Звичайно, останнім часом багато інвесторів втомилися від домінування гігантських технологічних акцій, і чесно кажучи, я їх цілком розумію. Всі вже місяцями вкладаються у один і той самий невеликий набір компаній, тому логічно шукати щось із більшою гнучкістю.

Ось тут і приходить GARP — зростання за розумною ціною. В основному, це золотий середина між інвестуванням у цінність і зростання. Ви отримуєте потенціал зростання без того, щоб платити шалені мультиплікатори, які зазвичай пропонують великі компанії.

Мене нещодавно зацікавила Interactive Brokers. Так, її коефіцієнт P/E становить 31, що здається високим, але порівняйте це з середнім ринковим показником у 37.72, і раптом стає цілком розумно. Що цікаво, так це реальні цифри. Вони вже п’ять кварталів поспіль показують понад $1 мільярдів скоригованого прибутку до оподаткування, а доходи минулого року перевищили $6 мільярдів. Вони додали близько мільйона нових рахунків, а капітал клієнтів зріс на 37% у порівнянні з минулим роком і досяг $780 мільярдів. З новими запуском продуктів і функціями штучного інтелекту тут справді є імпульс. Просто слідкуйте за ставками відсотка, оскільки вони вплинуть на торгову активність.

Ще є EQT, компанія, що займається природним газом і яка зараз фактично генерує готівку. Вільний грошовий потік склав $2.5 мільярдів у минулому кварталі, і вони використовують його для погашення боргів і фінансування оновлень операцій. Доходність дивідендів стабільна — 1.08%, з коефіцієнтом виплати менше 20%, що робить її стійкою. P/E становить 18.52, що нижче середнього по енергетичному сектору, а аналітики прогнозують 33% зростання прибутку наступного року. Це саме та фундаментальна сила, яку варто бачити.

TJX Companies цікава тим, що нещодавно її ціна знизилася, незважаючи на хороші фундаментальні показники. Прибутки за четвертий квартал зросли на 16% у порівнянні з минулим роком, і в наступному фінансовому році вони відкриють 146 нових магазинів. Звісно, керівництво прогнозує зростання порівняльних продажів на 2-3% у наступному році проти 5% цього, що деяких налякало, але управління запасами працює швидко, і аналітики прогнозують 10% зростання прибутку. P/S коефіцієнт 2.97 свідчить, що є потенціал для зростання, якщо купити під час слабкості.

Усі три компанії мають цю атмосферу GARP — не яскраві технологічні гіганти, яких всі переслідують, а стабільні історії зростання, що торгуються за розумними мультиплікаторами. Варто дослідити, якщо ви хочете диверсифікуватися поза межами звичних активів.