Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là máu sống, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử sức vào thế giới DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps trong việc cung cấp thanh khoản.
Hãy lấy kính bơi và lặn sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với bể cũ—Tại sao chúng tôi cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 – thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ khoảng giá – mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng đây là điều, phần lớn thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó vẫn nằm trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là nhiều thanh khoản đó chỉ đang ngồi đó, vung vẩy ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hiệu quả như nó có thể, và lợi nhuận từ các khoản phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như việc đến một bữa tiệc bên hồ bơi với một quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có một vài người đang nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – vào cung cấp thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Mang bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi để cung cấp thanh khoản, giống như việc thiết lập phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để đón ánh nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân tán các token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm mục tiêu vào một khoảng giá cụ thể nơi bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới ( quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không?), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận nhắm mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chỉ chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Một phạm vi hẹp có thể mang lại lợi suất cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Thời gian ví dụ: Quầy Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quán cà phê espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, trải dài hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người thèm cà phê (điểm ngọt ngào xung quanh cửa hàng lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được sử dụng, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn nằm trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung đang hoạt động - nhiều lợi nhuận, ít lãng phí.
Chương 3: Ticks—Các Khối Xây Dựng của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng tôi đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc tập trung vào những chi tiết nhỏ hơn – hãy cùng nói về ticks.
Hãy coi ticks như những khối xây dựng nhỏ tạo nên câu đố lớn về các phạm vi giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ bé, nhưng chúng là cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
What ‘The Tick’?
Ticks giống như các bậc trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một mức giá cụ thể trong dải giá rộng lớn có thể có trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc của cái thang này mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể (thêm thông tin về điều này sau), điều này, xét lại, là cách mà Uniswap V3 biểu diễn giá.
Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ khoảng giá của một cặp tài sản thành các khoảng riêng biệt, dễ quản lý. Những khoảng này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một khoảng cụ thể thay vì phân tán nó mỏng manh trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động của Ticks trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng rằng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình trong khoảng từ $1,500 đến $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán chính xác tick mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong phạm vi bạn đã chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra khỏi phạm vi này, thanh khoản của bạn sẽ thực sự ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại một mức trong phạm vi của bạn.
Tại sao Ticks quan trọng
Ticks cho bạn quyền kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các mức giá có lợi nhuận nhất, tối ưu hóa lợi tức của bạn. Khoảng cách tick càng tinh vi, bạn càng có quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với sự kiểm soát lớn đi kèm là nhu cầu quản lý tích cực.
Bởi vì giá cả có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt trong các thị trường không ổn định, bạn có thể thấy mình phải điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là nơi mà thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo kịp các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để đánh giá tầm quan trọng của tick khiêm tốn. Nó là người hùng không được ca ngợi, giúp phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn các công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và khám phá sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn Ngừa Tổn Thất Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về nỗi ám ảnh trong phòng – lỗ tạm thời.
Nếu bạn đã từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này quá rõ ràng. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 đã có những mẹo để giữ cho khoản lỗ đó được kiểm soát.
Tổn thất tạm thời là gì?
Trước khi chúng ta đi vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng điểm lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn thực chất đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi tương đối so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng. Khoản lỗ này là 'tạm thời' tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản trước khi giá quay trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGate.ios Mất Mát Tạm Thời
Với tính năng thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro từ những biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng giá mà bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi giá thêm nữa và do đó, giảm thiểu tổn thất tạm thời.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không mất tiền – thanh khoản của bạn chỉ nằm yên ở đó, an toàn và vững chắc, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều thú vị nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì thiết lập và quên đi tính thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần thiết. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá di chuyển nhanh chóng, và việc giữ vững các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh tổn thất tạm thời và tối đa hóa thu nhập của bạn.
Chương 5: Sức Mạnh của sqrtPriceX96: Toán Học Chưa Bao Giờ Đẹp Như Thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là nước sốt bí mật kết hợp mọi thứ lại với nhau.
Có thể nghe như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế nó là một trong những đổi mới cốt lõi làm cho Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó ra.
sqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 ( mà chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể thắc mắc, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để biểu diễn giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán một cách hiệu quả và chính xác lượng token liên quan trong các giao dịch hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt khi xử lý những sự khác biệt giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại Quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi chuyển động giá trong một tick ( nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến? ) được biểu thị bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá một cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mọi giao dịch và mọi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực. ( Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một số giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity ), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine ( EVM ).
Hiệu quả này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này là một lợi thế lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Tất Cả Kết Hợp Lại
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 ở hậu trường để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu token và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ hoạt động trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá của ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với các số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn nhiều. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm cho giá di chuyển từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán tác động chính xác lên vị trí thanh khoản của bạn, xuống đến phần nhỏ nhất.
Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp khả năng kiểm soát tinh vi đối với thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt từng chút giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra đó chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy được bôi trơn tốt. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết đứng sau thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một chút toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn lợi ích bên hồ bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ có thể chọn phạm vi thanh khoản của mình - bạn còn có thể chọn cấp phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn từ V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Hoạt Động của Các Cấp Phí
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
0.05%
0.3%, và
1%
Phí càng thấp, giá của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn càng kiếm được nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng điều đó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp tính thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá cả khó có khả năng dao động nhiều ( Ý tôi là, hãy nghĩ đi, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng sẽ tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn cấp 0,3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Khớp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các bậc phí với các khoảng thanh khoản của bạn. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở bậc phí thấp nhất cho khoảng hẹp (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở bậc phí cao hơn cho khoảng rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Tính thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị thế thanh khoản có thể thay thế được – một mã thông báo LP giống như bất kỳ mã thông báo nào khác. Nhưng Uniswap V3 thay đổi cuộc chơi với các vị thế thanh khoản không thể thay thế. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như phao hồ bơi tùy chỉnh của riêng bạn, hoàn chỉnh với tên của bạn trên đó.
Liquiditas Không Thể Thay Thế Là Gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả các chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản mà bạn đã cung cấp, khoảng giá, cấp phí và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán, hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều này có nghĩa là bạn có nhiều sự linh hoạt và kiểm soát hơn đối với tính thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc di chuyển tính thanh khoản của mình đến nơi khác.
Hơn nữa, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý rất dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi phạm vi, và thực hiện điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như việc có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là người quản lý pool của chính bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn giữ sự tham gia với thị trường và điều chỉnh vị trí của mình khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro của bạn. Bằng cách thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị mắc kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp khoảng thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đang đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng khoảng của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ cho Quản lý Chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh các vị thế của mình.
Một số giao thức DeFi thậm chí cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được thiết lập, giúp việc quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại bể bơi – Thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, có lẽ bạn đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn bắt tay vào thực hiện, hãy cùng điểm qua một số thực tiễn tốt nhất để đảm bảo bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới sử dụng nền tảng này, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa thanh khoản của bạn – Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ – hoặc tất cả thanh khoản của bạn vào một khoảng. Đa dạng hóa vị trí của bạn qua các khoảng khác nhau, các mức phí, và thậm chí các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Giám sát Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là theo dõi thị trường. Theo dõi biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn nằm đúng chỗ vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng công cụ phân tích, và đừng ngần ngại điều chỉnh khi cần.
4.) Sử Dụng Công Cụ và Tài Nguyên Bên Ngoài – Có rất nhiều tài nguyên có sẵn để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ có sẵn cho bạn. Thông tin và hỗ trợ mà bạn có càng nhiều, cơ hội của bạn để đưa ra những quyết định thông minh, có lợi nhuận càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với rủi ro. Mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Các Oracle Nâng Cao – Những Người Dự Đoán Tại Hồ Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và có ai đó nói rằng họ có thể dự đoán được con sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle tiên tiến của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi – chúng cung cấp một cái nhìn rõ ràng về các xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định thông minh.
Nhưng không giống như những người tiên đoán vận mệnh bên hồ bơi, những oracle này không dựa vào sự đoán mò - chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracle là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không độc quyền chỉ có ở Uniswap, nhưng các oracle của V3 thì đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Chúng cung cấp cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất quan trọng cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách mà Oracles Nâng Cao của V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 nâng cấp nó lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một cái nhìn giá đơn lẻ, có thể dao động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của mình bằng cách cộng thêm sqrtPriceX96 hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự chuyển động giá tổng cộng theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem xét sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối khoảng thời gian đó và chia cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.
3.) Hiệu quả Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas tốt hơn nhiều so với những người tiền nhiệm. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, từ đó giảm chi phí gas liên quan đến việc truy xuất dữ liệu giá. Điều này khiến cho các oracle tiên tiến này có thể tiếp cận được nhiều người dùng và ứng dụng hơn, mà không lo lắng về phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle nâng cao là nền tảng của nhiều giao thức DeFi dựa vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Quản lý rủi ro – Trong các nền tảng cho vay và vay mượn, TWAP giúp đảm bảo rằng các khoản vay được đảm bảo đúng cách. Bằng cách sử dụng một mức giá được làm mượt, giao thức có thể ngăn chặn việc thanh lý đột ngột do các đợt tăng hoặc giảm giá ngắn hạn.
Chiến lược Tự động – Đối với các chiến lược giao dịch tự động, việc có quyền truy cập vào TWAP đáng tin cậy có nghĩa là bạn có thể thực hiện các giao dịch dựa trên các xu hướng thực sự thay vì phản ứng với các biến động giá nhất thời. Điều này có thể dẫn đến kết quả tốt hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
Giảm Thiểu Manipulation – Vì TWAP được tính toán trong một khoảng thời gian dài hơn, chúng ít bị ảnh hưởng bởi manipulation. Điều này làm cho hệ sinh thái DeFi an toàn và đáng tin cậy hơn cho tất cả các bên tham gia.
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn phụ thuộc vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm cụ thể, vì điều này có thể dẫn đến sự biến động mạnh trong giá trị tài sản thế chấp và các vụ thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy một TWAP, giúp bạn có được giá trung bình của ETH trong vòng một giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do sự biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện hơn với người dùng.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những người bói toán bên hồ bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu quả gas cao và khả năng kháng thao túng, những oracle này là công cụ cần thiết cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 đã sẵn sàng phục vụ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang bơi lội trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì bạn thấy. Ở phía sau, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để giữ mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho bể bơi độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe tất cả về những tính năng tuyệt vời của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng mình (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu tiên sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình - ít nhất, không phải mà không có một chút thủ tục pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép nguồn doanh nghiệp là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao nó quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho những đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và xây dựng trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản quanh V3, vì vậy bạn đang bơi trong những vùng nước độc quyền trong một thời gian trước khi mọi người khác có thể nhảy vào.
Kết luận: Nhảy vào và Tạo dấu ấn
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ châm chước vào những làn sóng DeFi - mà đã nhảy ùm vào, tạo ra một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các bậc phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ đột phá của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang đến cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần làm phẳng.
Khu vực bắn nước: Những thách thức của Uniswap V3
Mặc dù V3 mang đến một làn sóng đổi mới, nhưng nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý tính thanh khoản của bạn trong V3 yêu cầu một cách tiếp cận thực tế – không có tính năng tự động tái đầu tư, vì vậy bạn sẽ cần phải rút tiền và triển khai lại tiền của mình khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn tỉnh táo, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy giống như chơi một trò chơi đánh bại con mối, nơi bạn luôn theo đuổi vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để những người quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người sẽ đóng vai trò như cứu hộ bên hồ bơi của bạn, xử lý tất cả những chi tiết phức tạp của việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh các vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng chờ đã... Về UniV4 thì sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc hồ bơi không thể tốt hơn nữa, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang ở phía chân trời, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và mang lại nhiều phần thưởng hơn.
Các hook có thể tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả linh hoạt, tối ưu hóa gas, và có thể là những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn trong các khu vực sinh lợi nhất đều có sẵn trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật nâng cao, UniV4 đang hình thành để trở thành làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương Lai là Lỏng
UniV4 sẽ mang mọi thứ bạn yêu thích về V3 và tăng nó lên 11.
Dù bạn là một người kỳ cựu trong DeFi hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vì vậy, nếu bạn đã thưởng thức sự tìm hiểu sâu vào Uniswap V3, hãy giữ kính lặn trên mắt và tai hướng về phía mặt đất. Tương lai của DeFi thì linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn chưa đến.
Lưu ý: Không có hồ nào thực sự được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên hấp dẫn hơn một chút.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
GÓC NHÌN CỦA NHÀ PHÁT TRIỂN | Bơi Cùng Những Cá Lớn – Một Cuộc Đi Sâu Vào Ma Thuật Thanh Khoản Của Uniswap V3
Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là máu sống, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử sức vào thế giới DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps trong việc cung cấp thanh khoản.
Hãy lấy kính bơi và lặn sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với bể cũ—Tại sao chúng tôi cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bổ trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là
x * y = k.Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 – thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ khoảng giá – mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng đây là điều, phần lớn thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó vẫn nằm trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là nhiều thanh khoản đó chỉ đang ngồi đó, vung vẩy ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hiệu quả như nó có thể, và lợi nhuận từ các khoản phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như việc đến một bữa tiệc bên hồ bơi với một quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có một vài người đang nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – vào cung cấp thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Mang bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi để cung cấp thanh khoản, giống như việc thiết lập phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để đón ánh nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân tán các token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm mục tiêu vào một khoảng giá cụ thể nơi bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới ( quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không?), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận nhắm mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chỉ chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Một phạm vi hẹp có thể mang lại lợi suất cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Thời gian ví dụ: Quầy Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quán cà phê espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, trải dài hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người thèm cà phê (điểm ngọt ngào xung quanh cửa hàng lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được sử dụng, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn nằm trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung đang hoạt động - nhiều lợi nhuận, ít lãng phí.
Chương 3: Ticks—Các Khối Xây Dựng của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng tôi đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc tập trung vào những chi tiết nhỏ hơn – hãy cùng nói về ticks.
Hãy coi ticks như những khối xây dựng nhỏ tạo nên câu đố lớn về các phạm vi giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ bé, nhưng chúng là cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
What ‘The Tick’?
Ticks giống như các bậc trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một mức giá cụ thể trong dải giá rộng lớn có thể có trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc của cái thang này mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị
sqrtPriceX96cụ thể (thêm thông tin về điều này sau), điều này, xét lại, là cách mà Uniswap V3 biểu diễn giá.Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ khoảng giá của một cặp tài sản thành các khoảng riêng biệt, dễ quản lý. Những khoảng này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một khoảng cụ thể thay vì phân tán nó mỏng manh trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động của Ticks trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng rằng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình trong khoảng từ $1,500 đến $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán chính xác tick mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong phạm vi bạn đã chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra khỏi phạm vi này, thanh khoản của bạn sẽ thực sự ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại một mức trong phạm vi của bạn.
Tại sao Ticks quan trọng
Ticks cho bạn quyền kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các mức giá có lợi nhuận nhất, tối ưu hóa lợi tức của bạn. Khoảng cách tick càng tinh vi, bạn càng có quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với sự kiểm soát lớn đi kèm là nhu cầu quản lý tích cực.
Bởi vì giá cả có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt trong các thị trường không ổn định, bạn có thể thấy mình phải điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là nơi mà thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo kịp các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để đánh giá tầm quan trọng của tick khiêm tốn. Nó là người hùng không được ca ngợi, giúp phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn các công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và khám phá sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn Ngừa Tổn Thất Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về nỗi ám ảnh trong phòng – lỗ tạm thời.
Nếu bạn đã từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này quá rõ ràng. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 đã có những mẹo để giữ cho khoản lỗ đó được kiểm soát.
Tổn thất tạm thời là gì?
Trước khi chúng ta đi vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng điểm lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn thực chất đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi tương đối so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng. Khoản lỗ này là 'tạm thời' tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản trước khi giá quay trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGate.ios Mất Mát Tạm Thời
Với tính năng thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro từ những biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng giá mà bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi giá thêm nữa và do đó, giảm thiểu tổn thất tạm thời.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không mất tiền – thanh khoản của bạn chỉ nằm yên ở đó, an toàn và vững chắc, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều thú vị nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì thiết lập và quên đi tính thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần thiết. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá di chuyển nhanh chóng, và việc giữ vững các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh tổn thất tạm thời và tối đa hóa thu nhập của bạn.
Chương 5: Sức Mạnh của sqrtPriceX96: Toán Học Chưa Bao Giờ Đẹp Như Thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn,
sqrtPriceX96sẽ là nước sốt bí mật kết hợp mọi thứ lại với nhau.Có thể nghe như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế nó là một trong những đổi mới cốt lõi làm cho Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó ra.
sqrtPriceX96là gì?Nói một cách đơn giản,
sqrtPriceX96đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 ( mà chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể thắc mắc, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để biểu diễn giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán một cách hiệu quả và chính xác lượng token liên quan trong các giao dịch hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt khi xử lý những sự khác biệt giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao
sqrtPriceX96lại Quan trọngTrong Uniswap V3, mọi chuyển động giá trong một tick ( nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến? ) được biểu thị bằng
sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá một cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mọi giao dịch và mọi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực. ( Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một số giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity ), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine ( EVM ).
Hiệu quả này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này là một lợi thế lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Tất Cả Kết Hợp Lại
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng
sqrtPriceX96ở hậu trường để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu token và giá sẽ thay đổi như thế nào.Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ hoạt động trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá của ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với các số này, Uniswap V3 sử dụng
sqrtPriceX96để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn nhiều. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm cho giá di chuyển từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụngsqrtPriceX96để tính toán tác động chính xác lên vị trí thanh khoản của bạn, xuống đến phần nhỏ nhất.Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp khả năng kiểm soát tinh vi đối với thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt từng chút giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra đó chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy được bôi trơn tốt. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết đứng sau thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một chút toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn lợi ích bên hồ bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ có thể chọn phạm vi thanh khoản của mình - bạn còn có thể chọn cấp phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn từ V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Hoạt Động của Các Cấp Phí
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
Phí càng thấp, giá của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn càng kiếm được nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng điều đó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp tính thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá cả khó có khả năng dao động nhiều ( Ý tôi là, hãy nghĩ đi, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng sẽ tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn cấp 0,3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Khớp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các bậc phí với các khoảng thanh khoản của bạn. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở bậc phí thấp nhất cho khoảng hẹp (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở bậc phí cao hơn cho khoảng rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Tính thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị thế thanh khoản có thể thay thế được – một mã thông báo LP giống như bất kỳ mã thông báo nào khác. Nhưng Uniswap V3 thay đổi cuộc chơi với các vị thế thanh khoản không thể thay thế. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như phao hồ bơi tùy chỉnh của riêng bạn, hoàn chỉnh với tên của bạn trên đó.
Liquiditas Không Thể Thay Thế Là Gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả các chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản mà bạn đã cung cấp, khoảng giá, cấp phí và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán, hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều này có nghĩa là bạn có nhiều sự linh hoạt và kiểm soát hơn đối với tính thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc di chuyển tính thanh khoản của mình đến nơi khác.
Hơn nữa, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý rất dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi phạm vi, và thực hiện điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như việc có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là người quản lý pool của chính bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn giữ sự tham gia với thị trường và điều chỉnh vị trí của mình khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro của bạn. Bằng cách thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị mắc kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp khoảng thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đang đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng khoảng của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ cho Quản lý Chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh các vị thế của mình.
Một số giao thức DeFi thậm chí cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được thiết lập, giúp việc quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại bể bơi – Thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, có lẽ bạn đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn bắt tay vào thực hiện, hãy cùng điểm qua một số thực tiễn tốt nhất để đảm bảo bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới sử dụng nền tảng này, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa thanh khoản của bạn – Đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ – hoặc tất cả thanh khoản của bạn vào một khoảng. Đa dạng hóa vị trí của bạn qua các khoảng khác nhau, các mức phí, và thậm chí các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Giám sát Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là theo dõi thị trường. Theo dõi biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn nằm đúng chỗ vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng công cụ phân tích, và đừng ngần ngại điều chỉnh khi cần.
4.) Sử Dụng Công Cụ và Tài Nguyên Bên Ngoài – Có rất nhiều tài nguyên có sẵn để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ có sẵn cho bạn. Thông tin và hỗ trợ mà bạn có càng nhiều, cơ hội của bạn để đưa ra những quyết định thông minh, có lợi nhuận càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với rủi ro. Mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Các Oracle Nâng Cao – Những Người Dự Đoán Tại Hồ Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và có ai đó nói rằng họ có thể dự đoán được con sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle tiên tiến của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi – chúng cung cấp một cái nhìn rõ ràng về các xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định thông minh.
Nhưng không giống như những người tiên đoán vận mệnh bên hồ bơi, những oracle này không dựa vào sự đoán mò - chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracle là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không độc quyền chỉ có ở Uniswap, nhưng các oracle của V3 thì đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Chúng cung cấp cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất quan trọng cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách mà Oracles Nâng Cao của V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 nâng cấp nó lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một cái nhìn giá đơn lẻ, có thể dao động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của mình bằng cách cộng thêm
sqrtPriceX96hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự chuyển động giá tổng cộng theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem xét sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối khoảng thời gian đó và chia cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.3.) Hiệu quả Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas tốt hơn nhiều so với những người tiền nhiệm. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, từ đó giảm chi phí gas liên quan đến việc truy xuất dữ liệu giá. Điều này khiến cho các oracle tiên tiến này có thể tiếp cận được nhiều người dùng và ứng dụng hơn, mà không lo lắng về phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle nâng cao là nền tảng của nhiều giao thức DeFi dựa vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn phụ thuộc vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm cụ thể, vì điều này có thể dẫn đến sự biến động mạnh trong giá trị tài sản thế chấp và các vụ thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy một TWAP, giúp bạn có được giá trung bình của ETH trong vòng một giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do sự biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện hơn với người dùng.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những người bói toán bên hồ bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu quả gas cao và khả năng kháng thao túng, những oracle này là công cụ cần thiết cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 đã sẵn sàng phục vụ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang bơi lội trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì bạn thấy. Ở phía sau, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để giữ mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho bể bơi độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe tất cả về những tính năng tuyệt vời của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng mình (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu tiên sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình - ít nhất, không phải mà không có một chút thủ tục pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép nguồn doanh nghiệp là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao nó quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho những đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và xây dựng trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản quanh V3, vì vậy bạn đang bơi trong những vùng nước độc quyền trong một thời gian trước khi mọi người khác có thể nhảy vào.
Kết luận: Nhảy vào và Tạo dấu ấn
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ châm chước vào những làn sóng DeFi - mà đã nhảy ùm vào, tạo ra một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các bậc phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ đột phá của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang đến cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần làm phẳng.
Khu vực bắn nước: Những thách thức của Uniswap V3
Mặc dù V3 mang đến một làn sóng đổi mới, nhưng nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý tính thanh khoản của bạn trong V3 yêu cầu một cách tiếp cận thực tế – không có tính năng tự động tái đầu tư, vì vậy bạn sẽ cần phải rút tiền và triển khai lại tiền của mình khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn tỉnh táo, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy giống như chơi một trò chơi đánh bại con mối, nơi bạn luôn theo đuổi vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để những người quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người sẽ đóng vai trò như cứu hộ bên hồ bơi của bạn, xử lý tất cả những chi tiết phức tạp của việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh các vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng chờ đã... Về UniV4 thì sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc hồ bơi không thể tốt hơn nữa, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang ở phía chân trời, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và mang lại nhiều phần thưởng hơn.
Các hook có thể tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả linh hoạt, tối ưu hóa gas, và có thể là những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn trong các khu vực sinh lợi nhất đều có sẵn trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật nâng cao, UniV4 đang hình thành để trở thành làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương Lai là Lỏng
UniV4 sẽ mang mọi thứ bạn yêu thích về V3 và tăng nó lên 11.
Dù bạn là một người kỳ cựu trong DeFi hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vì vậy, nếu bạn đã thưởng thức sự tìm hiểu sâu vào Uniswap V3, hãy giữ kính lặn trên mắt và tai hướng về phía mặt đất. Tương lai của DeFi thì linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn chưa đến.
Lưu ý: Không có hồ nào thực sự được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên hấp dẫn hơn một chút.