Щойно я дивився підсумки сезону прибутків, і рухи на ринку дуже різноманітні. MARA та Block привертають увагу — MARA значно зросла після угоди з Starwood щодо перенаправлення майнингових потужностей у дата-центри з AI, тоді як Block стрімко зростає через скорочення штату та перевищення прогнозів щодо маржі, хоча вони скорочують 40% персоналу. Цікаво, як різні стратегії зараз рухають ринок.

Але справжня історія полягає в тому, як мінери переорієнтовуються. MARA орієнтується на короткострокове масштабування до 1 гігапети, з планами довести до 2,5 гігапетів, і подібні кроки бачимо у TerraWulf та інших. Тим часом CoreWeave зазнає удару, незважаючи на перевищення показників доходів — ринок зосереджений на їхньому м’якшому прогнозі на перший квартал і планах капіталовкладень. Сам биткоін залишається майже на одному рівні — близько 71-72 тисяч, тому ці рухи на ринку більше залежать від внутрішніх історій компаній, ніж від широкої криптовалютної динаміки.

Сезон прибутків явно показав, у якому напрямку дме вітер — зараз основні теми для акцій це інфраструктура AI та операційна ефективність. Старий сценарій з майнером, орієнтованим лише на биткоін, вже не працює.