Чи виграє зростання ринку NFT у 2023 році від входження нових фондів чи залучення старих фондів?

作者: Хелена Л., Хуан З., Еоценові дослідження

** За допомогою аналізу даних у ланцюжку та алгоритмів кластеризації адрес ми вивчили обсяг транзакцій і частку інвестиційних коштів нових і старих адресних організацій на всьому ринку NFT у 2023 році, а також джерела транзакцій і збільшення капіталу, таким чином розкриваючи активність ринку NFT І новий імпульс в основному походить від старих гравців або нових учасників за межами поля. **

З кінця червня 2022 року ринок NFT увійшов до ведмежого ринку, але після того, як Blur запустив механізм стимулювання Airdrop наприкінці 2022 року, обсяг торгів на ринку NFT покращився (рис. 1). Під час аірдроп-кампанії Blur можна побачити, що його внесок в обсяг транзакцій на всьому ринку NFT зростає (рис. 1).

-62a40f)

Рисунок 1 Щоденний обсяг торгів NFT

Механізм винагороди за аірдропи Blur і успішний випуск токенів, безсумнівно, є найбільшими факторами різкого зростання обсягу торгів NFT у 2023 році. Але за стрімким зростанням обсягу торгів, яка реальна ситуація на всьому ринку NFT; іншими словами, чи відбувається фактичне збільшення коштів на ринку NFT і чи надходить новий капітал на ринок, чи це переважно інволюція старих фондів?

Ми 1) дослідили обсяг нових транзакцій і джерела коштів на всьому ринку NFT у другому кварталі порівняно з першим кварталом; 2) порівняли обсяги транзакцій та інвестиційні кошти різних адресних організацій на всьому ринку NFT під час діяльності Blur з аірдропу в частка першої чверті та другої чверті.

процес дослідження

1. Отримайте дані про обсяг транзакцій для кожної адреси

1. По-перше, часові інтервали, які ми вибрали для дослідження, це період часу A (19 жовтня 2022 р. – 14 лютого 2023 р.) і період часу B (15 лютого 2023 р. – 31 травня 2023 р.);
2. По-друге, ми проводимо дослідження обсягу транзакцій та капіталу з точки зору покупців, оскільки дослідження зосереджено на «інвестиціях учасників ринку NFT у NFT»;
3. Крім того, протягом досліджуваного періоду на ринку NFT було багато учасників, але дані показують, що кількість адрес із найбільшим обсягом торгівлі, на які припадає 90% усього обсягу торгів/обсягу фінансування ринку NFT, становить лише 8% загальна кількість адрес. Тому для зручності аналізу ми визначаємо сферу об’єкта дослідження як «Адреси з найбільшим обсягом транзакцій, які становлять 90% загального обсягу транзакцій/обсягу капіталу за кожен період часу», і таким чином відсіюємо загальну суму понад 7 тижнів адреси;
4. Нарешті, ми виключили миттєві угоди, щоб отримати реальний обсяг транзакцій і кількість транзакцій для кожної адреси.

Період часу A відповідає аірдропу Blur у першому кварталі, а період B відповідає аірдропу Blur у другому кварталі. День випуску токенів BLUR 14 лютого використовується як лінія розмежування. Це пояснюється тим, що випуск BLUR значно збільшився і швидко стимулював активність ринку NFT.

Правило виключення миття: покупець=продавець, покупець і продавець мають спільне джерело коштів EOA.

2. На основі обсягу транзакції та кількості транзакцій отримуються інвестиційні кошти

1. На основі попередньо отриманого обсягу транзакції та номера транзакції кожної адреси обчисліть суму, інвестовану кожним покупцем для кожного токена_id у різні колекції NFT;
2. Підсумуйте всі суми інвестицій кожного покупця, щоб отримати суму коштів, інвестованих у NFT за кожною адресою.

Коли token_standard=erc 721, кожен токен_id відповідає одному токену, тому сума, інвестована для кожного токена_id, є середньою ціною, сплаченою за покупку токена_id (середня ціна=сума платежу/кількість покупок ); коли token_standard=erc 1155, кожен токен_id може відповідати кільком токенам, тому ми припускаємо, що сума інвестицій кожного токена_id є загальною сумою, витраченою на покупку токена_id.

3. Розділіть різні сутності на основі алгоритму кластеризації адрес

Виходячи з логіки асоціації капіталу, адреси, які з високою ймовірністю будуть контролюватися однією організацією, поділяються на групи, щоб вивчити джерела обсягу транзакцій та обсягу капіталу за два періоди часу відповідно до розміру сутності.

1. Ми передбачаємо, що кластеризація базується на наступних критеріях: 1) Були перекази eth або стейбл-койнів між адресами; 2) Передачі повинні бути між двома адресами, кількість разів: один напрямок >= 3 пера , а в іншому напрямку > = 1 транзакція; 3) обмежено лише транзакціями між адресами у 2023 році.
2. Використовуйте алгоритм для кластеризації адрес відповідно до наведених вище критеріїв, щоб отримати різні групи адрес, і використовуйте s 1 _ind і s 2 _ind, щоб визначити, чи брала адреса участь у транзакціях NFT у періоди часу A та періоди B. При цьому, якщо група адрес містить принаймні одну адресу з s 1 _ind= 1, група адрес є старою сутністю; якщо всі адреси s 1 _ind у групі адрес дорівнюють 0, група адрес є новою сутністю.

Наші алгоритми можуть ідентифікувати прямі чи непрямі зв’язки між гаманцями. «Пряме» означає, що взаємодія між двома гравцями NFT відповідає критеріям. Якщо кілька гравців NFT взаємодіяли з тією самою адресою (незалежно від того, входить адреса в сферу аналізу чи ні) і взаємодія відповідає наведеним вище критеріям, між цими гравцями NFT буде сформовано «непрямий» зв’язок.

s 1 _ind= 1 і s 2 _ind= 1 означає, що адреса брала участь в транзакціях NFT в обидва періоди часу; s 1 _ind= 1 і s 2 _ind= 0 означає, що адреса брала участь лише в періоді часу A NFT транзакція; s 1 _ind= 0 і s 2 _ind= 1 вказує на те, що адреса брала участь лише в транзакції NFT у період B.

Результати дослідження та аналіз

1. Результати даних (обсяг купівлі — це «обсяг торгів», капітал — «обсяг капіталу»; Сезон 1 відповідає періоду часу A, Сезон 2 відповідає періоду часу B)

«Обсяг транзакції та сума капіталу за період B» відповідно виводять дані про адресу та кут сутності, щоб компенсувати можливі дефекти в кластеризації адрес (наприклад, неправильна класифікація адрес деяких нових сутностей у старі сутності, що призводить до транзакцій старих сутностей і суми капіталу завищено), щоб отримати еталон даних.

1.1 Обсяг транзакції та обсяг коштів за два періоди часу:

-62a40f)

Обсяг торгів і обсяг капіталу в періоди часу A і періоди B

1.2 Нові та старі адреси** Обсяг транзакцій і сума капіталу за період B (ліворуч — ETH; праворуч — відсоток):**


Обсяг транзакцій та обсяг коштів старої та нової адрес за період B

s 1 _ind= 1 — стара адреса, s 1 _ind= 0 — нова адреса.

1.3 Нові та старі організації** Обсяг транзакцій і сума капіталу за період B (ліворуч – ETH; праворуч – відсоток):**


Обсяг транзакцій та обсяг фінансування старих і нових організацій за період B

on_ind=old для старих сутностей і on_ind=new для нових сутностей.

2. Аналіз результатів

2.1 Зростання коштів на ринку NFT

Загальний обсяг торгів і обсяг капіталу в період часу B більші, ніж у період часу A, а абсолютні значення додаткового обсягу транзакцій і обсягу капіталу становлять 906 857 E і 661 159 E відповідно. Як обсяг торгів, так і кількість коштів демонструють тенденцію до зростання, що вказує на те, що ринок NFT загалом зростає.

2.2 Джерела нових коштів

Збільшення суми коштів є меншим, ніж сума коштів нової організації за період B (661, 159 E проти 851, 181 E), тому сума нових коштів в основному надходить від нової організації, і щонайменше частина суми коштів, інвестованих старою організацією на ринку NFT, скорочується.

2.3 Співвідношення обсягу транзакцій і капіталу нових і старих організацій

Об’єднавши дані про обсяг транзакцій і обсяг капіталу з точки зору адрес і організацій за період B, частка обсягу транзакцій і обсягу капіталу старих організацій становить приблизно 55% -70%.

• Обсяг транзакцій і обсяг капіталу старої юридичної особи за період B становили понад 50%, що вказує на те, що стара юридична особа є основним учасником діяльності на ринку NFT;
• Але в той же час слід зазначити, що немає великої різниці в пропорціях старих і нових організацій, тому ми вважаємо, що внесок нових організацій на ринок NFT не можна ігнорувати.

на завершення

Вивчаючи обсяг транзакцій і частку інвестиційних коштів нових і старих організацій на ринку NFT (частка старих організацій становить близько 60%), а також джерела транзакцій і збільшення капіталу (переважно від нових організацій), ми вважаємо, що що більшість старих гравців (старих організацій) є основним учасником активності ринку NFT, тоді як нові учасники (нові організації) за межами ринку є джерелом нового імпульсу на ринку NFT. **

**Слід зазначити, що збільшення капіталу та прихід нових гравців не зовсім означає, що ринок NFT процвітає. **Це пов’язано з тим, що більша частина приросту зосереджена на Blur, швидше за все, залученим жетонними винагородами, а не вартістю самого NFT. Щодо того, як зберегти довгострокове процвітання ринку NFT після airdrop, це все ще є серйозною проблемою для ринку.