Якщо ви трохи побували у світі криптовалютних ф'ючерсів, то напевно ставили собі питання: «Що таке funding rate?». Певною мірою спочатку в мене теж була плутанина.

Коротко кажучи, funding rate, тобто плата за фінансування, — це вартість, яку ви сплачуєте, коли тримаєте свою позицію з плечем. Її розраховують у середньому кожні 8 годин, і платежі здійснюються 3 рази на день. Іноді, якщо ринок надто нестабільний, це може трапитися і 4 рази.

То скільки ж становить ця плата? Тут у гру вступає різниця в ціні між spot market і vadeli market. Якщо на стороні spot ціна вища, ніж на стороні vadeli, то переважають short позиції. У такому разі funding rate стає негативним. Чим більше розходження в ціні, тим більшим стає навантаження на short операції, і тим більше ставка прямує в мінус.

Найцікавіше тут таке: ринок зазвичай рухається всупереч більшості. Тобто те, що funding rate високий, зовсім не означає, що треба негайно відкривати long, або що низький funding rate автоматично означає, що треба відкривати short. Мені здається більш логічним думати про це як про індикатор. Він допомагає зрозуміти загальну спрямованість ринку, але сам по собі недостатній.

Ті, хто питає, що таке funding rate, зазвичай цікавляться таким: як я можу перетворити це на прибуток? Відповідь проста: спостерігайте за дисбалансом між spot і vadeli, і дійте, коли помітите, що ринок схилився до однієї зі сторін. Але керування ризиками завжди має бути на першому місці.