#StrategyBuys13,927BTC

Стратегія витратила $1 мільярдів на 13 927 BTC з 6 по 12 квітня, з середнім входом у $71 902 за монету. Це доводить їхній загальний запас до 780 897 BTC, накопичених за змішаної вартості приблизно $75 577 при сумарних витратах у $59,02 мільярдів.

Що робить цю ситуацію цікавою, — це механізм фінансування. Вся покупка була профінансована за рахунок продажу STRC, їхньої безстрокової преференційної акції Stretch, а не за рахунок розмивання звичайних акцій. Це суттєвий структурний зсув — Сейлор фактично використовує ринок преференційних акцій, щоб продовжувати накопичення, не зіштовхуючись одразу з розмиванням для акціонерів MSTR. Доходність цієї стратегії, за повідомленнями, становить 5,6% у BTC, а Сейлор зазначив, що точка беззбитковості річної доходності BTC становить близько 2,05%, тобто поки Біткоїн перевищує цей поріг, дивіденди за преференційними акціями покриваються безпосередньо і без необхідності випуску нових акцій MSTR.

BTC наразі торгується приблизно за $74 580, що означає, що стратегія знаходиться приблизно на 1,4% нижче за їхню середню вартість у $75 577 у цілому — не дуже глибоко під водою, але й не у комфортній зоні прибутку по всій книзі. Ця остання порція була куплена за $71 902, тож саме ця партія зараз у плюсі.

Більш широкий сигнал тут полягає в тому, що корпоративне накопичення не сповільнюється. Стратегія розширює розрив порівняно з усіма іншими публічними компаніями, що володіють Bitcoin, і цикл закупівель, профінансований STRC, стає їхньою повторюваною тактикою. Чи зможе ринок преференційних акцій поглинути подальше випускання у масштабах без цінового тиску — це ключова змінна, яку потрібно спостерігати у майбутньому.