Khi bạn có một sản phẩm khả thi, bạn phải đối mặt với một điều khiến bạn lo lắng: sự thật.
Tác giả: rosie
Biên dịch: Luffy, Tin tức Foresight
Bạn có nhận thấy rằng, trong lĩnh vực tiền điện tử, những dự án thường huy động hàng triệu đô la thường không có gì ngoài một trang web hào nhoáng?
Điều này không phải do vận may, cũng không hoàn toàn là lừa đảo, mà thực sự là lý thuyết trò chơi đang hoạt động.
Còn nhớ cảnh trong bộ phim Mỹ "Silicon Valley" không? Những công ty không có doanh thu lại được định giá cao hơn những công ty thực sự có lợi nhuận. Các nhà đầu tư mạo hiểm giải thích như sau: "Nếu bạn cho thấy có doanh thu, mọi người sẽ hỏi 'Bao nhiêu?', và dù bao nhiêu cũng sẽ không bao giờ đủ. Nhưng nếu bạn không có doanh thu, mọi người có thể tưởng tượng ra doanh thu vô hạn."
Lĩnh vực tiền điện tử đã phát huy logic này đến mức tối đa: sản phẩm của bạn càng không thực tế, số tiền bạn có thể huy động càng nhiều. Đây không phải là một lỗ hổng, mà là đặc điểm sinh lợi nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Giới hạn thực tế định giá
Khi bạn có một sản phẩm khả thi, bạn phải đối mặt với một điều đáng lo ngại: sự thật.
Sự thật có nghĩa là:
Số lượng người dùng thực tế (thường gây thất vọng)
Giới hạn công nghệ thực sự (luôn khiến người ta thất vọng)
Chỉ số có thể đo lường không thể bị làm giả (rất mạnh mẽ)
Nhưng nếu một dự án chỉ có whitepaper? Giá trị tiềm năng của nó chỉ bị giới hạn bởi trí tưởng tượng của bạn.
Điều này đã tạo ra một tình huống kỳ lạ: những dự án thực sự đang xây dựng lại bị thị trường trừng phạt.
Trò chơi thông tin hoàn hảo
Lý thuyết trò chơi cuối cùng là: con người lựa chọn dựa trên thông tin mà họ biết và lợi ích của bản thân.
Trong quá trình huy động vốn bằng tiền điện tử, có các bên sau:
Người sáng lập dự án (biết tất cả)
Nhà đầu tư mạo hiểm (hiểu một phần tình huống)
Nhà đầu tư thông thường (hầu như không biết gì)
Nếu bạn là một người sáng lập dự án không có sản phẩm, chiến lược chiến thắng rất rõ ràng:
Mọi thứ đều mơ hồ, nhưng khiến người ta phấn khích
Nói về tiềm năng chứ không phải thực tế
Tạo ra cảm giác sợ bỏ lỡ (FOMO) bằng mọi cách.
Bạn nói càng mơ hồ, người khác càng khó chứng minh lỗi sai của bạn. Chức năng bạn có càng ít, những điểm thất bại có thể bị lộ ra cũng càng ít.
Tại sao không ai yêu cầu kết quả tốt hơn
Trong lý thuyết trò chơi, có một tình huống nổi tiếng gọi là "nghịch lý tù nhân", nó cho thấy lý do tại sao con người lại đưa ra những lựa chọn làm hại người khác mà không có lợi cho bản thân.
Đầu tư vào tiền điện tử cũng vậy: Nếu mọi người đều yêu cầu xem các sản phẩm khả thi trước khi đầu tư, thị trường sẽ khỏe mạnh hơn nhiều.
Nhưng bất kỳ ai chờ đợi sẽ bỏ lỡ lợi nhuận lớn ban đầu. Những nhà đầu tư vào sớm thường thu được lợi nhuận cao nhất - ngay cả khi dự án cuối cùng thất bại.
Vì vậy, mỗi hành động có vẻ thông minh của nhà đầu tư (vào sớm chỉ dựa trên lời hứa) lại mang đến hậu quả ngu ngốc cho tất cả mọi người (nặng về tiếng tăm mà nhẹ về thực chất).
Bán những giấc mơ và thực tại
Một dự án chỉ có một bài viết được công bố trên nền tảng Medium, có thể tuyên bố sẽ hoàn toàn cách mạng hóa mọi thứ, thu hút hàng nghìn tỷ đô la giá trị.
Còn một dự án có mã thực tế thì phải đối mặt với:
Số lượng người dùng thực tế là bao nhiêu
Công nghệ thực sự có thể làm gì, không thể làm gì
Tại sao lại thua trong cuộc cạnh tranh
Điều này đã sinh ra cái mà tôi gọi là "phí chém gió" - một khoản phí định giá có được hoàn toàn không bị ràng buộc bởi thực tế.
Hợp tác đầu cơ
Khi không ai có thể phân biệt được các dự án nào là chất lượng, mọi người sẽ tìm kiếm cùng một tín hiệu:
Những người có ảnh hưởng nào đang nói về nó
Những sàn giao dịch nào sẽ niêm yết nó
Giá của token tăng nhanh đến mức nào
Không có dự án nào có sản phẩm có thể dồn toàn bộ tài nguyên vào việc tạo ra những tín hiệu này, thay vì, bạn biết đấy, phát triển.
Đầu tư ít hơn vào các nhà phát triển có nghĩa là có thể đầu tư nhiều hơn vào tiếp thị. Và trong lĩnh vực tiền điện tử, tiếp thị luôn vượt trội hơn phát triển.
Trường hợp thực tế: Đội hình toàn sao không sản phẩm
Lĩnh vực tiền điện tử giống như một ngôi mộ chôn vùi hàng tỷ đô la các bản whitepaper, tất cả đều chứng minh lý thuyết trên:
Berachain: Tạo ra một trong những cộng đồng nhiệt huyết nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, đạt được định giá hàng tỷ mà không cần ra mắt mạng chính. Điều này chứng minh rằng trong lĩnh vực tiền điện tử, sản phẩm của bạn càng không thực tế, thì mọi người càng có thể chiếu những giấc mơ của họ lên đó.
Aptos: Một dự án blockchain tuyên bố "xử lý 162,000 giao dịch mỗi giây" đã huy động được 350 triệu USD, nhưng khi ra mắt chỉ có thể xử lý 4 giao dịch mỗi giây. Càng ít bằng chứng cho các tuyên bố kỹ thuật, số tiền huy động được càng nhiều.
Worldcoin: "Cung cấp dữ liệu sinh trắc học để đổi lấy token", không biết vì lý do gì mà điều này lại nghe có vẻ như một ý tưởng tuyệt vời đối với các nhà đầu tư mạo hiểm, họ đã chi hàng tỷ đô la cho điều này.
Những ví dụ này đều có một mô hình chung: cam kết càng trừu tượng hoặc càng phức tạp về mặt kỹ thuật, số tiền huy động được càng nhiều, và cuối cùng thì cũng sẽ thất bại thảm hại hơn.
Tại sao tình huống này không dừng lại
Về mặt logic, nhà đầu tư nên yêu cầu được nhìn thấy sản phẩm khả thi.
Nhưng lý thuyết trò chơi đã chỉ ra cho chúng ta lý do tại sao điều này sẽ không xảy ra:
Cảm giác sợ bỏ lỡ (FOMO) là có thật: Các nhà đầu tư sớm có lợi nhuận cao nhất, điều này tạo ra áp lực đầu tư trước khi dự án được xác thực.
Bạn không thể xác minh nội dung tuyên bố: Hầu hết các nhà đầu tư thiếu kỹ năng kỹ thuật để đánh giá xem dự án có thể thực hiện được cam kết hay không.
Các nhà quản lý quỹ không quan tâm: Thù lao của họ phụ thuộc vào lợi nhuận của quý đó, chứ không phải thành công lâu dài.
Cơ chế khuyến khích đã gặp vấn đề: có lợi cho cá nhân nhưng lại có hại cho thị trường.
Đây là lý do tại sao các dự án không có sản phẩm sẽ tiếp tục huy động nhiều vốn hơn những dự án thực sự xây dựng sản phẩm hữu ích.
Quy tắc trò chơi không hỏng, chỉ là có người chơi quá giỏi.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tại sao dự án "không khí" có thể huy động được nhiều vốn hơn?
Tác giả: rosie
Biên dịch: Luffy, Tin tức Foresight
Bạn có nhận thấy rằng, trong lĩnh vực tiền điện tử, những dự án thường huy động hàng triệu đô la thường không có gì ngoài một trang web hào nhoáng?
Điều này không phải do vận may, cũng không hoàn toàn là lừa đảo, mà thực sự là lý thuyết trò chơi đang hoạt động.
Còn nhớ cảnh trong bộ phim Mỹ "Silicon Valley" không? Những công ty không có doanh thu lại được định giá cao hơn những công ty thực sự có lợi nhuận. Các nhà đầu tư mạo hiểm giải thích như sau: "Nếu bạn cho thấy có doanh thu, mọi người sẽ hỏi 'Bao nhiêu?', và dù bao nhiêu cũng sẽ không bao giờ đủ. Nhưng nếu bạn không có doanh thu, mọi người có thể tưởng tượng ra doanh thu vô hạn."
Lĩnh vực tiền điện tử đã phát huy logic này đến mức tối đa: sản phẩm của bạn càng không thực tế, số tiền bạn có thể huy động càng nhiều. Đây không phải là một lỗ hổng, mà là đặc điểm sinh lợi nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Giới hạn thực tế định giá
Khi bạn có một sản phẩm khả thi, bạn phải đối mặt với một điều đáng lo ngại: sự thật.
Sự thật có nghĩa là:
Nhưng nếu một dự án chỉ có whitepaper? Giá trị tiềm năng của nó chỉ bị giới hạn bởi trí tưởng tượng của bạn.
Điều này đã tạo ra một tình huống kỳ lạ: những dự án thực sự đang xây dựng lại bị thị trường trừng phạt.
Trò chơi thông tin hoàn hảo
Lý thuyết trò chơi cuối cùng là: con người lựa chọn dựa trên thông tin mà họ biết và lợi ích của bản thân.
Trong quá trình huy động vốn bằng tiền điện tử, có các bên sau:
Nếu bạn là một người sáng lập dự án không có sản phẩm, chiến lược chiến thắng rất rõ ràng:
Bạn nói càng mơ hồ, người khác càng khó chứng minh lỗi sai của bạn. Chức năng bạn có càng ít, những điểm thất bại có thể bị lộ ra cũng càng ít.
Tại sao không ai yêu cầu kết quả tốt hơn
Trong lý thuyết trò chơi, có một tình huống nổi tiếng gọi là "nghịch lý tù nhân", nó cho thấy lý do tại sao con người lại đưa ra những lựa chọn làm hại người khác mà không có lợi cho bản thân.
Đầu tư vào tiền điện tử cũng vậy: Nếu mọi người đều yêu cầu xem các sản phẩm khả thi trước khi đầu tư, thị trường sẽ khỏe mạnh hơn nhiều.
Nhưng bất kỳ ai chờ đợi sẽ bỏ lỡ lợi nhuận lớn ban đầu. Những nhà đầu tư vào sớm thường thu được lợi nhuận cao nhất - ngay cả khi dự án cuối cùng thất bại.
Vì vậy, mỗi hành động có vẻ thông minh của nhà đầu tư (vào sớm chỉ dựa trên lời hứa) lại mang đến hậu quả ngu ngốc cho tất cả mọi người (nặng về tiếng tăm mà nhẹ về thực chất).
Bán những giấc mơ và thực tại
Một dự án chỉ có một bài viết được công bố trên nền tảng Medium, có thể tuyên bố sẽ hoàn toàn cách mạng hóa mọi thứ, thu hút hàng nghìn tỷ đô la giá trị.
Còn một dự án có mã thực tế thì phải đối mặt với:
Điều này đã sinh ra cái mà tôi gọi là "phí chém gió" - một khoản phí định giá có được hoàn toàn không bị ràng buộc bởi thực tế.
Hợp tác đầu cơ
Khi không ai có thể phân biệt được các dự án nào là chất lượng, mọi người sẽ tìm kiếm cùng một tín hiệu:
Không có dự án nào có sản phẩm có thể dồn toàn bộ tài nguyên vào việc tạo ra những tín hiệu này, thay vì, bạn biết đấy, phát triển.
Đầu tư ít hơn vào các nhà phát triển có nghĩa là có thể đầu tư nhiều hơn vào tiếp thị. Và trong lĩnh vực tiền điện tử, tiếp thị luôn vượt trội hơn phát triển.
Trường hợp thực tế: Đội hình toàn sao không sản phẩm
Lĩnh vực tiền điện tử giống như một ngôi mộ chôn vùi hàng tỷ đô la các bản whitepaper, tất cả đều chứng minh lý thuyết trên:
Những ví dụ này đều có một mô hình chung: cam kết càng trừu tượng hoặc càng phức tạp về mặt kỹ thuật, số tiền huy động được càng nhiều, và cuối cùng thì cũng sẽ thất bại thảm hại hơn.
Tại sao tình huống này không dừng lại
Về mặt logic, nhà đầu tư nên yêu cầu được nhìn thấy sản phẩm khả thi.
Nhưng lý thuyết trò chơi đã chỉ ra cho chúng ta lý do tại sao điều này sẽ không xảy ra:
Đây là lý do tại sao các dự án không có sản phẩm sẽ tiếp tục huy động nhiều vốn hơn những dự án thực sự xây dựng sản phẩm hữu ích.
Quy tắc trò chơi không hỏng, chỉ là có người chơi quá giỏi.