Xun Yugeng: Триваючий бичий ринок входить у свою просунуту фазу з переходом технологій від інфраструктури до застосунків

Згідно з дослідницьким звітом Guosen Securities, опублікованим на початку 2026 року, головний економіст Хун Югеньг висловив переконливу тезу щодо поточної траєкторії бичачого ринку. Бичачий ринок, що розпочався 24 вересня 2024 року, має значні паралелі з бичачим ринком 1999 року, який почався в травні — обидва періоди характеризуються тривалою економічною дефляцією та стабільною підтримкою політики, яка залишилася в основному незмінною.

Цикл бичачого ринку ще далеко не завершений

Аналіз Хуна свідчить, що поточний бичачий ринок ще не досяг як часового, так і просторового виснаження. Порівнюючи з історичними ринковими циклами, економіст стверджує, що настрої інвесторів ще не досягли піку, що свідчить про можливість подальшого зростання. Ринкове середовище залишається сприятливим для тривалих прибутків, оскільки базова політична підтримка зберігається і навряд чи зміниться найближчим часом.

Відновлення фундаментальних показників спричинить ширше залучення ринку

Бичачий ринок переходить від другої до третьої фази, яка характеризується переходом від ізольованої сили до більш широкого відновлення ринку. Замість того, щоб прибутки залишалися зосередженими в окремих сферах, покращення фундаментальних показників пошириться на ширший спектр активів. Очікується, що ця фаза співпаде з значним притоком домашнього капіталу на ринок акцій, створюючи умови для більш тривалого та всеохоплюючого розширення бичачого ринку.

Розширення технологічного ралі: від інфраструктури до рівня застосунків

У технологічному секторі відбувається ключова трансформація. Поточне ралі, яке переважно зумовлене розвитком інфраструктури обчислювальної потужності, має перейти до розширення рівня застосунків. Це природний етап розвитку, оскільки базові можливості дозрівають, і фокус зміщується на практичне впровадження та прийняття. Крім технологій, традиційно стабільні активи, такі як споживчі товари першої необхідності та нерухомість, можуть зазнати переоцінки та відновлення інтересу інвесторів у цій фазі ринку.

Фреймворк Хуна дає інвесторам дорожню карту для орієнтації у розвитку ринку — він свідчить, що замість наближення до виснаження, бичачий ринок входить у більш зрілу та диверсифіковану стадію розширення.