Щойно ознайомився з останніми даними про кількість нових робочих місць без урахування сільського господарства, і чесно кажучи, ситуація досить похмура, якщо ви шукаєте роботу. Грудень 2025 року приніс лише +50 000 доданих робочих місць — це значно менше, ніж очікували економісти, і фактично один із найгірших місяців за останній час.

Дозвольте мені пояснити, що це означає. Рівень безробіття трохи знизився до 4,4%, що на папері звучить непогано, але ось у чому справа — компанії майже не наймають. Вакансії на ринку праці на багаторічних мінімумах, роботодавці не публікують оголошень так активно, як раніше, і цифри по безробіттю без урахування сільського господарства постійно не виправдовують очікувань. Дані приватних компаній ADP, офіційні дані Бюро статистики праці — все вказує на одне й те саме: наймання фактично зупинилося.

Що мене особливо вразило — це ширша картина для 2025 року. Весь рік приніс лише близько 584 000 нових робочих місць. Це найслабший річний показник з початку 2000-х років, крім періодів рецесії. Мова йде про ринок праці, який кардинально відрізняється від того, що був до пандемії.

Дивна річ — поки що ми не бачимо масових звільнень. Рівень безробіття фактично тримається стабільним, навіть попри повільний найм. Це така дивна середина: компанії сильно гальмують у наймі нових працівників, але й не звільняють масово. Зарплати все ще зростають, що підтримує побоювання щодо інфляції.

Такий слабкий ринок праці зазвичай має значення для рішень Федрезерву та загальної ринкової настроєності. Коли кількість нових робочих місць така м’яка і створення робочих місць таке слабке, це зазвичай сигналізує про економічні труднощі попереду. Варто стежити за тим, як це вплине на ширший макроекономічний контекст.