Somnigroup International Inc (SGI) Основні моменти звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: рекордні продажі та стратегічні …

GuruFocus News

Ср, 18 лютого 2026, 4:01 ранку за GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

SGI

-7.82%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Чисті продажі:** 1,9 мільярда доларів, зростання приблизно на 55% у порівнянні з минулим роком.

**Коригований EBITDA:** $349  мільйонів, зростання приблизно на 59% у порівнянні з минулим роком.

**Коригований EPS:** 0,72 долара на акцію, зростання на 20% у порівнянні з минулим роком.

**Чисті продажі Mattress Firm:** приблизно $890  мільйонів у 4 кварталі, зниження на 3% у порівнянні з аналогічним періодом.

**Коригована валова маржа Mattress Firm:** 32,4%.

**Коригована операційна маржа Mattress Firm:** 5,4%.

**Коригована валова маржа в Північній Америці:** 59,5%, збільшення на 2000 базисних пунктів.

**Коригована операційна маржа в Північній Америці:** 27,6%, покращення на 1300 базисних пунктів.

**Зростання міжнародних продажів:** 13% за звітністю, 9% за постійною валютою.

**Міжнародна валова маржа:** 51,1%, збільшення на 40 базисних пунктів.

**Міжнародна операційна маржа:** 22,4%, збільшення на 110 базисних пунктів.

**Заборгованість без готівки:** 4,6 мільярда доларів, коефіцієнт левериджу 3,2 рази.

**Збільшення квартальної дивідендної виплати:** на 13% до 0,17 долара у 2026 році.

**Прогноз коригованого EPS на 2026 рік:** від $3  до 3,40 долара.

**Прогноз продажів на 2026 рік:** приблизно 7,9 мільярда доларів після внутрішньогрупових виключень.

**CapEx на 2026 рік:** приблизно $250  мільйонів.

**Цільовий EPS на 2028 рік:** 5,15 долара, що становить CAGR 24% з 2025 року.

Увага! GuruFocus виявив 3 попереджувальні знаки з ALLE.

Чи є SGI справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 17 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

Somnigroup International Inc (NYSE:SGI) досягла рекордних чистих продажів та скоригованого EBITDA у 4 кварталі 2025 року, зростання чистих продажів приблизно на 55% до 1,9 мільярда доларів.

Компанія успішно реалізувала об'єднання з Mattress Firm, прискорюючи синергію продажів і зниження витрат понад початкові очікування.

SGI закріпила свою позицію як найбільшої компанії з виробництва ліжок у світі, що дозволяє отримати економію масштабу та оптимізовані операції.

Бізнес Tempur Sealy у США перевершив очікування, підтриманий інноваційними продуктами та розширеною дистрибуцією.

Міжнародні продажі продемонстрували вражаюче зростання, при цьому Tempur International забезпечила низький двозначний приріст продажів за постійною валютою.

Негативні моменти

Індустрія ліжок у 2025 році стикнулася з викликами, з тенденціями у США, що знизилися на середні однозначні цифри у 4 кварталі та за весь рік.

Чисті продажі за аналогічний період через прямий канал знизилися на 7% у 4 кварталі, при цьому магазини Tempur недоотримали очікувань.

Чисті продажі Mattress Firm у 4 кварталі знизилися на 3% за аналогічним періодом, хоча вони перевищили ринок.

Коефіцієнт левериджу SGI становив 3,2 рази, що свідчить про значний рівень боргу, хоча компанія очікує зменшити його протягом наступних 6 місяців.

Компанія стикнулася з труднощами через конкуренцію на ринках, особливо у Великій Британії, що вплинуло на міжнародні валові маржі.

 






Історія триває  

Основні питання та відповіді

П: Чи можете ви розповісти про стан споживчого попиту та ваші очікування на 2026 рік? В: Скотт Томпсон, генеральний директор: Ми оцінюємо ринок у 2026 році як стабільний, враховуючи, що четвертий квартал вийшов слабкішим за очікування. Однак останні продажі були високими, особливо під час святкового періоду Президентських днів, що свідчить про ринок, готовий до зростання. Бхаскар Рао, фінансовий директор, додав, що вони очікують продажів у першому кварталі близько 1,8 мільярда доларів з EPS зростанням приблизно на 20%.

П: Чи можете ви допомогти уточнити прогнози та будь-які компенсуючі фактори у моделі? В: Бхаскар Рао, фінансовий директор: Прогноз базується на стабільному або трохи зростаючому ринку, з очікуваннями зростання частки у всіх регіонах. Перший період після придбання Mattress Firm враховує близько $280 мільйонів чистих. Покращення валового прибутку очікується за рахунок продуктивності та синергій, з незначним зменшенням через витрати на сировину.

П: Як вплинули підвищення цін на ваші обсяги? В: Скотт Томпсон, генеральний директор: Незважаючи на значне підвищення цін за останні кілька років, це не мало суттєвого впливу на обсяги. Індустрія ефективно передала зростання витрат на сировину через канал.

П: Які фактори сприяли підвищенню цільового EPS на 2028 рік? В: Скотт Томпсон, генеральний директор: Зростання зумовлене успішною реалізацією синергій, особливо у логістиці та рекламі, а також впевненістю у нашій конкурентній позиції. Якщо індустрія повернеться у 2026 році, діапазон прогнозу буде легким. Бхаскар Рао, фінансовий директор, зазначив, що підвищення до 5,15 долара відображає CAGR 24% з 2025 року.

П: Чи можете ви обговорити зміни у Mattress Firm та їхній вплив? В: Скотт Томпсон, генеральний директор: Mattress Firm продовжує захоплювати частку ринку, зміни у мерчендайзингу добре сприйняті як у персоналу магазинів, так і у споживачів. Нова стратегія реклами була ефективною, залучаючи трафік і підвищуючи впізнаваність бренду. Придбання принесло користь, з реалізованими синергіями та високими показниками.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.