Я слідкую за досить цікавим рухом тут, на американському регуляторному ринку. Після років повної невизначеності здається, що законодавці США нарешті близькі до вирішення цієї великої глухої стінки, яка блокувала сектор криптовалют.

Законопроект CLARITY набрав реальної підтримки і може бути винесений на голосування вже до середини 2026 року. Якщо він пройде, це повністю змінить гру — зникне регулювання через контроль і з’явиться чітка структура з визначеними класифікаціями токенів і конкретними ролями для посередників. Тобто, нарешті, все стане зрозумілим.

JPMorgan бачить у цьому сильний каталізатор для сектору. За словами аналітиків, регуляторна ясність може відкрити шлях до масштабної токенізації реальних активів, а також полегшити життя криптопроектам на початковій стадії з менш обтяжливими вимогами до реєстрації.

Але ще є деякі перешкоди, що стримують прогрес. По-перше, дебати щодо стабільних монет, забезпечених активами — крипто хоче це дозволити, а традиційні банки стримують, бо бояться втрати депозитів. По-друге, правило про конфлікт інтересів, яке демократи хочуть посилити, заборонивши співробітникам і їхнім родичам мати позиції у криптовалюті. Ці два питання затримують схвалення.

Білий дім уже провів кілька раундів обговорень щодо цього проекту. Очікували руху у лютому, але нічого не сталося. Навіть так, аналітики JPMorgan, очолювані Ніколаосом Панигірцоглу, зберігають позитивний погляд. Вони вважають, що коли це пройде, ми побачимо зростання участі інституцій, більш ясне оподаткування дрібних транзакцій, безпечний стейкінг.

Головне, що ми наближаємося до середини року, і час тисне, але якщо це вдасться зробити до середини 2026 року, відкриється двері для токенізованих депозитів і емісії реальних активів у масштабі. Це не короткострокове рішення, а справжня структурна зміна. Варто стежити за цим рухом.