Щойно натрапив на щось цікаве щодо того, як зараз розміщені справді великі гроші. Чейс Коулмен, цей мільярдер-менеджер хедж-фонду, фактично сконцентрував 68% свого 24,5 мільярдного фонду у всього лише 10 акціях. Це досить сміливий крок, і чесно кажучи, це щось говорить про те, куди дивляться розумні гроші.

Тож хто такий Чейс Коулмен і чому нам варто про нього дізнатися? Ця людина керує Tiger Global Management, контролюючи $46 мільярдів активів. Його особистий чистий капітал становить близько $6 мільярдів, що посідає 581 місце у списку мільярдерів Forbes. Але більш цікаво, ніж його чистий капітал, — це те, як він фактично розміщує капітал.

Його топ-акції — це в основному очевидні мегакап-ігри. Meta становить 16,5% портфеля, Microsoft — 8,5%, далі Apollo Global Management, Alphabet, Sea Limited, Amazon, Nvidia, Take-Two Interactive, Eli Lilly і Flutter Entertainment — що закінчує топ-10. Майже половина з них — з "Величної сімки" — Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia. Ви знаєте, ті акції, про які всі говорять.

Що мене зацікавило, так це те, що всі ці компанії — великі капіталізації. Навіть найменша з них, Take-Two Interactive, має ринкову капіталізацію понад $40 мільярдів. Тут немає ніяких спекуляцій на малі капітали. Це чисто інституційні активи.

Якщо поглянути детальніше, у Meta 3,43 мільярда щоденних активних користувачів у Facebook, Instagram, Messenger і WhatsApp. Це шалений захист для реклами. Плюс Зукерберг говорив про розумні окуляри, які стануть наступною платформою для обчислень. Більше мільярда людей у світі носять окуляри, і ідея, що ці окуляри стануть AI-окулярами за 5-10 років, дійсно переконлива, якщо дивитися довгостроково.

Alphabet і Nvidia останнім часом зазнали критики — антимонопольні питання щодо Google, торгові обмеження з Китаю, що б’ють по продажах GPU Nvidia — але Коулмен явно не наляканий. Я б поставив, що обидві компанії покажуть кращі результати, ніж зараз оцінює ринок.

Eli Lilly теж цікава. Так, прибутки були нерівними, і є невизначеність щодо тарифів Трампа, але вони фактично закріпили 50% ринку GLP-1. Mounjaro і Zepbound продаються шалено. Вони подають заявку на оральний препарат для схуднення пізніше цього року, а Verzenio приносить гроші в онкології. Це реальні доходи, а не спекуляції.

Якщо б мені довелося обрати найкращу з портфеля Коулмена, я б вибрав Amazon. Щоразу, коли Amazon зазнає істотного спаду, це стає подарунком для довгострокових інвесторів. Мабуть, і цього разу не буде інакше. Звісно, тарифи можуть створити перешкоди, але AWS має понад десятиліття потенціалу з AI, електронна комерція ще має простір для зростання, а сфери охорони здоров’я, супутникового інтернету та автономних автомобілів — це потенційні "місяць" для зростання. Фонд Коулмена наприкінці 2024 року тримав $1,4 мільярда в Amazon.

Те, що Чейс Коулмен — людина, яка керує такою кількістю капіталу — зосереджений у мегакап-IT і сферах охорони здоров’я, говорить про те, де інституційні гроші бачать справжні можливості. Чи то його чистий капітал, чи його реальні портфельні рішення — послання досить ясне: у цьому ринку саме там лежить впевненість.