Bản cập nhật V4 này có thể cho phép chúng ta thấy khả năng cạnh tranh mạnh mẽ trong tương lai của AAVE trong lĩnh vực DeFi và nguyên nhân gốc rễ của khối lượng kinh doanh ngày càng tăng. (Tóm tắt nội dung: Từ Polygon đến Morpho đến WLFI: Aave đã nhiều lần trở thành "bước đệm", và thỏa thuận của quý ông DeFi như giấy?) (Nền được thêm vào: Chiến lược Yang của MakerDAO: Sử dụng mã của bạn, nắm lấy thị trường của bạn, Spark có phải là một thanh kiếm vào trái tim của Aave?) Thông báo sắp ra mắt AAVE V4 của nhà sáng lập AAVE Stani vào tối ngày 25/8 đã nhanh chóng thu hút rất nhiều sự chú ý và thảo luận, đồng thời tranh chấp gần đây giữa AAVE và WLFI về đề xuất phân phối token 7% cũng đã khuấy động trên thị trường. Trong một thời gian, sự chú ý của thị trường tập trung vào AAVE, một thỏa thuận cho vay lâu đời. Mặc dù tranh chấp giữa AAVE và WLFI vẫn chưa đi đến kết luận cuối cùng, nhưng đằng sau "trò hề" này, nó dường như cho thấy một khung cảnh khác - "dòng tiền mới, AAVE bọc sắt". Với sự xuất hiện ngày càng nhiều đồng tiền mới, AAVE chắc chắn có các nguyên tắc cơ bản và chất xúc tác tốt, được kích thích bởi nhu cầu cho vay token cố định trên chuỗi. Bản cập nhật V4 này có thể cho phép chúng ta thấy khả năng cạnh tranh mạnh mẽ của nó trong lĩnh vực DeFi trong tương lai và nguyên nhân gốc rễ của khối lượng kinh doanh ngày càng tăng. Từ các giao thức cho vay đến cơ sở hạ tầng DeFi Khi chúng ta thảo luận về AAVE V4, trước tiên chúng ta cần hiểu một câu hỏi quan trọng, tại sao thị trường lại mong đợi sự nâng cấp này? Từ ETHLend vào năm 2017 đến gã khổng lồ TVL DeFi trị giá 38,6 tỷ đô la ngày nay, với tư cách là một giao thức kỳ cựu, AAVE đã được tối ưu hóa với mỗi bản cập nhật phiên bản trong quá khứ và có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản và lối chơi của tài sản on-chain ở các mức độ khác nhau. Lịch sử phiên bản của AAVE thực sự là sự phát triển của cho vay DeFi. Vào đầu năm 2020, khi V1 đi vào hoạt động, toàn bộ khối lượng khóa DeFi chưa đến 1 tỷ đô la. AAVE sử dụng các nhóm thanh khoản thay vì mô hình P2P, cho phép cho vay thay đổi từ "chờ mai mối" sang "khớp lệnh ngay lập tức". Sự thay đổi này đã giúp AAVE nhanh chóng giành được thị phần. V2 được ra mắt vào cuối năm 2020 với những đổi mới cốt lõi là các khoản vay nhanh và mã hóa nợ. Các khoản vay nhanh đã tạo ra hệ sinh thái chênh lệch giá và thanh lý, và đã trở thành một nguồn thu nhập quan trọng cho thỏa thuận. Mã hóa nợ cho phép chuyển các vị thế, mở đường cho các công cụ tổng hợp thu nhập tiếp theo. V3 vào năm 2022 tập trung vào kết nối chuỗi chéo, cho phép nhiều tài sản on-chain hơn tham gia vào AAVE và trở thành người liên kết thanh khoản đa chuỗi. Hơn nữa, AAVE đã trở thành tiêu chuẩn định giá. Các giao thức DeFi đề cập đến đường cung và cầu của AAVE khi thiết kế lãi suất. Các dự án mới cũng sẽ so sánh báo giá của AAVE khi chọn lãi suất thế chấp. Tuy nhiên, bất chấp cơ sở hạ tầng, những hạn chế về kiến trúc của V3 ngày càng trở nên rõ ràng hơn. Vấn đề lớn nhất là phân mảnh thanh khoản. AAVE hiện có 60 tỷ đô la TVL trong Ethereum, Arbitrum chỉ có 4,4 tỷ và Base thậm chí còn ít hơn. Mỗi chuỗi là một vương quốc độc lập và tiền không thể chảy hiệu quả. Điều này không chỉ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn mà còn hạn chế sự phát triển của các chuỗi nhỏ. Vấn đề thứ hai là tắc nghẽn đổi mới. Bất kỳ tính năng mới nào cũng yêu cầu một quy trình quản trị hoàn chỉnh, thường mất hàng tháng từ khi đề xuất đến khi triển khai. Trong môi trường lặp lại nhanh chóng của DeFi, tốc độ này rõ ràng không theo kịp nhu cầu thị trường. Vấn đề thứ ba là không thể đáp ứng nhu cầu tùy chỉnh. Các dự án RWA yêu cầu KYC, GameFi yêu cầu tài sản thế chấp NFT và các tổ chức cần các nhóm riêng biệt. Nhưng kiến trúc thống nhất của V3 phải vật lộn để đáp ứng những nhu cầu khác biệt này. Dù tất cả hay không, không có điểm trung gian. Đây là vấn đề cốt lõi mà V4 giải quyết: làm thế nào để chuyển đổi AAVE từ một sản phẩm mạnh mẽ nhưng cứng nhắc thành một nền tảng linh hoạt và mở. Nâng cấp V4 Theo thông tin công khai, hướng cải tiến cốt lõi của V4 là giới thiệu "Lớp thanh khoản thống nhất", áp dụng mô hình Hub-Spoke để thay đổi thiết kế công nghệ hiện có và thậm chí cả mô hình kinh doanh. Nguồn ảnh @Eli5DeFi Hub-Spoke: Giải quyết vấn đề của cả hai và cả hai Nói một cách đơn giản, Hub tập hợp tất cả tính thanh khoản, và Spoke chịu trách nhiệm về hoạt động kinh doanh cụ thể. Người dùng tương tác thông qua Spoke mãi mãi và mỗi Spoke có thể có các quy tắc và lập luận rủi ro riêng. Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là AAVE không còn cần phải phục vụ tất cả mọi người bằng một bộ quy tắc mà có thể làm cho các Spoke khác nhau phục vụ các nhu cầu khác nhau. Ví dụ: Frax Finance có thể thiết lập một Sspoke chuyên dụng, chỉ chấp nhận frxETH và FRAX làm tài sản thế chấp và đặt các lập luận tích cực hơn; Đồng thời, một "tổ chức phát biểu" có thể chỉ chấp nhận BTC và ETH, yêu cầu KYC nhưng cung cấp lãi suất thấp hơn. Hai Spoke chia sẻ tính thanh khoản của cùng một Hub, nhưng bị tách biệt với rủi ro của nhau. Vẻ đẹp của kiến trúc này là nó giải quyết tình thế tiến thoái lưỡng nan "vừa muốn vừa muốn". Cần có cả tính thanh khoản sâu và cách ly rủi ro; Nó không chỉ phải là quản lý thống nhất mà còn phải tùy chỉnh linh hoạt. Trong quá khứ, những điều này mâu thuẫn trong AAVE, nhưng mô hình Hub-Spoke cho phép chúng cùng tồn tại. Cơ chế phí bảo hiểm rủi ro động Ngoài kiến trúc Hub-Spoke, V4 còn giới thiệu cơ chế phí bảo hiểm rủi ro động, cách mạng hóa cách thức thiết lập lãi suất vay. Không giống như mô hình lãi suất đồng nhất của V3, V4 tự động điều chỉnh lãi suất dựa trên chất lượng tài sản thế chấp và tính thanh khoản của thị trường. Ví dụ: các tài sản có tính thanh khoản cao như WETH được hưởng lãi suất cơ bản, trong khi các tài sản dễ biến động hơn như LINK phải trả thêm phí bảo hiểm. Cơ chế này được thực hiện tự động thông qua các hợp đồng thông minh, không chỉ cải thiện tính bảo mật của giao thức mà còn làm cho chi phí vay công bằng hơn. Tính năng Tài khoản thông minh của Tài khoản thông minh V4 giúp thao tác của người dùng hiệu quả hơn. Trước đây, người dùng cần chuyển đổi ví giữa các chuỗi hoặc thị trường khác nhau và việc quản lý các bộ phận phức tạp rất tốn thời gian và công sức. Tài khoản thông minh hiện cho phép quản lý tài sản đa chuỗi và chiến lược cho vay từ một ví duy nhất, giảm số bước. Người dùng có thể điều chỉnh tài sản thế chấp WETH trên Ethereum và vay trên Aptos trong cùng một giao diện, loại bỏ nhu cầu chuyển chuỗi chéo thủ công. Trải nghiệm đơn giản này giúp cả người dùng nhỏ và nhà giao dịch chuyên nghiệp tham gia DeFi dễ dàng hơn. Cross-chain và RWA: Bộ mở rộng DeFi Border V4 triển khai tương tác chuỗi chéo cấp hai thông qua Chainlink CCIP, hỗ trợ các chuỗi không phải EVM như Aptos và cho phép nhiều tài sản truy cập liền mạch AAVE. Ví dụ: người dùng có thể vay tiền trên Arbitrum bằng tài sản thế chấp cho tài sản trên Polygon, tất cả trong một giao dịch. Ngoài ra, V4 tích hợp các tài sản trong thế giới thực (RWA), chẳng hạn như trái phiếu kho bạc được mã hóa, mở ra con đường mới cho các quỹ tổ chức tham gia DeFi. Điều này không chỉ mở rộng phạm vi tài sản của AAVE mà còn làm cho thị trường cho vay trở nên toàn diện hơn. Phản ứng thị trường Trong khi tuần này AAV ...
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giải thích chi tiết về nâng cấp AAVE V4: Tái cấu trúc cho vay bằng mô-đun, liệu đồng cũ có thể đón nhận một mùa xuân mới?
Bản cập nhật V4 này có thể cho phép chúng ta thấy khả năng cạnh tranh mạnh mẽ trong tương lai của AAVE trong lĩnh vực DeFi và nguyên nhân gốc rễ của khối lượng kinh doanh ngày càng tăng. (Tóm tắt nội dung: Từ Polygon đến Morpho đến WLFI: Aave đã nhiều lần trở thành "bước đệm", và thỏa thuận của quý ông DeFi như giấy?) (Nền được thêm vào: Chiến lược Yang của MakerDAO: Sử dụng mã của bạn, nắm lấy thị trường của bạn, Spark có phải là một thanh kiếm vào trái tim của Aave?) Thông báo sắp ra mắt AAVE V4 của nhà sáng lập AAVE Stani vào tối ngày 25/8 đã nhanh chóng thu hút rất nhiều sự chú ý và thảo luận, đồng thời tranh chấp gần đây giữa AAVE và WLFI về đề xuất phân phối token 7% cũng đã khuấy động trên thị trường. Trong một thời gian, sự chú ý của thị trường tập trung vào AAVE, một thỏa thuận cho vay lâu đời. Mặc dù tranh chấp giữa AAVE và WLFI vẫn chưa đi đến kết luận cuối cùng, nhưng đằng sau "trò hề" này, nó dường như cho thấy một khung cảnh khác - "dòng tiền mới, AAVE bọc sắt". Với sự xuất hiện ngày càng nhiều đồng tiền mới, AAVE chắc chắn có các nguyên tắc cơ bản và chất xúc tác tốt, được kích thích bởi nhu cầu cho vay token cố định trên chuỗi. Bản cập nhật V4 này có thể cho phép chúng ta thấy khả năng cạnh tranh mạnh mẽ của nó trong lĩnh vực DeFi trong tương lai và nguyên nhân gốc rễ của khối lượng kinh doanh ngày càng tăng. Từ các giao thức cho vay đến cơ sở hạ tầng DeFi Khi chúng ta thảo luận về AAVE V4, trước tiên chúng ta cần hiểu một câu hỏi quan trọng, tại sao thị trường lại mong đợi sự nâng cấp này? Từ ETHLend vào năm 2017 đến gã khổng lồ TVL DeFi trị giá 38,6 tỷ đô la ngày nay, với tư cách là một giao thức kỳ cựu, AAVE đã được tối ưu hóa với mỗi bản cập nhật phiên bản trong quá khứ và có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản và lối chơi của tài sản on-chain ở các mức độ khác nhau. Lịch sử phiên bản của AAVE thực sự là sự phát triển của cho vay DeFi. Vào đầu năm 2020, khi V1 đi vào hoạt động, toàn bộ khối lượng khóa DeFi chưa đến 1 tỷ đô la. AAVE sử dụng các nhóm thanh khoản thay vì mô hình P2P, cho phép cho vay thay đổi từ "chờ mai mối" sang "khớp lệnh ngay lập tức". Sự thay đổi này đã giúp AAVE nhanh chóng giành được thị phần. V2 được ra mắt vào cuối năm 2020 với những đổi mới cốt lõi là các khoản vay nhanh và mã hóa nợ. Các khoản vay nhanh đã tạo ra hệ sinh thái chênh lệch giá và thanh lý, và đã trở thành một nguồn thu nhập quan trọng cho thỏa thuận. Mã hóa nợ cho phép chuyển các vị thế, mở đường cho các công cụ tổng hợp thu nhập tiếp theo. V3 vào năm 2022 tập trung vào kết nối chuỗi chéo, cho phép nhiều tài sản on-chain hơn tham gia vào AAVE và trở thành người liên kết thanh khoản đa chuỗi. Hơn nữa, AAVE đã trở thành tiêu chuẩn định giá. Các giao thức DeFi đề cập đến đường cung và cầu của AAVE khi thiết kế lãi suất. Các dự án mới cũng sẽ so sánh báo giá của AAVE khi chọn lãi suất thế chấp. Tuy nhiên, bất chấp cơ sở hạ tầng, những hạn chế về kiến trúc của V3 ngày càng trở nên rõ ràng hơn. Vấn đề lớn nhất là phân mảnh thanh khoản. AAVE hiện có 60 tỷ đô la TVL trong Ethereum, Arbitrum chỉ có 4,4 tỷ và Base thậm chí còn ít hơn. Mỗi chuỗi là một vương quốc độc lập và tiền không thể chảy hiệu quả. Điều này không chỉ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn mà còn hạn chế sự phát triển của các chuỗi nhỏ. Vấn đề thứ hai là tắc nghẽn đổi mới. Bất kỳ tính năng mới nào cũng yêu cầu một quy trình quản trị hoàn chỉnh, thường mất hàng tháng từ khi đề xuất đến khi triển khai. Trong môi trường lặp lại nhanh chóng của DeFi, tốc độ này rõ ràng không theo kịp nhu cầu thị trường. Vấn đề thứ ba là không thể đáp ứng nhu cầu tùy chỉnh. Các dự án RWA yêu cầu KYC, GameFi yêu cầu tài sản thế chấp NFT và các tổ chức cần các nhóm riêng biệt. Nhưng kiến trúc thống nhất của V3 phải vật lộn để đáp ứng những nhu cầu khác biệt này. Dù tất cả hay không, không có điểm trung gian. Đây là vấn đề cốt lõi mà V4 giải quyết: làm thế nào để chuyển đổi AAVE từ một sản phẩm mạnh mẽ nhưng cứng nhắc thành một nền tảng linh hoạt và mở. Nâng cấp V4 Theo thông tin công khai, hướng cải tiến cốt lõi của V4 là giới thiệu "Lớp thanh khoản thống nhất", áp dụng mô hình Hub-Spoke để thay đổi thiết kế công nghệ hiện có và thậm chí cả mô hình kinh doanh. Nguồn ảnh @Eli5DeFi Hub-Spoke: Giải quyết vấn đề của cả hai và cả hai Nói một cách đơn giản, Hub tập hợp tất cả tính thanh khoản, và Spoke chịu trách nhiệm về hoạt động kinh doanh cụ thể. Người dùng tương tác thông qua Spoke mãi mãi và mỗi Spoke có thể có các quy tắc và lập luận rủi ro riêng. Điều này có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là AAVE không còn cần phải phục vụ tất cả mọi người bằng một bộ quy tắc mà có thể làm cho các Spoke khác nhau phục vụ các nhu cầu khác nhau. Ví dụ: Frax Finance có thể thiết lập một Sspoke chuyên dụng, chỉ chấp nhận frxETH và FRAX làm tài sản thế chấp và đặt các lập luận tích cực hơn; Đồng thời, một "tổ chức phát biểu" có thể chỉ chấp nhận BTC và ETH, yêu cầu KYC nhưng cung cấp lãi suất thấp hơn. Hai Spoke chia sẻ tính thanh khoản của cùng một Hub, nhưng bị tách biệt với rủi ro của nhau. Vẻ đẹp của kiến trúc này là nó giải quyết tình thế tiến thoái lưỡng nan "vừa muốn vừa muốn". Cần có cả tính thanh khoản sâu và cách ly rủi ro; Nó không chỉ phải là quản lý thống nhất mà còn phải tùy chỉnh linh hoạt. Trong quá khứ, những điều này mâu thuẫn trong AAVE, nhưng mô hình Hub-Spoke cho phép chúng cùng tồn tại. Cơ chế phí bảo hiểm rủi ro động Ngoài kiến trúc Hub-Spoke, V4 còn giới thiệu cơ chế phí bảo hiểm rủi ro động, cách mạng hóa cách thức thiết lập lãi suất vay. Không giống như mô hình lãi suất đồng nhất của V3, V4 tự động điều chỉnh lãi suất dựa trên chất lượng tài sản thế chấp và tính thanh khoản của thị trường. Ví dụ: các tài sản có tính thanh khoản cao như WETH được hưởng lãi suất cơ bản, trong khi các tài sản dễ biến động hơn như LINK phải trả thêm phí bảo hiểm. Cơ chế này được thực hiện tự động thông qua các hợp đồng thông minh, không chỉ cải thiện tính bảo mật của giao thức mà còn làm cho chi phí vay công bằng hơn. Tính năng Tài khoản thông minh của Tài khoản thông minh V4 giúp thao tác của người dùng hiệu quả hơn. Trước đây, người dùng cần chuyển đổi ví giữa các chuỗi hoặc thị trường khác nhau và việc quản lý các bộ phận phức tạp rất tốn thời gian và công sức. Tài khoản thông minh hiện cho phép quản lý tài sản đa chuỗi và chiến lược cho vay từ một ví duy nhất, giảm số bước. Người dùng có thể điều chỉnh tài sản thế chấp WETH trên Ethereum và vay trên Aptos trong cùng một giao diện, loại bỏ nhu cầu chuyển chuỗi chéo thủ công. Trải nghiệm đơn giản này giúp cả người dùng nhỏ và nhà giao dịch chuyên nghiệp tham gia DeFi dễ dàng hơn. Cross-chain và RWA: Bộ mở rộng DeFi Border V4 triển khai tương tác chuỗi chéo cấp hai thông qua Chainlink CCIP, hỗ trợ các chuỗi không phải EVM như Aptos và cho phép nhiều tài sản truy cập liền mạch AAVE. Ví dụ: người dùng có thể vay tiền trên Arbitrum bằng tài sản thế chấp cho tài sản trên Polygon, tất cả trong một giao dịch. Ngoài ra, V4 tích hợp các tài sản trong thế giới thực (RWA), chẳng hạn như trái phiếu kho bạc được mã hóa, mở ra con đường mới cho các quỹ tổ chức tham gia DeFi. Điều này không chỉ mở rộng phạm vi tài sản của AAVE mà còn làm cho thị trường cho vay trở nên toàn diện hơn. Phản ứng thị trường Trong khi tuần này AAV ...