Cơ chế chịu lãi của Bitcoin ngày càng trở nên phức tạp và chuyên nghiệp hơn, từ giao dịch định lượng đến canh tác thanh khoản DeFi, mỗi chiến lược đều đi kèm với rủi ro và cơ hội. Bài viết này dựa trên một bài báo được viết bởi @ruiixyz và được biên soạn, biên soạn và viết bởi wublockchain. (Tóm tắt: Cuộc đột kích thông thường làm giảm tỷ giá hối đoái "USD 0 ++ tách rời" pin 0,9 đô la Mỹ, Curve pool bị nghiêng nhiều, cộng đồng: lừa đảo cơ bản) (Bổ sung cơ bản: Bitcoin có thể được sử dụng làm thế chấp? Ủy ban điều tiết tài chính: Các ngân hàng Đài Loan gặp khó khăn trong giai đoạn đầu, giá trị và sự ổn định của tiền điện tử vẫn đang được xác minh) Như đã báo cáo trước đây, Michael Egorov, người sáng lập Curve Finance, đang làm việc trên một dự án mới, Yield Basis, nhằm giúp những người nắm giữ bitcoin và Ethereum được mã hóa kiếm được lợi nhuận tạo ra thị trường bằng cách giảm tổn thất vô thường. Dự án đã huy động thành công 5 triệu đô la và huy động được với mức định giá 50 triệu đô la và dự kiến sẽ tận dụng CryptoSwap AMM của Curve để tập trung thanh khoản. Cuộc sống của BTC nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng nó có thể là một ngôi nhà của những lá bài được xây dựng trên các lớp ưu đãi altcoin có thể sụp đổ bất cứ lúc nào. Thu nhập được trả bằng BTC hay altcoin? Bạn phải đối mặt với những rủi ro nào? Tôi có thể mất bao nhiêu tiền gốc? Những lợi ích này có bền vững không? Lợi suất sẽ giảm khi TVL phát triển? Bài viết này tập trung vào việc chịu lãi suất bền vững, bằng BTC trong CeFi và DeFi: Nguồn chịu lãi gốc: Giao dịch định lượng, Cung cấp thanh khoản DEX (LP), Cho vay, Cổ phần, Tài sản thế chấp, LST (Mã thông báo đặt cọc thanh khoản) và Pendle Địa điểm chịu lãi BTC mới: Giới thiệu @yieldbasis Nhìn về tương lai Những sai lầm nhỏ có thể dẫn đến những thất bại thảm khốc Sự khan hiếm của các nhóm định lượng ưu tú TradFi (tài chính truyền thống), sự hội tụ của CeFi và DeFi và IPO Nguồn năng suất BTC thô cơ hội Mặc dù có nhiều cách lưu thông và lợi suất gộp, chúng ta có thể chia các nguồn sinh lời thô thành 5 loại lớn: giao dịch định lượng, cung cấp thanh khoản DEX (LP), cho vay, đặt cọc và tài sản thế chấp. 1) Chiến lược giao dịch định lượng: Một "trò chơi có tổng bằng không" đảm bảo rằng chiến lược alpha của bạn có lợi nhuận ròng. Các chiến lược chênh lệch giá bao gồm chênh lệch tỷ lệ tài trợ, chênh lệch giá cơ sở hợp đồng tương lai giao ngay, chênh lệch giá trao đổi chéo và chênh lệch giá cho vay, và đôi khi giao dịch theo sự kiện. Giao dịch định lượng đòi hỏi tính thanh khoản sâu – hiện đang tập trung vào TradFi và CeFi. Ngoài ra, chênh lệch giá TradFi-to-DeFi thiếu cơ sở hạ tầng chéo trang web. Lợi suất bằng BTC: Thay đổi dựa trên quy mô tài sản, khẩu vị rủi ro và việc thực hiện. Chiến lược trung lập với thị trường có thể nhắm mục tiêu lợi suất hàng năm (APR) bằng BTC 4-8% với mức dừng lỗ khoảng 1%. Nhóm định lượng hàng đầu thậm chí còn theo đuổi APR trên 200-300% trong khi vẫn giữ mức dừng lỗ ở mức 10-30% thông qua kiểm soát rủi ro tinh vi. Rủi ro: Rủi ro mang tính chủ quan cao và liên quan đến rủi ro mô hình, rủi ro phán đoán và rủi ro thực hiện - ngay cả một chiến lược trung lập cũng có thể phát triển thành đặt cược theo hướng. Giám sát thời gian thực, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ (ví dụ: độ trễ thấp, thỏa thuận ký quỹ và giao hàng), bảo hiểm tổn thất và kiểm soát rủi ro của các địa điểm giao dịch là bắt buộc. 2) Cung cấp thanh khoản DEX (LP): Bị giới hạn bởi cung và cầu DEX (Sàn giao dịch phi tập trung) cũng tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch thực ngoài chênh lệch giá. Hiện tại, chỉ có khoảng 3% BTC được bọc trong DEX, do cung và cầu hạn chế. Khi cung cấp thanh khoản trong các cặp giao dịch biến động như WBTC-USDC, nguồn cung bị hạn chế bởi tổn thất vô thường, trong khi nhu cầu phải đối mặt với ma sát của việc bọc Bitcoin và tiện ích hạn chế trong DeFi. Lợi suất bằng BTC: biến động @Uniswap hiện là 6,88% APR, đôi khi ở mức hai chữ số. Rủi ro: Do thua lỗ vô thường, chỉ cần nắm giữ BTC thường hoạt động tốt hơn so với việc cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, LP mới thường sai lầm, phản ánh một khuynh hướng tâm lý phổ biến: tăng phí và APR là những chỉ số dễ thấy khiến LP theo đuổi tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn trong khi bỏ qua các khoản lỗ vốn dài hạn ít rõ ràng hơn. Rủi ro DeFi tiêu chuẩn cũng được áp dụng. 3) Cho vay: BTC cho vay BTC chủ yếu được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay đô la Mỹ hoặc stablecoin để quay vòng thu nhập hoặc giao dịch đòn bẩy, thay vì tập trung vào APR của việc cho vay BTC – vì nhu cầu vay hiện đang thấp. Lợi suất bằng BTC: CeFi và DeFi thường có lãi suất cho vay thấp hơn khoảng 0,02% -0,5% APR. LTV (tỷ lệ cho vay trên giá trị) của các khoản vay khác nhau: TradFi là 60-75% LTV và lãi suất chuẩn hiện tại là 2-3%; CeFi là 33-50% LTV và tỷ giá USDC hiện tại là khoảng 7%; DeFi là 33-67% LTV và tỷ lệ USDC hiện tại là khoảng 5,2%. Rủi ro: Rủi ro thanh lý, mặc dù tỷ lệ LTV thấp hơn giúp giảm rủi ro, nhưng phải trả giá bằng sự thiếu hiệu quả của vốn. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro có thể cung cấp sự bảo vệ bổ sung. Rủi ro CeFi và DeFi cũng tồn tại. 4) Cổ phần: Kiếm phần thưởng altcoin @babylonlabs_io ở một vị trí duy nhất, nơi việc đặt cọc góp phần vào sự bảo mật của chuỗi PoS (Bằng chứng cổ phần) được liên kết. Lợi suất bằng altcoin: mệnh giá bằng altcoin, APR không xác định. Rủi ro: Giao thức Babylon phải trải qua nhiều cuộc kiểm tra bảo mật và tiết lộ lợi suất đặt cọc dự kiến khi hệ thống của nó đi vào hoạt động. Nếu việc cung cấp mã thông báo Babylon không thành công, tính bền vững của hệ sinh thái của nó sẽ gặp rủi ro. 5) Tài sản thế chấp: Canh tác thanh khoản Khi bạn cung cấp BTC cho DeFi, BTC L2 (lớp thứ hai), v.v. dưới dạng TVL (Tổng giá trị khóa) để kiếm altcoin. Lợi suất bằng Altcoin: khác nhau, khoảng 5-7%, nhưng những người chơi lớn luôn nhận được tỷ lệ tốt hơn. Rủi ro: Các thỏa thuận khác nhau có độ tin cậy và lịch sử khác nhau, và mỗi thỏa thuận có các quy định khác nhau về thời gian khóa và yêu cầu vốn. Ngoài 5 nguồn trên, còn có LST (Liquid Staking Tokens) và nền tảng token hóa lợi nhuận: 6) Liquid Staking Tokens (LST): Compound Trả về BTC "LST" như @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org "LST" BTC có nguồn gốc từ hệ sinh thái Babylon và hiện là BTC xuyên chuỗi, chịu lãi suất với các chiến lược lợi suất phức tạp. @veda_labs giống như một giao diện tổng hợp. Lợi nhuận chủ yếu bằng altcoin: đa dạng, kết hợp phần thưởng đặt cược Babylon, điểm trên các chuỗi khác nhau $Pendle phần thưởng và một số chiến lược định lượng được thực hiện thông qua bên thứ ba. Ngoài ra, mã thông báo riêng của họ được cung cấp dưới dạng ưu đãi. Rủi ro: Tính thanh khoản thấp của LST có thể gây ra rủi ro thanh lý theo tầng. Có một điểm thất bại duy nhất trong quá trình đúc, chuộc lại, đặt cược và bắc cầu chuỗi chéo. Phụ thuộc nhiều vào sản lượng của chính nó và các altcoin khác cho thấy lợi nhuận rất dễ bay hơi. 7...
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
7 cách kiếm lãi từ Bitcoin, cộng với những khám phá mới của người sáng lập Curve
Cơ chế chịu lãi của Bitcoin ngày càng trở nên phức tạp và chuyên nghiệp hơn, từ giao dịch định lượng đến canh tác thanh khoản DeFi, mỗi chiến lược đều đi kèm với rủi ro và cơ hội. Bài viết này dựa trên một bài báo được viết bởi @ruiixyz và được biên soạn, biên soạn và viết bởi wublockchain. (Tóm tắt: Cuộc đột kích thông thường làm giảm tỷ giá hối đoái "USD 0 ++ tách rời" pin 0,9 đô la Mỹ, Curve pool bị nghiêng nhiều, cộng đồng: lừa đảo cơ bản) (Bổ sung cơ bản: Bitcoin có thể được sử dụng làm thế chấp? Ủy ban điều tiết tài chính: Các ngân hàng Đài Loan gặp khó khăn trong giai đoạn đầu, giá trị và sự ổn định của tiền điện tử vẫn đang được xác minh) Như đã báo cáo trước đây, Michael Egorov, người sáng lập Curve Finance, đang làm việc trên một dự án mới, Yield Basis, nhằm giúp những người nắm giữ bitcoin và Ethereum được mã hóa kiếm được lợi nhuận tạo ra thị trường bằng cách giảm tổn thất vô thường. Dự án đã huy động thành công 5 triệu đô la và huy động được với mức định giá 50 triệu đô la và dự kiến sẽ tận dụng CryptoSwap AMM của Curve để tập trung thanh khoản. Cuộc sống của BTC nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng nó có thể là một ngôi nhà của những lá bài được xây dựng trên các lớp ưu đãi altcoin có thể sụp đổ bất cứ lúc nào. Thu nhập được trả bằng BTC hay altcoin? Bạn phải đối mặt với những rủi ro nào? Tôi có thể mất bao nhiêu tiền gốc? Những lợi ích này có bền vững không? Lợi suất sẽ giảm khi TVL phát triển? Bài viết này tập trung vào việc chịu lãi suất bền vững, bằng BTC trong CeFi và DeFi: Nguồn chịu lãi gốc: Giao dịch định lượng, Cung cấp thanh khoản DEX (LP), Cho vay, Cổ phần, Tài sản thế chấp, LST (Mã thông báo đặt cọc thanh khoản) và Pendle Địa điểm chịu lãi BTC mới: Giới thiệu @yieldbasis Nhìn về tương lai Những sai lầm nhỏ có thể dẫn đến những thất bại thảm khốc Sự khan hiếm của các nhóm định lượng ưu tú TradFi (tài chính truyền thống), sự hội tụ của CeFi và DeFi và IPO Nguồn năng suất BTC thô cơ hội Mặc dù có nhiều cách lưu thông và lợi suất gộp, chúng ta có thể chia các nguồn sinh lời thô thành 5 loại lớn: giao dịch định lượng, cung cấp thanh khoản DEX (LP), cho vay, đặt cọc và tài sản thế chấp. 1) Chiến lược giao dịch định lượng: Một "trò chơi có tổng bằng không" đảm bảo rằng chiến lược alpha của bạn có lợi nhuận ròng. Các chiến lược chênh lệch giá bao gồm chênh lệch tỷ lệ tài trợ, chênh lệch giá cơ sở hợp đồng tương lai giao ngay, chênh lệch giá trao đổi chéo và chênh lệch giá cho vay, và đôi khi giao dịch theo sự kiện. Giao dịch định lượng đòi hỏi tính thanh khoản sâu – hiện đang tập trung vào TradFi và CeFi. Ngoài ra, chênh lệch giá TradFi-to-DeFi thiếu cơ sở hạ tầng chéo trang web. Lợi suất bằng BTC: Thay đổi dựa trên quy mô tài sản, khẩu vị rủi ro và việc thực hiện. Chiến lược trung lập với thị trường có thể nhắm mục tiêu lợi suất hàng năm (APR) bằng BTC 4-8% với mức dừng lỗ khoảng 1%. Nhóm định lượng hàng đầu thậm chí còn theo đuổi APR trên 200-300% trong khi vẫn giữ mức dừng lỗ ở mức 10-30% thông qua kiểm soát rủi ro tinh vi. Rủi ro: Rủi ro mang tính chủ quan cao và liên quan đến rủi ro mô hình, rủi ro phán đoán và rủi ro thực hiện - ngay cả một chiến lược trung lập cũng có thể phát triển thành đặt cược theo hướng. Giám sát thời gian thực, cơ sở hạ tầng mạnh mẽ (ví dụ: độ trễ thấp, thỏa thuận ký quỹ và giao hàng), bảo hiểm tổn thất và kiểm soát rủi ro của các địa điểm giao dịch là bắt buộc. 2) Cung cấp thanh khoản DEX (LP): Bị giới hạn bởi cung và cầu DEX (Sàn giao dịch phi tập trung) cũng tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch thực ngoài chênh lệch giá. Hiện tại, chỉ có khoảng 3% BTC được bọc trong DEX, do cung và cầu hạn chế. Khi cung cấp thanh khoản trong các cặp giao dịch biến động như WBTC-USDC, nguồn cung bị hạn chế bởi tổn thất vô thường, trong khi nhu cầu phải đối mặt với ma sát của việc bọc Bitcoin và tiện ích hạn chế trong DeFi. Lợi suất bằng BTC: biến động @Uniswap hiện là 6,88% APR, đôi khi ở mức hai chữ số. Rủi ro: Do thua lỗ vô thường, chỉ cần nắm giữ BTC thường hoạt động tốt hơn so với việc cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, LP mới thường sai lầm, phản ánh một khuynh hướng tâm lý phổ biến: tăng phí và APR là những chỉ số dễ thấy khiến LP theo đuổi tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn trong khi bỏ qua các khoản lỗ vốn dài hạn ít rõ ràng hơn. Rủi ro DeFi tiêu chuẩn cũng được áp dụng. 3) Cho vay: BTC cho vay BTC chủ yếu được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay đô la Mỹ hoặc stablecoin để quay vòng thu nhập hoặc giao dịch đòn bẩy, thay vì tập trung vào APR của việc cho vay BTC – vì nhu cầu vay hiện đang thấp. Lợi suất bằng BTC: CeFi và DeFi thường có lãi suất cho vay thấp hơn khoảng 0,02% -0,5% APR. LTV (tỷ lệ cho vay trên giá trị) của các khoản vay khác nhau: TradFi là 60-75% LTV và lãi suất chuẩn hiện tại là 2-3%; CeFi là 33-50% LTV và tỷ giá USDC hiện tại là khoảng 7%; DeFi là 33-67% LTV và tỷ lệ USDC hiện tại là khoảng 5,2%. Rủi ro: Rủi ro thanh lý, mặc dù tỷ lệ LTV thấp hơn giúp giảm rủi ro, nhưng phải trả giá bằng sự thiếu hiệu quả của vốn. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro có thể cung cấp sự bảo vệ bổ sung. Rủi ro CeFi và DeFi cũng tồn tại. 4) Cổ phần: Kiếm phần thưởng altcoin @babylonlabs_io ở một vị trí duy nhất, nơi việc đặt cọc góp phần vào sự bảo mật của chuỗi PoS (Bằng chứng cổ phần) được liên kết. Lợi suất bằng altcoin: mệnh giá bằng altcoin, APR không xác định. Rủi ro: Giao thức Babylon phải trải qua nhiều cuộc kiểm tra bảo mật và tiết lộ lợi suất đặt cọc dự kiến khi hệ thống của nó đi vào hoạt động. Nếu việc cung cấp mã thông báo Babylon không thành công, tính bền vững của hệ sinh thái của nó sẽ gặp rủi ro. 5) Tài sản thế chấp: Canh tác thanh khoản Khi bạn cung cấp BTC cho DeFi, BTC L2 (lớp thứ hai), v.v. dưới dạng TVL (Tổng giá trị khóa) để kiếm altcoin. Lợi suất bằng Altcoin: khác nhau, khoảng 5-7%, nhưng những người chơi lớn luôn nhận được tỷ lệ tốt hơn. Rủi ro: Các thỏa thuận khác nhau có độ tin cậy và lịch sử khác nhau, và mỗi thỏa thuận có các quy định khác nhau về thời gian khóa và yêu cầu vốn. Ngoài 5 nguồn trên, còn có LST (Liquid Staking Tokens) và nền tảng token hóa lợi nhuận: 6) Liquid Staking Tokens (LST): Compound Trả về BTC "LST" như @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org "LST" BTC có nguồn gốc từ hệ sinh thái Babylon và hiện là BTC xuyên chuỗi, chịu lãi suất với các chiến lược lợi suất phức tạp. @veda_labs giống như một giao diện tổng hợp. Lợi nhuận chủ yếu bằng altcoin: đa dạng, kết hợp phần thưởng đặt cược Babylon, điểm trên các chuỗi khác nhau $Pendle phần thưởng và một số chiến lược định lượng được thực hiện thông qua bên thứ ba. Ngoài ra, mã thông báo riêng của họ được cung cấp dưới dạng ưu đãi. Rủi ro: Tính thanh khoản thấp của LST có thể gây ra rủi ro thanh lý theo tầng. Có một điểm thất bại duy nhất trong quá trình đúc, chuộc lại, đặt cược và bắc cầu chuỗi chéo. Phụ thuộc nhiều vào sản lượng của chính nó và các altcoin khác cho thấy lợi nhuận rất dễ bay hơi. 7...