#深度创作营 з Ву Цзихань, який закрив позиції у Біткоїні, Вей Сень, який продав ETH, дивляться на поточний ринок криптовалют.

Два лідери покидають сцену: Ву Цзихань закриває позиції у Біткоїні, Вей Сень продає 10723 ETH — це відступ чи наступ?
Коли віруючі починають виходити, або зима занадто холодна, або весна вже близько.

24 лютого 2026 року криптовалютний світ зустрічає подвійний шок. З одного боку, найбільша у світі майнинґова компанія Bitdeer вичищає всі запаси Біткоїна, засновник Ву Цзихань особисто розриває зв’язки з цифровим золотом, яке він тримав 15 років. З іншого — засновник Ethereum Віталік Бутерін був зафіксований на прискореній продажі ETH за останні три тижні, зібравши понад 20 мільйонів доларів. Два лідери галузі: один — «проповідник Біткоїна», інший — «батько Ethereum». Вони одночасно виходять з ринку, і ринковий настрій раптово напружується. Чи це сигнал великого відступу, чи прелюдія до нової стратегії?

01 Інші — це діти, «боєздатні воїни» криптосвіту з ранами
Говорячи про Ву Цзихань, не можна не згадати оцінку Лі Сяолая: «Він — воїн блокчейну з ранами і кров’ю, суперник, з яким не може впоратися сам.» Це твердження не порожні слова. Ву Цзихань з дитинства носить славу «дитини з чужих», у 19 років із високими балами вступив до Пекінського університету з Нанкайської середньої школи. Після закінчення вступив у сферу венчурних інвестицій, став молодим інвестором. У 2011 році вперше познайомився з Біткоїном і одразу зацікавився цим новим явищем. Він приєднався до форуму Bitcoin talk, став модератором китайської версії, а також зібрав у друзів і родичів 100 000 юанів, купивши 900 Біткоїнів. Тоді Біткоїн був ще маловідомим у техно-спільноті. У тому ж році він разом із другом, фантастичним письменником Чанґ Жаном, заснували найстарішу в країні спільноту обміну досвідом щодо Біткоїна — Бабіт. У серпні він опублікував першу статтю на цій платформі, розповідаючи про свій досвід купівлі товарів у Китаї за допомогою Біткоїна. Наприкінці року він переклав білу книгу Сатоші Накамото «Пірінговий електронний готівковий систем», і з того часу його називають «проповідником Біткоїна».

02 Від Котика-гриль до майнинґової імперії: зростання майнинґового гіганта
У серпні 2012 року Ву Цзихань інвестував у компанію Котик, придбавши 15 000 акцій. У грудні того ж року Котик успішно розробив перший у світі чіп для майнинґу Біткоїна, що ознаменувало перехід майнинґу з ПК у професійні майнинґові ферми. У липні 2013 року ферма Котика вже могла добувати близько 40 000 Біткоїнів на місяць. Ву Цзихань заробив тоді перший мільйон юанів. Але його амбіції не закінчувалися цим. Після виходу з Котика він звернувся до технічного гуру Чжан Куана і заснував Bitmain. У липні 2013 року Bitmain випустила перший продукт — AntMiner S1, який швидко здобув популярність завдяки низькому споживанню енергії. У 2015 році, коли ціна Біткоїна знову зросла, Bitmain випустила п’яте покоління майнинґових машин — AntMiner S5, яке стало найконкурентоспроможнішим у ринку, з прибутком у 334 мільйони юанів за рік. Потім з’явилися моделі S7 і S9, і компанія стала лідером у галузі. На початку 2017 року ціна Біткоїна перевищила 1500 доларів, і проблеми з перевантаженням мережі стали очевидними. Ву Цзихань підтримав ідею жорсткого форку, вважаючи, що це збережить ідею децентралізації Сатоші. 1 серпня відбувся жорсткий форк Біткоїна, і з’явилася Bitcoin Cash (BCH). Ву Цзихань отримав прізвисько «батько BCH». Тоді AntMiner займала 70% ринку, а Bitmain контролювала майже 80% у галузі ASIC-чіпів, маючи близько 30% обчислювальної потужності. Ву Цзихань став справжнім «майнинґовим гігантом».

03 Час очищення: рішення на 63 мільйони доларів
Швидко переходимо до лютого 2026 року. Bitdeer оголосила про новий баланс: запаси Біткоїна зменшилися до 0. За тиждень вони продали всі 189.8 нововиловлених Біткоїнів і повністю вивели з обігу 943.1. За тодішнім курсом 67 000 доларів за BTC, це склало близько 63 мільйонів доларів. Ще цікавіше, що за два дні до закриття позицій Bitdeer оголосила про випуск конвертованих пріоритетних облігацій на 300 мільйонів доларів для розширення дата-центрів, розвитку AI-хмарних сервісів і розробки нових майнинґових машин. З одного боку, закриваючи позиції у Біткоїні, з іншого — активно залучаючи інвестиції у AI — це явно не відступ, а стратегічне переміщення активів. Ву Цзихань підтвердив цю ідею: «Зараз у мене нульові запаси, але це не означає, що так буде завжди.» Іншими словами: це тимчасова корекція, а не кінцева точка.

04 Крім нуля: Вей Сень також продає — вихід 10723 ETH

Паралельно з закриттям позицій Ву Цзихань, дані про продажі іншого лідера галузі були зафіксовані інструментами моніторингу блокчейну. За останніми даними станом на 24 лютого, Вей Сень з 2 лютого продав усього 10 723 ETH, загальною вартістю близько 21.74 мільйонів доларів, середня ціна — приблизно 2027 доларів за ETH. Більше того, продажі значно прискорилися за останні кілька днів:
За 2,5 дні — продано 3 765 ETH на суму близько 7.08 мільйонів доларів;
За 3 дні — адреса vitalik.eth, пов’язана з Вей Сенем, продала 3 788.57 ETH;
За останні 48 годин — з Aave було виведено 3 500 ETH, і темп продажів знову прискорився. За тиждень 23 лютого — було підтверджено продаж понад 7 000 ETH. Це не просто дрібний зняток для кишенькових витрат — Вей Сень досі тримає понад 224 000 ETH, вартістю близько 429 мільйонів доларів, але близько 7 350 ETH вже переведено на біржі, що може створювати потенційний тиск на пропозицію.
За цим стоїть не випадковість. 30 січня Вей Сень публічно заявив, що знімуть і продадуть 16 384 ETH (на той час вартістю близько 45 мільйонів доларів) з його проекту Kanro для фінансування розвитку екосистеми, відкритого програмного забезпечення, досліджень у галузі громадського здоров’я та інших довгострокових проектів, щоб подолати «легкий дефіцит» у Ethereum Foundation. Продажі у лютому — це реалізація цього плану.

Обидва великі «бики» одночасно виходять з ринку, і сенс цього очевидний. Ву Цзихань закриває позиції у Біткоїні, Вей Сень прискорює продаж ETH — і ринок вважає, що це може бути передвісником останнього падіння. Ймовірний каталізатор — засідання Федеральної резервної системи наприкінці місяця — ймовірність зниження ставки 0%, і за історією, після таких засідань зазвичай слідує різке падіння.

05 Правила виживання майнерів змінюються
Чому Ву Цзихань так робить? Відповідь криється у зменшенні нагород за блок у 2024 році. Після цього нагорода зменшиться з 6.25 до 3.125 BTC, і при однаковій обчислювальній потужності прибутки від майнинґу різко зменшаться. За звітом JPMorgan, обчислювальна потужність мережі Біткоїна останнім часом суттєво знизилася, і складність майнинґу зазнала найбільшого зниження з часів заборони майнинґу в Китаї у 2021 році — зменшення склало 15% цього року. Це означає, що багато високозатратних майнерів були змушені вийти з ринку. Правила виживання майнерів кардинально змінилися. Спочатку майнери — це були найвідданіші «зберігачі», які не продавали намайнені монети, а лише продавали трохи для оплати електроенергії. Тепер ж, майнинґові компанії — це публічні компанії, і вони повинні звітувати перед акціонерами, не можуть тримати збитки і чекати. Крім того, якщо весь капітал вкладений у Біткоїн, неможливо диверсифікувати інвестиції. Повна ліквідація Bitdeer — це крайній захід управління ризиками: відключення від безпосередніх коливань ціни Біткоїна і перенаправлення капіталу у більш перспективний AI-сектор.
Це нагадує МікроСтратегію і Майкла Сейлора — він — крайній прихильник і ніколи не продає, вважає Біткоїн своєю вірою. Ву Цзихань ж — більш прагматичний і раціональний, використовує Біткоїн як інструмент і гнучко коригує стратегію відповідно до ринкових змін.

06 Перехід у нову еру: AI і блокчейн
Перехід майнинґових ферм у AI-центри — цілком логічний. Вони вже мають необхідну інфраструктуру: дешеву електроенергію, хороше охолодження і стабільний інтернет. Достатньо інвестувати у GPU-сервери, оновити програмне забезпечення і навчити команду обслуговування — і майнинґ перетворюється на потужний AI-обчислювальний центр. CoreWeave вже повністю перейшла у сферу AI-інфраструктури, MARA розширює бізнес через придбання компаній, що займаються обчислювальними ресурсами. Цього разу Bitdeer залучила 300 мільйонів доларів інвестицій, щоб іти в ногу з лідерами — перетворитися з однієї майнинґової компанії у багатогалузевого постачальника обчислювальних потужностей.

07 Після очищення: куди рухатися далі

Закриття позицій Ву Цзиханя, перехід Bitdeer, продаж ETH Вей Сеня — ці події разом відкривають правду: криптовалюти прощаються з дикою епохою зростання і входять у раціональну і прагматичну фазу. Тепер майнери — це вже не ті, що були раніше. Вони стають інвесторами, раціонально зважують, чи вигідніше тримати Біткоїн або вкладати у AI. Засновники проектів вже не просто віруючі, їм потрібно залучати кошти для розвитку екосистеми, реагувати на циклічні коливання ринку. Той вислів Ву Цзиханя: «Зараз у мене нульові запаси, але це не означає, що так буде завжди» — це нагадування всім нам. Очищення — це не кінець, а новий початок.
Те саме стосується і Вей Сеня — зняття коштів не означає вихід з ринку, а прагнення підживити екосистему новою енергією.

08 Наприкінці: у бичачому ринку заробляють на прибутках, у ведмежому — на монетах
Що буде з майбутнім Біткоїна і Ethereum? На це питання вже давно є відповідь.
Протягом понад десяти років розвитку блокчейну ми пережили бурхливий 2013 рік, холодну зиму 2015-го; бачили бум 2017-го і пережили крах 2018-го; насолоджувалися святами 2021-го і стикалися з крахом 2022-го. Цикли зростання і падіння повторюються, але базова технологія блокчейна ніколи не припиняла розвитку. Кожна криза — це процес виштовхування «пузиря», і водночас — осідання справді цінних речей. Біткоїн з кількох сотень доларів впав до десятків, але потім піднявся до 126 000 доларів; Ethereum з 1400 доларів впав до 80, але знову досягнув рекордних 4900 доларів. Історія доводить: поки існує блокчейн, цикли не зникнуть; поки цикли є, можливості залишаються.

Ву Цзихань закриває позиції у Біткоїні не через недовіру до майбутнього, а щоб інвестувати у новий фронт — AI. Вей Сень продає ETH не для виходу з ринку, а щоб підживити екосистему новою енергією. Їхні рішення різні, але логіка одна: у час змін потрібно мати готівку, щоб схопити наступний тренд. Тому для дрібних інвесторів поточна волатильність може здаватися страшною, але це також шанс. Тримайте готівку, будьте терплячими. Чекайте стабілізації ринку, очікуйте завершення засідання ФРС, і коли активи справді варті того, щоб їх купити — не пропустіть момент. Коли інші панікують і продають, у вас має бути «пуля», щоб у наступному бичачому циклі посміятися найкраще.
Блокчейн — це майбутнє, і це ніколи не змінювалося. Висхідні і низхідні хвилі, припливи і відливи — все, що потрібно, — це зберегти капітал під час відливу і скористатися можливістю під час припливу.
Ву Цзихань каже: «Зараз у мене нульові запаси, але це не означає, що так буде завжди.» Це слово актуальне і для тебе, і для мене. Віруючі виходять — це не крах віри, а її оновлення.
Коли майнинґовий гігант відмовляється від обладнання, а Вей Сень продає ETH, вони не тікають, а чекають на наступну весну!