Заметив, що останнім часом розмови про стагфляцію стають все голоснішими в інвестиційних колах. Це не просто так — ринки реально хвилюються через суперечливі сигнали економіки.

Ось що відбувається: з одного боку, інфляція не хоче знижуватися, з іншого — зайнятість починає слабшати. ФРС опиняється у складній ситуації — якщо зменшувати гроші, то ризикують задушити ринок праці, якщо м’якше, то інфляція може розійтися. Додайте сюди геополітичні ризики (ситуація в Ірані створює додаткову волатильність), і картина стає зовсім мутною.

Економічні дані, які виходять цього тижня, будуть критичними. CPI і PCE — це головні орієнтири, на які дивляться всі. Якщо цифри виявляться вище прогнозів, то стагфляція перестане бути просто страшилкою — вона стане реальним сценарієм. У такому разі долар може отримати підтримку, а от золото, швидше за все, почне зростати як страховка.

Звіти компаній також мають значення. Oracle, наприклад, може дати сигнали про стан реального сектору економіки. Якщо корпоративні доходи почнуть падати на фоні стагфляції, це посилить паніку.

Поки що ринки перебувають у режимі очікування. Усі розуміють, що попереду критичні дні для прийняття рішень. Особисто я слідкую за кожним числом — стагфляція це не жарт для портфеля.