Vào ngày 7 tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu giống như một cơn sóng thần đột ngột, cuốn trôi mọi ngóc ngách từ Phố Wall đến các sàn giao dịch tiền điện tử. Chiếc búa thuế của Trump treo lơ lửng trên đầu, cú sụt giảm vào tuần trước đã khiến nhà đầu tư lo lắng, trong khi một tin "giả" lại như dầu đổ vào lửa, đẩy thị trường vào vực sâu của sự thiệt hại kép. Thị trường chứng khoán Mỹ đã có một cú đảo ngược kinh hoàng trong chỉ 15 phút, thị trường tiền điện tử tràn ngập máu, không có thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu hay hàng hóa nào thoát khỏi số phận này. Tất cả chỉ vì Trump đã cảnh báo rằng nếu Trung Quốc không dỡ bỏ thuế đáp trả, Mỹ sẽ kích nổ "quả bom thuế" vào ngày 9 tháng 4. Chỉ còn một ngày trước thời hạn này, nỗi sợ hãi lan tỏa như một dịch bệnh, lòng tin vỡ vụn như băng mỏng.
Ngày 8/4, cơn bão vẫn đang âm ỉ. Trong một bước ngoặt hiếm hoi, Bill Ackman, một người hâm mộ Phố Wall của Trump và là một ông trùm quỹ phòng hộ, đã tố cáo kế hoạch thuế quan là một "cuộc chiến tranh hạt nhân kinh tế" và kêu gọi tạm hoãn 90 ngày để cứu vãn cuộc khủng hoảng. Các quốc gia trên thế giới bị chia rẽ trong trò chơi áp lực cao này: một số đầu hàng và tìm kiếm hòa bình, một số chiến đấu hết mình, và một số kiếm sống trong các vết nứt. Làm thế nào để tin tức giả mạo kích nổ một vụ giết người kép dài ngắn? Bitcoin và thị trường toàn cầu sẽ đi về đâu? Ai sẽ giành chiến thắng trong cuộc đọ sức cuối cùng trước ngày 9 tháng Tư? Hãy cắt qua sương mù và mổ xẻ từng cái một.
Một, sự bùng nổ kép của tin giả: từ cú sốc lớn của chứng khoán Mỹ đến tàu lượn siêu tốc Bitcoin.
Vào tối 7/4, lúc 22h15 giờ Bắc Kinh, một tin đồn bùng nổ đã xuất hiện trên các phương tiện truyền thông chính thống như CNBC và Reuters: Hasset, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, cho biết ông Trump đang xem xét đình chỉ thuế quan đối với một số quốc gia trong 90 ngày. Vào thời điểm thị trường đang sợ hãi bởi chính sách thuế quan, đây được hiểu là một tín hiệu cho thấy Trump đang nhượng bộ. Chứng khoán Mỹ sống lại ngay lập tức và Dow Jones tăng gần 2.600 điểm từ mức thấp ban đầu, tạo ra sự đảo chiều trong ngày lớn nhất trong lịch sử; Nasdaq tăng trở lại 10% và S&P 500 có lúc tăng hơn 8%. Thị trường tiền điện tử cũng nghe tin này và Bitcoin đã tăng vọt từ mức thấp lên 81.243 USDT, khi các nhà đầu tư dường như nắm bắt được một tia sáng trong bóng tối.
Tuy nhiên, niềm vui chỉ thoáng qua. 22:25, CNBC làm rõ rằng không ai trong Nhà Trắng biết về kế hoạch "tạm dừng 90 ngày"; Forexlive chỉ trích là "tin giả"; Nhà Trắng sau đó xác nhận rằng Hassett chỉ nói một câu "Yep" trong cuộc phỏng vấn trên Fox News để thể hiện rằng ông đã nghe rõ câu hỏi, nhưng bị hiểu nhầm thành xác nhận chính sách. CNBC bị chỉ trích nặng nề vì đã phát sóng nội dung chưa được xác minh trên màn hình, tiếng nói yêu cầu họ "nên ngồi tù" không ngừng vang lên trên nền tảng X. Phản ứng của thị trường như rơi tự do: chỉ số Dow giảm hơn 300 điểm, S&P 500 và Nasdaq cùng lập mức thấp nhất trong 11 tháng; Bitcoin giảm về 77300 USDT, tính đến sáng ngày 8 tháng 4 đã từ từ hồi phục lên 79425 USDT.
Sự cố này có giá rất cao. Theo dữ liệu từ Coinglass, trong 24 giờ qua, toàn cầu có 286,789 người bị thanh lý trong thị trường tiền điện tử, tổng số tiền lên tới 9.92 triệu đô la, trong đó lệnh mua là 6.32 triệu đô la và lệnh bán là 3.60 triệu đô la. Alternative.me cho thấy chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử là 24, thị trường đang chìm trong "sự sợ hãi cực độ".
Dòng tiền tiếp tục phản ánh sự suy giảm tâm lý thị trường: vào ngày 7 tháng 4, 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã rút ròng 1939 BTC (khoảng 151,8 triệu USD), trong đó Bitwise rút 751 BTC (58,79 triệu USD), hiện Bitwise đang nắm giữ 37921 BTC (khoảng 2,97 tỷ USD); 9 quỹ ETF Ethereum đã rút ròng 1079 ETH (khoảng 1,68 triệu USD), trong đó Bitwise rút 2008 ETH (312 nghìn USD), hiện đang nắm giữ 91720 ETH (khoảng 142 triệu USD).
Theo dữ liệu từ biểu đồ, vào ngày 7 tháng 4, tổng lượng rút ròng của ETF Bitcoin giao ngay là 8,972,100 USD, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang gia tăng rút lui trong bối cảnh tâm lý hoảng loạn, niềm tin của thị trường đã rơi xuống mức đáy. Trên toàn cầu, chỉ số lo âu VIX đã tăng vọt lên 50, thị trường trái phiếu lao dốc, và lợi suất tăng mạnh. Điều này không chỉ phơi bày sự nhẹ dạ của truyền thông, mà còn tiết lộ sự yếu ớt của thị trường trước cuộc khủng hoảng thuế quan - một cọng rơm có thể đè bẹp lạc đà, một tin giả có thể kích hoạt cuộc tàn sát cả hai bên.
Chuyên gia chiến lược cao cấp của Bloomberg, Mike McGlone, cảnh báo rằng Bitcoin có thể giảm xuống 10.000 USD do bán tháo toàn cầu và sự sụp đổ của bong bóng. Ông thẳng thắn nói rằng, câu chuyện "vàng kỹ thuật số" đang chịu áp lực kiểm tra, và các nhà đầu tư ETF đang "phát hiện bằng máu và nước mắt" rằng những gì họ đã mua không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro, mà là những sản phẩm có đòn bẩy biến động cao. McGlone dự đoán rằng thị trường tiền điện tử cần trải qua một "cuộc thanh lọc giống như bong bóng internet", và các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một sự phục hồi dài hạn. Cuộc khủng hoảng tin giả này chỉ là phần nổi của tảng băng về sự yếu kém của thị trường.
Hai, "Fan cuồng Phố Wall" quay lưng: Chuông cảnh báo của Ackman và khốn khổ của các ông lớn crypto
Hậu quả của tin tức giả mạo vẫn chưa lắng xuống, và chính sách thuế quan của Trump đã tạo ra một làn sóng lớn khác. Ngày 7/4, ông Trump đã đưa ra tối hậu thư thông qua các nền tảng xã hội: nếu Trung Quốc không dỡ bỏ các biện pháp đối ứng 34% trước ngày 8/4, Mỹ sẽ áp thuế bổ sung 50% đối với hàng hóa Trung Quốc từ ngày 9/4 và chấm dứt mọi cuộc đàm phán với Trung Quốc. Đồng thời, ông cảnh báo về mức thuế trả đũa lên tới 46% đối với phần còn lại của toàn cầu, bao gồm một loạt các lĩnh vực, từ ô tô đến điện tử. Chính sách này đã được thị trường gọi là "bom hạt nhân thuế quan", không chỉ vì mức độ gia tăng chưa từng có, mà còn vì khung thời gian chặt chẽ của nó - thời hạn ngày 9/4 chỉ cho các quốc gia một ngày để đệm, có thể được gọi là "cuộc tấn công hạt nhân" trong lĩnh vực kinh tế. Tư thế quyết đoán của Trump nhằm thúc đẩy các đối thủ của ông thỏa hiệp thông qua áp lực tối đa, nhưng sức mạnh có khả năng gây tổn hại của nó đã khiến thị trường toàn cầu khiếp sợ và sự hoảng loạn đã lan rộng nhanh chóng.
Ông trùm quỹ đầu cơ Bill Ackerman, một "người hâm mộ Phố Wall" từng ủng hộ Trump, hiếm khi đứng lên chống lại ông. Trong một loạt bài đăng dài trên nền tảng X, ông gọi mức thuế quy mô lớn vào ngày 9/4 là "sai" và "quá mức", so sánh chúng với một "cuộc chiến tranh hạt nhân kinh tế". Ackerman cảnh báo rằng nếu chính sách này được thực hiện, đầu tư kinh doanh sẽ đóng băng, tiêu dùng sẽ thu hẹp và uy tín của Mỹ có thể cần phải được sửa chữa trong nhiều thập kỷ. Ông đặt câu hỏi: "Trong một cuộc chiến tranh hạt nhân kinh tế, CEO nào dám đưa ra những cam kết lâu dài ở Mỹ?". Ông kêu gọi một lệnh cấm 90 ngày về thuế quan và đàm phán để định hình lại hệ thống thương mại để thu hút dòng vốn nước ngoài, hoặc có nguy cơ xảy ra một "mùa đông hạt nhân kinh tế tự gây ra". Ackerman nhấn mạnh rằng vốn Pershing Square mà ông quản lý không có đòn bẩy, nắm giữ rất nhiều tiền mặt và chỉ có 1,5% danh mục đầu tư bị ảnh hưởng bởi thuế quan. Nếu thị trường sụp đổ, ông sẽ mua tài sản chất lượng cao với giá thấp, nhưng chỉ khi Trump rút lui khỏi vách đá.
Sự phản bội của Ackman đã khiến Trump mất đi đồng minh quan trọng, đồng thời làm phân hóa thái độ của Phố Wall: phe diều hâu mong chờ thuế quan buộc đối thủ phải nhượng bộ, trong khi phe bồ câu lo ngại về sự tự hủy hoại của nền kinh tế. Trong khi đó, tình hình của gã khổng lồ trong thị trường tiền điện tử Strategy đang khiến người ta lo lắng.
Từ ngày 31 tháng 3 đến ngày 6 tháng 4, công ty đã không tăng lượng nắm giữ bitcoin, duy trì vị trí ở mức 528.185. Theo chuẩn mực kế toán mới, dự kiến sẽ ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện là 5,91 tỷ USD và lỗ ròng sau thuế là 4,22 tỷ USD trong quý đầu tiên. Mặc dù 7,69 tỷ đô la được huy động (4,4 tỷ đô la từ các đợt chào bán cổ phiếu phổ thông) gần như hoàn toàn được sử dụng để mua bitcoin ở mức cao, giá nắm giữ trung bình đã tăng lên 67.500 đô la, hiện chỉ là lợi nhuận thả nổi 14%. Cổ phiếu MSTR đã giảm 9% vào đầu phiên ngày 8/4 và giảm 10% trong năm, cho thấy thị trường đang hoài nghi về chiến lược đòn bẩy cao của mình. Dưới cơn bão thuế quan, không biết liệu "tín đồ bitcoin" này có thể sống sót qua mùa đông lạnh giá hay không.
Ba, Cuộc chiến toàn cầu trước ngày 9 tháng 4: Đầu hàng, cứng rắn và quan sát
Chỉ còn một ngày nữa là đến thời điểm "hạt nhân thuế quan" nổ ra, các quốc gia trên toàn cầu đang phân hóa thành ba nhóm dưới chính sách áp lực của Trump: đầu hàng cầu hoà, cứng rắn phản kháng và chờ đợi sống sót. Thái độ của châu Âu đặc biệt đáng chú ý, vừa có sắc thái cứng rắn tập thể, vừa có những sự khác biệt tinh vi bên trong.
Đầu hàng: Cúi đầu cầu hòa
Đối mặt với đòn thuế của Trump, một số quốc gia và khu vực chọn thỏa hiệp để tự bảo vệ.
Zimbabwe tạm dừng thuế quan đối với hàng hóa Mỹ, cố gắng đổi lấy miễn trừng phạt;
Lãnh đạo khu vực Đài Loan, Lai Ching-te cho biết, mặc dù phải đối mặt với thuế 32%, Đài Loan sẽ không trả đũa, mà sẽ thông qua việc tăng cường đầu tư vào Mỹ để đổi lấy khoảng không gian thở.
Mặc dù Ấn Độ bị ảnh hưởng bởi thuế suất 26%, nhưng vẫn hy vọng có thể đạt được miễn thuế thông qua đàm phán, đã chủ động giảm thuế nhập khẩu một số hàng hóa từ Mỹ;
Việt Nam bày tỏ sự tiếc nuối về thuế quan 46%, nhưng không đề cập đến biện pháp đối phó, có xu hướng ứng phó một cách thận trọng. Các khu vực này chủ yếu do phụ thuộc cao vào xuất khẩu sang Mỹ hoặc yếu thế về địa chính trị, chọn cách lùi một bước để tiến hai bước.
Cứng rắn: Đối đầu trực diện
Điểm tương phản rõ rệt với các quốc gia và khu vực chọn phương án đầu hàng là những nước và khu vực chọn cách đối đầu. Trung Quốc nhanh chóng phản công, tuyên bố áp dụng thuế 34% đối với tất cả hàng hóa Mỹ bắt đầu từ ngày 10 tháng 4, và hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao đã chỉ trích phía Mỹ là "bắt nạt kinh tế" và thể hiện lập trường không nhượng bộ.
Lập trường của châu Âu cũng cứng rắn tương tự, và EU nói riêng đã thể hiện quyết tâm ăn miếng trả miếng. Liên minh châu Âu có kế hoạch bỏ phiếu vào ngày 9/4 để áp thuế trả đũa đối với một số sản phẩm của Mỹ và Ủy viên Thương mại Maros Sefcovic cho biết ông sẵn sàng đàm phán nhưng "sẵn sàng bảo vệ lợi ích của mình". Đức và Pháp rõ ràng ủng hộ các biện pháp đối phó, nhấn mạnh đến việc bảo vệ ô tô và sản xuất; Bộ trưởng Tài chính Ý, Giancarlo Giorgetti, đã kêu gọi một cuộc chiến thương mại toàn diện, cho thấy sự thận trọng nhưng không lùi bước. Bất chấp Brexit, Thủ tướng Keir Starmer đã tuyên bố rằng "tất cả các lựa chọn đều nằm trên bàn", dao động giữa sự cứng rắn và chờ xem, cho thấy rằng ông có thể đi theo bước chân của EU.
Điều quan trọng cần lưu ý là châu Âu không phải là nguyên khối trong nội bộ. EU nói chung đã thể hiện lập trường "cứng rắn", nhưng có sự khác biệt tinh tế trong lập trường của mỗi quốc gia. Đức và Pháp rất nhạy cảm với xuất khẩu của Mỹ do ô tô, máy móc và các ngành công nghiệp khác, và có xu hướng thực hiện các biện pháp đối phó cứng rắn để bảo vệ huyết mạch của nền kinh tế; Ý, do tỷ lệ doanh nghiệp vừa và nhỏ cao, sợ hậu quả của chiến tranh thương mại hơn và có xu hướng tìm kiếm sự cân bằng giữa các biện pháp đối phó và đàm phán; Các nước Đông Âu như Ba Lan và Hungary tương đối kín tiếng và có thể muốn chờ xem, hy vọng rằng EU nói chung sẽ có được không gian thở. Mặc dù Anh độc lập với EU, nhưng tuyên bố "bình tĩnh và thực dụng" của nước này cho thấy nước này không sẵn sàng đầu hàng trước, cũng không muốn đứng ở tuyến giữa của sự cứng rắn hoàn toàn. Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến khả năng hành động đồng loạt của châu Âu sau ngày 9/4.
Nhà quan sát: Hành động sau khi đã chuẩn bị
Còn một số quốc gia và khu vực chọn tạm thời không hành động, cố gắng tìm kiếm sự cân bằng trong tình hình hỗn loạn. Giám đốc Tài chính Hồng Kông, Chan Mo-po, đã rõ ràng tuyên bố rằng sẽ không theo sau đại lục áp thuế bổ sung đối với Mỹ, kiên định với chính sách "cảng tự do" nhằm duy trì lợi thế lưu chuyển vốn;
Phó Tổng thống Brazil Geraldo Alckmin hy vọng có thể tránh xung đột thông qua đối thoại, đồng thời thúc đẩy nhanh chóng thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu;
Nam Phi đang thúc đẩy chiến lược đa dạng hóa xuất khẩu, giảm sự phụ thuộc vào Mỹ, tìm kiếm sự bứt phá đa phương. Các khu vực này vừa không muốn đầu hàng ngay lập tức, vừa không vội vàng đối đầu, mà có ý định chờ thời cơ.
Sự chia rẽ bên trong Quốc hội Mỹ cũng đã làm tăng thêm sự bất ổn cho cuộc cạnh tranh toàn cầu. Vào ngày 8 tháng 4, Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson cho biết sẽ tạo "không gian" cho thuế quan của Trump, nhưng tiếng nói phản đối trong Đảng Cộng hòa ngày càng lớn. Thượng nghị sĩ Maria Cantwell và Chuck Grassley đã đề xuất lập pháp hạn chế quyền thuế quan của tổng thống, trong khi Hạ nghị sĩ Don Bacon dự định đưa ra phiên bản Hạ viện. Tuy nhiên, Johnson đã từ chối cam kết sẽ bỏ phiếu sửa đổi kế hoạch ngân sách trong tuần này, và Đảng Cộng hòa có thể tiến hành bỏ phiếu cuối cùng vào chiều 9 tháng 4. Cuộc nội chiến này có thể làm suy yếu sức mạnh của Trump, tạo thêm thời gian cho những người theo phe đầu hàng và những người theo phe quan sát.
Bốn, Diễn biến sau ngày 9 tháng 4: Số phận kép của bom hạt nhân thuế quan và thị trường tiền điện tử
Với "quả bom hạt nhân thuế quan" ngày 9/4 sắp diễn ra, diễn biến tiếp theo của nó sẽ diễn ra như thế nào? Dưới đây là tóm tắt ba kịch bản có thể xảy ra.
Tình huống 1: Trump cứng rắn tăng thuế, cuộc chiến thương mại toàn cầu chính thức bắt đầu
Nếu Trump áp đặt thuế quan theo lịch trình, các biện pháp đối phó của Trung Quốc với EU sẽ leo thang nhanh chóng và cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung có thể biến thành một cuộc chiến thương mại toàn cầu. Mặc dù hơn 50 quốc gia đã tìm kiếm các cuộc đàm phán, hầu hết các nước đầu hàng là các nước nhỏ, và các phe phái cứng rắn như Trung Quốc và Liên minh châu Âu có nền kinh tế đủ lớn để khiến Hoa Kỳ phải trả giá đắt. Chứng khoán có khả năng giảm hơn nữa, với S&P 500 có khả năng giảm xuống dưới ngưỡng thị trường gấu 20%, và sự hoảng loạn sẽ đẩy đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn, với hàng hóa tiếp tục chịu áp lực. Bitcoin có thể giảm xuống mức 10.000 đô la dự đoán của McGlone trong bối cảnh bán tháo và thị trường tiền điện tử có thể gây ra hiệu ứng gợn sóng do sự sụp đổ của những người chơi đòn bẩy. Fed có thể buộc phải cắt giảm lãi suất sớm, nhưng áp lực lạm phát sẽ hạn chế không gian của nó, nguy cơ suy thoái sẽ tăng mạnh, chuỗi cung ứng toàn cầu có thể phải đối mặt với việc tái cấu trúc trong vòng nửa năm và xu hướng phân mảnh sẽ tăng tốc.
Tình huống hai: Trump phải chịu áp lực tạm hoãn thuế quan, cửa đàm phán tạm thời mở ra
Nếu Trump đình chỉ thuế quan dưới áp lực từ Quốc hội và Phố Wall, "thời gian đàm phán 90 ngày" của Ackerman có thể trở thành hiện thực. Chứng khoán Mỹ dự kiến sẽ nghỉ ngơi, S&P 500 có thể ngừng giảm và phục hồi, Bitcoin có thể ổn định trên 80.000 USDT và các quốc gia đầu hàng có thể nghỉ ngơi. Tuy nhiên, sự mơ hồ của Johnson và sự chia rẽ trong Đảng Cộng hòa đã khiến viễn cảnh đó trở nên không chắc chắn. Nếu cửa sổ đàm phán mở ra, các phe phái cốt lõi như Trung Quốc và EU có thể tận dụng cơ hội để đấu tranh cho nhiều chip hơn và Hoa Kỳ cần đưa ra một kế hoạch đáng tin cậy trong ngắn hạn, nếu không niềm tin của thị trường sẽ không thể phục hồi và thị trường tiền điện tử vẫn sẽ biến động do sự không chắc chắn. Về lâu dài, mô hình thương mại toàn cầu có thể đẩy nhanh sự phân mảnh do trò chơi này, và quyền bá chủ của đồng đô la sẽ bị thách thức, và phe chờ xem có thể trở thành người chiến thắng cuối cùng.
Tình huống ba: Quốc hội thông qua luật thành công, thuế quan không có hiệu lực
Trong một kịch bản cực đoan hơn, nếu luật pháp của Quốc hội thành công trong việc hạn chế quyền hạn thuế quan của Trump, chính sách này có thể chết yểu và thị trường sẽ có một niềm vui ngắn ngủi. Chứng khoán Mỹ có thể phục hồi mạnh mẽ, S&P 500 tiếp tục đà tăng, Bitcoin có thể đạt 90.000 USDT và áp lực lên các phe phái đầu hàng và chờ xem đã giảm mạnh. Tuy nhiên, điều này sẽ đòi hỏi một sự thỏa hiệp trong nội bộ Đảng Cộng hòa, và ngày 9/4 khó có thể được nhìn thấy trong tình hình chia rẽ hiện nay. Nếu luật thất bại, Trump có thể chuyển sang áp đặt thuế quan địa phương thông qua các biện pháp hành chính và thị trường sẽ rơi vào một vòng hỗn loạn mới và thị trường tiền điện tử có thể rút lui sau một cơn điên cuồng ngắn hạn do các nguyên tắc cơ bản yếu. Dù bằng cách nào, số phận của nền kinh tế toàn cầu và thị trường tiền điện tử đang ở ngã ba đường, và câu trả lời cho canh bạc lớn của Trump là đẩy lùi đối thủ hoặc phá hủy Vạn Lý Trường Thành sẽ được tiết lộ trong khói súng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tin giả kích nổ giết long và short, ngày 9 tháng 4 có thể tái kích nổ bom thuế? Thị trường sẽ phát triển như thế nào?
Tác giả: Luke, Mars Finance
Vào ngày 7 tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu giống như một cơn sóng thần đột ngột, cuốn trôi mọi ngóc ngách từ Phố Wall đến các sàn giao dịch tiền điện tử. Chiếc búa thuế của Trump treo lơ lửng trên đầu, cú sụt giảm vào tuần trước đã khiến nhà đầu tư lo lắng, trong khi một tin "giả" lại như dầu đổ vào lửa, đẩy thị trường vào vực sâu của sự thiệt hại kép. Thị trường chứng khoán Mỹ đã có một cú đảo ngược kinh hoàng trong chỉ 15 phút, thị trường tiền điện tử tràn ngập máu, không có thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu hay hàng hóa nào thoát khỏi số phận này. Tất cả chỉ vì Trump đã cảnh báo rằng nếu Trung Quốc không dỡ bỏ thuế đáp trả, Mỹ sẽ kích nổ "quả bom thuế" vào ngày 9 tháng 4. Chỉ còn một ngày trước thời hạn này, nỗi sợ hãi lan tỏa như một dịch bệnh, lòng tin vỡ vụn như băng mỏng.
Ngày 8/4, cơn bão vẫn đang âm ỉ. Trong một bước ngoặt hiếm hoi, Bill Ackman, một người hâm mộ Phố Wall của Trump và là một ông trùm quỹ phòng hộ, đã tố cáo kế hoạch thuế quan là một "cuộc chiến tranh hạt nhân kinh tế" và kêu gọi tạm hoãn 90 ngày để cứu vãn cuộc khủng hoảng. Các quốc gia trên thế giới bị chia rẽ trong trò chơi áp lực cao này: một số đầu hàng và tìm kiếm hòa bình, một số chiến đấu hết mình, và một số kiếm sống trong các vết nứt. Làm thế nào để tin tức giả mạo kích nổ một vụ giết người kép dài ngắn? Bitcoin và thị trường toàn cầu sẽ đi về đâu? Ai sẽ giành chiến thắng trong cuộc đọ sức cuối cùng trước ngày 9 tháng Tư? Hãy cắt qua sương mù và mổ xẻ từng cái một.
Một, sự bùng nổ kép của tin giả: từ cú sốc lớn của chứng khoán Mỹ đến tàu lượn siêu tốc Bitcoin.
Vào tối 7/4, lúc 22h15 giờ Bắc Kinh, một tin đồn bùng nổ đã xuất hiện trên các phương tiện truyền thông chính thống như CNBC và Reuters: Hasset, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, cho biết ông Trump đang xem xét đình chỉ thuế quan đối với một số quốc gia trong 90 ngày. Vào thời điểm thị trường đang sợ hãi bởi chính sách thuế quan, đây được hiểu là một tín hiệu cho thấy Trump đang nhượng bộ. Chứng khoán Mỹ sống lại ngay lập tức và Dow Jones tăng gần 2.600 điểm từ mức thấp ban đầu, tạo ra sự đảo chiều trong ngày lớn nhất trong lịch sử; Nasdaq tăng trở lại 10% và S&P 500 có lúc tăng hơn 8%. Thị trường tiền điện tử cũng nghe tin này và Bitcoin đã tăng vọt từ mức thấp lên 81.243 USDT, khi các nhà đầu tư dường như nắm bắt được một tia sáng trong bóng tối.
Tuy nhiên, niềm vui chỉ thoáng qua. 22:25, CNBC làm rõ rằng không ai trong Nhà Trắng biết về kế hoạch "tạm dừng 90 ngày"; Forexlive chỉ trích là "tin giả"; Nhà Trắng sau đó xác nhận rằng Hassett chỉ nói một câu "Yep" trong cuộc phỏng vấn trên Fox News để thể hiện rằng ông đã nghe rõ câu hỏi, nhưng bị hiểu nhầm thành xác nhận chính sách. CNBC bị chỉ trích nặng nề vì đã phát sóng nội dung chưa được xác minh trên màn hình, tiếng nói yêu cầu họ "nên ngồi tù" không ngừng vang lên trên nền tảng X. Phản ứng của thị trường như rơi tự do: chỉ số Dow giảm hơn 300 điểm, S&P 500 và Nasdaq cùng lập mức thấp nhất trong 11 tháng; Bitcoin giảm về 77300 USDT, tính đến sáng ngày 8 tháng 4 đã từ từ hồi phục lên 79425 USDT.
Sự cố này có giá rất cao. Theo dữ liệu từ Coinglass, trong 24 giờ qua, toàn cầu có 286,789 người bị thanh lý trong thị trường tiền điện tử, tổng số tiền lên tới 9.92 triệu đô la, trong đó lệnh mua là 6.32 triệu đô la và lệnh bán là 3.60 triệu đô la. Alternative.me cho thấy chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử là 24, thị trường đang chìm trong "sự sợ hãi cực độ".
Dòng tiền tiếp tục phản ánh sự suy giảm tâm lý thị trường: vào ngày 7 tháng 4, 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã rút ròng 1939 BTC (khoảng 151,8 triệu USD), trong đó Bitwise rút 751 BTC (58,79 triệu USD), hiện Bitwise đang nắm giữ 37921 BTC (khoảng 2,97 tỷ USD); 9 quỹ ETF Ethereum đã rút ròng 1079 ETH (khoảng 1,68 triệu USD), trong đó Bitwise rút 2008 ETH (312 nghìn USD), hiện đang nắm giữ 91720 ETH (khoảng 142 triệu USD).
Theo dữ liệu từ biểu đồ, vào ngày 7 tháng 4, tổng lượng rút ròng của ETF Bitcoin giao ngay là 8,972,100 USD, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang gia tăng rút lui trong bối cảnh tâm lý hoảng loạn, niềm tin của thị trường đã rơi xuống mức đáy. Trên toàn cầu, chỉ số lo âu VIX đã tăng vọt lên 50, thị trường trái phiếu lao dốc, và lợi suất tăng mạnh. Điều này không chỉ phơi bày sự nhẹ dạ của truyền thông, mà còn tiết lộ sự yếu ớt của thị trường trước cuộc khủng hoảng thuế quan - một cọng rơm có thể đè bẹp lạc đà, một tin giả có thể kích hoạt cuộc tàn sát cả hai bên.
Chuyên gia chiến lược cao cấp của Bloomberg, Mike McGlone, cảnh báo rằng Bitcoin có thể giảm xuống 10.000 USD do bán tháo toàn cầu và sự sụp đổ của bong bóng. Ông thẳng thắn nói rằng, câu chuyện "vàng kỹ thuật số" đang chịu áp lực kiểm tra, và các nhà đầu tư ETF đang "phát hiện bằng máu và nước mắt" rằng những gì họ đã mua không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro, mà là những sản phẩm có đòn bẩy biến động cao. McGlone dự đoán rằng thị trường tiền điện tử cần trải qua một "cuộc thanh lọc giống như bong bóng internet", và các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một sự phục hồi dài hạn. Cuộc khủng hoảng tin giả này chỉ là phần nổi của tảng băng về sự yếu kém của thị trường.
Hai, "Fan cuồng Phố Wall" quay lưng: Chuông cảnh báo của Ackman và khốn khổ của các ông lớn crypto
Hậu quả của tin tức giả mạo vẫn chưa lắng xuống, và chính sách thuế quan của Trump đã tạo ra một làn sóng lớn khác. Ngày 7/4, ông Trump đã đưa ra tối hậu thư thông qua các nền tảng xã hội: nếu Trung Quốc không dỡ bỏ các biện pháp đối ứng 34% trước ngày 8/4, Mỹ sẽ áp thuế bổ sung 50% đối với hàng hóa Trung Quốc từ ngày 9/4 và chấm dứt mọi cuộc đàm phán với Trung Quốc. Đồng thời, ông cảnh báo về mức thuế trả đũa lên tới 46% đối với phần còn lại của toàn cầu, bao gồm một loạt các lĩnh vực, từ ô tô đến điện tử. Chính sách này đã được thị trường gọi là "bom hạt nhân thuế quan", không chỉ vì mức độ gia tăng chưa từng có, mà còn vì khung thời gian chặt chẽ của nó - thời hạn ngày 9/4 chỉ cho các quốc gia một ngày để đệm, có thể được gọi là "cuộc tấn công hạt nhân" trong lĩnh vực kinh tế. Tư thế quyết đoán của Trump nhằm thúc đẩy các đối thủ của ông thỏa hiệp thông qua áp lực tối đa, nhưng sức mạnh có khả năng gây tổn hại của nó đã khiến thị trường toàn cầu khiếp sợ và sự hoảng loạn đã lan rộng nhanh chóng.
Ông trùm quỹ đầu cơ Bill Ackerman, một "người hâm mộ Phố Wall" từng ủng hộ Trump, hiếm khi đứng lên chống lại ông. Trong một loạt bài đăng dài trên nền tảng X, ông gọi mức thuế quy mô lớn vào ngày 9/4 là "sai" và "quá mức", so sánh chúng với một "cuộc chiến tranh hạt nhân kinh tế". Ackerman cảnh báo rằng nếu chính sách này được thực hiện, đầu tư kinh doanh sẽ đóng băng, tiêu dùng sẽ thu hẹp và uy tín của Mỹ có thể cần phải được sửa chữa trong nhiều thập kỷ. Ông đặt câu hỏi: "Trong một cuộc chiến tranh hạt nhân kinh tế, CEO nào dám đưa ra những cam kết lâu dài ở Mỹ?". Ông kêu gọi một lệnh cấm 90 ngày về thuế quan và đàm phán để định hình lại hệ thống thương mại để thu hút dòng vốn nước ngoài, hoặc có nguy cơ xảy ra một "mùa đông hạt nhân kinh tế tự gây ra". Ackerman nhấn mạnh rằng vốn Pershing Square mà ông quản lý không có đòn bẩy, nắm giữ rất nhiều tiền mặt và chỉ có 1,5% danh mục đầu tư bị ảnh hưởng bởi thuế quan. Nếu thị trường sụp đổ, ông sẽ mua tài sản chất lượng cao với giá thấp, nhưng chỉ khi Trump rút lui khỏi vách đá.
Sự phản bội của Ackman đã khiến Trump mất đi đồng minh quan trọng, đồng thời làm phân hóa thái độ của Phố Wall: phe diều hâu mong chờ thuế quan buộc đối thủ phải nhượng bộ, trong khi phe bồ câu lo ngại về sự tự hủy hoại của nền kinh tế. Trong khi đó, tình hình của gã khổng lồ trong thị trường tiền điện tử Strategy đang khiến người ta lo lắng.
Từ ngày 31 tháng 3 đến ngày 6 tháng 4, công ty đã không tăng lượng nắm giữ bitcoin, duy trì vị trí ở mức 528.185. Theo chuẩn mực kế toán mới, dự kiến sẽ ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện là 5,91 tỷ USD và lỗ ròng sau thuế là 4,22 tỷ USD trong quý đầu tiên. Mặc dù 7,69 tỷ đô la được huy động (4,4 tỷ đô la từ các đợt chào bán cổ phiếu phổ thông) gần như hoàn toàn được sử dụng để mua bitcoin ở mức cao, giá nắm giữ trung bình đã tăng lên 67.500 đô la, hiện chỉ là lợi nhuận thả nổi 14%. Cổ phiếu MSTR đã giảm 9% vào đầu phiên ngày 8/4 và giảm 10% trong năm, cho thấy thị trường đang hoài nghi về chiến lược đòn bẩy cao của mình. Dưới cơn bão thuế quan, không biết liệu "tín đồ bitcoin" này có thể sống sót qua mùa đông lạnh giá hay không.
Ba, Cuộc chiến toàn cầu trước ngày 9 tháng 4: Đầu hàng, cứng rắn và quan sát
Chỉ còn một ngày nữa là đến thời điểm "hạt nhân thuế quan" nổ ra, các quốc gia trên toàn cầu đang phân hóa thành ba nhóm dưới chính sách áp lực của Trump: đầu hàng cầu hoà, cứng rắn phản kháng và chờ đợi sống sót. Thái độ của châu Âu đặc biệt đáng chú ý, vừa có sắc thái cứng rắn tập thể, vừa có những sự khác biệt tinh vi bên trong.
Đầu hàng: Cúi đầu cầu hòa
Đối mặt với đòn thuế của Trump, một số quốc gia và khu vực chọn thỏa hiệp để tự bảo vệ.
Zimbabwe tạm dừng thuế quan đối với hàng hóa Mỹ, cố gắng đổi lấy miễn trừng phạt;
Lãnh đạo khu vực Đài Loan, Lai Ching-te cho biết, mặc dù phải đối mặt với thuế 32%, Đài Loan sẽ không trả đũa, mà sẽ thông qua việc tăng cường đầu tư vào Mỹ để đổi lấy khoảng không gian thở.
Mặc dù Ấn Độ bị ảnh hưởng bởi thuế suất 26%, nhưng vẫn hy vọng có thể đạt được miễn thuế thông qua đàm phán, đã chủ động giảm thuế nhập khẩu một số hàng hóa từ Mỹ;
Việt Nam bày tỏ sự tiếc nuối về thuế quan 46%, nhưng không đề cập đến biện pháp đối phó, có xu hướng ứng phó một cách thận trọng. Các khu vực này chủ yếu do phụ thuộc cao vào xuất khẩu sang Mỹ hoặc yếu thế về địa chính trị, chọn cách lùi một bước để tiến hai bước.
Cứng rắn: Đối đầu trực diện
Điểm tương phản rõ rệt với các quốc gia và khu vực chọn phương án đầu hàng là những nước và khu vực chọn cách đối đầu. Trung Quốc nhanh chóng phản công, tuyên bố áp dụng thuế 34% đối với tất cả hàng hóa Mỹ bắt đầu từ ngày 10 tháng 4, và hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao đã chỉ trích phía Mỹ là "bắt nạt kinh tế" và thể hiện lập trường không nhượng bộ.
Lập trường của châu Âu cũng cứng rắn tương tự, và EU nói riêng đã thể hiện quyết tâm ăn miếng trả miếng. Liên minh châu Âu có kế hoạch bỏ phiếu vào ngày 9/4 để áp thuế trả đũa đối với một số sản phẩm của Mỹ và Ủy viên Thương mại Maros Sefcovic cho biết ông sẵn sàng đàm phán nhưng "sẵn sàng bảo vệ lợi ích của mình". Đức và Pháp rõ ràng ủng hộ các biện pháp đối phó, nhấn mạnh đến việc bảo vệ ô tô và sản xuất; Bộ trưởng Tài chính Ý, Giancarlo Giorgetti, đã kêu gọi một cuộc chiến thương mại toàn diện, cho thấy sự thận trọng nhưng không lùi bước. Bất chấp Brexit, Thủ tướng Keir Starmer đã tuyên bố rằng "tất cả các lựa chọn đều nằm trên bàn", dao động giữa sự cứng rắn và chờ xem, cho thấy rằng ông có thể đi theo bước chân của EU.
Điều quan trọng cần lưu ý là châu Âu không phải là nguyên khối trong nội bộ. EU nói chung đã thể hiện lập trường "cứng rắn", nhưng có sự khác biệt tinh tế trong lập trường của mỗi quốc gia. Đức và Pháp rất nhạy cảm với xuất khẩu của Mỹ do ô tô, máy móc và các ngành công nghiệp khác, và có xu hướng thực hiện các biện pháp đối phó cứng rắn để bảo vệ huyết mạch của nền kinh tế; Ý, do tỷ lệ doanh nghiệp vừa và nhỏ cao, sợ hậu quả của chiến tranh thương mại hơn và có xu hướng tìm kiếm sự cân bằng giữa các biện pháp đối phó và đàm phán; Các nước Đông Âu như Ba Lan và Hungary tương đối kín tiếng và có thể muốn chờ xem, hy vọng rằng EU nói chung sẽ có được không gian thở. Mặc dù Anh độc lập với EU, nhưng tuyên bố "bình tĩnh và thực dụng" của nước này cho thấy nước này không sẵn sàng đầu hàng trước, cũng không muốn đứng ở tuyến giữa của sự cứng rắn hoàn toàn. Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến khả năng hành động đồng loạt của châu Âu sau ngày 9/4.
Nhà quan sát: Hành động sau khi đã chuẩn bị
Còn một số quốc gia và khu vực chọn tạm thời không hành động, cố gắng tìm kiếm sự cân bằng trong tình hình hỗn loạn. Giám đốc Tài chính Hồng Kông, Chan Mo-po, đã rõ ràng tuyên bố rằng sẽ không theo sau đại lục áp thuế bổ sung đối với Mỹ, kiên định với chính sách "cảng tự do" nhằm duy trì lợi thế lưu chuyển vốn;
Phó Tổng thống Brazil Geraldo Alckmin hy vọng có thể tránh xung đột thông qua đối thoại, đồng thời thúc đẩy nhanh chóng thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu;
Nam Phi đang thúc đẩy chiến lược đa dạng hóa xuất khẩu, giảm sự phụ thuộc vào Mỹ, tìm kiếm sự bứt phá đa phương. Các khu vực này vừa không muốn đầu hàng ngay lập tức, vừa không vội vàng đối đầu, mà có ý định chờ thời cơ.
Sự chia rẽ bên trong Quốc hội Mỹ cũng đã làm tăng thêm sự bất ổn cho cuộc cạnh tranh toàn cầu. Vào ngày 8 tháng 4, Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson cho biết sẽ tạo "không gian" cho thuế quan của Trump, nhưng tiếng nói phản đối trong Đảng Cộng hòa ngày càng lớn. Thượng nghị sĩ Maria Cantwell và Chuck Grassley đã đề xuất lập pháp hạn chế quyền thuế quan của tổng thống, trong khi Hạ nghị sĩ Don Bacon dự định đưa ra phiên bản Hạ viện. Tuy nhiên, Johnson đã từ chối cam kết sẽ bỏ phiếu sửa đổi kế hoạch ngân sách trong tuần này, và Đảng Cộng hòa có thể tiến hành bỏ phiếu cuối cùng vào chiều 9 tháng 4. Cuộc nội chiến này có thể làm suy yếu sức mạnh của Trump, tạo thêm thời gian cho những người theo phe đầu hàng và những người theo phe quan sát.
Bốn, Diễn biến sau ngày 9 tháng 4: Số phận kép của bom hạt nhân thuế quan và thị trường tiền điện tử
Với "quả bom hạt nhân thuế quan" ngày 9/4 sắp diễn ra, diễn biến tiếp theo của nó sẽ diễn ra như thế nào? Dưới đây là tóm tắt ba kịch bản có thể xảy ra.
Tình huống 1: Trump cứng rắn tăng thuế, cuộc chiến thương mại toàn cầu chính thức bắt đầu
Nếu Trump áp đặt thuế quan theo lịch trình, các biện pháp đối phó của Trung Quốc với EU sẽ leo thang nhanh chóng và cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung có thể biến thành một cuộc chiến thương mại toàn cầu. Mặc dù hơn 50 quốc gia đã tìm kiếm các cuộc đàm phán, hầu hết các nước đầu hàng là các nước nhỏ, và các phe phái cứng rắn như Trung Quốc và Liên minh châu Âu có nền kinh tế đủ lớn để khiến Hoa Kỳ phải trả giá đắt. Chứng khoán có khả năng giảm hơn nữa, với S&P 500 có khả năng giảm xuống dưới ngưỡng thị trường gấu 20%, và sự hoảng loạn sẽ đẩy đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn, với hàng hóa tiếp tục chịu áp lực. Bitcoin có thể giảm xuống mức 10.000 đô la dự đoán của McGlone trong bối cảnh bán tháo và thị trường tiền điện tử có thể gây ra hiệu ứng gợn sóng do sự sụp đổ của những người chơi đòn bẩy. Fed có thể buộc phải cắt giảm lãi suất sớm, nhưng áp lực lạm phát sẽ hạn chế không gian của nó, nguy cơ suy thoái sẽ tăng mạnh, chuỗi cung ứng toàn cầu có thể phải đối mặt với việc tái cấu trúc trong vòng nửa năm và xu hướng phân mảnh sẽ tăng tốc.
Tình huống hai: Trump phải chịu áp lực tạm hoãn thuế quan, cửa đàm phán tạm thời mở ra
Nếu Trump đình chỉ thuế quan dưới áp lực từ Quốc hội và Phố Wall, "thời gian đàm phán 90 ngày" của Ackerman có thể trở thành hiện thực. Chứng khoán Mỹ dự kiến sẽ nghỉ ngơi, S&P 500 có thể ngừng giảm và phục hồi, Bitcoin có thể ổn định trên 80.000 USDT và các quốc gia đầu hàng có thể nghỉ ngơi. Tuy nhiên, sự mơ hồ của Johnson và sự chia rẽ trong Đảng Cộng hòa đã khiến viễn cảnh đó trở nên không chắc chắn. Nếu cửa sổ đàm phán mở ra, các phe phái cốt lõi như Trung Quốc và EU có thể tận dụng cơ hội để đấu tranh cho nhiều chip hơn và Hoa Kỳ cần đưa ra một kế hoạch đáng tin cậy trong ngắn hạn, nếu không niềm tin của thị trường sẽ không thể phục hồi và thị trường tiền điện tử vẫn sẽ biến động do sự không chắc chắn. Về lâu dài, mô hình thương mại toàn cầu có thể đẩy nhanh sự phân mảnh do trò chơi này, và quyền bá chủ của đồng đô la sẽ bị thách thức, và phe chờ xem có thể trở thành người chiến thắng cuối cùng.
Tình huống ba: Quốc hội thông qua luật thành công, thuế quan không có hiệu lực
Trong một kịch bản cực đoan hơn, nếu luật pháp của Quốc hội thành công trong việc hạn chế quyền hạn thuế quan của Trump, chính sách này có thể chết yểu và thị trường sẽ có một niềm vui ngắn ngủi. Chứng khoán Mỹ có thể phục hồi mạnh mẽ, S&P 500 tiếp tục đà tăng, Bitcoin có thể đạt 90.000 USDT và áp lực lên các phe phái đầu hàng và chờ xem đã giảm mạnh. Tuy nhiên, điều này sẽ đòi hỏi một sự thỏa hiệp trong nội bộ Đảng Cộng hòa, và ngày 9/4 khó có thể được nhìn thấy trong tình hình chia rẽ hiện nay. Nếu luật thất bại, Trump có thể chuyển sang áp đặt thuế quan địa phương thông qua các biện pháp hành chính và thị trường sẽ rơi vào một vòng hỗn loạn mới và thị trường tiền điện tử có thể rút lui sau một cơn điên cuồng ngắn hạn do các nguyên tắc cơ bản yếu. Dù bằng cách nào, số phận của nền kinh tế toàn cầu và thị trường tiền điện tử đang ở ngã ba đường, và câu trả lời cho canh bạc lớn của Trump là đẩy lùi đối thủ hoặc phá hủy Vạn Lý Trường Thành sẽ được tiết lộ trong khói súng.