#OilBreaks110

‍#Gate广场五月交易分享
Нафта тримає інфляцію стабільною, ліквідність криптовалют послаблюється
Цього тижня основна змінна на ринках змістилася з одного геополітичного питання на двопланову структуру: охолодження напруженості, що виникла через протоку Гормуз, та переосмислення цінової політики ФРС. Оскільки закриття протоки Гормуз увійшло в восьмий тиждень, ціна на сиру нафту зросла більш ніж на 27% за останні два тижні. Незважаючи на це, золото знизилося приблизно на 6% за той самий період, тоді як індекси S&P 500 і Nasdaq зберегли свої рівні біля рекордних максимумів.
Ринки залишають ризик Гормуз позаду, поки нафта тримає інфляцію стабільною
Ця цінова політика свідчить про те, що ринок не вважає проблему Гормуз реальним ризиком катастрофи. Капітал все ще спрямований у бік очікувань прибутковості великих компаній, зосереджених на технологіях та штучному інтелекті. В Японії знову перевищення базової споживчої ціни очікувань посилило ймовірність підвищення відсоткової ставки Банку Японії та призвело до зміцнення йени. Рішення Міністерства юстиції США припинити особисте розслідування щодо Пауелла та повернення ФРС до фокусування на графіку керівництва ФРС також змінили макроекономічний каркас.
Незначне посилення долара та режим ціноутворення перед засіданням ФРС змінили наратив з «події, що викликали геополітичний шок» на «стійку інфляцію, зумовлену енергетикою, та пасивний центральний банк на узбіччі».
Відновлення ризикованих активів затуло справжню нормалізацію енергопостачання. Одночасне ослаблення золота свідчить про те, що капітал не купує геополітичне хеджування, а швидше закладає в ціну припущення, що ситуація не вийде з-під контролю, і що балансові звіти технологічних компаній залишаться сильними.
Якщо ремонтні роботи протоки Гормуз та енергетичної інфраструктури Близького Сходу затримаються, стійка інфляція, зумовлена нафтою, може утримувати довгострокові доходності облігацій і долара на високому рівні. Навіть якщо ФРС залишить ставки без змін, це може не послати м’який сигнал, необхідний для початку нової тенденції на ризикованих активах. Ця комбінація «інфляційного підлоги, високих відсоткових ставок і сильного Індексу долара» безпосередньо впливає на ринок криптовалют. Хоча бета-канал залишається під макротиском, відносна стійкість Біткойна здається результатом структурного позиціонування, а не нової хвилі покупок. Потрібен сильніший каталізатор для незалежного руху.