Щойно зрозумів, що багато людей плутають основи торгівлі опціонами, особливо різницю між sell to open і buy to open. Давайте розберемо це, бо це насправді досить важливо для розуміння перед початком торгівлі.

Отже, про опціони — ви фактично працюєте з контрактами, які дають вам право купити або продати акцію за певною ціною у визначений час. Звучить просто, але термінологія може бути дуже заплутаною.

Почну з основної концепції. Коли ви купуєте to open, ви займаєте довгу позицію — ви ставите на те, що опціон зросте в ціні, і хочете отримати прибуток від цього руху. Ви тримаєте контракт і чекаєте, поки його ціна підніметься. Досить просто.

Тепер sell to open — це протилежний хід. Замість купівлі опціону ви його продаєте, щоб розпочати угоду. Коли ви це робите, гроші миттєво потрапляють на ваш рахунок — це премія, яку ви отримали від продажу. Але ось у чому хитрість: тепер ви коротка позиція, тобто ставите на те, що опціон втратить у ціні. Ви сподіваєтеся, що він вичерпує себе або зможете викупити його дешевше пізніше.

Різниця між цими двома стратегіями є фундаментальною. З buy to open ви — покупець, і ваш ризик обмежений — (ви можете втратити лише те, що заплатили). З sell to open ви — продавець, отримуєте гроші наперед, але потенційно піддаєтеся більшому ризику залежно від розвитку ситуації.

Далі є sell to close — це вже інша справа. Це коли ви вже володієте опціоном (ви купили його раніше) і тепер продаєте, щоб вийти з позиції. Можливо, він приніс прибуток і ви хочете зафіксувати його, або він втрачає цінність і ви хочете обмежити збитки. У будь-якому випадку, ви закриваєте раніше відкриту позицію.

Тут важливий часовий фактор. Опціони втрачають цінність із наближенням дати закінчення — так вони працюють. Чим довше до закінчення, тим більше у опціону часова цінність. А ще, чим більш волатильний базовий актив, тим вищий преміум на опціон. Тому, якщо ви продаєте to open, ви збираєте цю часову премію, і з часом вона зменшується у вашу користь.

Припустимо, ви продаєте to open кол-опціон на AT&T за $1 премію. Це $100 у вашому рахунку(. Тепер ви чекаєте. Якщо до закінчення терміну AT&T залишиться нижче ціни страйку, опціон вважається безвартісним, і ви зберігаєте всю суму — $100. Це сценарій прибутку при продажу to open.

Але якщо ціна рухнеться проти вас, ситуація ускладнюється. При короткому кол-опціоні, якщо AT&T підніметься вище ціни страйку, опціон буде виконаний, і вам можливо доведеться поставити акції. Якщо ви їх не маєте — це naked short, і так ризиковано.

Головна небезпека з опціонами — це важелі та часова деградація, що працюють проти вас одночасно. Вам потрібно, щоб ціна рухалася швидко і в правильному напрямку, і щоб це сталося до закінчення. Розрив між bid і ask також зменшує ваші прибутки.

Для тих, хто починає, ключ — розуміти різницю між sell to open і buy to open, бо це принципово різні ставки. Одна — спрямована ставка на зростання, інша — ставка на зниження і часову втрату. Спершу практикуйте на демо-рахунках, якщо ваш брокер це дозволяє — експериментуйте з обома стратегіями на фейкові гроші, перш ніж ризикувати реальним капіталом. Навчання — крутий шлях, але воно того варте, якщо ви зробите домашню роботу.