#BTC# BTC“велике дамп”，комісія “надзвичайно низька”, кількість угод різко зменшилася, ніхто не використовує BTC? Бичачий ринок закінчився

Уявіть, що раніше перенаселена автомагістраль раптово стала вільною, водії можуть швидко дістатися до пункту призначення, не платячи високу плату за проїзд. Деякі можуть запитати: "Чи немає вже водіїв?" Але справжня причина, можливо, полягає в тому, що люди знайшли більш ефективний альтернативний маршрут або великі вантажівки потихеньку вирушили, готуючись перевозити важливі матеріали.
Останнім часом в мережі BTC відбулося подібне явище: комісія за транзакції на ланцюжку майже знизилася до нуля (в байтах), майнери практично безкоштовно обробляють транзакції. Багато людей сприймають це як сигнал про "ніхто не використовує BTC", але історичні дані і ринкова логіка вказують на зовсім інший висновок - це може бути ключовий сигнал перед початком булрану.
Справжня причина великого спаду комісій: не те, що ніхто не використовує, а те, що використовується розумніше
1. Ефект "звивистої" дороги
Головний ланцюг BTC подібний до швидкісної автостради, коли комісія висока, затори виникають через те, що велика кількість невеликих транзакцій (наприклад, покупка кави) займають місце в блоках. Але тепер, другорядні протоколи, такі як Lightning Network, вже стали зрілими, і користувачі повседневних платежів переходять на ці «швидкі смуги», а головний ланцюг лишається для великих розрахунків.
Дані за довіреністю: до кінця 2024 року Q4, мережа Lightning збільшила пропускну здатність каналів з 1000BTC у 2021 році до приблизно 8000BTC, щоденний обсяг операцій перевищує 2 мільйони операцій, головний ланцюг потребує тільки розрахункового остаточного результату. (Дані з Інтернету)
Результат: кількість транзакцій на головному ланцюгу зменшується, але середня сума транзакції збільшується (наприклад, при переказі інституцій), тоді як комісії знижуються.
2. Наслідки лежачи плоский ход вартості монети
Довгострокові власники BTC (HO), як правило, вибирають «мовчання» в перші дні існування Бичачий ринок, щоб скоротити ончейн-операції.
Статистика даних показує, що на кінець 2024 року Q4 понад 72% BTC не пересувається протягом щонайменше року, що є новим рекордом.
Логіка: коли більшість людей вибирають накопичувати монети, попит на трансфер коштів в ланцюжку зменшується, майнери змушені приймати низькі комісії, щоб заповнити блоки.
3. Революція ефективності для гірників
Майнери більше не залежать від комісій, але прагнуть до низьких витрат на енергію та високої ефективності обчислювальної потужності.
За даними на 2024 рік, шахтарі в Техасі, США, використовують відновлювальну енергію від вітро- та сонячних станцій для видобутку криптовалюти за вартістю приблизно 25 000 доларів США за один Bitcoin. Навіть при нульових комісіях, вони все ще заробляють від блокових нагород (після зменшення наполовину у квітні 2024 року становить 3,125 BTC).
Історія повторюється: чому ціна завжди стрімко зростає після великого дампу комісій?
1.Сценарій після зменшення напівмасштабування 2016 року
Комісія: після зменшення наполовину у липні 2016 року комісія за BTC знизилась з 0,5 долара до 0,1 долара, на ринку панує песимізм.
Ціна: протягом наступних двох років BTC зріс з 650 доларів до 20000 доларів, збільшившись в 30 разів.
Ключова логіка: низькі комісії приваблюють розробників для вдосконалення екосистеми (таких як гаманці, біржі), що відкриває шлях для Біткойн ринку.
2. Копіювання та вставлення з половиною в 2020 році.
Комісія: з травня 2020 року, після зменшення наполовину, комісія впала з 6 доларів до 1 долара, багато людей вважають це зображення 'BTC вже мертвий'.
Ціна: протягом наступних 18 місяців BTC зросла з 9000 до 69000 доларів, встановивши новий історичний максимум.
Прихований сюжет: інституції використовують інструменти, такі як фонди Grayscale, для збору коштів поза ланцюжком, щоб уникнути підвищення комісій за угодами на ланцюжку. (Тоді ще не було BTC-ETF)
Сигнал 2025 року: та ж сама рецептура, знайомий смак
2024 року в квітні BTC знову зменшився наполовину, а в даний час комісійні низькі, схожі на високі рівні 2016 та 2020 років, і через два цикли ціни також відзначаються епічним стрибком. Історія не повторюється просто, але завжди має той самий ритм. У подальшому буде окремо розглянуто логіку бичачого ринку BTC, звісно, чисто "прогноз" не є вказівкою для інвестицій.
Дані розкривають: чому низькі комісійні Бичачий ринок - це «димова завіса»?
1. Поза ланцюжком виявляється таємний потік фондів
Резерви BTC на біржі досягли нового мінімуму: на початку лютого 2025 року кількість BTC у гаманцях біржі знизилась до приблизно 2 мільйонів монет (приблизно 10% від загального постачання), що свідчить про перекидання коштів з торгової платформи в холодний гаманець для довгострокового утримання.
Фьючерсні непозакриті угоди різко зросли: у грудні 2024 року позиції фьючерсів CMEBTC перевищили 15 мільярдів доларів, що свідчить про те, що інституції тихо набирають позиції через похідні.
1 лютого дані показують, що невиконані угоди з ф'ючерсами на BTC на платформі знизилися на 4,79% за 24 години. Зараз є 177,3 тис. BTC, що відповідає приблизно 18,097 млрд доларів США.
2. "Тиха акція" великого кита
Значне збільшення великих угод: дані ланцюжка блоків показують, що обсяг одноразових переказів понад 1000 BTC у 2024 році збільшився на близько 60% порівняно з 2023 роком, але кількість угод зменшилася, що свідчить про те, що кити накопичують активи, а не продають їх.
Приклад: у 2024 році продовжується накопичення BTC, на 16 листопада воно та його дочірні компанії разом мають близько 330 000 BTC, загальна вартість близько 1,65 млрд доларів США, середня ціна покупки - 49 874 доларів США.
На сьогоднішній день, 13 січня 2025 року, загальна вартість володіння BTC становить близько 41 млрд доларів США, що становить понад 2% від загального обсягу постачання BTC.
3.роздрібні гравці ще не прокинулися
Індекс пошуку Google: у грудні 2024 року обсяг пошуку ключового слова "BTC" хоч і зросла, але лише на близько 40% від піку 2021 року, що свідчить про те, що громадськість ще не цілковито уважно стежить.
Закономірність: Бичачий ринок завжди запускається в той момент, коли ніхто не цікавиться, і закінчується в ейфорії.
Остаточна логіка: як низькі комісії можуть спричинити булран на Біткойн ринку?
1. Практичність прориву: від "цифрового золота" до "глобального рівня розрахунків"
Низька комісія дозволяє задовольнити дві потреби BTC одночасно⬇️
Зберігання вартості: булран продовжує утримувати монети, розглядаючи їх як актив проти інфляції.
Реальний розрахунок: компанії можуть здійснювати міжнародні платежі у BTC (наприклад, оплата за автомобілі Tesla), витрати набагато нижчі, ніж у традиційних банках.
Переказ 1300 BTC на суму 130 млн доларів, комісія всього 1,5 долара.
2. Останній бар'єр для входу інституцій розблоковано
Традиційні фінансові установи колись коливалися через перенавантаження мережі BTC та високі комісії, а тепер низькі витрати + La дорослі, подолали перешкоди в області дотримання законодавства.
За посиланням на дані, скомпільовані ЗМІ, чистий витік коштів у розмірі приблизно 32 млрд доларів США було залучено до BTCETF від Блекрок та інших емітентів у 2024 році.
3. Психологія ринку: точка перелому від сумніву до консенсусу
Коли більшість людей, побачивши низькі комісійні, ставить на падіння, інвестори, що ідуть проти потоку, бачать можливість.
Цитата підтверджує: Баффет колись сказав: "Коли інші бояться, я жадібний." Наразі ринковий настрій дуже схожий на паніку після зменшення нагороди в 2016 році.
Попередження про ризики: останнє випробування перед фестивалем
1. Короткострокова хвилюваність не можна уникнути
Низькі комісії можуть супроводжуватися коливаннями цін, але довгострокова тенденція не зміниться.
2. Змінність регулювання
Якщо країни посилять регулювання торгівлі BTC, це може стримати зростання, але не змінити його статус як незалежного активу.
3. Виклики технологічного оновлення
Якщо в майбутньому збільшиться попит на ланцюгові послуги (наприклад, повторне з'явлення популярності інскрипцій), комісії можуть зрости, але зрілість вже значно знижує цей ризик.
Я впевнений, що після прослуховування всі захоплені, з нетерпінням чекають і, можливо, посміхаються, запитують мене:
Тоді мені доведеться скромно сказати, що це лише моє особисте бачення, лише для посилання. Не слід сліпо входити на ринок, тим більше робити ставки на все, навіть не слід використовувати кредитне плече в ф'ючерсах.
На самом деле, з такою низькою комісією, якщо не аналізувати інвестиційну логіку, з технічної точки зору, це є рідкісне віконечко золотого часу. Це схоже на те, коли людство досліджує космос, і між Марсом і Землею можна виконати запуск тільки в певний часовий віконі з найменшим витратами енергії.
Низькі комісійні витрати також створюють схожий "найкращий час" для розвитку технології BTC. Протягом цього вікна розробники та дослідники можуть експериментувати, тестувати та оптимізувати за менші ресурси, що сприяє технологічному прогресу.
Розробники можуть сконцентрувати свої зусилля на оптимізації розумних контрактів, рішень масштабування (наприклад, мережа Lightning) та інших протоколів нижнього рівня. Також можна провести масштабні тести нових консенсус-механізмів, приватності (наприклад, доказу нульового знання) або інших інноваційних функцій.
Навіть різні алгоритми підпису та технології, такі як підпис, пропозиція фрагмента тощо, можна почати тестувати вже зараз, коли комісія за BTC така низька.
Тихе гуркітання
BTC комісія практично нульова, наче перед грозою — на поверхні спокійно, але насправді тихі потоки. Коли Layer2 тихо змінює звички оплати, коли великі кити тихо нагромаджують фішки, коли установи тихо розміщуються за межами ринку, можливо, новий булран вже утворюється.
Історія завжди нагадує нам: песимізм мас завжди є синонімом можливостей. Цього разу, BTC можливо повторює минулі сценарії, а низькі комісійні винагороди - це перший удар у виставі. Не будьте песимістами, не панікуйте, не хвилюйтеся, пам'ятайте, що BTC в кінцевому підсумку стане абсолютним монополістом.
Якщо ви станете абсолютним монополістом, вам не потрібно пояснювати своє існування.
​