Vào đêm trước khi XPL Token chính thức niêm yết, nền tảng sản phẩm phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã xảy ra một biến động thị trường dữ dội - giá Hợp đồng tương lai vĩnh cửu XPL đã tăng vọt 2,5 lần, gây ra cơn sóng thanh lý hơn 17 triệu đô la. Sự kiện đã gây chấn động thị trường, và cũng đã thúc đẩy Hyperliquid nhanh chóng triển khai hai biện pháp bảo vệ cấp giao thức mới để thả khả năng xảy ra rủi ro tương tự trong tương lai.
Sự kiện hồi tưởng: Cá voi quét sạch sổ lệnh, phe bán bị "ép" tàn khốc
Theo dữ liệu của CoinGlass, sự kiện này bắt nguồn từ một hoặc nhiều cá voi đã quét toàn bộ sổ lệnh của hợp đồng tương lai vĩnh cửu Hyperliquid XPL/USD, buộc nền tảng phải chuyển từ chế độ thanh lý tiêu chuẩn sang cơ chế tự động thả (ADL) chỉ trong vài phút.
Quy mô thanh lý: Hơn 17 triệu đô la vị thế đã bị xóa bỏ
Bên bị hại chính: Nhà giao dịch bán khống
Bên hưởng lợi: Bốn địa chỉ tổng cộng đã kiếm được hơn 46 triệu đô la Mỹ
Biến động giá cực đoan: XPL/USD trên Hyperliquid đã một thời điểm tăng vọt lên 1.80 USD, trong khi hợp đồng tương tự trên Binance chỉ đạt 0.55 USD.
Nền tảng phản hồi: Hệ thống hoạt động bình thường, rủi ro thuộc đặc tính thị trường
Hyperliquid đã làm rõ trên Telegram chính thức rằng hệ thống và logic thanh toán hoạt động đúng theo thiết kế, không có sự cố kỹ thuật:
Quy trình thanh lý: trước tiên thực hiện thông qua sổ lệnh, nếu không thể tránh khỏi nợ xấu, thì kích hoạt ADL
Rủi ro tách biệt: Hyperps áp dụng ký quỹ tách biệt, lợi nhuận và thua lỗ của vị thế XPL không ảnh hưởng đến các tài sản khác.
Thị trường đặc điểm: Trước khi niêm yết, thị trường biến động lớn, tính thanh khoản thấp, thuộc môi trường rủi ro cao.
Đội ngũ nhấn mạnh rằng Hyperliquid là giao thức không cần giấy phép, không can thiệp vào giá thị trường và không chịu trách nhiệm bồi thường, đồng thời nhắc nhở người dùng cần hiểu rõ cơ chế và rủi ro trước khi giao dịch.
Biện pháp bảo vệ mới: Tăng cường quản lý rủi ro bằng hai cách
Để phản hồi sự kiện này và phản hồi từ người dùng, Hyperliquid thông báo sẽ giới thiệu hai biện pháp mới trong lần nâng cấp mạng tiếp theo:
1. Giá đánh dấu giới hạn cứng
Giới hạn giá đánh dấu Hyperp ở 10 lần EMA (Đường trung bình động hàm mũ) trong 8 giờ.
Mục đích: Cung cấp ranh giới rủi ro rõ ràng cho các vị thế bán khống được thế chấp quá mức, giảm thiểu tác động thanh lý trong các tình huống thị trường cực đoan.
2. Giới thiệu dữ liệu thị trường bên ngoài
Công thức giá đánh dấu sẽ bao gồm dữ liệu thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu bên ngoài của cùng một tài sản (chẳng hạn như thị trường XPL của Binance)
Mục đích: Nâng cao tính ổn định của tín hiệu giá trên thị trường có tính thanh khoản thấp, Thả rủi ro thao túng.
Hyperliquid bổ sung, những thay đổi này sẽ không ảnh hưởng đến các thanh lý hoặc ADL đã xảy ra, mà sẽ cung cấp một môi trường giao dịch an toàn hơn cho các giai đoạn biến động trong tương lai.
Kết luận
Cuộc thanh lý trước khi niêm yết XPL đã làm nổi bật rủi ro cao và đặc tính biến động cao của thị trường sản phẩm phái sinh phi tập trung. Mặc dù Hyperliquid đã giữ vững quan điểm "quy tắc là trên hết" trong sự kiện này, nhưng vẫn nhanh chóng đưa ra các biện pháp bảo vệ mới, cho thấy thái độ thực dụng của họ trong việc duy trì công bằng thị trường và niềm tin của người dùng. Đối với các nhà giao dịch, đây cũng là một lời nhắc nhở quan trọng: trong thị trường trước khi niêm yết với thanh khoản thấp và đòn bẩy cao, việc quản lý rủi ro và kiểm soát vị thế trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Trước khi niêm yết XPL, đã xuất hiện cơn sóng thanh lý trị giá 17 triệu USD! Hyperliquid triển khai hai biện pháp bảo vệ mới để đối phó.
Vào đêm trước khi XPL Token chính thức niêm yết, nền tảng sản phẩm phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã xảy ra một biến động thị trường dữ dội - giá Hợp đồng tương lai vĩnh cửu XPL đã tăng vọt 2,5 lần, gây ra cơn sóng thanh lý hơn 17 triệu đô la. Sự kiện đã gây chấn động thị trường, và cũng đã thúc đẩy Hyperliquid nhanh chóng triển khai hai biện pháp bảo vệ cấp giao thức mới để thả khả năng xảy ra rủi ro tương tự trong tương lai.
Sự kiện hồi tưởng: Cá voi quét sạch sổ lệnh, phe bán bị "ép" tàn khốc
Theo dữ liệu của CoinGlass, sự kiện này bắt nguồn từ một hoặc nhiều cá voi đã quét toàn bộ sổ lệnh của hợp đồng tương lai vĩnh cửu Hyperliquid XPL/USD, buộc nền tảng phải chuyển từ chế độ thanh lý tiêu chuẩn sang cơ chế tự động thả (ADL) chỉ trong vài phút.
Quy mô thanh lý: Hơn 17 triệu đô la vị thế đã bị xóa bỏ
Bên bị hại chính: Nhà giao dịch bán khống
Bên hưởng lợi: Bốn địa chỉ tổng cộng đã kiếm được hơn 46 triệu đô la Mỹ
Biến động giá cực đoan: XPL/USD trên Hyperliquid đã một thời điểm tăng vọt lên 1.80 USD, trong khi hợp đồng tương tự trên Binance chỉ đạt 0.55 USD.
Nền tảng phản hồi: Hệ thống hoạt động bình thường, rủi ro thuộc đặc tính thị trường
Hyperliquid đã làm rõ trên Telegram chính thức rằng hệ thống và logic thanh toán hoạt động đúng theo thiết kế, không có sự cố kỹ thuật:
Quy trình thanh lý: trước tiên thực hiện thông qua sổ lệnh, nếu không thể tránh khỏi nợ xấu, thì kích hoạt ADL
Rủi ro tách biệt: Hyperps áp dụng ký quỹ tách biệt, lợi nhuận và thua lỗ của vị thế XPL không ảnh hưởng đến các tài sản khác.
Thị trường đặc điểm: Trước khi niêm yết, thị trường biến động lớn, tính thanh khoản thấp, thuộc môi trường rủi ro cao.
Đội ngũ nhấn mạnh rằng Hyperliquid là giao thức không cần giấy phép, không can thiệp vào giá thị trường và không chịu trách nhiệm bồi thường, đồng thời nhắc nhở người dùng cần hiểu rõ cơ chế và rủi ro trước khi giao dịch.
Biện pháp bảo vệ mới: Tăng cường quản lý rủi ro bằng hai cách
Để phản hồi sự kiện này và phản hồi từ người dùng, Hyperliquid thông báo sẽ giới thiệu hai biện pháp mới trong lần nâng cấp mạng tiếp theo:
1. Giá đánh dấu giới hạn cứng
Giới hạn giá đánh dấu Hyperp ở 10 lần EMA (Đường trung bình động hàm mũ) trong 8 giờ.
Mục đích: Cung cấp ranh giới rủi ro rõ ràng cho các vị thế bán khống được thế chấp quá mức, giảm thiểu tác động thanh lý trong các tình huống thị trường cực đoan.
2. Giới thiệu dữ liệu thị trường bên ngoài
Công thức giá đánh dấu sẽ bao gồm dữ liệu thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu bên ngoài của cùng một tài sản (chẳng hạn như thị trường XPL của Binance)
Mục đích: Nâng cao tính ổn định của tín hiệu giá trên thị trường có tính thanh khoản thấp, Thả rủi ro thao túng.
Hyperliquid bổ sung, những thay đổi này sẽ không ảnh hưởng đến các thanh lý hoặc ADL đã xảy ra, mà sẽ cung cấp một môi trường giao dịch an toàn hơn cho các giai đoạn biến động trong tương lai.
Kết luận
Cuộc thanh lý trước khi niêm yết XPL đã làm nổi bật rủi ro cao và đặc tính biến động cao của thị trường sản phẩm phái sinh phi tập trung. Mặc dù Hyperliquid đã giữ vững quan điểm "quy tắc là trên hết" trong sự kiện này, nhưng vẫn nhanh chóng đưa ra các biện pháp bảo vệ mới, cho thấy thái độ thực dụng của họ trong việc duy trì công bằng thị trường và niềm tin của người dùng. Đối với các nhà giao dịch, đây cũng là một lời nhắc nhở quan trọng: trong thị trường trước khi niêm yết với thanh khoản thấp và đòn bẩy cao, việc quản lý rủi ro và kiểm soát vị thế trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.