Щойно я зафіксував, як Майкл Сейлор знову робить досить сміливі кроки. Цей хлопець фактично стверджує, що MicroStrategy може перевищити пропозицію продавців у питанні накопичення Bitcoin. Що дивно, так це його відданість цій стратегії попри весь ринковий шум.

Отже, справа в тому — MicroStrategy з 2020 року займається цим ігровим сценарієм з Bitcoin у своєму казначействі, і вони накопичили серйозні запаси. Ми говоримо про компанію, яка фактично перетворила весь свій баланс на машину для накопичення Bitcoin. Створена ними позиція є величезною, і вона становить мільярди капіталу, вкладеного у цю стратегію.

Що робить цю ситуацію цікавою, так це механізми, що стоять за цим. Майкл Сейлор постійно підкреслює, що компанія має купівельну спроможність поглинути пропозицію, яку намагаються рухати продавці. Вони використовують конвертовані облігації та залучення капіталу через емісію акцій для фінансування цих покупок, а потім негайно конвертують цей капітал у додатковий BTC. Це досить складна гра на ринках капіталу.

Справжній вплив тут виходить за межі просто казначейства однієї компанії. Коли у вас є інституційні гравці, які постійно знімають Bitcoin з бірж і тримають його у своїх сховищах, ви фактично змінюєте динаміку пропозиції. Менша ліквідність на біржах зазвичай означає сильнішу цінову підтримку з часом. Це не випадковість — це частина довгострокової тези.

Зараз відбувається таке: корпоративні казначейства конкурують з притоком ETF, попитом на біржах і роздрібними власниками за один і той самий дефіцитний актив. Агресивний підхід MicroStrategy — це фактично ставка на те, що інституційне накопичення стане одним із найбільших драйверів структури ринку Bitcoin у найближчі роки. Чи погоджуєтеся ви з стратегією Сейлора чи ні, важко ігнорувати той вплив, який ці великі корпоративні власники починають мати на ринок.