Щойно я занурився в те, що останнім часом хвалить Уолл-стріт, і є два фінтех-проекти, які аналітики вважають, що можуть абсолютно злетіти за наступний рік або близько того. Ми говоримо про потенціал зростання на 65% і 195% відповідно.

Перший — Block. Так, колишній Square. Ця компанія пройшла через шалений шлях — на піку її акції зросли приблизно на 1500%, потім її абсолютно зруйнували і зараз вона знизилася приблизно на 80% від максимумів. Дикі коливання, так? Справа в тому, що зараз вона торгується дуже дешево — 1,7x продажів, 19x прогнозованого прибутку. Але ось у чому справа: ринок перестав вірити в них з певної причини. Вони роздулися, втратили фокус, і прибутковість була хаосом.

Однак, щось нещодавно змінилося. Вони щойно оголосили, що скорочують штат з 10 000 до 6 000 — це масштабна реструктуризація. Четвертий квартал показав зростання продажів, покращення маржі, і вони додають штучний інтелект до своїх систем, щоб стати більш ефективними. Тож формуються історії про перехідний період. Ризик, однак? Вони все ще залежать від Біткоїна, який був волатильним, і є legit-занепокоєння, що AI може зробити їхні програмні рішення зайвими. Плюс, вони вже роками намагаються виправити ситуацію без особливого успіху.

Далі — Pagaya. Це справжня історія про штучний інтелект. Вони створили цю складну платформу, яка оцінює кредитоспроможність і продає пакети позик інституційним інвесторам. Доходи зросли на 20% у порівнянні з попереднім роком у минулому кварталі, і вони справді перевищили прогнози щодо прибутку — чистий дохід склав 34 мільйони доларів проти очікуваних 25 мільйонів.

Що дивно — це оцінка компанії. Торгується за 0,8x продажів і 3,8x прогнозованого P/E — це неймовірно дешево. Вони щойно залучили 800 мільйонів доларів нових інвестицій для кредитування, що є великим кроком для масштабування без проблем. У них є партнерства з гігантами, такими як U.S. Bancorp і Visa, з понад 150 інвесторами.

Причина, чому акції просіли після звіту — їхній бізнес з оренди житла для однієї сім’ї зазнає труднощів. Цей сегмент тягне за собою показники. Але ось у чому суть — якщо виключити цей сегмент, їхній основний кредитний обіг зріс на 34% у порівнянні з минулим роком. Прогноз на 2026 рік був розчаровуючим — лише 15% зростання доходів, що налякало інвесторів.

Усі 10 аналітиків, що висловлюються щодо Pagaya, радять купувати, з цільовими цінами на 80% вище за поточну ціну. Це майже одностайно.

Отже, так, обидві компанії бачать у Уолл-стріт оптимізм щодо потенційних рішень їхніх відповідних проблем. Block — більш ризикована історія перетворення, Pagaya — дешевша можливість зростання. Цікаві часи у фінтех-сфері прямо зараз.