán.
Thanh toán minh bạch với đầy đủ theo dõi kiểm toán: Hãy tưởng tượng việc sử dụng các hệ thống này để theo dõi chi tiêu của chính phủ.
Thương mại toàn cầu không cần trung gian phức tạp: Hãy tưởng tượng việc hoàn thành giao dịch quốc tế ngay lập tức với chi phí cực thấp; thực tế, điều này không còn là tưởng tượng nữa, vì nó đang diễn ra.
Thời đại của mạng lưới blockchain và stablecoin đã đến: công nghệ, nhu cầu thị trường và ý chí chính trị đang hội tụ. Một dự luật về stablecoin có thể được trình lên thảo luận trong năm nay, các cơ quan quản lý đang cân nhắc khung pháp lý, cuối cùng để phù hợp với rủi ro và sự quản lý thích hợp. Giống như những công ty khởi nghiệp internet thời kỳ đầu một khi xác định rằng họ sẽ không bị các công ty viễn thông hoặc luật sư bản quyền đóng cửa, tiền điện tử đã sẵn sàng để vượt qua từ thí nghiệm tài chính sang lĩnh vực trụ cột cơ sở hạ tầng, và stablecoin sẽ dẫn đầu sự chuyển biến này.
Chúng ta không cần phải sửa chữa hệ thống cũ, chúng ta có thể xây dựng một hệ thống mới tốt hơn.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chris Dixon: Stablecoin, "thời điểm WhatsApp" trong lĩnh vực tiền tệ
Tác giả nguyên văn: Chris Dixon, đối tác sáng lập a16z Crypto
Bản dịch gốc: Luffy, Tin tức Foresight
Internet đã khiến thông tin trở nên miễn phí và toàn cầu, nhưng tại sao việc chuyển tiền vẫn khó khăn và tốn kém đến vậy?
Internet ban đầu đã hứa hẹn một tương lai mà bất kỳ ai cũng có thể phát hành, xây dựng hoặc giao dịch mà không cần sự cho phép. Các giao thức như email và World Wide Web là mở và trung lập, chúng đã khơi dậy một làn sóng sáng tạo, đổi mới và khởi nghiệp. Nhưng trong quá trình phát triển, chúng ta đã lạc lối.
Ngày nay, hệ thống tài chính toàn cầu giống như một mạng lưới doanh nghiệp ghép lại: tập trung, đóng kín và có tính khai thác. Mỗi giao dịch đều có một chuỗi trung gian phức tạp giống như một cỗ máy Rube Goldberg: bán hàng, bộ xử lý thanh toán, ngân hàng thu hồi, ngân hàng phát hành thẻ, ngân hàng địa phương, ngân hàng đại lý, nhà môi giới ngoại hối, mạng thẻ tín dụng, v.v., mỗi khâu đều phải chia sẻ một phần lợi nhuận, điều này làm tăng độ trễ và áp đặt nhiều quy định khác nhau. Những mạng lưới này đánh thuế không cần thiết lên thương mại, kìm hãm đổi mới sáng tạo và tạo ra các nút thắt cao trong các kênh lẽ ra phải trung lập.
Stablecoin, tức là loại tiền điện tử liên kết với các tài sản ổn định như đô la Mỹ, là một lối thoát, một lần tái thiết, là con đường đưa tầm nhìn ban đầu của Internet vào lĩnh vực tiền tệ.
Cơ hội cách mạng từ stablecoin
Hệ thống thanh toán hiện tại không được xây dựng cho internet, mà được tạo ra cho một thế giới đầy trung gian. Ngay cả đến hôm nay, phí chuyển tiền quốc tế có thể lên tới 10% (vào tháng 9 năm 2024, phí chuyển tiền trung bình cho một giao dịch 200 đô la là 6,62%). Những điều này không chỉ là ma sát, mà thực sự là một loại thuế giảm dần đánh vào một số lao động nghèo nhất trên thế giới. Hệ thống mà chúng ta kế thừa này chậm chạp, không minh bạch và mang tính loại trừ, khiến hàng tỷ người không thể tiếp cận đầy đủ dịch vụ hoặc hoàn toàn bị loại trừ khỏi hệ thống tài chính toàn cầu.
Đối với nhiều doanh nghiệp, các phương thức thanh toán truyền thống cực kỳ kém hiệu quả. Stablecoin có khả năng cải thiện tình trạng này đáng kể. Thanh toán B2B từ Mexico đến Việt Nam cần từ 3 đến 7 ngày để hoàn tất thanh toán, với chi phí mỗi giao dịch 1000 USD dao động từ 14 USD đến 150 USD, phải qua đến năm trung gian, mỗi trung gian đều lấy hoa hồng. Stablecoin có thể bỏ qua các hệ thống truyền thống, như mạng SWIFT và các quy trình thanh toán, làm cho các giao dịch loại này gần như miễn phí và được thực hiện ngay lập tức.
Đây không chỉ là trên giấy, mà là một cái gì đó đã xảy ra. Hiện tại, các công ty như SpaceX đang sử dụng stablecoin để quản lý quỹ của công ty (bao gồm cả việc hồi hương tiền từ các quốc gia có biến động nội tệ cao, chẳng hạn như Argentina và Nigeria). Các công ty khác, chẳng hạn như ScaleAI, đang sử dụng stablecoin để trả lương cho nhân viên trên khắp thế giới nhanh hơn và rẻ hơn. Trong khi đó, về phía doanh nghiệp với người tiêu dùng (B2C), Stripe là nhà cung cấp dịch vụ được sử dụng rộng rãi đầu tiên cung cấp thanh toán bằng tiền điện tử, tính phí xử lý 1,5% khi thanh toán, một nửa so với các tổ chức thanh toán truyền thống. Điều này có thể cải thiện đáng kể tỷ suất lợi nhuận cho một số doanh nghiệp: Như Sam Broner của a16z Crypto chỉ ra, đối với các doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cực thấp như cửa hàng tạp hóa, việc giảm 1,5% phí có khả năng tăng gấp đôi lợi nhuận ròng. Và trong một thị trường dựa trên blockchain cạnh tranh, tôi hy vọng phí giao dịch sẽ giảm xuống thấp hơn nữa.
Khác với hệ thống tài chính cũ phát triển một cách cô lập, stablecoin là toàn cầu. Chúng hoạt động dựa trên blockchain: đây là một mạng lưới mở và có thể lập trình, bất kỳ ai cũng có thể xây dựng ứng dụng trên đó mà không cần đàm phán với hàng chục ngân hàng xuyên biên giới, chỉ cần kết nối với mạng là đủ. Mọi người đã nhận ra những lợi thế này. Năm 2024, stablecoin đã chuyển giao giá trị lên đến 15,6 triệu tỷ USD, tương đương với khối lượng giao dịch của Visa. Mặc dù con số này chủ yếu đại diện cho dòng tiền (chứ không phải thanh toán bán lẻ), nhưng quy mô của nó vẫn cho thấy chúng ta đang ở rìa của sự chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính, một cuộc cách mạng không còn phụ thuộc vào việc ghép nối hệ thống thế kỷ 20.
Ngược lại, chúng ta có thể xây dựng những sự vật hoàn toàn mới, thực sự dựa trên Internet, hoặc như Stripe gọi là "siêu dẫn nhiệt độ thường của dịch vụ tài chính", ở đây, không phải là truyền tải năng lượng không tổn thất, mà là truyền tải giá trị không tổn thất.
Thời điểm «WhatsApp» trong lĩnh vực tiền tệ
Stablecoin là cơ hội thực sự đầu tiên của chúng ta để biến tiền tệ trở thành thứ mà email đã làm cho giao tiếp: mở, ngay lập tức và không biên giới.
Hãy nghĩ về quá trình phát triển của tin nhắn. Trước khi các ứng dụng như WhatsApp xuất hiện, việc gửi một tin nhắn xuyên biên giới phải trả 30 xu. Dù vậy, việc tin nhắn có đến nơi hay không còn phụ thuộc vào may mắn. Sau đó, dịch vụ nhắn tin tức thời dựa trên internet xuất hiện: nhanh chóng, toàn cầu, miễn phí. Ngày nay, giai đoạn của lĩnh vực thanh toán giống như tin nhắn vào năm 2008: bị chia cắt bởi biên giới, bị kéo lùi bởi trung gian, và có ngưỡng do con người đặt ra.
Stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế hoàn toàn mới. Thay vì ghép nối các hệ thống cồng kềnh, đắt đỏ và lỗi thời, stablecoin lưu thông liền mạch trên blockchain toàn cầu. Những hệ thống này có thể lập trình và kết hợp. Stablecoin đã giảm đáng kể chi phí chuyển tiền: việc chuyển 200 USD từ Mỹ sang Colombia bằng phương pháp truyền thống tốn 12,13 USD, trong khi chỉ cần 0,01 USD với stablecoin. Phí giao dịch khi đổi stablecoin sang tiền tệ địa phương dao động từ 5% đến 0%, và do sự cạnh tranh trên thị trường, giá cả vẫn đang tiếp tục giảm.
Cũng giống như WhatsApp đã làm thay đổi dịch vụ điện thoại quốc tế đắt đỏ, thanh toán bằng blockchain và stablecoin đang thay đổi cách thức chuyển tiền toàn cầu.
Quản lý: Từ rào cản đến đột phá
Mọi người dễ dàng coi quy định là rào cản, nhưng luật pháp khôn ngoan thực sự là chìa khóa để mở ra một giai đoạn mới.
Việc thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin và thị trường tiền điện tử cuối cùng có thể đưa những công nghệ này ra khỏi giai đoạn thử nghiệm, hướng tới ứng dụng rộng rãi. Trong nhiều năm, tài chính phi tập trung (DeFi) đã bị mắc kẹt trong một nền kinh tế tuần hoàn tự cung tự cấp trong lĩnh vực tiền điện tử. Không phải vì công cụ không hữu ích, mà là do các cơ quan quản lý đã khiến việc hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống trở nên cực kỳ khó khăn.
Tình huống này đang thay đổi. Các nhà hoạch định chính sách hiện đang tích cực xây dựng các quy tắc để công nhận và quản lý stablecoin, vừa giữ cho sự cạnh tranh của Hoa Kỳ, vừa bảo vệ người tiêu dùng, lại vừa cho phép đổi mới phát triển mạnh mẽ. Quy định được suy nghĩ kỹ lưỡng có thể ngăn chặn những kẻ xấu, đồng thời cung cấp hướng đi rõ ràng cho những người tham gia tuân thủ. Thực tế, một dự luật sắp tới sẽ làm rõ quy định về quản lý này, có thể mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn và tích hợp vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Xây dựng sản phẩm công ích mang lại lợi ích cho mọi người
Tài chính truyền thống được xây dựng trên mạng lưới riêng tư và khép kín. Nhưng Internet đã cho chúng ta thấy sức mạnh của các giao thức mở (như TCP/IP và email) trong việc thúc đẩy sự phối hợp và đổi mới toàn cầu.
Blockchain là tầng tài chính gốc của Internet. Nó kết hợp khả năng kết hợp của các giao thức công cộng với sức mạnh kinh tế của các doanh nghiệp tư nhân, mang lại tính trung lập, có thể kiểm toán và có thể lập trình đáng tin cậy. Dựa trên nền tảng này, việc thêm stablecoin sẽ giúp chúng ta có được những gì mà chúng ta chưa bao giờ thực sự có: cơ sở hạ tầng tiền tệ mở.
Bạn có thể tưởng tượng nó như một hệ thống đường cao tốc công cộng, nơi các công ty tư nhân vẫn có thể sản xuất xe, điều hành doanh nghiệp, và xây dựng các điểm tham quan bên đường, nhưng con đường bản thân là trung lập và mở cho tất cả mọi người.
Mạng lưới blockchain và stablecoin không chỉ giảm chi phí, mà chúng còn tạo ra một loại phần mềm mới:
Thời đại của mạng lưới blockchain và stablecoin đã đến: công nghệ, nhu cầu thị trường và ý chí chính trị đang hội tụ. Một dự luật về stablecoin có thể được trình lên thảo luận trong năm nay, các cơ quan quản lý đang cân nhắc khung pháp lý, cuối cùng để phù hợp với rủi ro và sự quản lý thích hợp. Giống như những công ty khởi nghiệp internet thời kỳ đầu một khi xác định rằng họ sẽ không bị các công ty viễn thông hoặc luật sư bản quyền đóng cửa, tiền điện tử đã sẵn sàng để vượt qua từ thí nghiệm tài chính sang lĩnh vực trụ cột cơ sở hạ tầng, và stablecoin sẽ dẫn đầu sự chuyển biến này.
Chúng ta không cần phải sửa chữa hệ thống cũ, chúng ta có thể xây dựng một hệ thống mới tốt hơn.