Останнім часом я досліджую сектор відновлюваної енергетики, і акції геотермальної енергії постійно з’являються у розмовах. Цікаво, що навіть Berkshire Hathaway тихо формує портфель у цій галузі, що свідчить про те, куди розумні інвестиції бачать довгострокову цінність.

Геотермальна енергія все ще становить приблизно 5% від виробництва відновлюваної енергії, але ось у чому справа — вона надзвичайно ефективна. Втрати енергії — це в основному тертя турбіни. Це дивно у порівнянні з іншими джерелами відновлюваної енергії. Кілька років тому колишній технічний директор Halliburton зробив слушну заувагу, що геотермальна енергія вже не є нішею. Вона масштабована у значущому масштабі. І тепер ми бачимо, як нафтові гіганти готуються до найбільшого за три десятиліття поштовху у геотермальній галузі.

Тому, якщо ви розглядаєте можливість інвестування у акції геотермальної енергії, є кілька імен, які варто врахувати. Я слідкую за Ormat Technologies, яка є чистим гравцем у цій сфері. Вони повернулися $128 у 2021 році, значно скоригувалися, але їхні плани зростання є надійними. Вони щойно придбали великі геотермальні активи у Неваді, зокрема Dixie Valley, один із найбільших у регіоні. Мета розширення — досягти 1182-1202 МВт до 2023 року — це приблизно 27-29% щорічного зростання. З $493 мільйонами готівки та очікуваним скоригованим EBITDA близько $400 мільйонів, у них є фінансові ресурси для реалізації планів.

Ще один — Polaris Infrastructure, який, чесно кажучи, залишається поза увагою більшості. Торгується з P/E 11.14 і дивідендною доходністю 3.9%. Вони керують 72 МВт геотермальної енергії у Нікарагуа та гідроелектростанціями у Перу. Грошові резерви стабільні — 109,7 мільйонів доларів, і вони активно шукають придбання для розширення портфеля. За цими оцінками, потенціал для зростання ще є.

Третій аспект — BP. Нафтові гіганти змінюють капітал у бік відновлюваних джерел, і BP готується до цієї трансформації. Вони співінвестували $40 мільйонів разом із Chevron у Eavor Technologies, канадську компанію, яка прагне забезпечити енергією 10 мільйонів домогосподарств до 2030 року. BP орієнтується на 50 ГВт чистої відновлюваної потужності до 2030 року — у сумі сонце, вітер і геотермальна енергія. Це масивне перерозподілення капіталу у найближчі роки.

Загальний контекст досить переконливий. У США вже є 3,7 ГВт геотермальної потужності — 24% світового загалу. І ось дивовижна статистика: всього 0,1% від загального теплового ресурсу Землі може забезпечити енергією цивілізацію протягом 2 мільйонів років. Тому обмеження ресурсів — не проблема. Йдеться про масштабування технологій і капіталовкладень.

Якщо ви формуєте портфель відновлюваної енергетики, акції геотермальної енергії заслуговують серйозної уваги. Поєднання ефективності, масштабованості та великого потоку капіталу свідчить, що це не просто хайп.