Продажі Cisco (NASDAQ:CSCO) у четвертому кварталі 2025 року перевищили очікування аналітиків, але акції знизилися

Cisco (NASDAQ:CSCO) у четвертому кварталі 2025 року перевищила очікування щодо доходів, зростання на 9,7% у порівнянні з минулим роком до 15,35 мільярда доларів. Прогноз на наступний квартал був оптимістичним — 15,5 мільярда доларів у середньому, на 2,2% вище за оцінки аналітиків. Негативний показник чистого прибутку за не-GAAP склав 1,04 долара на акцію, що на 1,7% вище за консенсусні очікування аналітиків.

Чи настав час купувати Cisco? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні показники Cisco (CSCO) за четвертий квартал 2025 року:

**Дохід:** 15,35 мільярда доларів проти очікувань аналітиків 15,12 мільярда (зріст на 9,7% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 1,5%)

**Коригований EPS:** 1,04 долара проти очікувань 1,02 долара (перевищення на 1,7%)

**Прогноз на **коригований валовий марж** за перший квартал** — 66,0% у середньому (програш)

**Прогноз на **коригований EPS** за перший квартал** — 1,03 долара у середньому (відповідає очікуванням)

**Операційна маржа:** 24,6%, порівняно з 22,3% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 10%, порівняно з 14,5% у тому ж кварталі минулого року

**Ринкова капіталізація:** 340,9 мільярда доларів

“Сильний другий квартал і перша половина фінансового року 2026 демонструють силу нашого портфеля та фундаментальну роль, яку ми продовжуємо відігравати у з’єднанні та захисті клієнтів у швидко змінюваному середовищі,” — сказав Чак Роббінс, голова та генеральний директор Cisco.

Огляд компанії

Заснована у 1984 році чоловіком і дружиною, які хотіли, щоб комп’ютери в Стенфорді могли спілкуватися з комп’ютерами в Каліфорнійському університеті в Берклі, Cisco (NASDAQ:CSCO) розробляє та продає мережеве обладнання, рішення з безпеки та інструменти для співпраці, що допомагають бізнесам з’єднувати свої системи та захищати цифрові операції.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової діяльності компанії може дати підказки щодо її якості. Будь-який бізнес може мати короткостроковий успіх, але провідні компанії зростають роками.

За останні 12 місяців доходи склали 59,05 мільярда доларів, що робить Cisco гігантом у секторі бізнес-послуг і дає їй перевагу завдяки економії масштабу, що сприяє більш вигідній дистрибуції. Це також дозволяє їй отримувати більший зиск з фіксованих витрат, ніж менші конкуренти, і пропонувати нижчі ціни. Однак масштаб — це меч із двома кінцями, оскільки важче знайти додаткове зростання, коли більшість ринку вже проникнуто. Щоб збільшити продажі, Cisco, ймовірно, потрібно коригувати ціни, запускати нові пропозиції або виходити на іноземні ринки.

Як видно нижче, продажі Cisco за останні п’ять років зросли на середньорічному рівні 4,2%. Це свідчить про те, що компанія не могла значно стимулювати попит і є складною базою для нашого аналізу.

Квартальні доходи Cisco

Ми в StockStory найбільше цінуємо довгострокове зростання, але у секторі бізнес-послуг п’ятирічний історичний огляд може пропустити останні інновації або руйнівні тенденції галузі. Останні показники Cisco свідчать про сповільнення попиту, оскільки її річне зростання доходів за останні два роки становить 1,6%, що нижче за п’ятирічну тенденцію. Ми насторожені, коли компанії сектору спостерігають зниження темпів зростання доходів, оскільки це може сигналізувати про зміну споживчих уподобань через низькі витрати на перехід.

Продовження історії  

Річне зростання доходів Cisco

Цього кварталу Cisco повідомила про річне зростання доходів на 9,7%, а її доходи у 15,35 мільярда доларів перевищили очікування Wall Street на 1,5%. Керівництво компанії наразі прогнозує зростання продажів на 9,5% у наступному кварталі.

Дивлячись у майбутнє, аналітики очікують, що доходи зростуть на 5,3% за наступні 12 місяців, що є покращенням порівняно з останніми двома роками. Цей прогноз вище за середній у секторі і свідчить, що нові продукти та послуги сприятимуть кращим показникам.

Книга 1999 року Gorilla Game передбачила домінування Microsoft і Apple у технологічному секторі ще до того, як це сталося. Її теза? Раннє визначення переможців платформи. Сьогодні компанії з корпоративного програмного забезпечення, що впроваджують генеративний ШІ, стають новими гігантами. Це прибутковий, швидко зростаючий сектор, що вже використовує автоматизацію і прагне захопити генеративний ШІ.

Операційна маржа

Операційна маржа — важливий показник прибутковості, що показує частку доходу, що залишається після врахування всіх основних витрат — від собівартості до реклами та зарплат. Вона також корисна для порівняння прибутковості між компаніями з різним рівнем боргу та податковими ставками, оскільки виключає відсотки та податки.

За останні п’ять років Cisco демонструвала високий рівень прибутковості, з середньою операційною маржею 24,4%.

Аналізуючи тенденцію її прибутковості, можна побачити, що операційна маржа Cisco знизилася на 4,3 процентних пункти за останні п’ять років. Це викликає питання щодо витратної бази компанії, оскільки зростання доходів мало б дати їй перевагу у фіксованих витратах, що призвело б до кращої економії масштабу та прибутковості.

Операційна маржа Cisco за останні 12 місяців (GAAP)

Цього кварталу Cisco отримала операційну маржу 24,6%, що на 2,4 процентних пункти більше, ніж у минулому році. Це був позитивний сигнал і свідчить про підвищення ефективності.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокові зміни у прибутковості на акцію (EPS) вказують на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може штучно завищувати продажі через надмірні витрати на рекламу та промоакції.

Cisco за останні п’ять років показала скромне зростання EPS на 4,9% на рік, що відповідає її показникам доходів. Це свідчить про те, що вона зберігала прибутковість на акцію під час розширення.

EPS Cisco за останні 12 місяців (не-GAAP)

Як і з доходами, ми аналізуємо EPS за більш недавній період, щоб отримати уявлення про нові тенденції або розвитки у бізнесі.

За два роки EPS Cisco знизився на 1,6%, що свідчить про тривале недосягнення очікувань. Ці результати були поганими незалежно від способу аналізу.

У четвертому кварталі Cisco повідомила про скоригований EPS 1,04 долара, що вище за 0,94 долара у тому ж кварталі минулого року. Це перевищило очікування аналітиків на 1,7%. За наступні 12 місяців аналітики прогнозують зростання повного року EPS до 3,99 долара на 7,1%.

Ключові висновки за результатами Cisco за четвертий квартал

Доходи та EPS у кварталі перевищили очікування. Також було приємно бачити, що прогноз доходів Cisco на наступний квартал перевищує очікування аналітиків. З іншого боку, прогноз валової маржі на наступний квартал не виправдав очікувань. Загалом, цей звіт був змішаним. Інвестори, ймовірно, очікували більшого, і акції одразу знизилися на 5,5% до 80,92 долара після оголошення.

Чи є Cisco привабливою інвестиційною можливістю зараз? Ми вважаємо, що останній квартал — лише один елемент довгострокової якості бізнесу. Якість у поєднанні з оцінкою може допомогти визначити, чи є акція придатною для купівлі. Про це детальніше у нашому повному аналітичному звіті, який доступний безкоштовно.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Детальніше