พันธบัตรถูกออกโดยหน่วยงาน เช่น หน่วยงานของรัฐ เอกชน และสถาบันการเงิน พวกเขาแทนหนี้ที่ผู้ออกหนี้ควบคุมการชำระดอกเบี้ยเป็นระยะหนึ่งตามที่ตกลงกันล่วงหน้าและเมื่อถึงกำหนดผู้ออกหนี้จะชำระเงินตามมูลค่าหนี้ของพันธบัตรให้แก่ผู้ถือ

Source: vbkr

เงินต้นและคูปอง

สําหรับนักลงทุนตราสารหนี้การซื้อพันธบัตรนั้นคล้ายกับการให้กู้ยืมเงินแก่หน่วยงานที่ออกซึ่งจ่ายดอกเบี้ย (คูปอง) เป็นระยะ ๆ เพื่อชดเชย เมื่อครบกําหนดของพันธบัตรผู้ออกพันธบัตรจะคืนเงินลงทุนเริ่มต้นหรือที่เรียกว่า "เงินต้น"

หลักทรัพย์เรียกว่ามูลค่าหน้าหนังสือหรือมูลค่าตามมูลค่าตามกำหนดชำระ คูปองจ่ายในระยะเวลาที่กำหนด (เช่นทุก 6 เดือนหรือทุกปี) และถูกแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของหลักทรัพย์ ในขณะที่คูปองมักจะถูกกำหนดไว้ บางหลักทรัพย์ถูกดัชนีดัชนีค่าเสียหายในบางกรณี นั่นหมายความว่าอัตราคูปองของพวกเขาอาจถูกปรับเปลี่ยนโดยการเปลี่ยนแปลงในดัชนี (เช่นอัตราเงินเฟ้อ)

การซื้อขายหุ้น

พันธบัตรมักจะเป็นหลักทรัพย์ที่สามารถโอนได้ทําให้สามารถซื้อและขายในตลาดรองเช่นหุ้น อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกับหุ้นในขณะที่พันธบัตรบางตัวจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เช่นตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) การซื้อขายพันธบัตรส่วนใหญ่เกิดขึ้นผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ผ่านโบรกเกอร์สถาบัน

เช่นเดียวกับหุ้น ราคาหลักทรัพย์ต่างๆ มีผลต่อการส่งมอบและอุปสงค์ของตลาด ทำให้นักลงทุนสามารถทำกำไรจากการขายตั๋วหนี้เมื่อราคาขึ้นหรือกลับกัน เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้น ตั๋วหนี้เป็นเครื่องหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมากกว่า

เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น พันธบาลกลายเป็นสิ่งที่น้อยนิดเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่น ๆ ที่มีอัตราผลตอบแทนสูงกว่า ซึ่งทำให้ราคาลดลง ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ความน่าสนใจของพันธบาลเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาเพิ่มขึ้น

ประเภทของพันธบัตร

จัดประเภทตามตัวตนของผู้ออก

โดยทั่วไปเมื่อเราได้ยินเกี่ยวกับประเภทต่าง ๆ ของพันธบัตร เราพบว่าพวกเขามักจะถูกจัดหมวดหมู่ตามองค์กรที่เป็นผู้ออก ในกรณีที่องค์กรต้องการที่จะระดมทุน มันอาจพบอัตราดอกเบี้ยที่น่าพอใจกว่าในตลาดพันธบัตร โดยเปรียบกับแหล่งทุนที่อื่น เช่น ธนาคาร พันธบัตรเหล่านี้สามารถแบ่งออกเป็นสี่ประเภทหลัก

หน่วยหุ้นรัฐบาล

ที่ออกโดยรัฐบาลแห่งประเทศ พันธบัตรรัฐบาลมักให้ความสะดวกสบายที่สุดและมีความเสี่ยงต่ำที่สุด ในสหรัฐอเมริกา พันธบัตรเหล่านี้เรียกว่า Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ในขณะที่ในสหราชอาณาจักร เรียกว่า index-linked gilts ถึงแม้ว่าการลงทุนทั้งหมดจะมีความเสี่ยง หลักทรัพย์รัฐบาลจากเศรษฐกิจที่เป็นผู้ให้บริการและเสถียรถือว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ โดยศักยภาพการชำระหนี้ของพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นของรัฐบาล

สัญญาเงินทุนของหน่วยงานระหว่างประเทศ

บอนด์ที่ออกโดยสถาบันนานาชาติหลายประเทศ เช่น ธนาคารโลก กองทุนเงินเพื่อการเติบโตระหว่างประเทศ (IMF) ธนาคารพัฒนาเอเชีย และธนาคารพัฒนายุโรป มักมีความเชื่อถือระดับนานาชาติ พวกเขามักมีความเสี่ยงต่ำกว่าบอนด์ของบริษัท และแสดงความมั่นคงคล้ายกับบอนด์ของรัฐ

ตราสารบริษัท

พันธบัตรองค์กรออกโดย บริษัท ต่างๆเพื่อระดมทุนและโดยทั่วไปมีความเสี่ยงสูงกว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล แต่ก็ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า อันดับเครดิตของพันธบัตรองค์กรอาจแตกต่างกันไปส่งผลให้ระดับความเสี่ยงแตกต่างกัน พันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ที่มีความมั่นคงทางการเงินมีแนวโน้มที่จะมีความปลอดภัยมากขึ้นในขณะที่พันธบัตรจาก บริษัท ที่อ่อนแอทางการเงิน (มักเรียกว่าพันธบัตรขยะ) มีความเสี่ยงสูงกว่า หน่วยงานจัดอันดับเช่น Standard & Poor's, Moody's และ Fitch Ratings จะประเมินเกรดพันธบัตรและนักลงทุนจําเป็นต้องตระหนักถึงความสามารถของผู้ออกตราสารในการชําระคืนดอกเบี้ยและเงินต้นอย่างสม่ําเสมอและทันเวลา ผู้ออกสามารถใช้การจัดอันดับเหล่านี้เพื่อกําหนดราคาพันธบัตรเพื่อดึงดูดนักลงทุน

นอกจากนี้เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นบริษัทเขากลายเป็นเจ้าหนี้ที่ได้รับการป้องกันความเสียหายมากกว่าผู้ถือหุ้น ในกรณีที่ไม่สวยงามของการลดหนี้ของบริษัท ผู้ถือหุ้นจะถูกจัดลำดับสำหรับการชดใช้กำไรก่อน

พันธบัตรท้องถิ่น

หน่วยงานท้องถิ่นหรือหน่วยงานท้องถิ่นออกหุ้นท้องถิ่นเพื่อทุนการลงทุนในโครงการพื้นฐาน (เช่นการก่อสร้างสะพาน การสร้างโรงเรียนและการดำเนินงานทั่วไป) พวกเขามักให้รายได้ภาษีฟรี ประเทศอื่น ๆ ที่เจริญพัฒนายังออกหุ้นของภูมิภาคหรือหน่วยงานท้องถิ่น

จัดประเภทตามวิธีการชำระคูปอง

ตราสารหนี้อัตราคงที่

พันธบัตรเหล่านี้มีอัตราคู่ความบันเทิงที่คงที่ที่ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุของพันธบัตร อนุญาตให้นักลงทุนได้รับรายได้จากดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ผลตอบแทนของพวกเขาเป็นสถิติที่พอเหมาะ แต่อัตราคู่ความบันเทิงที่คงที่อาจกลายเป็นสิ่งที่น้อยนิดเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรอัตราลอย

หุ้นตามอัตราดอกเบี้ยลอย

อัตราคูปองของพันธบัตรเหล่านี้จะปรับตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยตลาด โดยอ้างอิงถึงอัตราเรทเบนช์มาร์ก (เช่น อัตราของสหพันธรัฐของสหรัฐอเมริกา) พันธบัตรประเภทนี้สามารถให้การชำระเงินดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ทำให้เหมาะสมกับการรับมือกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

หุ้น Zero-Coupon

หลักทรัพย์ศุลกากรซึ่งไม่จ่ายดอกเบี้ยเป็นหลักทรัพย์ที่ออกให้ในราคาส่วนลด นักลงทุนจะได้รับมูลค่าหลักทรัพย์เมื่อครบกำหนด และกำไรของพวกเขาคือความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและมูลค่าหลักทรัพย์

ตราสารหนี้ของกระทรวงการคลังของสหรัฐ

พันธบัตรที่รู้จักมากที่สุดคือหน่วยหนี้ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา (UST) ที่ออกโดยกรมส่งเสริมเศรษฐกิจของกระทรวงการคลังสหรัฐ รัฐบาลออกพันธบัตรเหล่านี้เพื่อระดมเงินจากนักลงทุนเพื่อส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจ ให้นักลงทุนพันธบัตรได้รับดอกเบี้ยและได้รับเงินต้นคืนเมื่อครบกำหนด

หลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาสามารถแบ่งออกเป็นพันธบัตรที่โอนได้และไม่สามารถโอนได้ อดีตจะถูกแบ่งเพิ่มเติมตามการครบกําหนดเป็นตั๋วเงินคลัง (ระยะสั้น), Treasury Notes (T-Notes), Treasury Bonds (T-Bonds) และ Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) นอกเหนือจากระยะเวลาครบกําหนดที่แตกต่างกันแล้วหลักทรัพย์เหล่านี้ยังแตกต่างกันในความถี่ในการออก

การจำแนกประเภทของหลักทรัพย์ทรัศีรูปรัษฎาสหรัฐ

พันธบัตรทรัพย์สินของสหรัฐ (T-bills) เป็นพันธบัตรที่มีกำหนดครบรอบหนึ่งปีหรือน้อยกว่า; บันทึกสหรัฐ (T-notes) มีกำหนดครบรอบที่ระหว่างสองถึงสิบปี; และพันธบัตรสหรัฐ (T-bonds) สามารถมีกำหนดครบรอบได้ถึง 30 ปี

การจัดประเภทของหลักทรัพย์ทรัศยรัฐสหรัฐ

หมายเหตุ: ตั๋วหนี้รัฐของสหรัฐฯที่มีกำหนดการ 10 ปีถือว่าเป็นระยะกลางและยาว ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากใช้ในการประเมินนโยบายเงินทุนโดยรวมหรือเป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจ

สัญญาณผลตอบแทนของทรัพย์สินของกระทรวงการคลังสหรัฐ

อัตราผลตอบแทนของหน่วยหนี้ของกระทรวงการคลังของสหรัฐ = (ดอกเบี้ยคูปอน / มูลค่าหนี้) × 100%

อัตราผลตอบแทนของหนี้รัฐของสหรัฐฯแสดงถึงดอกเบี้ยรวมทั้งหมดที่นักลงทุนสามารถได้รับจากการลงทุนในพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ในขณะที่ดอกเบี้ยคูปองยังคงที่เดิม มูลค่าตามหน้าต่างราคาตลาด ทุกขณะที่มูลค่าตามหน้าต่างราคาตลาดขึ้น อัตราผลตอบแทนจะลดลง

ปัจจัยที่มีผลต่อราคาตั๋วเงิน

ราคาของตั๋วและอัตราผลตอบแทนของตัวตั๋วกำหนดมูลค่าของมันในตลาดรองรับ ตั๋วต้องมีราคาตลาดสำหรับการซื้อขายและอัตราผลตอบแทนแทนการผลตอบแทนจริงที่นักลงทุนจะได้รับหากเขาถือตั๋วจนถึงวันครบกำหนด

ปริมาณการขายและความต้องการของตั๋วเงิน

เหมือนกับสินทรัพย์ที่ถูกซื้อขายมากที่สุด ราคาพันธบัตรได้รับอิทธิพลจากการขายของและความต้องการ เมื่อการขายเกินกว่าความต้องการ ราคาพันธบัตรจะลดลง และกลับกัน

การจัดหาพันธบัตร

การจัดหาพันธบัตรขึ้นอยู่กับความต้องการเงินทุนของหน่วยงานผู้ออก

• การออกพันธบัตรรัฐบาล: เมื่อรัฐบาลต้องการเงินทุนสําหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานหรือเพื่อครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณก็จะเพิ่มการออกพันธบัตร
• การออกตราสารหนี้ของบริษัท: บริษัทจะออกตราสารหนี้เมื่อต้องการเงินทุนเพื่อขยายธุรกิจ, มีส่วนร่วมในการซื้อขายหรือการรวมกิจการ, หรือเพื่อ Refinance หนี้ที่มีอยู่

ความต้องการสำหรับพันธบัตร

ความต้องการสำหรับหุ้นต่างหุ้นขึ้นอยู่กับความดึงดูดของมันในฐานะเครื่องมือการลงทุน ซึ่งเกี่ยวข้องกับต้นทุนโอกาสเมื่อเปรียบเทียบกับตัวเลือกการลงทุนอื่น (เช่นหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์) ความต้องการได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่อไปนี้:

• ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ: ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำหรือความผันผวนของตลาด นักลงทุนโดยทั่วไปจะมองหาเครื่องมือการลงทุนที่มีความเสถียรมากขึ้น เช่นพันธบัตรของรัฐบาล ในช่วงเวลานี้ ความต้องการในพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาสูงขึ้น
  • ตัวอย่างเช่น ในช่วงวิกฤตการเงินระดับโลกปี ค.ศ. 2008 ความต้องการสำหรับหุ้นสินทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น
• การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย: เมื่ออัตราดอกเบี้ยตลาดลดลง หุ้นตราสารที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่กลายเป็นที่น่าสนใจมากขึ้น ทำให้มีความต้องการเพิ่มขึ้นและเพิ่มราคาตราสารหุ้น ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ความต้องการอาจลดลง

ระยะเวลาความสำเร็จ

การกำหนดราคาของพันธบัตรที่เปิดขายใหม่ นำคำนึงถึงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน พันธบัตรที่เปิดขายใหม่มักซื้อขายในราคาใกล้เคียงกับมูลค่าใบหน้า ขณะที่วันครบกำหนดของพันธบัตรเข้าใกล้ ราคาของมันจะปรับตัวให้เข้ากับมูลค่าใบหน้าเรื่อย ๆ เนื่องจากผู้ออกพันธบัตรจำเป็นต้องชำระเงินต้นเดิมเมื่อครบกำหนด

นอกจากนี้ จำนวนการชำระเงินดอกเบี้ยที่เหลือก่อนวันครบกำหนด ยังมีผลต่อราคาด้วย หากยังมีการชำระเงินดอกเบี้ยอยู่ก่อนวันครบกำหนดมาก ความน่าสนใจของตัวพันธบัตรจะสูงขึ้น และราคาอาจสูงเล็กน้อยเหนือค่าหน้าตาม; ในทางกลับกัน สิ่งที่ตรงข้ามก็จริง

คะแนนเครดิต

แม้ว่าหุ้นตราสารหนี้จะถือว่าเป็นเครื่องมือลงทุนที่รักษาความปลอดภัย แต่ยังมีความเสี่ยงที่จะเกิดค่าเสียหาย

หลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงโดยทั่วไปมีราคาต่ำกว่าหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เท่ากันเนื่องจากนักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

บริษัทจัดอันดับความเสี่ยงเช่นสแตนดาร์ดและพูดี้ มูดี้ และฟิตช์ ประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกหุ้น โดยมอบอันดับขึ้นอยู่กับสภาพการเงินและความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกหุ้น อันดับสูง (เช่น AAA) แสดงถึงความเสี่ยงที่ต่ำมากในการผิดนัด ในขณะที่อันดับต่ำ (เช่น BB หรือต่ำกว่า) หมายถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้น หุ้นพวกนี้บ่งบอกถึงการลงทุนที่มีราคาสูงหรือหุ้นที่มีความเสี่ยงสูง

เงินเฟ้อ

ผลกระทบที่เป็นภัยของอัตราเงินเฟ้อสูงต่อผู้ถือหุ้นสามารถนำมาจากหลายปัจจัย:

การเสื่อมค่าของการชำระเงินคูปองคงที่ใช้สำหรับซื้อสินค้าลดลง

การชำระเงินคูปองของพันธบัตรมักจะมีค่าคงที่ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับจำนวนดอกเบี้ยเท่ากันในแต่ละปีโดยไม่คำนึงถึงเงื่อนไขตลาด อย่างไรก็ตามเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น พลังซื้อสินค้าของเงินลดลง ทำให้มูลค่าจริงของการชำระเงินคูปองคงที่ลดลง

อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทําให้ราคาพันธบัตรลดลง

เพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางโดยทั่วไปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยตัวชี้เพื่อลดความร้อนของเศรษฐกิจที่เกินความเป็นจริง เมื่ออัตราดอกเบี้ยตลาดเพิ่มขึ้น ตราสารหนี้ที่เปิดเผยใหม่จะมีคูปองที่สูงขึ้น ทำให้ตราสารหนี้ที่มีคูปองที่ต่ำมีความแข่งขันน้อยลงในตลาด นอกจากนี้ ตราสารหนี้ระยะยาวมีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงราคามากกว่าตราสารหนี้ระยะสั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ฟังก์ชันการป้องกันของบันด์ที่ดัชนีอัตราเงินเฟ้อ

แม้ว่าตัวเลือกหุ้นส่วนส่วนใหญ่จะมีผลงานที่แย่ในช่วงการเงินเพิ่มขึ้นสูง แต่บางตัวเลือกหุ้นส่วน เช่น หุ้นส่วนที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ (เช่น U.S. Treasury Inflation-Protected Securities หรือ TIPS) มีการป้องกันการเงินเฟ้อ พื้นที่ของ TIPS ปรับให้เป็นไปตามอัตราการเงินเฟ้อ

ตัวอย่างเช่น สมมติว่านักลงทุนถือหลักทรัพย์ TIPS ที่มีเงินต้น 10,000 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อคือ 3% หลักทรัพย์ของ TIPS จะปรับเปลี่ยนเป็น 10,300 ดอลลาร์ และการชำระดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์สูงขึ้นนี้ ซึ่งทำให้นักลงทุนสามารถรักษาพลิกซื้อซื้อจริงของผลตอบแทนของพวกเขา

ความได้เปรียบของการลงทุนในพันธบัตร

การป้องกันทุน

ต่างจากหุ้น พันธบัตรต้องการผู้ออกให้ชดใช้เงินหลักให้กับนักลงทุนพันธบัตรโดยวันที่กำหนดหรือเมื่อครบกำหนด คุณสมบัตินี้ดึงดูดนักลงทุนที่เกรงกลัวการสูญเสียทุนทุน และผู้ที่ต้องการปฏิบัติตามหน้าที่ในอนาคตในเวลาที่เฉพาะเจาะจง

การแจกจ่ายดอกเบี้ยปกติ

ในระหว่างช่วงเก็บถือ นักลงทุนตราสารหนี้จะได้รับการชำระดอกเบี้ยเป็นระยะๆ (โดยทั่วไปเป็นทุกไตรมาส ทุกครึ่งปี หรือทุกปี) โดยขึ้นอยู่กับอัตราคูปองที่ระบุในข้อกำหนดการออกตราสารหนี้ สิ่งนี้ทำให้ตราสารหนี้เป็นที่เหมาะสำหรับนักลงทุนรุนแรงหรือผู้ที่ต้องการรายได้คงที่ เช่น ผู้สูงอายุหรือนักลงทุนที่เน้นรายได้

โอกาสในการได้รับกำไรจากการลงทุน

บางตราสารหนี้ของรัฐบาลและบริษัทใหญ่มีความสามารถในการหมุนเวียนสูงในตลาดรอง นักลงทุนที่ต้องการความสะดวกสบายสามารถซื้อขายตราสารหนี้เหล่านี้ได้อย่างง่ายดาย และสามารถแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ นักลงทุนยังสามารถได้รับประโยชน์จากกำไรจากการขึ้นราคาทุนทรัพย์ หากราคาขายของตราสารหนี้เกินราคาซื้อ

ความผันผวนต่ำกว่าหุ้น

ราคาตั๋วพันธบัตรมักจะเปลี่ยนแปลงน้อยกว่าราคาหุ้น ทำให้ตัวเลือกในการลงทุนในพันธบัตรเป็นทางเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำเมื่อเทียบกับหุ้น

นอกจากนี้ ในฐานะเครื่องมือหนี้ ผู้ถือหุ้นพันธบัตรมีสิทธิ์ความสำคัญที่สูงกว่าผู้ถือหุ้นในกรณีของการล้มละลายหรือการล้างบัญชีของผู้ออกหุ้น

บริษัท ภาครัฐ และ บริษัท ที่มีเครดิตสูง โดยทั่วไปมักจะมีความเสี่ยงต่ำ โดยเจ้าของหนี้มักจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการปฏิบัติตามหน้าที่ในการชำระหนี้ ซึ่งทำให้นักลงทุนสามารถเรียกร้องเงินต้นเมื่อถึงกำหนดชำระหนี้ บันดาลเท่าที่สำคัญสำหรับการอนุรักษ์เงินทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

การป้องกันความเสี่ยง

การรวมพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนช่วยให้การแยกประเภทสินทรัพย์เช่นหุ้น พันธบัตร และสินค้า ซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงของผลตอบแทนต่ำหรือการเปิดเผยต่อทรัพย์สินเดียว

พันธบัตรสามารถปกป้องนักลงทุนในช่วงเศรษฐกิจตกต่ํา เนื่องจากพันธบัตรส่วนใหญ่เสนอการจ่ายคูปองที่มั่นคงโดยไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาด เสถียรภาพนี้ทําให้พันธบัตรน่าสนใจเป็นพิเศษเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว นอกจากนี้ในช่วงภาวะเงินฝืดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสามารถใช้ซื้อสินค้าและบริการเพิ่มความน่าสนใจ เมื่อความต้องการพันธบัตรเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรอาจเพิ่มขึ้นทําให้ผลตอบแทนของนักลงทุนเพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงของการลงทุนตราสารหนี้

ความเสี่ยงที่เกิดจากการขาดความสามารถในการชำระหนี้ (ความเสี่ยงจากการขาดความสามารถในการชำระหนี้)

ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเป็นไปได้ที่ผู้ออกตราสารหนี้อาจไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินต้นได้เต็มจํานวนและตรงเวลา ในกรณีที่รุนแรงลูกหนี้อาจผิดนัดชําระหนี้อย่างสมบูรณ์ หน่วยงานจัดอันดับประเมินความน่าเชื่อถือของผู้ออกและกําหนดการจัดอันดับตามการประเมินเหล่านี้

ความเสี่ยงที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ย

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคือความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ราคาตราสารหนี้ลดลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถมีผลต่อการค่าเสียโอกาสในการถือตราสารหนี้เมื่อทรัพย์สินอื่นๆ มีการผลิตผลตอบแทนที่ดีกว่า

โดยทั่วไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ราคาตราสารหนี้อย่างแน่นอนจะเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาตราสารหนี้อย่างแน่นอนจะลดลง หากนักลงทุนวางแผนที่จะขายตราสารหนี้ก่อนครบกำหนด ราคาขายอาจต่ำกว่าราคาซื้อ

นอกจากนี้ พันธบัตรลดหย่อนดอกเบี้ยระยะยาวมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยมากกว่าพันธบัตรลดหย่อนดอกเบี้ยระยะสั้น เนื่องจากพันธบัตรลดหย่อนดอกเบี้ยรับชำระเงินต้นเฉพาะในวันกำหนดชำระเงินไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยรายงวด มูลค่าของพันธบัตรลดหย่อนดอกเบี้ยคำนวณโดยการหักส่วนลดชำระเงินต้นในวันกำหนดชำระเงินที่เรียกว่า maturity ทำให้พันธบัตรระยะสั้นมีผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า

ความเสี่ยงจากการเงิน

การเงินที่เพิ่มขึ้นอาจลดราคาหุ้นพันธบัตร โดยเรทการเงินที่เกินอัตราคูปอนของหุ้นพันธบัตรจะลดความสามารถในการซื้อสินค้าและทำให้เกิดความสูญเสียจริงในการลงทุน อย่างไรก็ตาม หุ้นพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับการเงินที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยลดความเสี่ยงนี้

ความเสี่ยงทางเงิน

สำหรับหลักทรัพย์ที่มีการกำหนดในสกุลเงินต่างประเทศ เจ้าของต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน หากสกุลเงินต่างประเทศลดค่าเมื่อแปลงเป็นเงินตัวและดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินท้องถิ่น ผลตอบแทนของนักลงทุนจะลดลง

หลักทรัพย์ของรัฐบาลที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น

ตราสารหลักทรัพย์ของรัฐที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นเป็นการแปลงหลักทรัพย์ของสหรัฐ (หรือหลักทรัพย์ของรัฐอื่น ๆ) เป็นสินทรัพย์ดิจิทัล โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนหรือเทคโนโลยีที่คล้ายกัน การครอบครองของหลักทรัพย์ทางกายถูกแทนที่เป็นรูปแบบโทเค็น ทำให้การซื้อขายตราสารหลักทรัพย์โปร่งใสและมีประสิทธิภาพและความยืดหยุ่นมากขึ้น

ข้อดีของตั๋วหุ้นรัฐบาลที่มีโทเค็น

24/7 การตรวจสอบการชำระทันที

ตราสารหนี้ของรัฐที่ถูกโทเค็นไว้ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนสำหรับการตกลงในเวลาเป็นที่เรียบร้อยแบบเรียลไทม์ ลดเวลาในการตกลงของตลาดหนี้สัญญาทางเลือกและปรับปรุงความยืดหยุ่นของเงินลงทุนของนักลงทุน

เพิ่มความเหลือเชื่อม

ตราสารหนี้ของสหรัฐที่ถูกโทเค็นไว้เพิ่ม likuidity ได้อีกด้วย ทำให้นักลงทุนสามารถซื้อขายพันธบัตรได้ง่ายขึ้น ในหน่วยย่อย รวมรวม หรือประสานทันที เพิ่มความเรียบง่ายในธุรกรรมและความสะดวกสบาย

ความโปร่งใสในการลงทุนที่ปรับปรุงแล้ว

เทคโนโลยีบล็อกเชนบันทึกรายการซื้อขายบนสมุดบัญชีสาธารณะแบบกระจายลดความเสี่ยงของการซื้อขายที่ไม่ถูกต้องและเพิ่มความโปร่งใสและความเป็นธรรมในการซื้อขายหุ้นของรัฐบาล

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าฝากถอนต่ำ

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและการพิทักษ์สำหรับตราสารหนี้ที่เป็นโทเค็นแตกต่างกันไปตามแพลตฟอร์ม (บริษัทแลกเปลี่ยนหรือผู้ออก) แต่มักจะต้องใช้ค่าแก๊สขั้นต่ำเพื่อลดค่าใช้จ่ายในการลงทุน

ภาพรวมของโครงการพันธบัตรรัฐบาลที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็น

กองทุนเงินฝากรัฐบาลสหรัฐ Franklin OnChain

Franklin Templeton, บริษัทจัดการทรัพย์สินชื่อดังได้เปิดตัว Franklin OnChain U.S. Government Money Fund ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนตลาดเงินที่ถูกโทเค็นไลซ์เชิงบล็อกเชนเป็นอันดับแรก โดยทำงานอยู่บนเครือข่าย Stellar และ Polygon ฟรางกลินได้ลงทุนมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ในพันธบัตรรัฐบาลที่ถูกโทเค็นไลซ์ ซึ่งทำให้ตนเองเป็นผู้นำสำคัญในตลาดนี้

BUIDL, BlackRock USD Institution Digital Liquidity Fund

BlackRock, บริษัทการจัดการทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลก ยังเปิดตัวกองทุนที่ถูกทำเป็นโทเค็นชื่อ BUIDL บน Ethereum โดยใช้ Coinbase เป็นผู้ให้บริการสำคัญ กองทุนนี้เป็นตัวอย่างของความสอดคล้องระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อกเชน ด้วยเกณฑ์การลงทุนขั้นต่ำ 5 ล้านดอลลาร์ BUIDL ดึงดูดสถาบันที่มีทุนที่มั่นคงและบุคคลที่กำลังมองหาจุดเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นความมั่นคงและปลอดภัย

Ondo Finance

ก่อตั้งขึ้นในปี 2021 Ondo Finance เริ่มต้นโซนทำธุรกรรมที่ไม่มีกฎหมาย ในต้นปี 2023 มันเปิดตัวกองทุนที่ถูกทำเป็นโทเค็นครั้งแรกของมัน ซึ่งรวมถึง ETF ต่าง ๆ เช่นกองทุนตราสารหนี้ของรัฐสหรัฐอเมริกาและกองทุนตลาดเงินของรัฐสหรัฐอเมริกาเพื่อให้นักลงทุนได้มีโอกาสลงทุนใน ETF ที่มีพื้นฐานที่เป็นโทเค็น

OpenEden

OpenEden เป็นบริษัทเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ถูกสร้างขึ้นโดยสมาชิกทีม Gemini ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการลงทุนในหน่วยลงทุนธุรกิจสหรัฐฯ บนเชนที่ครอบคลุมด้วยหน่วยลงทุนธุรกิจสหรัฐฯและดอลลาร์สหรัฐฯ โดย OpenEden T-Bills Vault ช่วยให้นักลงทุนสามารถลงทุนและแลกเปลี่ยนหน่วยลงทุนธุรกิจสหรัฐฯได้ตลอด 24 ชั่วโมง มีความโปร่งใสและความเหลือเฟือให้สูง

สรุป

โดยสรุปพันธบัตรเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ให้รายได้คูปองและความเสี่ยงค่อนข้างต่ําทําให้เหมาะอย่างยิ่งสําหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่มั่นคง อย่างไรก็ตามราคาพันธบัตรได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆเช่นอัตราดอกเบี้ยอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านเครดิต ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ําความน่าดึงดูดใจของพันธบัตรเพิ่มขึ้นทําให้นักลงทุนมีรายได้ที่มั่นคงและการคุ้มครอง นอกจากนี้ พันธบัตรประเภทต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรองค์กร และพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว เพื่อตอบสนองความต้องการด้านการลงทุนที่หลากหลาย ดังนั้นทางเลือกในการลงทุนควรขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงของแต่ละบุคคลและสภาวะตลาด