Chào mừng đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là máu nuôi sống, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử nghiệm với DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản.
Hãy lấy kính bơi của chúng ta và bơi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool Cũ—Tại sao chúng ta cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bố trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 – thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ dải giá – mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng đây là điều, hầu hết thời gian, giá của tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một phạm vi hẹp hơn, có nghĩa là rất nhiều thanh khoản đó chỉ ngồi đó, xoay xoay ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động chăm chỉ như nó có thể, và lợi nhuận của bạn từ các khoản phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc bên hồ bơi với một quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có một vài người khiêu vũ ở một góc.
Tuy nhiên, Uniswap V3 đã nhận thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – hãy vào thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, điều này giống như việc đặt phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để bắt nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ các token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm mục tiêu vào một khoảng giá cụ thể nơi bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới ( quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không? ), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận có mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, khiến bạn trở thành một người cung cấp thanh khoản xuất sắc.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế này ngoài việc chọn một dải giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá vượt ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Thời gian ví dụ: Quầy Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, trải dài hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine (điểm lý tưởng xung quanh cửa hàng đồ lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được chạm đến, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
Với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn đang trong tầm tay, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là hành động của thanh khoản tập trung - nhiều lợi nhuận, ít lãng phí.
Chương 3: Ticks—Các khối xây dựng của thanh khoản tập trung
Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc đi sâu vào những chi tiết tinh tế – hãy nói về ticks.
Hãy xem các tick như là những khối xây dựng nhỏ tạo nên bức tranh lớn về các phạm vi giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
‘The Tick’ là gì?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một mức giá cụ thể trong phạm vi rộng lớn của các mức giá có thể có trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc của cái thang này mà bạn muốn đặt tiền của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể ( còn nhiều hơn về điều này sau ), mà, nhìn lại, là cách mà Uniswap V3 thể hiện giá.
Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ phạm vi giá của một cặp tài sản thành các khoảng thời gian rời rạc, có thể quản lý được. Những khoảng thời gian này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một phạm vi cụ thể thay vì phân tán nó một cách mỏng manh trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động Của Ticks Trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán tick chính xác mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong khoảng bạn đã chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm được phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài khoảng này, thanh khoản của bạn sẽ thực sự ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại một điểm trong khoảng của bạn.
Tại sao Ticks lại quan trọng
Ticks cho bạn khả năng kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhuận nhất, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn. Khoảng cách tick càng tinh vi, bạn càng có quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với sự kiểm soát lớn đi kèm là nhu cầu quản lý chủ động.
Bởi vì giá có thể di chuyển nhanh, đặc biệt là trong những thị trường biến động, bạn có thể thấy mình điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là nơi mà thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi sự di chuyển của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để đánh giá tick khiêm tốn. Đó là người hùng không được ca ngợi khiến phép thuật thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn các công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và khám phá sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn Chặn Thua Lỗ Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về con quái vật trong phòng – tổn thất tạm thời.
Nếu bạn đã từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này rõ ràng như thế nào. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 có những mẹo để giữ cho khoản lỗ đó trong tầm kiểm soát.
Mất mát tạm thời là gì?
Trước khi chúng ta đi sâu vào cách mà V3 giúp, hãy nhanh chóng tóm tắt lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn实际上 đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng. Mức lỗ này là ‘tạm thời’, tức là không phải vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGate.ios Tổn Thất Tạm Thời
Với tính năng thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi mà thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro của những biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng giá bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi giá tiếp theo và do đó, tổn thất tạm thời sẽ ít hơn.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không bị mất tiền - thanh khoản của bạn chỉ nằm yên đó, an toàn và chắc chắn, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì thiết lập và quên đi thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh khoảng của mình khi cần thiết. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá di chuyển nhanh chóng, và việc theo dõi các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh được tổn thất không vĩnh viễn và tối đa hóa thu nhập của mình.
Chương 5: Ma Thuật của sqrtPriceX96: Toán Học Chưa Bao Giờ Đẹp Như Thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là nước sốt bí mật kết nối mọi thứ lại với nhau.
Nó có thể nghe giống như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực ra đây là một trong những đổi mới cốt lõi khiến Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó.
sqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 ( mà chỉ là một con số lớn ). Bây giờ, bạn có thể tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá, và tại sao lại nhân nó với một con số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán hiệu quả và chính xác số lượng token liên quan trong các giao dịch hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt khi xử lý những chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi chuyển động giá trong một tick ( nhớ những mức giá mà chúng ta đã nói đến? ) được biểu diễn bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá theo cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mỗi giao dịch và mỗi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu quả này rất quan trọng trong việc giảm chi phí gas, điều này là một lợi thế lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Mọi Thứ Kết Hợp Lại Với Nhau
Vì vậy, khi bạn cung cấp tính thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 ở phía sau để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu token và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn nhiều. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm giá di chuyển từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán tác động chính xác đến vị trí thanh khoản của bạn, xuống đến từng phân số nhỏ nhất.
Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp khả năng kiểm soát tinh vi đối với tính thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt mọi giá trị từ các khoảng giá mà bạn chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá cả và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một chút toán học thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn những đặc quyền bên bể bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn phạm vi thanh khoản mà còn được chọn cấp độ phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với khả năng chịu rủi ro và phong cách giao dịch của mình.
Cách Thức Hoạt Động của Các Bậc Phí
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
0.05%
0.3%, và
1%
Phí thấp hơn, giá của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí cao hơn, bạn kiếm được nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá khó có khả năng dao động nhiều (Ý tôi là, hãy xem nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với đồng đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0.3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Khớp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các bậc phí với các phạm vi thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở bậc phí thấp nhất cho phạm vi hẹp nhất (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở bậc phí cao hơn cho phạm vi rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Tính thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản là có thể hoán đổi – một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không thể hoán đổi. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như một chiếc phao bơi tùy chỉnh của riêng bạn, với tên của bạn trên đó.
Liquidity không thể thay thế là gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả chi tiết về vị trí của bạn: tài sản mà bạn đã cung cấp, khoảng giá, mức phí, và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán, hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của bạn làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của tính thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều này có nghĩa là bạn có nhiều linh hoạt và kiểm soát hơn đối với thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược của bạn, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền mặt hoặc chuyển thanh khoản của mình đến nơi khác.
Ngoài ra, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý rất dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và thực hiện điều chỉnh khi cần. Nó giống như có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là quản lý Pool của riêng bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn tham gia vào thị trường và điều chỉnh các vị trí của mình khi cần thiết.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách theo dõi thường xuyên thị trường và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị mắc kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng lên ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá của ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đang đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ quản lý chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh vị thế của bạn.
Một số giao thức DeFi thậm chí còn cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được đặt ra, giúp việc quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại Pool Party – Thực hành tốt cho Uniswap V3
Bây giờ, bạn có lẽ đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn lao vào, hãy cùng xem qua một số thực tiễn tốt nhất để đảm bảo rằng bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới tham gia nền tảng, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn trở nên thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa thanh khoản của bạn – Đừng đặt tất cả trứng của bạn vào một giỏ – hoặc tất cả thanh khoản của bạn vào một khoảng. Đa dạng hóa các vị thế của bạn trên các khoảng khác nhau, các mức phí, và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là luôn cập nhật tình hình thị trường. Hãy chú ý đến biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn nằm đúng chỗ vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng các công cụ phân tích và đừng ngần ngại điều chỉnh khi cần.
4.) Sử dụng công cụ và tài nguyên bên ngoài – Có rất nhiều tài nguyên sẵn có để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ mà bạn có. Thông tin và hỗ trợ càng nhiều, cơ hội của bạn để đưa ra những quyết định thông minh, có lợi nhuận càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Oracles Nâng Cao – Những Người Tiên Tri Bên Hồ Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và ai đó tuyên bố họ có thể dự đoán được sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle nâng cao của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi - chúng cung cấp một cái nhìn rõ ràng về các xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định có thông tin.
Nhưng không giống như những người bói toán bên bể bơi, những oracle này không dựa vào suy đoán - chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracles là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, oracles là các hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không chỉ độc quyền cho Uniswap, nhưng oracles của V3 thì đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Họ cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo trọng số theo thời gian (TWAPs), điều này rất cần thiết cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách Các Oracle Nâng Cao Của V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có các oracle, nhưng phiên bản V3 đã nâng cấp lên nhiều cấp độ.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá đơn lẻ, có thể biến động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của nó bằng cách thêm sqrtPriceX96 hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự dao động giá tổng thể theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối khoảng thời gian đó và chia nó cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.
3.) Hiệu suất Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn nhiều so với những phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, từ đó giảm chi phí gas liên quan đến việc truy xuất dữ liệu giá. Điều này làm cho các oracle tiên tiến này dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo lắng về phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle tiên tiến là xương sống của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Dưới đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Quản lý rủi ro – Trong các nền tảng cho vay và vay mượn, TWAP giúp đảm bảo rằng các khoản vay được tài trợ đúng cách. Bằng cách sử dụng giá đã được làm mượt, giao thức có thể ngăn chặn sự thanh lý đột ngột do các đột biến hoặc giảm giá trong thời gian ngắn.
Chiến lược Tự động – Đối với các chiến lược giao dịch tự động, việc có quyền truy cập vào TWAP đáng tin cậy có nghĩa là bạn có thể thực hiện giao dịch dựa trên các xu hướng thực tế thay vì phản ứng với những biến động giá tạm thời. Điều này có thể dẫn đến kết quả tốt hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
Giảm Thiểu Sự Manipulation – Vì TWAP được tính toán trong một khoảng thời gian dài hơn, chúng ít bị ảnh hưởng bởi các hành vi thao túng. Điều này làm cho hệ sinh thái DeFi trở nên an toàn và đáng tin cậy hơn cho tất cả người tham gia.
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn phụ thuộc vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm duy nhất, vì điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và các vụ thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy TWAP, cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do sự biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những nhà tiên tri bên bể bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu suất gas cao và khả năng chống lại việc thao túng, những oracle này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 đã sẵn sàng hỗ trợ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang vui vẻ trong hồ DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là vẻ bề ngoài. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho hồ bơi độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe nói về tất cả các tính năng thú vị của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép-dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình – ít nhất là, không mà không có một chút thủ tục pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép nguồn doanh nghiệp là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho tất cả mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao nó quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và xây dựng dựa trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn đang bơi trong những vùng nước độc quyền một thời gian trước khi mọi người khác có thể nhảy vào.
Kết luận: Chìm vào và Tạo dấu ấn
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ nhúng chân vào làn nước DeFi – mà đã lao mình vào đó, tạo ra một cú nhảy vọt lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các cấp phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ tiên phong của mình. Nó đã thay đổi cục diện, mang lại cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả, và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu vực Bắn Nước: Những Thách Thức của Uniswap V3
Trong khi V3 mang lại một làn sóng đổi mới, nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý tính thanh khoản của bạn trong V3 đòi hỏi phải có cách tiếp cận chủ động – không có tính năng tự động tích lũy, vì vậy bạn sẽ cần rút tiền và tái đầu tư thủ công khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Và nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn tỉnh táo, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy như đang chơi một trò chơi đánh bọ, nơi bạn luôn theo đuổi vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để các quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người sẽ đóng vai trò như cứu hộ bên bể bơi của bạn, xử lý tất cả các chi tiết nhỏ của việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh các vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và cho phép bạn tập trung vào việc thưởng thức bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng đợi đã… Về UniV4 thì sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc hồ bơi không thể tốt hơn, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang đến gần, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và đáng khen thưởng hơn.
Các móc tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả động, tối ưu hóa gas, và có thể cả những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn ở những khu vực có lợi nhuận cao nhất đều có trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật được nâng cao, UniV4 đang trở thành làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương lai là lỏng
UniV4 sẽ mang mọi thứ bạn yêu thích về V3 và nâng nó lên mức 11.
Cho dù bạn là một cựu chiến binh DeFi dày dạn kinh nghiệm hay chỉ mới nhúng chân vào, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến và nó sẽ rất lớn.
Vì vậy, nếu bạn đã thích tìm hiểu sâu về Uniswap V3, hãy giữ kính bơi trên mắt và lắng nghe tình hình. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn còn ở phía trước.
Lưu ý: Không có hồ nào thực sự được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên thú vị hơn một chút.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
GÓC NHÌN CỦA NHÀ PHÁT TRIỂN | Bơi Cùng Những Cá Lớn – Một Cuộc Khảo Sát Sâu Về Ma Thuật Thanh Khoản Của Uniswap V3
Chào mừng đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là máu nuôi sống, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử nghiệm với DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản.
Hãy lấy kính bơi của chúng ta và bơi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool Cũ—Tại sao chúng ta cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử ngắn.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bố trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là
x * y = k.Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 – thanh khoản của bạn được phân bổ đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ dải giá – mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng đây là điều, hầu hết thời gian, giá của tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một phạm vi hẹp hơn, có nghĩa là rất nhiều thanh khoản đó chỉ ngồi đó, xoay xoay ngón tay.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động chăm chỉ như nó có thể, và lợi nhuận của bạn từ các khoản phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc bên hồ bơi với một quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có một vài người khiêu vũ ở một góc.
Tuy nhiên, Uniswap V3 đã nhận thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – hãy vào thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, điều này giống như việc đặt phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để bắt nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân bổ các token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm mục tiêu vào một khoảng giá cụ thể nơi bạn nghĩ rằng phần lớn hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới ( quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không? ), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận có mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, khiến bạn trở thành một người cung cấp thanh khoản xuất sắc.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế này ngoài việc chọn một dải giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá vượt ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Thời gian ví dụ: Quầy Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, trải dài hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine (điểm lý tưởng xung quanh cửa hàng đồ lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được chạm đến, và bạn đang phải trả tiền thuê cho không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
Với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn đang trong tầm tay, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là hành động của thanh khoản tập trung - nhiều lợi nhuận, ít lãng phí.
Chương 3: Ticks—Các khối xây dựng của thanh khoản tập trung
Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc đi sâu vào những chi tiết tinh tế – hãy nói về ticks.
Hãy xem các tick như là những khối xây dựng nhỏ tạo nên bức tranh lớn về các phạm vi giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
‘The Tick’ là gì?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một mức giá cụ thể trong phạm vi rộng lớn của các mức giá có thể có trong một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một khoảng cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa các bậc của cái thang này mà bạn muốn đặt tiền của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị
sqrtPriceX96cụ thể ( còn nhiều hơn về điều này sau ), mà, nhìn lại, là cách mà Uniswap V3 thể hiện giá.Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ phạm vi giá của một cặp tài sản thành các khoảng thời gian rời rạc, có thể quản lý được. Những khoảng thời gian này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một phạm vi cụ thể thay vì phân tán nó một cách mỏng manh trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động Của Ticks Trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán tick chính xác mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong khoảng bạn đã chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm được phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài khoảng này, thanh khoản của bạn sẽ thực sự ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá trở lại một điểm trong khoảng của bạn.
Tại sao Ticks lại quan trọng
Ticks cho bạn khả năng kiểm soát chính xác nơi mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các điểm giá có lợi nhuận nhất, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn. Khoảng cách tick càng tinh vi, bạn càng có quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với sự kiểm soát lớn đi kèm là nhu cầu quản lý chủ động.
Bởi vì giá có thể di chuyển nhanh, đặc biệt là trong những thị trường biến động, bạn có thể thấy mình điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong trò chơi. Đây là nơi mà thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi sự di chuyển của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để đánh giá tick khiêm tốn. Đó là người hùng không được ca ngợi khiến phép thuật thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn các công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và khám phá sâu hơn vào bể DeFi.
Chương 4: Ngăn Chặn Thua Lỗ Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về con quái vật trong phòng – tổn thất tạm thời.
Nếu bạn đã từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này rõ ràng như thế nào. Nhưng đừng lo, Uniswap V3 có những mẹo để giữ cho khoản lỗ đó trong tầm kiểm soát.
Mất mát tạm thời là gì?
Trước khi chúng ta đi sâu vào cách mà V3 giúp, hãy nhanh chóng tóm tắt lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp thanh khoản, bạn实际上 đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng. Mức lỗ này là ‘tạm thời’, tức là không phải vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGate.ios Tổn Thất Tạm Thời
Với tính năng thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi mà thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro của những biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng giá bạn đã chọn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi giá tiếp theo và do đó, tổn thất tạm thời sẽ ít hơn.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không bị mất tiền - thanh khoản của bạn chỉ nằm yên đó, an toàn và chắc chắn, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược Nâng cao: Quản lý Thanh khoản Chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì thiết lập và quên đi thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh khoảng của mình khi cần thiết. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá di chuyển nhanh chóng, và việc theo dõi các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh được tổn thất không vĩnh viễn và tối đa hóa thu nhập của mình.
Chương 5: Ma Thuật của sqrtPriceX96: Toán Học Chưa Bao Giờ Đẹp Như Thế
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn,
sqrtPriceX96sẽ là nước sốt bí mật kết nối mọi thứ lại với nhau.Nó có thể nghe giống như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực ra đây là một trong những đổi mới cốt lõi khiến Uniswap V3 trở nên mạnh mẽ.
Hãy phân tích nó.
sqrtPriceX96là gì?Nói một cách đơn giản,
sqrtPriceX96đại diện cho căn bậc hai của giá, nhân với 296 ( mà chỉ là một con số lớn ). Bây giờ, bạn có thể tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá, và tại sao lại nhân nó với một con số khổng lồ như vậy?Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán hiệu quả và chính xác số lượng token liên quan trong các giao dịch hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt khi xử lý những chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao
sqrtPriceX96lại quan trọngTrong Uniswap V3, mọi chuyển động giá trong một tick ( nhớ những mức giá mà chúng ta đã nói đến? ) được biểu diễn bằng
sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá theo cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mỗi giao dịch và mỗi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán toán học hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu quả này rất quan trọng trong việc giảm chi phí gas, điều này là một lợi thế lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Mọi Thứ Kết Hợp Lại Với Nhau
Vì vậy, khi bạn cung cấp tính thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng
sqrtPriceX96ở phía sau để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu token và giá sẽ thay đổi như thế nào.Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng
sqrtPriceX96để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn nhiều. Khi ai đó thực hiện một giao dịch làm giá di chuyển từ $1,500 đến $1,600, giao thức sử dụngsqrtPriceX96để tính toán tác động chính xác đến vị trí thanh khoản của bạn, xuống đến từng phân số nhỏ nhất.Độ chính xác này cho phép Uniswap V3 cung cấp khả năng kiểm soát tinh vi đối với tính thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt mọi giá trị từ các khoảng giá mà bạn chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá cả và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một chút toán học thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các bậc phí tùy chỉnh – Chọn những đặc quyền bên bể bơi của bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn phạm vi thanh khoản mà còn được chọn cấp độ phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với khả năng chịu rủi ro và phong cách giao dịch của mình.
Cách Thức Hoạt Động của Các Bậc Phí
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
Phí thấp hơn, giá của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí cao hơn, bạn kiếm được nhiều hơn từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá khó có khả năng dao động nhiều (Ý tôi là, hãy xem nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với đồng đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các nhà giao dịch có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0.3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Khớp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các bậc phí với các phạm vi thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở bậc phí thấp nhất cho phạm vi hẹp nhất (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở bậc phí cao hơn cho phạm vi rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Tính thanh khoản không thể thay thế – Bể bơi tùy chỉnh của bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản là có thể hoán đổi – một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không thể hoán đổi. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như một chiếc phao bơi tùy chỉnh của riêng bạn, với tên của bạn trên đó.
Liquidity không thể thay thế là gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả chi tiết về vị trí của bạn: tài sản mà bạn đã cung cấp, khoảng giá, mức phí, và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán, hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của bạn làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi ích của tính thanh khoản không thể thay thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới đầy khả năng.
Đầu tiên, điều này có nghĩa là bạn có nhiều linh hoạt và kiểm soát hơn đối với thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược của bạn, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền mặt hoặc chuyển thanh khoản của mình đến nơi khác.
Ngoài ra, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý rất dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu từ phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và thực hiện điều chỉnh khi cần. Nó giống như có một bảng điều khiển cá nhân hóa cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản lý thanh khoản chủ động – Hãy là quản lý Pool của riêng bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn tham gia vào thị trường và điều chỉnh các vị trí của mình khi cần thiết.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách theo dõi thường xuyên thị trường và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng các biến động giá và tránh bị mắc kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng lên ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá của ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ chuyển động đó. Hoặc, nếu thị trường đang đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ quản lý chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự mình quản lý thanh khoản. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh vị thế của bạn.
Một số giao thức DeFi thậm chí còn cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được đặt ra, giúp việc quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại Pool Party – Thực hành tốt cho Uniswap V3
Bây giờ, bạn có lẽ đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn lao vào, hãy cùng xem qua một số thực tiễn tốt nhất để đảm bảo rằng bạn đang tận dụng tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng – Uniswap V3 rất mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới tham gia nền tảng, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn trở nên thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa thanh khoản của bạn – Đừng đặt tất cả trứng của bạn vào một giỏ – hoặc tất cả thanh khoản của bạn vào một khoảng. Đa dạng hóa các vị thế của bạn trên các khoảng khác nhau, các mức phí, và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là luôn cập nhật tình hình thị trường. Hãy chú ý đến biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn nằm đúng chỗ vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng các công cụ phân tích và đừng ngần ngại điều chỉnh khi cần.
4.) Sử dụng công cụ và tài nguyên bên ngoài – Có rất nhiều tài nguyên sẵn có để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ mà bạn có. Thông tin và hỗ trợ càng nhiều, cơ hội của bạn để đưa ra những quyết định thông minh, có lợi nhuận càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Oracles Nâng Cao – Những Người Tiên Tri Bên Hồ Bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và ai đó tuyên bố họ có thể dự đoán được sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle nâng cao của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi - chúng cung cấp một cái nhìn rõ ràng về các xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định có thông tin.
Nhưng không giống như những người bói toán bên bể bơi, những oracle này không dựa vào suy đoán - chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracles là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, oracles là các hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không chỉ độc quyền cho Uniswap, nhưng oracles của V3 thì đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Họ cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo trọng số theo thời gian (TWAPs), điều này rất cần thiết cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách Các Oracle Nâng Cao Của V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có các oracle, nhưng phiên bản V3 đã nâng cấp lên nhiều cấp độ.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá đơn lẻ, có thể biến động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mượt các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá tích lũy – Mỗi khi ai đó tương tác với pool ( như thực hiện một giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của nó bằng cách thêm
sqrtPriceX96hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự dao động giá tổng thể theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem sự khác biệt giữa các giá tích lũy ở đầu và cuối khoảng thời gian đó và chia nó cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu tính toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.3.) Hiệu suất Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn nhiều so với những phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, từ đó giảm chi phí gas liên quan đến việc truy xuất dữ liệu giá. Điều này làm cho các oracle tiên tiến này dễ tiếp cận hơn với nhiều người dùng và ứng dụng, mà không lo lắng về phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle tiên tiến là xương sống của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Dưới đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn phụ thuộc vào giá chính xác của ETH tại một thời điểm duy nhất, vì điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và các vụ thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy TWAP, cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do sự biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên mạnh mẽ và thân thiện với người dùng hơn.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những nhà tiên tri bên bể bơi mà bạn thực sự có thể tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình theo thời gian với hiệu suất gas cao và khả năng chống lại việc thao túng, những oracle này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển các chiến lược tự động, hay chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 đã sẵn sàng hỗ trợ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang vui vẻ trong hồ DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là vẻ bề ngoài. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh và có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho hồ bơi độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe nói về tất cả các tính năng thú vị của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép-dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình – ít nhất là, không mà không có một chút thủ tục pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép nguồn doanh nghiệp là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho tất cả mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao nó quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và xây dựng dựa trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn đang bơi trong những vùng nước độc quyền một thời gian trước khi mọi người khác có thể nhảy vào.
Kết luận: Chìm vào và Tạo dấu ấn
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ nhúng chân vào làn nước DeFi – mà đã lao mình vào đó, tạo ra một cú nhảy vọt lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các cấp phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ tiên phong của mình. Nó đã thay đổi cục diện, mang lại cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả, và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu vực Bắn Nước: Những Thách Thức của Uniswap V3
Trong khi V3 mang lại một làn sóng đổi mới, nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý tính thanh khoản của bạn trong V3 đòi hỏi phải có cách tiếp cận chủ động – không có tính năng tự động tích lũy, vì vậy bạn sẽ cần rút tiền và tái đầu tư thủ công khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Và nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn tỉnh táo, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy như đang chơi một trò chơi đánh bọ, nơi bạn luôn theo đuổi vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để các quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người sẽ đóng vai trò như cứu hộ bên bể bơi của bạn, xử lý tất cả các chi tiết nhỏ của việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh các vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và cho phép bạn tập trung vào việc thưởng thức bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng đợi đã… Về UniV4 thì sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc hồ bơi không thể tốt hơn, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – sự tiến hóa tiếp theo của Uniswap đang đến gần, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và đáng khen thưởng hơn.
Các móc tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới mà bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả động, tối ưu hóa gas, và có thể cả những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn ở những khu vực có lợi nhuận cao nhất đều có trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật được nâng cao, UniV4 đang trở thành làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương lai là lỏng
UniV4 sẽ mang mọi thứ bạn yêu thích về V3 và nâng nó lên mức 11.
Cho dù bạn là một cựu chiến binh DeFi dày dạn kinh nghiệm hay chỉ mới nhúng chân vào, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến và nó sẽ rất lớn.
Vì vậy, nếu bạn đã thích tìm hiểu sâu về Uniswap V3, hãy giữ kính bơi trên mắt và lắng nghe tình hình. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn còn ở phía trước.
Lưu ý: Không có hồ nào thực sự được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình tạo ra hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên thú vị hơn một chút.