Новини глобальних індексних фондів: міжнародні ринки тепер випереджають американські акційні фонди на історичну відстань

Інвестиційний ландшафт кардинально змінився: міжнародні індексні фонди демонструють значно вищі доходи порівняно з їхніми американськими аналогами. За даними аналізу ринку, індекс S&P 500 з початку року зріс менш ніж на 1%, тоді як MSCI ACWI ex U.S. Index (бенчмарк для глобальних акцій, окрім американських) приніс 10% за той самий період — різниця у показниках, яку не спостерігали з 1995 року.

Чому міжнародні індексні фонди обганяють американські бенчмарки

Різниця зумовлена кількома факторами, які роблять глобальні індексні фонди все більш привабливими для інвесторів. По-перше, різниці у оцінках відіграють ключову роль. MSCI ACWI ex U.S. Index зараз торгується з прогнозним коефіцієнтом ціна-прибуток приблизно на 32% нижче, ніж S&P 500. Хоча історично американські акції мали премію над міжнародними, нинішній розрив майже вдвічі перевищує історичну середню, за даними JPMorgan Chase. Це свідчить про те, що міжнародні акції пропонують кращу цінність для терплячих інвесторів.

Курсові коливання посилили доходність для тих, хто тримає міжнародні індексні фонди. Індекс долара США знизився на 10% з початку 2025 року через побоювання щодо торговельної політики, зростання федерального боргу та економічних труднощів. Ослаблення долара означає, що прибутки від іноземних акцій при конвертації назад у долари стають більш значущими — це важливий додатковий фактор для міжнародних індексних фондів.

Різниця у показниках була особливо помітною останніми місяцями. З січня 2025 року MSCI ACWI ex U.S. Index виріс на 40%, тоді як S&P 500 — на 15%, що становить перевищення на 25 відсоткових пунктів і відображає безпрецедентний недавній розрив на ринку.

Можливості зростання індексних фондів ринків, що розвиваються

Goldman Sachs опублікував довгострокові прогнози доходності, які підкреслюють привабливість інвестицій у індексні фонди ринків, що розвиваються. За аналізом стратегів Goldman Sachs, S&P 500 очікується зростання на 6,5% щороку протягом наступного десятиліття. Водночас інші ринки мають потенціал для значно вищих доходів (у доларах США):

• Європа: 7,5% щороку
• Японія: 12% щороку
• Азія, окрім Японії: 12,6% щороку
• Ринки, що розвиваються: 12,8% щороку

Ці прогнози роблять індексні фонди ринків, що розвиваються, потенційно привабливими для довгострокового накопичення багатства, особливо для інвесторів із тривалими часовими горизонтами, здатних витримати коливання ринку.

Порівняння провідних індексних фондів ринків, що розвиваються: VWO vs EEM

Для інвесторів, які шукають доступ до ринків, що розвиваються, через індексні фонди, домінують два основних варіанти: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) та iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM). Обидва фонди забезпечують диверсифікований доступ до ключових країн, таких як Китай, Тайвань, Індія та Бразилія, але мають важливі відмінності.

Фонд iShares має значну експозицію до акцій Південної Кореї, зокрема виробників пам’яті Samsung і SK Hynix, які суттєво виграли від зростання попиту на напівпровідники, зумовленого штучним інтелектом. За останній рік фонд iShares приніс 42% прибутку, тоді як Vanguard — 30%.

Проте, фонд Vanguard має набагато нижчий коефіцієнт витрат — всього 0,06% на рік проти 0,72% у iShares. Це значно знижує витрати і дає перевагу при довгостроковому інвестуванні. За останні п’ять років обидва фонди показали майже ідентичну доходність, оскільки нижчі витрати Vanguard компенсували переваги iShares у вагомості Південної Кореї.

Створення диверсифікованого портфеля: коли варто розглядати міжнародні індексні фонди

Обґрунтованість інвестицій у міжнародні індексні фонди виглядає переконливою з огляду на поточні оцінки та прогнози доходності. Однак фахівці зазвичай рекомендують зберігати більшу частку портфеля у американських акціях, особливо через індексні фонди, що слідкують за S&P 500. Це пояснюється лідерством США у технологічних інноваціях та значним впливом технологічних компаній на довгострокове зростання ринку.

Для інвесторів, які розглядають можливість глобальної диверсифікації, індексні фонди є ефективним і недорогим засобом доступу до міжнародних ринків. Чи то через економічно вигідні індексні фонди ринків, що розвиваються, чи інші глобальні акційні індексні фонди, географічна диверсифікація залишається ключовим принципом обережного довгострокового інвестування. Поточна ситуація на ринку підкреслює цінність цих інструментів для формування стійких, збалансованих інвестиційних портфелів.