Компанія Fidelity Digital Assets опублікувала дослідницький звіт, у якому зазначає, що класична чотирирічна циклічність підйомів і спусків #البيتكوين завершилася.

Найважливіше, що вони з’ясували: ринкова капіталізація Біткоїна досягла 2,5 трильйонів доларів у піковий момент у жовтні 2025 року, але волатильність за один рік склала 17, що є новим мінімальним рівнем у січні 2026 року. Це ніколи раніше не траплялося так швидко після досягнення нових рекордних цін у попередніх циклах.
Структура попиту кардинально змінилася. Тепер публічні компанії та інвестиційні фонди володіють майже 12% обігу, причому більша частина цього накопичення сталася після 2023 року. 49 публічних компаній мають понад 1 000 Біткоїнів кожна. Провідний індексний фонд досяг 75 мільярдів доларів активів під управлінням менш ніж за два роки, тоді як фонд GLD знадобилося близько семи років, щоб досягти тієї ж суми.
На мережі показник MVRV (, що вимірює співвідношення між ринковою капіталізацією та реалізованою вартістю ), залишався в межах слабкої реалізованої вартості протягом поточного бичачого ринку. У 2013 році він досягав 6 разів, у 2017 та 2021 — 4 рази. Якщо він досягне лише 4 разів у цьому циклі, це означає ринкову вартість у 4,5 трильйони доларів і ціну близько 225 000 доларів за Біткоїн.
Фіделіті також створила новий індекс під назвою "відношення прибутку до волатильності", який залишався вище 0,015 з кінця 2023 року — найтриваліший період стабільності в історії Біткоїна. Навіть падіння у лютому 2026 року до менш ніж 70 000 доларів не вплинуло на цей індекс.
Висновок: великі зниження на 80% і пікові підйоми можуть бути минулим. На їх місце приходить повільніше поступове зростання з меншою волатильністю. Біткоїн починає поводитися менше як спекулятивна ставка і більше як зрілий актив.