Національна енергетична служба об’єднана корпорація (NESR) Основні моменти звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: рекордний дохід …

GuruFocus News

Ср, 18 лютого 2026 о 4:00 AM GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

NESR

+14.50%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** 398,3 мільйона доларів за 4 квартал 2025 року, рекордний показник, зростання на 34,9% послідовно та на 15,9% у порівнянні з минулим роком.

**Коригований EBITDA:** 84,4 мільйона доларів за 4 квартал 2025 року, з маржею 21,2%.

**Коригований розподілений прибуток на акцію:** 0,32 долара за 4 квартал 2025 року.

**Дохід за весь 2025 рік:** 1,324 мільярда доларів, зростання на 1,7% у порівнянні з минулим роком.

**Коригований EBITDA за весь 2025 рік:** 281,4 мільйона доларів, з маржею 21,3%.

**Вільний грошовий потік:** 120,8 мільйона доларів за весь 2025 рік, що становить приблизно 43% конверсії з коригованого EBITDA.

**Чистий борг:** 185,3 мільйона доларів станом на 31 грудня 2025 року.

**Коефіцієнт чистого боргу до скоригованого EBITDA:** 0,66.

**Рентабельність використання капіталу (ROCE):** 10,2% за останні 12 місяців.

**Витрати на відсотки:** 7,5 мільйона доларів за 4 квартал 2025 року.

**Податкові витрати:** 7,2 мільйона доларів за 4 квартал 2025 року.

**Капітальні витрати:** 150,9 мільйона доларів за весь 2025 рік.

Увага! GuruFocus виявив 7 ознак попередження з CCORF.

Чи є NESR справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

National Energy Services Reunited Corp (NASDAQ:NESR) повідомила рекордний дохід у розмірі 398,3 мільйона доларів за четвертий квартал 2025 року, що становить зростання на 34,9% послідовно та на 15,9% у порівнянні з минулим роком.

Компанія успішно запустила найбільшу в історії сектору програму незвичайних фраків, демонструючи сильне операційне виконання та управління витратами.

Стратегічна орієнтація NESR на регіон Близького Сходу та Північної Африки (MENA) дає позитивні результати, з значним зростанням у таких країнах, як Кувейт, Лівія та Саудівська Аравія.

Компанія досягла сильного вільного грошового потоку у розмірі 120,8 мільйона доларів за весь 2025 рік, що становить 43% конверсії з скоригованого EBITDA, підкреслюючи масштабованість її платформи.

NESR добре підготовлена до майбутнього зростання, з планами подвоїти розмір компанії за кілька років, підтримуваними міцним портфелем тендерів та стратегічними інвестиціями у технології та ініціативи з декарбонізації.

Негативні моменти

Компанія зазнала загальних витрат у розмірі 24,1 мільйона доларів, що вплинули на скоригований EBITDA, включаючи резерви на кредитні втрати в Омані та знецінення, пов’язані з інвестиціями у застарілі технології.

Маржі залишалися стабільними, але були під тиском через конкуренцію у вигляді контрактів за нижчими цінами, з маржею скоригованого EBITDA 21,2% за четвертий квартал.

Витрати на відсотки за четвертий квартал склали 7,5 мільйона доларів, а податкові витрати — 7,2 мільйона доларів, що вплинуло на загальну прибутковість.

Компанія очікує більш м’яку сезонність у першому кварталі 2026 року, з найслабшими маржами у перший квартал, перед тим як покращитися послідовно.

Стратегія зростання NESR передбачає значні капітальні витрати, з запланованими інвестиціями приблизно $165 мільйонів у 2026 році, що може збільшитися, якщо будуть отримані додаткові контракти.

 






Продовження історії  

Пункти Q & A

Q: Чи можете ви надати оновлення щодо розгортання проекту Jafura і як він сприяє досягненню $2 мільярдного річного доходу? A: Ми почали проект Jafura вчасно з першим флотом у листопаді. Тісно співпрацюємо з нашим клієнтом для можливого додавання ще флотів. До другого кварталу очікуємо стабільного стану, з можливим додаванням флотів у третьому та четвертому кварталах. Рівень роботи за кварталами стане зрозумілим до третього кварталу. (Sherif Foda, CEO)

Q: Як ви вирішуєте питання ланцюга постачання для проекту Jafura? A: Ми раніше запланували забезпечити місцевий пісок та запаси, узгоджуючи з партнерами як місцевими, так і з США. Ми вирішили логістичні та ланцюгові питання, що дозволяє швидко задовольняти вимоги Aramco. Наші заходи щодо контролю витрат допомагають зберегти прибутковість. (Sherif Foda, CEO)

Q: Які ключові фактори сприяють перевищенню цілі $2 мільярда доходу? A: Ми оголосили тендери на $2 до $3 мільярда по всьому регіону, більшість з яких поза Саудівською Аравією. Очікуємо виграти більше, ніж наша справедлива частка, що допоможе подвоїти розмір компанії за кілька років. (Sherif Foda, CEO)

Q: Чи можете ви розповісти про інвестиційну стратегію для підтримки вищих рівнів активності та потенційних поглинань? A: Ми плануємо зберігати CapEx у межах $150 до $180 мільйонів протягом наступних кількох років, з можливістю збільшення до $200 мільйонів, якщо ми виграємо більше контрактів. Наша стратегія включає партнерство з усталеними компаніями та інвестиції у стартапи для технологічних нововведень. (Sherif Foda, CEO)

Q: Який прогноз для Кувейту і наскільки швидко він може розгорнутися для NESR? A: Витрати на upstream у Кувейті вже розпочалися, з понад 200 активних бурових установок. Ми можемо подвоїти розмір нашого бізнесу в Кувейті, з контрактами, що очікуються протягом 2026 року. Наш контрциклічний підхід дозволяє швидко мобілізуватися, коли контракти будуть укладені. (Sherif Foda, CEO)

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.